Contango se referă la o situație în care prețul Futures al unui activ este mai mare decât prețul Spot estimat la scadența contractului. Cu alte cuvinte, contractul Futures se tranzacționează la o primă prin raportare la prețul curent al pieței.
Să presupunem că prețul actual al Bitcoin este de 50.000 USD, iar contractele Futures Bitcoin cu decontare peste trei luni au un preț de 55.000 USD. Această situație reprezintă contango pe piața Futures Bitcoin. Traderii și investitorii sunt dispuși să plătească o primă pentru contractele Futures, deoarece se așteaptă ca prețul Bitcoin să crească în următoarele trei luni.
Contango poate apărea ca urmare a mai multor factori, inclusiv așteptările pieței cu privire la creșterile viitoare ale prețurilor, costurile de transport, cheltuielile de depozitare și ratele dobânzilor. Acest lucru se poate observa în special la mărfuri precum țițeiul sau porumbul, unde cheltuielile legate de transport și depozitare pot fi semnificative.
Deși stocarea Bitcoin implică, în general, costuri mai mici, pot apărea cazuri de contango atunci când piața este caracterizată de un sentiment bullish, adesea stimulat de știri pozitive sau de adoptarea instituțională sporită.
Backwardation este opusul lui contango. Apare atunci când prețul Futures al unui activ este mai mic decât prețul Spot preconizat la scadența contractului. În acest scenariu, contractul Futures se tranzacționează cu o reducere față de prețul curent al pieței.
Traderii și investitorii sunt dispuși să accepte o reducere la contractele Futures, deoarece se așteaptă ca prețul Bitcoin să scadă în următoarele trei luni.
Backwardation poate apărea din cauza unor factori precum cererea imediată, deficit de ofertă sau așteptările pieței cu privire la scăderea prețurilor. De exemplu, ar putea exista îngrijorări cu privire la schimbările de reglementare sau știrile negative care afectează prețul Bitcoin.
O scădere bruscă a ofertei din cauza unor evenimente neașteptate, cum ar fi dezastrele naturale, poate duce la cererea imediată pentru marfă. Ca urmare, comercianții ar putea fi dispuși să plătească o primă pentru accesul imediat la oferta limitată, iar prețurile Futures vor fi mai mici decât prețul Spot.
În plus, pe măsură ce contractele Futures se apropie de data de expirare, este posibil ca traderii care au deschis poziții Short pentru contracte să fie nevoiți să răscumpere contractele pentru a evita livrarea fizică. Această cerere crescută de contracte pe termen scurt poate duce la backwardation.
Contango și backwardation sunt concepte pe care traderii le pot folosi pentru a se informa în vederea stabilirii strategiilor de tranzacționare pe piața Futures.
Traderii ar putea lua în considerare o poziție Long într-un scenariu de contango, cumpărând contracte Futures așteptându-se ca prețul activului suport să crească. Contango poate crea oportunități de arbitraj. Dacă prețul Futures este semnificativ mai mare decât prețul Spot, traderii ar putea cumpăra activul suport la prețul Spot mai mic și pot vinde contractul Futures corespunzător la prețul mai mare.
Dacă sunteți producător sau consumator al activului suport (țiței sau porumb), puteți utiliza contango pentru a bloca prețurile viitoare prin cumpărarea sau vânzarea de contracte Futures. Acest lucru vă ajută să vă protejați împotriva potențialelor scăderi sau creșteri ale prețurilor.