Kontango reiškia situaciją, kai prekės ateities sandorio kaina yra didesnė už numatomą tiesioginės prekybos kainą sutarties termino metu. Kitaip tariant, ateities sandoriais prekiaujama už priemoką prie dabartinės rinkos kainos.
Tarkime, dabartinė bitkoino kaina yra 50 000 USD, o bitkoino ateities sandorių sutartys, kuri įvykdoma po trijų mėnesių – 55 000 USD. Tokia situacija atspindi kontango bitkoino ateities sandorių rinkoje. Prekybininkai ir investuotojai yra pasirengę mokėti priemoką už ateities sandorius, nes tikisi, kad bitkoino kaina per ateinančius tris mėnesius padidės.
Kontango gali atsirasti dėl įvairių veiksnių, įskaitant rinkos lūkesčius dėl būsimų kainų padidėjimo, gabenimo išlaidų, saugojimo išlaidų ir palūkanų normų. Tai ypač pastebima tokioms prekėms kaip žalia nafta ar kukurūzai, kur su transportavimu ir laikymu susijusios išlaidos gali būti didelės.
Nors bitkoinų saugojimas paprastai kainuoja mažiau, gali atsirasti kontango atvejų, kai rinkai būdingas kainų kilimas, dažnai paskatintas teigiamų naujienų arba padidėjusio institucinio pritaikymo.
Bekvordacija yra priešinga kontango būsena. Ji apibūdina situaciją, kai prekės ateities sandorių kaina yra mažesnė už numatomą tiesioginės prekybos kainą sutarties termino momentu. Pagal šį scenarijų ateities sandoriais prekiaujama su nuolaida nuo dabartinės rinkos kainos.
Prekybininkai ir investuotojai yra pasirengę sutikti su nuolaida už ateities sandorius, nes tikisi, kad bitkoino kaina per ateinančius tris mėnesius sumažės.
Bekvordacija gali atsirasti dėl tokių veiksnių, kaip tiesioginė paklausa, pasiūlos trūkumas arba rinkos lūkesčiai dėl kainų mažėjimo. Pavyzdžiui, gali kilti susirūpinimas dėl reguliavimo pokyčių ar neigiamų naujienų, turinčių įtakos bitkoino kainai.
Staigus pasiūlos sumažėjimas dėl netikėtų įvykių, pvz., stichinių nelaimių, gali sukelti neatidėliotiną prekės paklausą. Dėl to prekybininkai gali mokėti priemoką už tiesioginę prieigą prie ribotos pasiūlos, o ateities sandorių kainos gali pasidaryti mažesnės už tiesioginės prekybos kainą.
Be to, artėjant ateities sandorių galiojimo terminui, prekybininkams, kuriems trūksta sutarčių, gali tekti jas išpirkti, kad išvengtų fizinio įvykdymo. Dėl padidėjusios trumpalaikių sutarčių paklausos gali atsirasti bekvordacija.
Kontango ir bekvordacija yra sąvokos, kurias prekiautojai gali vartoti informuodami apie savo prekybos strategijas ateities sandorių rinkoje.
Prekybininkai gali apsvarstyti galimybę užimti long poziciją pagal kontango scenarijų, pirkti ateities sandorius, tikėdamiesi, kad užtikrinamojo turto kaina padidės. Kontango gali sukurti arbitražinio prekiavimo galimybių. Jei ateities sandorių kaina yra žymiai didesnė už tiesioginės prekybos kainą, prekybininkai gali nusipirkti užtikrinamąjį turtą už mažesnę tiesioginės prekybos kainą ir parduoti atitinkamą ateities sandorį už didesnę kainą.
Jei esate užtikrinamojo turto (žalios naftos ar kukurūzų) gamintojas arba vartotojas, galite naudoti kontango, kad užfiksuotumėte ateities sandorių kainas pirkdami arba parduodami ateities sandorius. Tai padeda apsisaugoti nuo galimo kainos sumažėjimo ar padidėjimo.