Контанго се отнася до ситуация, при която фючърсната цена на дадена стока е по-висока от очакваната спот цена на падежа на договора. С други думи, фючърсният договор се търгува с премия спрямо текущата пазарна цена.
Да приемем, че текущата цена на Биткойн е $50 000, а фючърсните договори за Биткойн за доставка след три месеца са на цена от $55 000. Тази ситуация представлява контанго на пазара на Биткойн фючърси. Трейдърите и инвеститорите са готови да платят премия за фючърсните договори, защото очакват цената на Биткойн да се увеличи през следващите три месеца.
Контанго може да възникне поради различни фактори, включително пазарни очаквания за бъдещи увеличения на цените, транспортни разходи, разходи за съхранение и лихвени проценти. Това е особено забележимо при стоки като суров петрол или царевица, където разходите, свързани с транспортирането и съхранението, могат да бъдат значителни.
Въпреки че съхраняването на Биткойн обикновено води до по-ниски разходи, случаи на контанго могат да възникнат, когато пазарът се характеризира с бичи настроения, често стимулирани от положителни новини или повишено институционално приемане.
Бекуърдейшън е обратното на контанго. Това се случва, когато фючърсната цена на дадена стока е по-ниска от очакваната спот цена на падежа на договора. При този сценарий фючърсният договор се търгува с отстъпка спрямо текущата пазарна цена.
Трейдърите и инвеститорите са готови да приемат отстъпка от фючърсните договори, защото очакват цената на Биткойн да намалее през следващите три месеца.
Бекуърдейшън може да възникне поради фактори като незабавно търсене, недостиг на предлагане или пазарни очаквания за намаляване на цените. Например, може да има опасения относно регулаторни промени или негативни новини, засягащи цената на Биткойн.
Внезапно намаляване на предлагането поради неочаквани събития като природни бедствия може да доведе до незабавно търсене на стоката. Това може да доведе до желание на трейдърите да платят премия за незабавен достъп до ограниченото предлагане, което води до това фючърсните цени да бъдат по-ниски от спот цената.
Освен това, тъй като фючърсните договори наближават датите си на изтичане, трейдърите, които нямат договори, може да се наложи да изкупят обратно договорите, за да избегнат физическа доставка. Това увеличено търсене на краткосрочни договори може да доведе до бекуърдейшън.
Контанго и бекуърдейшън са концепции, които трейдърите могат да използват, за да информират своите стратегии за търговия на фючърсния пазар.
Трейдърите може да обмислят заемането на дълга позиция в сценарий контанго, купувайки фючърсни договори с очакването, че цената на базовия актив ще се повиши. Контанго може да създаде възможности за арбитраж. Ако фючърсната цена е значително по-висока от спот цената, трейдърите могат да закупят базовия актив на по-ниската спот цена и да продадат съответния фючърсен договор на по-високата цена.
Ако сте производител или потребител на базовия актив (суров петрол или царевица), можете да използвате контанго, за да заключите бъдещи цени чрез покупка или продажба на фючърсни договори. Това ви помага да се предпазите от потенциални намаления или увеличения на цената.