Isang Gabay sa Pagsusuri sa Pangunahing Pondo ng Cryptocurrency
HomeMga Artikulo

Isang Gabay sa Pagsusuri sa Pangunahing Pondo ng Cryptocurrency

Intermediya
1w ago
14m

ELI5

Ang fundamental analysis ng Crypto ay nagsasangkot ng pagkuha ng isang malalim na pagsisid sa magagamit na impormasyon tungkol sa isang pinansyal na pag-aari. Halimbawa, puwede mong tingnan ang mga kaso ng paggamit nito, ang dami ng mga taong gumagamit nito, o ang koponan sa likod ng proyekto.

Ang iyong layunin ay upang maabot ang isang konklusyon sa kung ang asset ay overvalued o undervalued. Sa yugtong iyon, puwede mong gamitin ang iyong mga pananaw upang ipaalam ang iyong mga posisyon sa trading.


Panimula

Ang mga assets ng kalakalan bilang pabagu-bago ng isip bilang mga cryptocurrency ay nangangailangan ng ilang kasanayan. Ang pagpili ng isang diskarte, pag-unawa sa malawak na mundo ng trading, at mastering panteknikal at fundamental analysis ay mga kasanayan na kasama isang curve sa pag-aaral.

Pagdating sa panteknikal na pagtatasa, ang ilang kadalubhasaan ay puwedeng minana mula sa pamana ng mga pamilihan sa pananalapi. Maraming mga trader ng crypto ang gumagamit ng parehong mga teknikal na tagapagpahiwatig na nakikita sa Forex, stock, at mga commodities trading. Ang mga tool tulad ng RSIe, MACD, at Bollinger Bands ay hinahangad na hulaan ang pag-uugali ng merkado anuman ang pag-trade ng asset. Tulad ng naturan, ang mga tool na pang-technical analysis na ito ay napakapopular din sa mundo ng cryptocurrency.

Sa pangunahing pagsusuri ng cryptocurrency, kahit na ang diskarte ay katulad ng ginamit sa mga pamana ng pamana, hindi mo talaga magagamit ang mga nasubukan na pagsubok na tool upang masuri ang mga crypto assets. Upang magsagawa ng wastong FA sa mga cryptocurrency, kailangan nating maunawaan kung saan nagmula ang halaga.

Sa artikulong ito, susubukan naming makilala ang mga sukatan na puwedeng magamit upang magawa ang iyong sariling mga indicator.


Ano ang fundamental analysis (FA)?

Ang Fundamental analysi (FA) ay isang diskarte na ginagamit ng mga namumuhunan upang maitaguyod ang 'intrinsic na halaga' ng isang pag-aari o negosyo. Sa pamamagitan ng pagtingin sa isang bilang ng panloob at panlabas na mga kadahilanan, ang kanilang pangunahing layunin ay upang matukoy kung ang nasabing pag-aari o negosyo ay overvalued o undervalued. Puwede nilang magamit ang impormasyong iyon sa madiskarteng pagpasok o paglabas ng mga posisyon.

Nagbibigay din ang pagtatasa ng teknikal ng mahalagang data ng kalakalan, ngunit nagreresulta ito sa iba't ibang mga pananaw. Naniniwala ang mga gumagamit ng TA na mahuhulaan nila ang mga paggalaw ng presyo sa hinaharap batay sa nakaraang pagganap ng mga assets. Nakamit ito sa pamamagitan ng pagkilala sa mga candlestick pattern at pag-aaral ng essential indicators.

Ang tradisyunal na pangunahing mga analista sa pangkalahatan ay tumingin sa mga sukatan ng negosyo upang malaman kung ano ang kanilang tinitingnan na tunay na halaga. Ang mga ginamit na tagapagpahiwatig ay may kasamang mga kita sa bawat pagbabahagi (kung magkano ang kita ng isang kumpanya para sa bawat natitirang pagbabahagi), o ang price-to-book ratio (kung paano pinahahalagahan ng mga namumuhunan ang kumpanya kumpara sa aklat nito halaga). Puwede nilang gawin ito para sa maraming mga negosyo sa loob ng isang angkop na lugar, halimbawa, upang malaman kung paano ang kanilang prospective na pamumuhunan ay nakatayo na may kaugnayan sa iba.

Para sa isang mas malawak na pagpapakilala sa pangunahing pag-aaral, tingnan ang  Ano ang Fundamental Analysis?


Ang problema sa fundamental analysis ng crypto

Hindi talaga masusuri ang mga network ng Cryptocurrency sa pamamagitan ng parehong lens tulad ng tradisyunal na mga negosyo. Kung mayroon man, ang mas desentralisadong mga alok tulad ng Bitcoin (BTC) ay mas malapit sa mga kalakal. Ngunit kahit na may mas sentralisadong mga cryptocurrency (tulad ng mga naisyu ng mga organisasyon), hindi masasabi sa amin ng tradisyonal na mga tagapagpahiwatig ng FA.

Kaya, kailangan nating ibaling ang ating pansin sa iba't ibang mga framework. Ang unang hakbang sa prosesong iyon ay upang makilala ang mga malalakas na sukatan. Sa pamamagitan ng malakas, ibig sabihin namin ang mga hindi madaling ma-gamed. Ang mga bilang ng mga tagasunod sa Twitter o gumagamit ng Telegram / Reddit ay marahil ay hindi mahusay na sukatan, halimbawa, dahil madaling lumikha ng mga pekeng account o bumili ng pakikipag-ugnayan sa social media.

Mahalagang tandaan na walang iisang panukalang maaaring magbigay sa amin ng isang buong larawan ng network na aming tinatasa. Puwede naming tingnan ang bilang ng mga aktibong mga address sa isang blockchain at makita na ito ay napakalakas na pagtaas. Ngunit hindi ito masyadong nagsasabi sa atin ng mag-isa. Para sa alam namin, puwedeng iyon ay isang nakapag-iisang artista na naglilipat ng pera pabalik-balik sa kanilang sarili na may mga bagong address sa bawat oras.

Sa mga sumusunod na seksyon, titingnan namin ang tatlong mga kategorya ng mga sukatan ng crypto FAon-chain metrics, project metric, atfinancial metrics . Ang listahang ito ay magiging hindi kumpleto, ngunit dapat itong magbigay sa amin ng isang disenteng pundasyon para sa kasunod na paglikha ng mga indicator.


On-chain metrics



Ang mga sukatan ng on-chain ay ang puwedeng masunod sa pamamagitan ng pagtingin sa data na ibinigay ng blockchain. Magagawa natin ito sa ating sarili sa pamamagitan ng pagpapatakbo ng isang node para sa nais na network at pagkatapos ay i-export ang data, ngunit maaaring iyon ay gugugol ng oras at mahal. Partikular kung isinasaalang-alang lamang namin ang pamumuhunan, at hindi nais na mag-aksaya ng oras o mga mapagkukunan sa hangarin.

Ang isang mas prangkang solusyon ay ang pagkuha ng impormasyon mula sa mga website o API na partikular na idinisenyo para sa layunin ng pagpapaalam sa mga desisyon sa pamumuhunan. Halimbawa, on-chain analysis ng Bitcoin ng CoinMarketCap ay nagbibigay sa amin ng napakaraming impormasyon. Kasama sa mga karagdagang mapagkukunan ang Mga Chart ng Data ng Coinmetrics' o  Mga ulat sa proyekto ng Binance Research'.


Bilang ng transaksyon

Ang bilang ng transaksyon ay isang mahusay na sukat ng aktibidad na nagaganap sa isang network. Sa pamamagitan ng paglalagay ng numero para sa mga itinakdang tagal ng panahon (o sa pamamagitan ng paggamit ng moving averages), makikita natin kung paano nagbabago ang aktibidad sa paglipas ng panahon.

Tandaan na ang sukatang ito ay dapat tratuhin nang may pag-iingat. Tulad ng mga aktibong address, hindi namin matiyak na hindi lamang isang partido ang naglilipat ng mga pondo sa pagitan ng kanilang sariling mga wallet upang mapalaki ang aktibidad na on-chain.


Transaction value

Hindi malito sa bilang ng transaksyon, sasabihin sa atin ng halaga ng transaksyon kung magkano ang halaga na naipatupad sa loob ng isang panahon. Halimbawa, kung ang kabuuang sampung Ethereume na mga transaksyon, na nagkakahalaga ng $50 bawat isa, ay naipadala sa parehong araw, sasabihin namin na ang pang-araw-araw na dami ng transaksyon ay $ 500. Puwede naming sukatin ito sa isang fiat currency tulad ng USD, o puwede naming sukatin ito sa katutubong yunit ng protokol' (ETH).


Active addresses

Ang mga aktibong address ay ang mga blockchain address na aktibo sa isang naibigay na tagal ng panahon. Ang mga diskarte sa pagkalkula nito ay magkakaiba, ngunit ang isang tanyag na pamamaraan ay bilangin ang parehong nagpadala at tatanggap ng bawat transaksyon sa mga itinakdang tagal ng panahon (hal., Mga araw, linggo, o buwan). Sinusuri din ng ilan ang bilang ng mga natatanging address nang pinagsama, nangangahulugang sinusubaybayan nila ang kabuuan sa paglipas ng panahon.


Fees paid

Marahil na mas mahalaga para sa ilang mga crypto assets kaysa sa iba, ang mga bayad na bayad ay puwedeng sabihin sa amin ang tungkol sa demand para sa block space. Puwede naming isipin ang mga ito tulad ng mga bid sa mga gumagamit ng auction na nakikipagkumpitensya sa bawat isa upang maisama ang kanilang mga transaksyon sa isang napapanahong paraan. Yaong mga mas mataas na pag-bid ay makikita ang kanilang mga transaksyon na nakumpirma (mined) nang mas maaga, habang ang mga mas mababa sa pag-bid ay kailangang maghintay nang mas matagal.

Para sa mga cryptocurrency na may pagbawas ng mga iskedyul ng emisyon, ito ay isang nakagaganyak na sukatan upang pag-aralan. Ang pangunahing Proof of Work (PoW) mga blockchain ay nagbibigay ng isang block reward. Sa ilan, binubuo ito ng isang block subsidy at mga bayarin sa transaksyon. Ang block subsidy ay nababawasan pana-panahon (sa mga kaganapan tulad ng Bitcoin halving).

Dahil ang gastos sa minahan ay may posibilidad na tumaas sa paglipas ng panahon, ngunit ang block subsidy ay dahan-dahang nabawasan, may katuturan na ang mga bayarin sa transaksyon ay kailangang tumaas. Kung hindi man, ang mga minero ay tatakbo nang isang pagkawala at magsisimulang mag-drop off sa network. Ito ay may katok na epekto sa seguridad ng kadena.


Hash rate at ang dami ng staked

Gumagamit ang mga blockchain ngayon ng maraming iba't ibang mga algorithm ng pinagkasunduan, bawat isa ay may sariling mga mekanismo. Dahil sa ginagampanan ng mga ito ang isang mahalagang papel sa pag-secure ng network, ang pagsisid sa data na nakapalibot sa kanila ay puwedeng patunayan na mahalaga para sa fundamental analysis.

Ang Hash rate ay madalas na ginagamit bilang isang sukatan ng kalusugan sa network sa mga cryptocurrency ng Proof of Work. Kung mas mataas ang rate ng hash, mas mahirap ito upang matagumpay na mount a 51% attack. Ngunit ang isang pagtaas sa paglipas ng panahon ay puwede ring magturo sa lumalaking interes sa pagmimina, malamang na resulta ng murang mga overhead at mas mataas na kita. Sa kabaligtaran, ang pagbawas sa hash rate ay tumuturo sa mga minero na mag-offline ('capitulation ng minero') dahil hindi na kumikita para sa kanila upang ma-secure ang network.

Ang mga kadahilanan na maaaring maka-impluwensya sa pangkalahatang mga gastos sa pagmimina ay kasama ang kasalukuyang presyo ng pag-aari, ang bilang ng mga transaksyon na naproseso, at ang mga bayarin na binabayaran, upang pangalanan ang ilan. Siyempre, ang direktang gastos ng pagmimina (elektrisidad, kapangyarihan sa computing) ay mahalagang pagsasaalang-alang din.

Ang Staking (sa  Proof of Stake, halimbawa) ay isa pang nauugnay na konsepto na may katulad na game theorysa PoW mining. Hanggang sa mga mekanismo, bagaman, magkakaiba ang paggana nito. Ang pangunahing ideya ay ang mga gumagamit ay nagtaya ng kanilang sariling mga Holdings upang lumahok sa pag-validate ng block. Tulad ng naturan, puwede tayong tumingin sa halagang nakalagay sa isang naibigay na oras upang masukat ang interes (o kawalan nito).


Project metrics



Kung saan ang mga sukatan sa on-chain ay nababahala sa napapansin na data ng blockchain, ang mga sukatan ng proyekto ay nagsasangkot ng isang husay na diskarte na tumitingin sa mga kadahilanan tulad ng pagganap ng koponan (kung mayroon man), ang whitepaper, at ang paparating na roadmap.


Ang whitepaper

Masidhing inirerekomenda na basahin mo ang whitepaper ng anumang proyekto bago mamuhunan. Ito ay isang teknikal na dokumento na nagbibigay sa amin ng isang pangkalahatang ideya ng proyekto ng cryptocurrency. Ang isang mahusay na whitepaper ay dapat tukuyin ang mga layunin ng network, at perpektong bigyan kami ng isang pananaw sa

  • Ginamit ang teknolohiya (ito ba open sourcee?)
  • Ang (mga) kaso ng paggamit na naglalayon nitong matugunan
  • Ang roadmap para sa mga pag-upgrade at bagong features
  • Ang iskema ng supply at pamamahagi para sa  mga barya o mga token

Matalino na i-cross-refer ang impormasyong ito sa mga talakayan ng proyekto. Ano ang sinasabi ng ibang tao tungkol dito? Mayroon bang itataas na mga red flags? Mukha bang makatotohanan ang mga layunin?


The team

Kung mayroong isang tukoy na koponan sa likod ng cryptocurrency network, puwedeng ihayag ng mga record record ng mga miyembro nito kung ang koponan ay may kinakailangang mga kasanayan upang maisakatuparan ang proyekto. Ang mga miyembro ba ay nagsagawa ng matagumpay na pakikipagsapalaran sa industriya na ito dati? Sapat ba ang kanilang kadalubhasaan upang maabot ang kanilang inaasahang mga milestones? Nasangkot ba sila sa anumang kaduda-dudang mga proyekto o scam?

Kung walang koponan, ano ang hitsura ng komunidad ng developer? Kung ang proyekto ay may isang pampublikong GitHub, suriin upang makita kung gaano karaming mga nag-ambag at kung gaano karaming aktibidad ang mayroon. Ang isang barya na ang pag-unlad ay pare-pareho ay puwede maging mas kaakit-akit kaysa sa isa na ang lalagyan ay hindi nai-update sa loob ng dalawang taon.


Mga kakumpitensya

Ang isang malakas na whitepaper ay dapat magbigay sa amin ng isang ideya ng kaso ng paggamit na tinatarget ng crypto asset. Sa yugtong ito, mahalagang kilalanin ang mga proyekto na nakikipagkumpitensya nito, pati na rin ang pamana ng imprastrakturang hinahangad na palitan.

Sa isip, ang pangunahing pagsusuri ng mga ito ay dapat na mahigpit. Ang isang asset ay puwedeng magmukhang kaakit-akit sa pamamagitan ng kanyang sarili, ngunit ang parehong mga tagapagpahiwatig na inilapat sa mga katulad na crypto assets ay maaaring ihayag ang amin na maging mahina kaysa sa iba.


Tokenomics at paunang pamamahagi

Ang ilang mga proyekto ay lumilikha ng mga token bilang isang solusyon na naghahanap ng isang problema. Hindi upang sabihin na ang proyekto mismo ay hindi nabubuhay, ngunit ang nauugnay na token ay maaaring hindi partikular na kapaki-pakinabang sa kontekstong ito. Tulad ng naturan, mahalagang tukuyin kung ang token ay mayroong tunay na utility. At, sa pamamagitan ng extension, kung ang utility na iyon ay isang bagay na makikilala ng mas malawak na merkado, at kung gaano ito malamang na pahalagahan ang utility.

Ang isa pang mahalagang kadahilanan na dapat isaalang-alang sa harap na ito ay kung paano maipamahagi ang mga pondo. Sa pamamagitan ba ng isang ICO o  IEO, o puwede ba itong kikitain ng mga gumagamit sa pamamagitan ng  pagmimina? Sa kaso ng dating, dapat ibalangkas ng whitepaper kung magkano ang itinatago para sa mga nagtatag at koponan, at kung magkano ang magagamit sa mga namumuhunan. Sa kaso ng huli, maaari kaming tumingin sa katibayan ng tagalikha ng asset na  premining (pagmimina sa network bago ito ipahayag).

Ang pagtuon sa pamamahagi ay maaaring magbigay sa amin ng isang ideya ng anumang risk na mayroon. Halimbawa, kung ang karamihan sa mga supply ay pagmamay-ari lamang ng ilang mga partido, puwede naming makuha ang konklusyon na ito ay isang mapanganib na pamumuhunan, dahil ang mga partido ay puwedeng mag-manipulate sa merkado.


➟ Nagbabalak na makapagsimula sa cryptocurrency? Bumili ng Bitcoin sa Binance!


Financial metrics



Ang impormasyon tungkol sa kung paano kasalukuyang nakikipag trade ng asset, kung ano ang ipinagpalit nito dati, pagkatubig, atbp. Lahat ay madaling magamit sa pangunahing pagsusuri. Gayunpaman, ang iba pang mga kagiliw-giliw na sukatan na puwedeng mapailalim sa kategoryang ito ay ang tungkol sa mga ekonomiya at insentibo ng protokol ng crypto asset.


Kapitalisayson ng Merkado

Ang Market capitalization(o  network value) ay kinakalkula sa pamamagitan ng pag-multiply ng circulating supply sa kasalukuyang presyo. Mahalaga, ito ay kumakatawan sa haka-haka na gastos upang bumili ng bawat solong magagamit na yunit ng crypto asset (ipinagpapalagay na walang slippage).

Sa pamamagitan ng sarili, ang capitalization ng merkado ay puwedeng maging nakaliligaw. Sa teorya, magiging madali ang pag-isyu ng isang walang silbi na token na may isang supply ng sampung milyong mga yunit. Kung ang isa lamang sa mga token na iyon ay ipinagpalit ng $1, kung gayon ang takip sa merkado ay $10 milyon. Ang pagpapahalagang ito ay malinaw na baluktot – nang walang isang malakas na panukala sa halaga, malamang na ang mas malawak na merkado ay magiging interesado sa token.

Sa isang nauugnay na tala, imposibleng totoong matukoy kung gaano karaming mga yunit ang nasa sirkulasyon para sa isang naibigay na cryptocurrency o token. Puwedeng sunugin ang mga barya, puwedeng mawala ang mga key, at malimutan lamang ang mga pondo. Ang nakikita namin sa halip ay mga pagtatantya na nagtatangkang i-filter ang mga barya na wala na sa sirkulasyon.

Gayunpaman, ang paggamit ng market capitalization ay malawakan na ginagamit upang malaman ang potensyal na paglago ng mga network. Ang ilang mga namumuhunan sa crypto ay tumitingin sa "mga maliit na cap" na mga barya upang mas malamang na lumago kumpara sa mga "malalaking cap". Ang iba ay naniniwala na ang malalaking takip ay magkaroon ng mas malakas na mga epekto sa network, at, samakatuwid, ay mayroong isang mas mahusay na pagkakataon kaysa sa hindi naitatag na maliit na takip.


Liquidity and volume

Ang Liquidity ay isang sukatan kung gaano kadali na mabibili o maibenta ang isang asset. Ang isang likidong pag-aari ay isa na wala kaming problema sa pagbebenta sa presyo ng kalakalan. Ang isang nauugnay na konsepto ay ang isang likidong merkado, na isang mapagkumpitensyang merkado na binabaha ng  aske at  mga bid (humahantong sa isang mas mahigpit na  bid-ask spread).

Ang isang problema na puwede nating makaharap sa isang hindi mabuting pamilihan ay hindi namin maipagbibili ang aming mga assets sa isang 'patas' na presyo. Sinasabi nito sa amin na walang mga mamimiling handang gumawa ng trade, na iniiwan sa amin ng dalawang pagpipilian na babaan ang hilingin o maghintay para sa pagtaas ng liquidity.

Ang Trading volume ay isang tagapagpahiwatig na makakatulong sa amin na matukoy ang liquidity. Puwede itong sukatin sa ilang mga paraan at ihahatid upang ipakita kung magkano ang halaga ng ipinagpalit sa loob ng isang naibigay na tagal ng panahon. Karaniwan, ipinapakita ng mga tsart ang pang-araw-araw na dami ng trading (denominated sa mga katutubong yunit o sa dolyar).

Ang pagiging pamilyar sa pagkatubig ay maaaring maging kapaki-pakinabang sa konteksto ng pangunahing pagsusuri. Sa huli, gumaganap ito bilang isang tagapagpahiwatig ng interes ng merkado sa isang prospective na pamumuhunan.


Mga mekanismo ng supply

Sa ilan, ang mga mekanismo ng supply ng isang barya o token ay ilan sa mga pinaka-kagiliw-giliw na mga katangian mula sa isang pananaw sa pamumuhunan. Sa katunayan, ang mga modelo tulad ng Stock-to-Flow (S2F) ratio ay lumalaki sa katanyagan sa mga tagataguyod ng Bitcoin.

Ang Maximum na supplye, circulating supply, at rate ng inflation ay puwedeng magpapaalam sa mga pagpapasya. Ang ilang mga barya ay binawasan ang bilang ng mga bagong yunit na ginawa nila sa paglipas ng panahon, na ginagawang kaakit-akit sa mga namumuhunan na naniniwala na ang pangangailangan para sa mga bagong yunit ay lalampas sa kanilang kakayahang magamit. 

Sa kabilang banda, ang iba't ibang mga namumuhunan ay maaaring makakita ng isang mahigpit na ipinatupad na takip na nakakasira sa pangmatagalan. Ang mga nasabing alalahanin ay puwedeng hindi na nito isinasama ang paggamit ng mga barya / token habang ang mga gumagamit ay pipiliin sa halip na hoard ang mga ito. Ang isa pang pintas ay na hindi katimbang na nagbibigay ng gantimpala sa mga maagang nag-aampon, samantalang ang isang matatag na patakaran sa inflationary ay magiging patas para sa mga bagong dating.


Pagsasama-sama ng mga sukatan at paglikha ng mga indicators ng FA

Ngayong nasanay natin ang ating sarili sa ilan sa mga pangunahing hakbangin, pag-usapan natin ang tungkol sa pagsasama sa kanila upang mas maunawaan ang kalusugan sa pananalapi ng mga assets na ating hinarap. Bakit ito ginagawa? Sa gayon, tulad ng binalangkas namin sa mga nakaraang seksyon, may mga pagkukulang sa bawat sukatan. Bukod dito, kung pagtingin mo lamang sa isang koleksyon ng mga numero para sa bawat proyekto ng cryptocurrency, tinatanaw mo ang maraming mahalagang impormasyon. Isaalang-alang ang sumusunod na senaryo:



Coin A

Coin B

Kapitalisayson ng Merkado

$100,000,000

$5,000,000

Bilang ng transaksyon (6mo)

20,000,000

40,000,000

Avg. halaga ng transaksyon (6mo)

$50

$100

Mga aktibong address (6mo)

30,000

2,000


Sa pag-iisa, mga aktibong address ay walang sinabi sa amin tungkol sa sangkap kung ihinahambing namin ang dalawang handog. Tiyak naming masasabi na ang  Coin Ae ay may mas aktibong mga address sa nakaraang anim na buwan kaysa sa Coin B, ngunit malayo iyon sa isang komprehensibong pagsusuri. Paano nauugnay ang figure na ito sa takip ng merkado? O ang bilang ng transaksyon?

Ang isang mas maingat na diskarte ay upang lumikha ng ilang uri ng ratio na puwede naming mailapat sa ilang mga istatistika ng Coin A, pagkatapos ihambing ito sa parehong ratio na ginamit sa Coin B . Sa ganoong paraan, hindi namin bulag na pinaghahambing ang mga indibidwal na sukatan ng bawat barya. Sa halip, puwede kaming lumikha ng isang pamantayan para sa pagpapahalaga sa mga barya nang nakapag-iisa. 

Halimbawa, maaari kaming magpasya na ang ugnayan sa pagitan ng takip ng merkado at bilang ng transaksyon ay higit na masasabi kaysa sa cap ng merkado lamang. Sa anong kaso, puwede naming hatiin ang takip ng merkado sa bilang ng transaksyon. Para sa Coin A, nagtatapos kami sa isang ratio na 5, at para sa Coin B ang aming ratio ay 0.125.

Pagpunta lamang sa ratio na ito, puwede naming isipin na ang Coin Bay mas intrinsically mahalaga kaysa sa Coin A dahil ang bilang na kinakalkula ay mas mababa. Ang ibig sabihin nito ay mayroong isang mas mataas na halaga ng mga transaksyon na nauugnay sa takip ng merkado sa Coin B. Samakatuwid, maaaring mukhang ang Coin B ay may higit na utility, o ang Coin A ay labis na binibigyang halaga. 

Ang alinman sa mga obserbasyong ito ay hindi dapat ipakahulugan bilang payo sa pamumuhunan – ito ay isang halimbawa lamang kung paano namin maipinta ang isang maliit na piraso ng mas malaking larawan. Nang hindi nauunawaan ang mga layunin ng mga proyekto at pag-andar ng mga barya, hindi mo matukoy kung ang medyo maliit na numero ng transaksyon sa Coin A ay isang positibo o negatibong pag-unlad.

Ang isang katulad na ratio na nakakita ng ilang katanyagan sa mga merkado ng cryptocurrency ay ang ratio ng NVT. Ginawa ng analyst na si Willy Woo, ang network ratio-to-transaksyon na ratioe ay tinawag na 'price-to-earnings ratio ng crypto world.' Sa simpleng mga termino, nagsasangkot ito ng paghahati ng capitalization ng merkado (o halaga ng network) sa halagang nailipat (karaniwang sa isang pang-araw-araw na tsart).

Nagkakamot lang kami sa ibabaw ng mga uri ng mga tagapagpahiwatig na pwedeng magamit. Pangunahing pagsusuri ay tungkol sa pagbuo ng isang system na maaaring magamit upang pahalagahan ang mga proyekto sa buong board. Ang mas maraming kalidad na pagsasaliksik na ginagawa namin, mas maraming data na dapat naming gumana.


Pangwakas na mga ideya

Tapos nang tama, ang pangunahing pagsusuri ay puwedeng magbigay ng napakahalagang pananaw sa mga cryptocurrency sa isang paraan na hindi puwedeng gawin ang technical analysis. Ang kakayahang paghiwalayin ang presyo ng merkado mula sa 'totoong' halaga ng isang network ay isang mahusay na kasanayan na mayroon kapag nakikipagkalakalan. Siyempre, may mga bagay na puwedeng sabihin sa atin ng TA na hindi mahuhulaan sa FA. Iyon ang dahilan kung bakit maraming mga mangangalakal ang gumagamit ng isang kumbinasyon ng pareho sa mga panahong ito.

Tulad ng maraming mga diskarte, walang isang sukat na sukat sa lahat ng playbook ng FA. Inaasahan ko, matulungan ka ng artikulong ito na maunawaan ang ilan sa mga salik na dapat isaalang-alang bago pumasok o lumabas ng mga posisyon na may mga crypto assets.

➠ Mga katanungan tungkol sa fundamental analysis? Tumungo sa Ask Academy!