什麼是套利交易?
目錄
前言
什麼是套利交易?
套利交易類型
套利交易的相關風險
總結
什麼是套利交易?
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什麼是套利交易?

什麼是套利交易?

初階
Published Nov 18, 2020Updated Dec 2, 2021
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摘要

套利交易是一種相對低風險的 交易策略,並利用不同市場的價格差異來獲利。大多數情況下,在不同交易所買入和出售相同資產 (例如,比特幣)。理論上,比特幣的價格在幣安和另一個交易所應該一樣,如果這兩個地方發生任何價差都可能是套利的機會。

這是交易世界中很常見的策略,但主要是大型金融機構的工具。隨著加密貨幣帶來的金融市場民主化,加密貨幣交易者也有機會可以利用它獲利。


前言

如果您能保證交易有利可圖又如何呢?那會是什麼情形?您必須在交易前,就知道它會獲利。任何擁有這種優勢的人,都會一直利用它直到無法再被利用。

雖然沒有所謂的保證獲利,但套利交易是最接近這種狀態的策略。為了獲得進行這些類型的交易機會,交易者展開激烈的競爭。由於這個原因,套利交易的利潤通常非常微薄,並且很大程度上是取決於每筆交易的速度和交易量。這就是為什麼大多數套利交易是由 高頻交易 (HFT) 公司開發的演算法所完成。


什麼是套利交易?

套利交易是指在一個市場買入資產,並同時在另一個市場出售該資產,藉此獲取利潤的交易策略。通常是在不同的交易所交易相同的資產。理論上,這些金融工具的價差應該是零,因為它們實際上是相同的資產。

套利交易者,或稱套利者,所面臨的挑戰不僅是找到這些價差,而且要能夠快速交易。其他套利交易者也可能會看到此價格差異(價差),因此獲利時機通常很快就消失。

除此之外,由於套利交易的風險普遍較低,回報率也隨之較低。這表示套利交易者不僅需要行動快速,而且需要大量的資本來確保交易是值得的。

您可能會想知道,加密貨幣交易者可以進行哪些類型的套利交易。現有一些類型可供使用,讓我們直接進入主題。 


套利交易類型

世界各地的交易者在不同的市場中,使用多種類型的套利策略。然而,對於加密貨幣交易者,有一些常見的類型。


交易所套利

最常見的套利交易類型是交易所套利,也就是說交易者在一個交易所購買加密資產,並在另一個交易所出售相同的資產。

加密貨幣的價格變化很快。如果您查看不同交易所 訂單簿裡的同一種資產,您就會發現在同一時間價格幾乎都不一樣。這就是套利交易者獲利的地方。他們試圖利用這些微小的價差來獲取利潤。反過來說,這將使基礎市場更有 效率,因為在不同的交易所中,價格會保持在相對可控的範圍內。這表示,市場低效可能就是一個機會。

實際上這是如何運作的?假設幣安和另一個交易所之間有比特幣價差。如果某套利交易者看到這機會,他/她就會在價格較低的交易所買入比特幣,並在價格較高的交易所出售。當然,時機和執行將會是至關重要。比特幣是一個相對成熟的市場,交易所套利的機會通常非常微小。


資金費率套利

資金費率套利是加密衍生品交易者的另一種常見的套利交易。當交易者在買入加密貨幣時,用相同的加密貨幣期貨合約對沖價格變動,且此合約的資金費率低於購買加密貨幣的成本。在這種情況下,成本是該倉位可能產生的手續費。

比方說,您擁有一些 以太坊。現在您對這項投資感到滿意,但是以太坊的價格波動很大。所以您決定透過賣出與您以太坊投資相同價值的 期貨合約做空)來對沖價格風險。假設該合約的資金費率支付您 2%。這表示您在沒有任何價格風險的情況下,擁有以太坊來獲得 2% 的利潤,從而產生有利可圖的套利機會。


三角套利

三角套利是加密貨幣世界中另一種常見的套利交易類型。這種類型的套利是指交易者注意到三種不同加密貨幣之間的價差,並用迴圈方式進行交易。

三角套利的概念來自於試圖利用跨貨幣的價差 (例如,BTC/ETH)。假設您用幣安幣買入比特幣,然後用比特幣買入以太坊,最後再用以太坊買回幣安幣。如果以太坊和比特幣之間的相對價格和這些貨幣各自與幣安幣的價格不匹配時,它就存在一個套利的機會。



套利交易的相關風險

雖然套利交易被認為風險相對較低,但這並不表示它是零風險。沒有風險就不會有回報,套利交易當然也不例外。

套利交易最大的風險就是執行風險。當價差在您最終完成交易之前消失,就會導致零或負收益。出現這種情況的原因有滑動價差、執行緩慢、交易成本過高、突然波動性飆升等等。
套利交易的另一個主要風險是流動性風險。若沒有足夠的流動性,讓您進出您所需交易的市場以完成套利,就會發生這種情況。若您使用槓桿工具(例如,期貨合約)進行交易,則在交易對您不利時,您也可能會收到追加保證金通知。一如往常,適當的 風險管理是非常重要的。


總結

若能善用套利交易,對加密貨幣交易者來說是一個很好的機會。只需速度適當,資金充足,就可以執行這些策略類型,並且您會發現自己很快就能進行低風險和有利可圖的交易。

套利交易的相關風險不應該被忽視。雖然套利交易暗示「無風險利潤」或「保證利潤」,但在現實中,它所涉及到的風險足以讓交易者保持警覺。