Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm mục đích chia sẻ kiến thức. Thông tin được cung cấp qua Binance không phải là lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư hoặc giao dịch. Binance không chịu trách nhiệm pháp lý đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn. Vui lòng tìm kiếm lời khuyên chuyên nghiệp trước khi chấp nhận rủi ro tài chính. Các sản phẩm được đề cập trong bài viết này có thể không được cung cấp tại khu vực của bạn.
Các điểm chính
Ethereum là giao thức đồng đô la tổng hợp được xây dựng trên Ethereum. Đồng stablecoin của Ethena là USDe, được đảm bảo bằng tài sản thế chấp tiền mã hóa và vị thế short hợp đồng tương lai. Token gốc của Ethena là ENA, được cộng đồng Ethena sử dụng làm token quản trị.
Hệ thống Ethena sử dụng blockchain, hợp đồng thông minh và oracle giá để duy trì giá ổn định và hoạt động mà không cần trung gian.
Mục tiêu của Ethena là cung cấp đồng tiền có nguồn gốc tiền mã hóa có khả năng mở rộng quy mô, có thể giải quyết các vấn đề phổ biến như tập trung hóa, thiếu minh bạch và việc tiếp cận hệ thống tài chính ở mức độ hạn chế.
Ethena là gì?
Ethena là dự án blockchain tập trung vào việc tạo ra các tài sản tổng hợp ổn định và phi tập trung. Mục tiêu chính của dự án là cung cấp một giải pháp thay thế đáng tin cậy cho các stablecoin tập trung như USDT và USDC, vốn phụ thuộc nhiều vào hệ thống ngân hàng truyền thống và sự giám sát của cơ quan quản lý.
Không giống như các stablecoin truyền thống phụ thuộc vào ngân hàng hoặc các tổ chức khác để giữ tiền trong thế giới thực làm tài sản dự trữ, hệ thống của Ethena được thiết kế để phi tập trung và có khả năng chống chịu.
Điều này nghĩa là Ethena không dựa vào bất kỳ trung gian hoặc công ty nào để duy trì hoạt động. Thay vào đó, Ethena sử dụng công nghệ blockchain và hợp đồng thông minh để đảm bảo mọi thứ luôn an toàn và minh bạch.
Tầm nhìn của dự án
Mục đích của Ethena là cung cấp một hệ thống tài chính không cần niềm tin và chống kiểm duyệt, đảm bảo người dùng có thể tiếp cận các tài sản ổn định mà không cần dựa vào trung gian.
Ý tưởng đằng sau Ethena là tạo ra các tài sản kỹ thuật số ổn định mà mọi người có thể tin tưởng — dù họ đang sử dụng các tài sản này để giao dịch, tiết kiệm hay thanh toán hằng ngày.
Ethena được tạo ra để giải quyết một số vấn đề thường thấy với stablecoin và hệ thống tài chính truyền thống, chẳng hạn như:
Rủi ro tập trung: Stablecoin truyền thống dựa vào các tổ chức tập trung nên dễ bị ảnh hưởng bởi các rủi ro về quy định, kiểm duyệt và đối tác. Ethena cung cấp một giải pháp phi tập trung có thể loại bỏ sự phụ thuộc vào bên thứ ba.
Tính minh bạch: Nhiều stablecoin thiếu minh bạch trong cách quản lý khoản dự trữ của mình. Ethena, được xây dựng dựa trên công nghệ blockchain, đảm bảo tính minh bạch và khả năng truy xuất đầy đủ.
Nhu cầu tài chính phi tập trung: Các ứng dụng DeFi cần tài sản đáng tin cậy để hoạt động hiệu quả. Ethena cung cấp một loại tài sản ổn định có thể tích hợp liền mạch vào các hệ sinh thái này.
Khả năng tiếp cận toàn cầu: Ethena mở ra cánh cửa cho mọi người trên toàn thế giới sử dụng tiền kỹ thuật số ổn định, ngay cả ở những nơi mà ngân hàng khó tiếp cận.
Ethena hoạt động như thế nào?
Ethena sử dụng kết hợp các công nghệ và cơ chế blockchain tiên tiến để tạo và duy trì tài sản tổng hợp. Stablecoin của Ethena được gọi là USDe còn token quản trị của Ethena được gọi là ENA.
USDe ban đầu được ra mắt trên Ethereum nhưng cũng đã có trên blockchain Solana vào tháng 8 năm 2024.
Tài sản tổng hợp
Tài sản tổng hợp là token kỹ thuật số được thiết kế để bắt chước giá trị của tài sản trong thế giới thực như tiền pháp định, hàng hóa hoặc cổ phiếu. Tài sản tổng hợp chính của Ethena – USDe – là một stablecoin được neo vào đồng đô la Mỹ theo tỷ lệ 1: 1 (1 USDe = 1 USD). Nhưng không giống như stablecoin truyền thống, USDe đạt được sự ổn định về giá thông qua các cơ chế phi tập trung.
Thế chấp
Ethena sử dụng mô hình thế chấp vượt mức để đảm bảo cho stablecoin tổng hợp của mình. Người dùng phải gửi tiền mã hóa (như USDT hoặc ether) làm tài sản thế chấp trong hợp đồng thông minh để đúc token USDe. Tài sản thế chấp đảm bảo USDe duy trì giá trị của nó ngay cả khi thị trường biến động.
Ví dụ:
Bạn có thể nạp số USDT trị giá 150 USD vào một hợp đồng thông minh.
Đổi lại, bạn nhận được token USDe trị giá 100 USD.
Phần tài sản thế chấp bổ sung (50 USD) đóng vai trò là công cụ phòng ngừa biến động giá.
Nếu giá trị tài sản thế chấp của bạn giảm quá nhiều thì hệ thống sẽ tự động bán một số tài sản đó để bảo vệ sự ổn định của USDe.
Cơ chế bình ổn giá
Ethena sử dụng oracle giá để theo dõi giá trị thị trường của tài sản thế chấp và token USDe. Oracle giá là hệ thống phi tập trung cung cấp dữ liệu chính xác và theo thời gian thực từ nhiều nguồn khác nhau. Các oracle này đảm bảo giá trị của USDe luôn được neo ở mức 1 USD bằng cách điều chỉnh cung cầu khi cần.
Hợp đồng thông minh
Ethena hoạt động hoàn toàn thông qua hợp đồng thông minh, vốn là các chương trình tự thực thi chạy trên blockchain. Các hợp đồng này thực thi các quy tắc đúc, rút và quản lý token USDe và ENA mà không cần sự can thiệp của con người, đảm bảo hệ thống tự động và không cần niềm tin.
Quản trị phi tập trung
Giao thức Ethena được quản trị bởi cộng đồng của nó thông qua một tổ chức tự trị phi tập trung (DAO). Người nắm giữ token ENA có thể bình chọn các đề xuất cải thiện hệ thống, điều chỉnh thông số hoặc giới thiệu các tính năng mới. Mô hình quản trị này đảm bảo dự án luôn có khả năng thích ứng và hướng đến cộng đồng.
Tổng kết
Ethena là dự án blockchain được thiết kế để giải quyết một số thách thức chính liên quan đến stablecoin truyền thống, chẳng hạn như sự phụ thuộc vào các hệ thống tập trung và thiếu minh bạch.
Bằng cách sử dụng các công nghệ phi tập trung như hợp đồng thông minh, oracle giá và thế chấp vượt mức, Ethena cung cấp một khuôn khổ để tạo ra các tài sản tổng hợp duy trì tính ổn định mà không phụ thuộc vào các hệ thống tập trung hoặc trung gian.
Thành công của Ethena sẽ phụ thuộc vào mức độ áp dụng và khả năng xử lý các thách thức như biến động thị trường và sự giám sát của cơ quan quản lý. Tuy nhiên, cách tiếp cận của Ethena cho thấy tiềm năng của các giải pháp phi tập trung trong việc xây dựng các hệ thống tài chính dễ tiếp cận và bền vững hơn.
Đọc thêm:
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Để tuân thủ các yêu cầu của MiCA, các stablecoin chưa được cấp phép phải tuân theo một số hạn chế nhất định đối với người dùng ở EEA (Khu vực kinh tế Châu Âu). Để biết thêm thông tin, vui lòng nhấp vào đây.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung này được trình bày cho bạn trên cơ sở “nguyên trạng” chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và phổ biến kiến thức mà không phải là sự cam đoan hay bảo đảm dưới bất kỳ hình thức nào. Nội dung này không nên hiểu là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn khác, cũng như không nhằm khuyến nghị mua bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể nào. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên từ các đơn vị tư vấn chuyên môn phù hợp. Trong trường hợp bài viết do cộng tác viên bên thứ ba đóng góp, xin lưu ý rằng những quan điểm thể hiện đó thuộc về cộng tác viên bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Binance Academy. Vui lòng đọc toàn bộ tuyên bố miễn trừ trách nhiệm của chúng tôi tại đây để biết thêm chi tiết. Giá tài sản kỹ thuật số có thể biến động. Giá trị khoản đầu tư của bạn có thể tăng hoặc giảm và có thể bạn sẽ không lấy lại được số tiền đã đầu tư. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của mình và Binance Academy không chịu trách nhiệm pháp lý đối với bất kỳ tổn thất nào bạn có thể gặp phải. Tài liệu này không nên hiểu là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn khác. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều khoản sử dụng và Cảnh báo rủi ro của chúng tôi.