Отказ от ответственности: статья предназначена только для образовательных целей. Информация, предоставленная Binance, не является инвестиционным советом или рекомендацией по торговле. Binance не несет ответственности за ваши инвестиционные решения. Прежде чем принимать финансовый риск, пожалуйста, обратитесь за профессиональной консультацией. Упомянутые в этой статье продукты могут быть недоступны в вашем регионе.
Ключевые моменты
Ethena — протокол синтетического доллара на платформе Ethereum. Стейблкоин Ethena, USDe, обеспечен криптовалютой и короткими фьючерсными позициями. Нативный токен Ethena, ENA, используется сообществом Ethena как токен управления.
Система Ethena использует блокчейн, смарт-контракты и ценовые оракулы для поддержания стабильности цен и функционирования без посредников.
Цель Ethena — предложить активы на базе криптовалюты с возможностями масштабирования, которые могут решить общие проблемы, такие как централизация, отсутствие прозрачности и ограниченный доступ к финансовым системам.
Что такое Ethena?
Ethena — это блокчейн-проект, ориентированный на создание стабильных и децентрализованных синтетических активов. Его главная цель — предложить надежную альтернативу централизованным стейблкоинам, таким как USDT и USDC, которые сильно зависят от традиционных банковских систем и регуляторного надзора.
В отличие от традиционных стейблкоинов, которые зависят от банков или других учреждений и реальных денег в качестве резервов, система Ethena разработана таким образом, чтобы быть децентрализованной и при этом устойчивой.
Это означает, что Ethena не полагается на посредников или компании для поддержания работы. Вместо этого она использует технологию блокчейн и смарт-контракты для обеспечения безопасности и прозрачности.
Видение проекта
Ethena стремится обеспечить не требующую доверия и устойчивую к цензуре финансовую систему, обеспечивающую пользователям доступ к стабильным активам, не полагаясь на посредников.
Идея Ethena заключается в создании стабильных цифровых активов, которым люди могут доверять, независимо от того, используют ли они их для торговли, сбережений или повседневных платежей.
Проект Ethena был создан для решения некоторых проблем, с которыми сталкиваются традиционные стейблкоины и финансовые системы, таких как:
Риски централизации. Традиционные стейблкоины полагаются на централизованные учреждения, что делает их уязвимыми для регулирования, цензуры и рисков контрагентов. Ethena предлагает децентрализованное решение, которое может устранить зависимость от третьих сторон.
Прозрачность. Многим стейблкоинам не хватает прозрачности в управлении своими резервами. Ethena, построенный на технологии блокчейн, обеспечивает полную прозрачность и отслеживаемость.
Децентрализованные финансовые потребности. Для эффективной работы приложений DeFi требуются надежные активы. Ethena обеспечивает стабильный актив, который может быть легко интегрирован в эти экосистемы.
Глобальная доступность. Ethena предоставляет людям по всему миру возможность использовать стабильные цифровые деньги, даже там, где банки недоступны.
Как работает Ethena
Ethena использует комбинацию инновационных блокчейн-технологий и механизмов для создания и поддержания синтетических активов. Стейблкоин Ethena — USDe, а токен управления — ENA.
USDe был первоначально запущен на блокчейне Ethereum, но также стал доступен на Solana в августе 2024 года.
Синтетические активы
Синтетические активы — это цифровые токены, предназначенные для имитации стоимости реальных активов, таких как фиатные валюты, товары или акции. Основной синтетический актив Ethena — USDe — это стейблкоин, привязанный к доллару США в соотношении 1: 1 (1 USDe = 1$). Но в отличие от традиционных стейблкоинов, USDe достигает ценовой стабильности с помощью децентрализованных механизмов.
Обеспечение
Ethena использует избыточное обеспечение для поддержки своих синтетических стейблкоинов. Пользователи должны вносить криптовалюту (например, USDT или эфир) в качестве обеспечения в смарт-контрактах для выпуска токенов USDe. Обеспечение гарантирует, что USDe сохранит свою стоимость даже во время волатильности рынка.
Пример:
Вы можете внести USDT на сумму 150$ в смарт-контракт.
Взамен вы получаете токены USDe на сумму 100$.
Дополнительное обеспечение (50$) действует как страховка от колебаний цен.
Если стоимость вашего обеспечения падает слишком сильно, система автоматически продает его часть, чтобы защитить стабильность USDe.
Механизм стабильности цен
Ethena использует ценовые оракулы для мониторинга рыночной стоимости обеспечения и токенов USDe. Ценовые оракулы — это децентрализованные системы, которые предоставляют точные данные в режиме реального времени из различных источников. Эти оракулы гарантируют, что стоимость USDe остается привязанной к 1$, корректируя спрос и предложение по мере необходимости.
Смарт-контракты
Ethena работает исключительно через смарт-контракты, которые являются самоисполняющимися программами, работающими на блокчейне. Эти контракты обеспечивают соблюдение правил создания, выкупа и управления токенами USDe и ENA без необходимости вмешательства человека, обеспечивая надежную и автоматизированную систему.
Децентрализованное управление
Протоколом Ethena управляет его сообщество через децентрализованную автономную организацию (DAO ). Владельцы токенов ENA могут голосовать за предложения по улучшению системы, корректировке параметров или внедрению новых функций. Эта модель управления гарантирует, что проект может адаптироваться и управляется сообществом.
В заключение
Ethena — это блокчейн-проект, предназначенный для решения некоторых ключевых проблем, связанных с традиционными стейблкоинами, таких как зависимость от централизованных систем и ограниченная прозрачность.
Используя децентрализованные технологии, такие как смарт-контракты, ценовые оракулы и избыточное обеспечение, Ethena предлагает основу для создания синтетических активов, которые поддерживают стабильность, независимо от централизованных систем или посредников.
Успех Ethena будет зависеть от принятия и от того, насколько хорошо он сможет справиться с такими проблемами, как волатильность рынка и контроль со стороны регулирующих органов. Тем не менее, его подход иллюстрирует потенциал децентрализованных решений в создании более устойчивых и доступных финансовых систем.
Рекомендуемая литература
Отказ от ответственности: в соответствии с требованиями MiCA для пользователей из ЕЭЗ будут действовать определенные ограничения при работе с несанкционированными стейблкоинами. Дополнительная информация доступна по ссылке.
Предупреждение о рисках и отказ от ответственности: следующие материалы предоставляются на условиях «как есть» без каких-либо гарантий исключительно для общих справочных и образовательных целей. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая, юридическая консультация или рекомендация по приобретению какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует самостоятельно обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Поскольку статья написана сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и необязательно отражают точку зрения Binance Academy. Для получения более подробной информации перейдите по ссылке. Стоимость цифровых активов может быть волатильной. Стоимость инвестированных средств может увеличиваться и уменьшаться. Вы можете не вернуть инвестированные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения. Binance Academy не несет ответственность за ваши возможные убытки. Данная информация не является финансовой, юридической или профессиональной рекомендацией. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Предупреждением о рисках.