Wyłączenie odpowiedzialności: Ten artykuł służy wyłącznie celom edukacyjnym. Informacje dostarczane za pośrednictwem Binance nie stanowią porady ani rekomendacji inwestycyjno-handlowej. Binance nie ponosi odpowiedzialności za żadne Twoje decyzje inwestycyjne. Przed podjęciem ryzyka finansowego należy zasięgnąć fachowej porady. Produkty wymienione w tym artykule mogą nie być dostępne w danym regionie.
Najważniejsze informacje
Ethena to protokół dolara syntetycznego stworzony na platformie Ethereum. Stablecoin projektu Ethena, czyli USDe, jest zabezpieczony kryptowalutą i pozycjami short na kontraktach futures. ENA, czyli token macierzysty platformy Ethena, pełni w społeczności projektu Ethena funkcję tokena do zarządzania.
Dzięki technologii blockchain, smart kontraktom i wyroczniom cenowym system Ethena utrzymuje stabilność cenową i działa bez pośredników.
Ethena ma zapewniać skalowalne naturalnie kryptowalutowe pieniądze, które mogą rozwiązywać powszechne problemy, takie jak np. centralizacja, brak przejrzystości czy ograniczony dostęp do systemów finansowych.
Co to jest Ethena?
Ethena to projekt blockchain nastawiony na tworzenie stabilnych i zdecentralizowanych aktywów syntetycznych. Ma w głównej mierze stanowić niezawodną alternatywę wobec stablecoinów scentralizowanych, np. USDT czy USDC, które są wysoce zależne od tradycyjnych systemów bankowych i nadzoru urzędowego.
W odróżnieniu od stablecoinów tradycyjnych, które są zależne od banków lub innych instytucji w zakresie utrzymywania rzeczywistych pieniędzy jako rezerw, system Ethena został ma być zdecentralizowany i odporny.
Oznacza to, że utrzymanie działania platformy Ethena nie zależy od pośredników ani firm. O zachowanie bezpieczeństwa i przejrzystości dba bowiem technologia blockchain i smart kontrakty.
Wizja projektu
Ethena ma stanowić niewymagający zaufania i odporny na cenzurę system finansowy, który zapewnia użytkownikom dostęp do stabilnych aktywów bez zależności od pośredników.
Ideą projektu Ethena jest tworzenie stabilnych aktywów cyfrowych, na których ludzie mogą polegać — niezależnie od tego, czy służą im one do handlu, oszczędzania, czy do codziennych płatności.
Platforma Ethena została stworzona po to, aby rozwiązać niektóre problemy widoczne w tradycyjnych stablecoinach i systemach finansowych, np.:
Ryzyko centralizacji: Stablecoiny tradycyjne są zależne od instytucji scentralizowanych, przez co są podatne na nadzór, cenzurę i ryzyko strony przeciwnej. Ethena stanowi zdecentralizowane rozwiązanie, które może wyeliminować zależność od podmiotów zewnętrznych.
Przejrzystość: Wielu stablecoinom brakuje przejrzystości w zakresie organizacji rezerw. Stworzony w technologii blockchain projekt Ethena zapewnia pełną przejrzystość oraz identyfikowalność.
Potrzeby w zakresie finansów zdecentralizowanych: W zastosowaniach związanych z DeFi do sprawnego działania potrzebne są godne zaufania aktywa. Ethena stanowi stabilne aktywo, który może się płynnie łączyć z tymi ekosystemami.
Dostępność na całym świecie: Ethena otwiera ludziom na całym świecie drzwi do korzystania ze stabilnego pieniądza cyfrowego – nawet w miejscach, w których dostęp do banków jest utrudniony.
Jak działa Ethena?
Ethena tworzy i utrzymuje aktywa syntetyczne poprzez łączenie nowatorskich technologii z mechanizmami świata blockchain. Stablecoin platformy Ethena to USDe, a token zarządzania nazywa się ENA.
Stablecoin USDe został pierwotnie uruchomiony w sieci Ethereum, ale w sierpniu roku 2024 został również udostępniony w sieci blockchain Solana.
Aktywa syntetyczne
Aktywa syntetyczne to tokeny cyfrowe, które mają symulować wartość aktywów rzeczywistych, np. walut fiat, dóbr czy akcji. Główne aktywo syntetyczne platformy Ethena, czyli USDe, to stablecoin powiązany z dolarem amerykańskim w parytecie 1:1 (1 USDe = 1 USD). Jednak w przeciwieństwie do stablecoinów tradycyjnych USDe uzyskuje stabilność cenową dzięki mechanizmom zdecentralizowanym.
Zabezpieczenia
Ethena nadzabezpiecza swoje stablecoiny syntetyczne. Aby mintować tokeny USDe, użytkownicy muszą deponować kryptowalutę (np. USDT lub eter) jako zabezpieczenie na smart kontraktach. Zabezpieczenie daje gwarancję, że USDe będzie trzymać wartość nawet w okresie zmienności rynkowej.
Na przykład:
Możemy wpłacić na smart kontrakt USDT o wartości 150 USD.
W zamian otrzymujemy tokeny USDe o wartości 100 USD.
Dodatkowe zabezpieczenie (50 USD) pełni funkcję zabezpieczenia przed wahaniami cen.
Jeżeli wartość naszego zabezpieczenia za bardzo spadnie, system automatycznie sprzeda jego część, aby chronić stabilność USDe.
Mechanizm stabilności cenowej
Ethena sprawdza wartość rynkową zabezpieczenia i tokenów USDe przy użyciu wyroczni cenowych. Wyrocznie cenowe to zdecentralizowane systemy, które na bieżąco dostarczają dokładnych danych z różnych źródeł. Wyrocznie te dbają o utrzymanie powiązania wartości USDe z 1 USD, a w razie potrzeby korygują podaż i popyt.
Smart kontrakty
Ethena działa wyłącznie poprzez smart kontrakty, czyli samoczynnie wykonujące się programy działające w sieci blockchain. Kontrakty te narzucają zasady mintowania oraz wykupu tokenów USDe i ENA, a także gospodarowania nimi bez konieczności ingerencji człowieka, co zapewnia niewymagający zaufania i zautomatyzowany układ.
Zarządzanie zdecentralizowane
Protokołem Ethena zarządza społeczność poprzez zdecentralizowaną organizację autonomiczną (DAO). Posiadacze tokenów ENA mogą głosować w sprawie propozycji ulepszenia systemu, korekty parametrów czy wprowadzenia nowych funkcji. Ten model zarządzania daje gwarancję, że projekt pozostanie elastyczny i będzie prowadzony przez społeczność.
Wnioski Końcowe
Ethena to projekt blockchain, który ma rozwiązać kilka zasadniczych trudności związanych z tradycyjnymi stablecoinami, np. zależność od systemów scentralizowanych czy ograniczoną przejrzystość.
Dzięki technologiom zdecentralizowanym – jak np. smart kontrakty, wyrocznie cenowe czy nadzabezpieczenie – Ethena stanowi system do tworzenia aktywów syntetycznych, które zachowują stabilność bez zależności od scentralizowanych systemów czy pośredników.
Sukces projektu Ethena będzie zależeć od upowszechnienia i od tego, jak dobrze sobie poradzi z trudnościami takimi jak np. zmienność rynkowa czy nadzór urzędowy. Podejście projektu obrazuje jednak potencjał rozwiązań zdecentralizowanych do tworzenia bardziej odpornych i dostępnych systemów finansowych.
Dalsza Lektura
Wyłączenie odpowiedzialności: Zgodnie z wymogami MiCA stablecoiny niezatwierdzone podlegają w przypadku użytkowników z obszaru EOG pewnym ograniczeniom. Aby uzyskać więcej informacji, kliknij tutaj.
Wyłączenie Odpowiedzialności: Niniejsza treść jest prezentowana bez rękojmi, wyłącznie w celach ogólnoinformacyjnych i edukacyjnych, bez jakichkolwiek oświadczeń ani gwarancji. Nie należy jej interpretować jako porady finansowej, prawnej ani innego rodzaju porady specjalistycznej. Nie ma ona również charakteru zachęty do zakupu jakiegokolwiek konkretnego produktu ani usługi. Użytkownik powinien zasięgnąć własnej porady u odpowiednich fachowych doradców. Jeżeli artykuł jest napisany przez osobę z zewnątrz, należy pamiętać, że wyrażane poglądy są poglądami tej osoby i nie muszą odzwierciedlać poglądów Akademii Binance. Więcej informacji można znaleźć w naszym pełnym wyłączeniu odpowiedzialności tutaj. Ceny aktywów cyfrowych bywają zmienne. Wartość Twojej inwestycji może spaść lub wzrosnąć i możliwe, że nie odzyskasz zainwestowanej kwoty. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za swoje decyzje inwestycyjne, a Akademia Binance nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne straty. Niniejszego materiału nie należy interpretować jako porady z zakresu finansów, prawa ani innej dziedziny. Więcej informacji można znaleźć w naszych Warunkach użytkowania i Ostrzeżeniu o ryzyku.