إخلاء المسؤولية: هذا المقال مُقدم لأغراض تعليمية فقط. والمعلومات المقدمة عبر Binance (بينانس) لا تمثل نصيحة أو توصية للاستثمار أو التداول. ولا تتحمل Binance (بينانس) المسؤولية عن أي من قراراتك الاستثمارية. يُرجى استشارة المختصين قبل خوض أي مخاطرة مالية. قد لا تكون المنتجات المذكورة في هذا المقال متوفرة في منطقتك.
الأفكار الأساسية
Ethena هو بروتوكول دولار مركّب مبني على شبكة Ethereum. عملة Ethena المستقرة، والتي يُطلق عليها USDe، مدعومة بضمان من العملات الرقمية وصفقات بيع العقود الآجلة. يستخدم مجتمع Ethena رموز Ethena الأصلية، والتي تُعرف باسم ENA كرموز للحوكمة.
يستخدم نظام Ethena سلسلة البلوكشين والعقود الذكية والبرمجيات الوسيطة للأسعار للحفاظ على استقرار الأسعار والعمل بدون وسطاء.
يتمثل هدف Ethena في تقديم أموال رقمية قابلة للتوسع يمكنها معالجة المشكلات الشائعة مثل المركزية والافتقار إلى الشفافية ومحدودية الوصول إلى الأنظمة المالية.
ما هو مشروع Ethena؟
Ethena هو مشروع سلسلة بلوكشين يركز على إنشاء أصول مُركبة مستقرة ولامركزية. ويتمثل هدفه الرئيسي في تقديم بديل موثوق به للعملات المستقرة المركزية مثل USDT وUSDC، اللتين تعتمدان بشكل كبير على الأنظمة المصرفية التقليدية ورقابة الجهات التنظيمية.
على عكس العملات المستقرة التقليدية، التي تعتمد على البنوك أو المؤسسات الأخرى للاحتفاظ بالأموال الحقيقية كاحتياطيات، تم تصميم نظام Ethena ليكون لامركزيًا ومقاومًا.
وهذا يعني أن Ethena لا يعتمد على أي وسطاء أو شركات للحفاظ على سير العمل. بدلًا من ذلك، فإنه يستخدم تكنولوجيا سلاسل البلوكشين والعقود الذكية للحفاظ على الأمن والشفافية دائمًا.
رؤية المشروع
يهدف مشروع Ethena إلى تقديم نظام مالي يتميز بالشفافية ومقاومة الرقابة، مما يضمن للمستخدمين إمكانية الوصول إلى أصول مستقرة دون الاعتماد على الوسطاء.
تتمثل الفكرة وراء مشروع Ethena في إنشاء أصول رقمية مستقرة يمكن للمستخدمين الوثوق بها — سواء كانوا يستخدمونها في التداول أو الادخار أو للمدفوعات اليومية.
تم إنشاء Ethena لحل بعض المشكلات التي نراها مع العملات المستقرة التقليدية والأنظمة المالية التقليدية، مثل:
مخاطر المركزية: تعتمد العملات المستقرة التقليدية على المؤسسات المركزية، مما يجعلها عرضة للتنظيم والرقابة ومخاطر الأطراف المقابلة. ويقدم Ethena حلًا لامركزيًا يمكن أن يلغي الاعتماد على الأطراف الخارجية.
الشفافية: تفتقر العديد من العملات المستقرة إلى الشفافية في كيفية إدارة الاحتياطيات. يضمن Ethena، القائم على تكنولوجيا سلاسل البلوكشين، الشفافية الكاملة وإمكانية التتبع.
احتياجات التمويل اللامركزي: تحتاج تطبيقات التمويل اللامركزي إلى أصول جديرة بالثقة لتعمل بفعالية. ويوفر Ethena أصولًا مستقرة يمكن أن تندمج بسلاسة في هذه المنظومات.
إمكانية الوصول العالمية: يفتح Ethena الباب أمام الأشخاص في جميع أنحاء العالم لاستخدام الأموال الرقمية المستقرة، حتى في الأماكن التي يصعب فيها الوصول إلى البنوك.
آلية عمل Ethena
يستخدم Ethena مزيجًا من تقنيات وآليات سلاسل البلوكشين المبتكرة لإنشاء الأصول المُركبة والحفاظ عليها. ويطلق على عملة Ethena المستقرة USDe، بينما يُطلق على رموز الحوكمة المميزة الخاصة بها ENA.
تم إطلاق USDe في البداية على شبكة Ethereum ولكنها أصبحت متاحة أيضًا على سلسلة بلوكشين Solana في أغسطس 2024.
الأصول المركَّبة
الأصول المُركبة هي رموز مميزة رقمية مُصممة لتقليد قيمة الأصول الحقيقية مثل العملات المحلية المعتمدة أو السلع أو الأسهم. وتمثل USDe، الأصل المُركب الرئيسي لمشروع Ethena، عملةً مستقرةً مربوطةً بالدولار الأمريكي بنسبة 1: 1 (1 USDe = واحد دولار أمريكي). ولكن على عكس العملات المستقرة التقليدية، يحقق USDe استقرار الأسعار من خلال آليات لامركزية.
الضمانات
يستخدم Ethena الضمانات الزائدة لدعم عملاته المستقرة المُركبة. يجب على المستخدمين إيداع العملات الرقمية (مثل USDT أو Ether) كضمان في العقود الذكية لسك رموز USDe المميزة. ويضمن هذا الضمان أن تحافظ USDe على قيمتها حتى أثناء تقلبات السوق.
على سبيل المثال:
يمكنك إيداع عملات USDT بقيمة 150 دولارًا في عقد ذكي.
وفي المقابل، ستحصل على رموز USDe المميزة قيمتها 100 دولار أمريكي.
يمثل الضمان الإضافي (50 دولارًا) شبكة أمان ضد تقلبات الأسعار.
إذا انخفضت قيمة الضمان الخاص بك أكثر مما ينبغي، سيقوم النظام تلقائيًا ببيع جزء منه لحماية استقرار USDe.
آلية استقرار الأسعار
يستفيد بروتوكول Ethena من البرمجيات الوسيطة للأسعار لمراقبة القيمة السوقية للضمان ورموز USDe المميزة. والبرمجيات الوسيطة للأسعار هي أنظمة لامركزية توفر بيانات دقيقة وفي الوقت الفعلي من مصادر مختلفة، وتضمن أن تظل قيمة USDe مربوطة بالدولار الأمريكي بنسبة 1:1 من خلال تعديل العرض والطلب حسب الحاجة.
العقود الذكية
يعمل Ethena بشكل كامل من خلال العقود الذكية، وهي برامج ذاتية التنفيذ تعمل على سلسلة البلوكشين. تفرض هذه العقود قواعد لسك واسترداد وإدارة رموز USDe وENA المميزة دون الحاجة إلى تدخل بشري، مما يضمن نظامًا آليًا وشفافًا لا يستوجب الثقة.
حوكمة لامركزية
يخضع بروتوكول Ethena للمجتمع الخاص به من خلال منظمة مستقلة لامركزية. ويمكن لحاملي رموز ENA المميزة التصويت على المقترحات الخاصة بتحسين النظام أو تعديل المتغيرات أو تقديم ميزات جديدة. يضمن نموذج الحوكمة هذا أن يظل المشروع قابلًا للتكيف ويحركه المجتمع.
أفكار ختامية
Ethena هو مشروع سلسلة بلوكشين مُصمم لمعالجة بعض التحديات الرئيسية المرتبطة بالعملات المستقرة التقليدية، مثل الاعتماد على الأنظمة المركزية والشفافية المحدودة.
من خلال استخدام التقنيات اللامركزية مثل العقود الذكية والبرمجيات الوسيطة الخاصة بالأسعار والضمانات الزائدة، يقدم Ethena إطارًا لإنشاء أصول مُركبة تحافظ على الاستقرار دون الاعتماد على الأنظمة المركزية أو الوسطاء.
سيعتمد نجاح Ethena على الإقبال على استخدامه ومدى قدرته على التعامل مع التحديات مثل تقلبات السوق والفحص التنظيمي. غير أن نهجه يوضح إمكانات الحلول اللامركزية في بناء أنظمة مالية أكثر مرونة ويسهل الوصول إليها.
مقالات ذات صلة
إخلاء المسؤولية: امتثالًا لمُتطلبات مشروع قانون الأصول الرقمية (MiCA)، تخضع العملات المستقرة غير المصرح بها لقيود مُحددة للمُستخدمين في المنطقة الاقتصادية الأوروبية. لمزيد من المعلومات، يُرجى النقر هنا.
إخلاء المسؤولية: يُعرض هذا المحتوى لك "كما هو" بهدف تقديم معلومات عامة وللأغراض التعليمية فقط، دون أي إقرارات أو ضمانات من أي نوع. ولا ينبغي تفسيره على أنه نصيحة مالية، ولا يُقصد به التوصية بشراء أي منتج أو خدمة بعينها. ويجب عليك الاستعانة بمشورة متخصصة من استشاريين متخصصين. في حال كانت المقالة مقدمة من طرف خارجي، يُرجى العلم أن الآراء المُقدمة خاصة بهذا الطرف الخارجي ولا تعكس بالضرورة آراء أكاديمية Binance. يُرجى قراءة إخلاء المسؤولية بالكامل هنا للمزيد من التفاصيل. قد تتعرض الأصول الرقمية لتقلبات الأسعار، وقد تزداد قيمة استثمارك أو تنخفض بل وقد لا تسترد المبلغ الذي استثمرته، وتتحمل وحدك مسؤولية قراراتك الاستثمارية ولا تتحمل أكاديمية Binance مسؤولية أي خسائر قد تتكبدها. لا يجب تفسير هذه المقالة على أنها نصيحة مالية أو قانونية أو مشورة مهنية. للمزيد من المعلومات، يرجى الاطلاع على شروط الاستخدام و تحذير المخاطر.