요약
AAVE는 에이브 프로토콜의 기본 거버넌스 토큰입니다. 이더리움 기반 암호화폐인 AAVE를 보유한 이들은 프로젝트의 방향성에 영향을 미치는 제안에 대해 토론하고 투표할 수 있습니다.
들어가며
현대 금융 생태계의 핵심은 개인이 자산을 빌려주고 차용할 수 있도록 중개하는 것입니다. 차용자는 자신의 자본을 사용하여 목적을 달성하고, 대출자는 유휴 자본을 통해 정기적이고 안전한 수익을 얻을 수 있습니다.
암호화폐 개발자들은 이러한 서비스의 필요성을 인식하고, 자금 시장이라 하는 것을 출시했습니다. 에이브는 이러한 시장에서 가장 규모가 크고 성공적인 프로토콜 중 하나입니다.
에이브란 무엇인가요?
AAVE 토큰의 기반이 되는 에이브 프로토콜을 이해하지 못하면 AAVE가 무엇인지 이해하기 어려울 수 있습니다. 하나씩 살펴보도록 하겠습니다.
이더렌드(ETHLend)
2018년과 2019년의 하락장 기간 동안, 이더렌드 팀은 자신들의 상품을 정비했으며, 2020년 초 에이브를 출시했습니다.
쿨레초프는 한 팟캐스트에서 하락장이 이더렌드에게 가장 좋은 경험 중 하나였다고 말했습니다. 이는 그와 그의 팀이 탈중앙 암호화폐 대출의 개념을 개선하여, 오늘날의 에이브를 만들 수 있는 기회를 제공한 것입니다.
에이브 작동 방식
새롭게 개선된 에이브는 이더렌드와 유사한 개념입니다. 이 둘은 모두 이더리움 사용자가 암호화폐를 차용하거나 보유 자산을 대출해주고 수익을 얻을 수 있게 합니다. 그러나 핵심적인 부분에는 차이가 있습니다.
에이브는 알고리즘적 자금 시장으로 개별적인 대출자와 연결되어 대출이 진행되는 것이 아니라 풀에서 대출이 진행됩니다.
부과되는 이율은 풀에 있는 자산의 "이용률"에 따라 달라집니다. 풀에 있는 거의 모든 자산이 사용되었을 경우, 유동성 제공자들이 더 많은 자금을 예치하도록 장려하기 위해 이율이 높아집니다. 풀 내 자산이 거의 사용되지 않은 경우, 대출을 유도하기 위해 부과되는 이자율이 낮아집니다.
다른 주요 기능들
에이브의 자금 시장 풀에는 보통 대출자들의 요구보다 훨씬 많은 유동성이 존재합니다. 이처럼 사용되지 않는 유동성은 플래시 론에 활용될 수 있습니다. 플래시 론은 하나의 이더리움 블록 기간 동안에만 존재하는 무담보 대출입니다.
기본적으로 사용자는 플래시 론을 통해 담보를 제시하지 않고 상당한 금액의 암호화폐를 대출할 수 있으며, 이를 동일한 트랜잭션 내에서 상환할 수 있습니다(한 블록의 이자 수수료를 지불하는 한).
AAVE의 도입
이더렌드가 에이브로 리브랜딩 되는 동안, LEND 토큰은 그대로 유지되었습니다. 그러나 LEND에는 에이브 팀이 원하는 방식으로 작동할 수 있는 적절한 코드가 없다는 문제가 있었습니다. 즉, LEND 보유자는 에이브 프로토콜의 방향을 통제할 수 없었습니다.
에이브에 점점 더 많은 유동성이 생겼고, 사용자들은 프로토콜의 변화에 참여할 수 없었습니다. 이후, LEND를 AAVE라 하는 새로운 코인으로 전환하자는 제안이 제기되었습니다. 비율은 100 LEND = 1 AAVE였습니다.
먼저, AAVE 보유자는 프로토콜을 지원하는 역할을 합니다. AAVE의 출시와 함께 자금 부족으로부터 시스템을 보호하는 "안전 모듈"이라는 개념이 새롭게 도입되었습니다. 이는 프로토콜에 대출자의 자금을 충당할 충분한 자금이 존재하지 않는 경우, 안전 모듈 내 AAVE가 부족한 금액을 메우기 위해 매각된다는 의미입니다.
모듈에 예치된 AAVE만 부족한 금액을 충당하기 위해 청산됩니다. 모듈에 자금을 예치하면 AAVE로 정기적인 수익을 받게 됩니다.
AAVE의 두 번째 주요 사용 사례는 에이브 프로토콜의 거버넌스와 관련되어 있습니다. 암호화폐 보유자들은 에이브 개선 제안에 대해 토론하고 투표할 수 있으며, 필요한 AAVE 토큰 수량 이상의 동의를 얻은 경우 이를 이행할 수 있습니다. 여기에는 에이브 자금 시장의 한도 변경과 함께 생태계 준비금 자금 관리 등이 포함됩니다. 다른 많은 거버넌스 토큰과 마찬가지로, 하나의 AAVE는 한 표와 동일합니다.
에이브의 도전 과제
에이브가 직면하고 있는 한 가지 도전 과제는 모든 대출이 초과 담보로 잡혀있다는 것입니다. 전통적인 금융 시스템과 달리 차용자가 이자와 함께 대출금을 갚을 수 있을지에 대한 신용 점수 시스템이나 체계적인 결정 절차가 존재하지 않습니다.
이는 공식적인 담보가 거의 필요하지 않은 은행이 제공하는 기존의 대출과 다르게, 에이브 사용자들은 자신이 대출하고자 하는 것보다 훨씬 더 많은 금액의 암호화폐를 동결해야 한다는 의미입니다.
마치며
AAVE 또한 미래가 기대되는 토큰입니다. 토큰 보유자들은 에이브 프로토콜의 변화에 참여할 수 있으며, 블랙 스완 사건으로부터 프로토콜을 보호합니다.