Punti chiave
Le obbligazioni sono titoli di debito emessi da governi, comuni o società, che forniscono un'opzione di investimento stabile con pagamenti regolari di interessi e una restituzione del capitale alla scadenza.
Come altri asset finanziari, i prezzi e i rendimenti delle obbligazioni sono direttamente influenzati dai tassi di interesse e dalle condizioni economiche, ma tendono ad essere meno volatili rispetto a criptovalute e azioni.
I mercati obbligazionari e il loro rapporto con i tassi di interesse possono fornire informazioni sullo stato attuale e futuro dell'economia, influenzando il sentiment degli investitori nelle crypto, nelle azioni e in altri mercati.
Introduzione
Le obbligazioni sono strumenti finanziari che consentono ai governi e alle società di raccogliere capitali e offrono agli investitori un'opzione di investimento relativamente stabile. Questo articolo spiegherà cosa sono le obbligazioni, come funzionano e il loro ruolo nei mercati finanziari. Tratteremo anche la relazione tra le obbligazioni e il sentiment di mercato ed esploreremo il potenziale impatto delle obbligazioni sui mercati crypto.
Cosa sono le obbligazioni?
Un'obbligazione è un titolo di debito, simile a un IOU. Quando acquisti un'obbligazione, stai essenzialmente prestando denaro all'emittente, che potrebbe essere un governo, un comune o una società. In cambio del prestito, l'emittente si impegna a pagare gli interessi (denominati cedola) a intervalli regolari e restituire l'importo principale (valore nominale) alla scadenza dell'obbligazione.
Tipi di obbligazioni
1. Obbligazioni di Stato: Emesse dai governi nazionali. Ne sono un esempio i buoni del Tesoro statunitense, i Gilt del Regno Unito e i Bund tedeschi.
2. Obbligazioni municipali: Emesse dai governi locali o dai comuni per finanziare progetti pubblici come scuole e autostrade.
3. Obbligazioni societarie: Emesse da società per raccogliere capitali per l'espansione, le operazioni o altre attività commerciali.
4. Buoni di risparmio: In genere obbligazioni di basso taglio emesse dai governi per i piccoli investitori.
Come funzionano le obbligazioni?
Emissione e prezzi
Quando le obbligazioni vengono emesse, hanno un valore nominale, un tasso di cedola e una data di scadenza. Il valore nominale è l'importo che l'obbligazione varrà alla scadenza e il tasso cedolare è il tasso di interesse che l'emittente pagherà all'obbligazionista. Le obbligazioni vengono vendute sul mercato primario quando vengono emesse per la prima volta e poi negoziate sul mercato secondario.
Il mercato primario è quello in cui gli investitori acquistano le obbligazioni direttamente dall'emittente, come un governo o una società. Dopo la vendita iniziale, le obbligazioni possono essere scambiate tra gli investitori nel mercato secondario, dove i prezzi fluttuano in base a fattori come i tassi di interesse, le condizioni economiche e l'affidabilità creditizia dell'emittente. Il mercato secondario fornisce liquidità, consentendo agli investitori di comprare e vendere obbligazioni prima della scadenza.
Pagamenti degli interessi
I possessori di obbligazioni ricevono pagamenti di interessi a intervalli regolari, in genere semestrali o annuali. Questi pagamenti rappresentano una percentuale fissa del valore nominale dell'obbligazione. Ad esempio, un'obbligazione con un valore nominale di 1.000$ e un tasso di cedola del 5% pagherà 50$ all'anno. Un esempio è un buono del Tesoro statunitense con una scadenza a 10 anni e un tasso di cedola del 2%, che pagherebbe 20$ all'anno su un'obbligazione da 1.000$.
Scadenza
La data di scadenza è il momento in cui l'emittente dell'obbligazione deve rimborsare il valore nominale dell'obbligazione all'obbligazionista. Le obbligazioni possono avere scadenze a breve termine (inferiori a 3 anni), a medio termine (3-10 anni) o a lungo termine (più di 10 anni).
Ad esempio, un'obbligazione aziendale a breve termine emessa da Apple potrebbe scadere in 2 anni, mentre un'obbligazione municipale a medio termine della città di Los Angeles potrebbe avere una scadenza di 7 anni. Le obbligazioni a lungo termine, come un buono del Tesoro statunitense a 30 anni, scadono dopo tre decenni.
Il ruolo delle obbligazioni nei mercati finanziari
Beni rifugio
Le obbligazioni, in particolare i titoli di stato, sono spesso considerate beni rifugio. Tendono ad essere meno volatili rispetto alle criptovalute e alle azioni, fornendo rendimenti più prevedibili. Gli investitori spesso si rivolgono alle obbligazioni durante i periodi di incertezza economica o volatilità dei mercati.
Diversificazione del portafoglio
L'inclusione di obbligazioni in un portafoglio d'investimento aiuta a diversificare il rischio. Sebbene le azioni possano offrire rendimenti elevati, tendono a essere più rischiose. Le obbligazioni possono fornire un equilibrio, riducendo il rischio finanziario complessivo del portafoglio.
Indicatore del tasso di interesse
I prezzi e i rendimenti delle obbligazioni sono influenzati dai tassi di interesse. Quando i tassi di interesse aumentano, i prezzi delle obbligazioni scendono e viceversa. Questa relazione inversa rende le obbligazioni un indicatore chiave dell'andamento dei tassi d'interesse e della politica monetaria.
La relazione tra obbligazioni e sentiment di mercato
Indicatori economici
I mercati obbligazionari sono monitorati atentamente come indicatori della salute economica. Ad esempio, la curva dei rendimenti, che traccia i rendimenti delle obbligazioni con scadenze diverse, può segnalare le prospettive economiche. Una curva dei rendimenti invertita, in cui i rendimenti a breve termine sono superiori a quelli a lungo termine, è spesso vista come una previsione di recessione.
Il comportamento degli investitori
Il sentiment del mercato influisce sui prezzi delle obbligazioni. Quando gli investitori sono fiduciosi nell'economia, possono vendere obbligazioni per investire in azioni, facendo scendere i prezzi delle obbligazioni. Al contrario, durante i periodi di incertezza, gli investitori possono puntare sulle obbligazioni, spingendo i prezzi al rialzo e i rendimenti al ribasso.
L'impatto delle obbligazioni sui mercati crypto
Scelta di investimento
In tempi di stabilità economica, gli investitori potrebbero preferire la stabilità delle obbligazioni rispetto alle criptovalute, portando potenzialmente a un deflusso di capitali dai mercati crypto. Tuttavia, durante i periodi di bassi tassi di interesse o di incertezza economica, alcuni investitori potrebbero rivolgersi alle criptovalute per ottenere rendimenti potenzialmente più elevati.
In altre parole, le obbligazioni sono spesso scelte per il loro tasso di interesse e la loro stabilità, mentre le azioni e le criptovalute sono viste come asset più volatili con un potenziale di crescita più elevato.
Copertura e diversificazione
Alcuni investitori utilizzano le obbligazioni per coprire le loro posizioni nel mercato altamente volatile delle criptovalute. Le obbligazioni possono fornire un reddito stabile e compensare l'alto rischio associato alle crypto. In pratica, molti portafogli d'investimento hanno una combinazione di diversi tipi di asset per ridurre il rischio finanziario.
Contesto normativo
Il contesto normativo per le obbligazioni è ben consolidato, mentre il mercato delle criptovalute è ancora in evoluzione. Le modifiche alle normative che interessano le obbligazioni, come gli adeguamenti dei tassi di interesse da parte delle banche centrali, possono avere un impatto indiretto sul mercato delle criptovalute influenzando il comportamento degli investitori.
In chiusura
Le obbligazioni sono un elemento importante dei mercati finanziari, offrono un'opzione di investimento stabile e fungono da indicatori della salute economica. Forniscono vantaggi di diversificazione e svolgono un ruolo significativo nel plasmare il sentiment del mercato. Comprendere come funzionano le obbligazioni e il loro impatto sul mercato in generale può aiutare gli investitori a prendere decisioni più informate e a costruire portafogli più resilienti e diversificati.
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