Najważniejsze informacje
Obligacje to dłużne papiery wartościowe emitowane przez państwa, gminy lub korporacje, które stanowią stabilną opcję inwestycyjną z regularnymi odsetkami i zwrotem kapitału początkowego w terminie zapadalności.
Podobnie jak inne aktywa finansowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mają bezpośredni wpływ na ceny oraz rentowność obligacji, ale są zwykle mniej zmienne niż kryptowaluty i akcje.
Rynki obligacji oraz ich związek ze stopami procentowymi może dawać wiedzę o bieżącym i przyszłym stanie gospodarki, ponieważ ma wpływ na nastroje inwestorów na rynku krypto, akcji oraz na innych rynkach.
Wprowadzenie
Obligacje to instrumenty finansowe, które umożliwiają państwom i korporacjom pozyskiwanie kapitału oraz stanowią dla inwestorów stosunkowo stabilną opcję inwestycyjną. W tym artykule wyjaśnimy, czym są obligacje, jak działają i jaka jest ich rola na rynkach finansowych. Omówimy również związek obligacji z nastrojami na rynku i sprawdzimy potencjalny wpływ obligacji na rynki krypto.
Czym są obligacje?
Obligacja jest dłużnym papierem wartościowym, podobnym do IOU. Kiedy kupujesz obligację, zasadniczo pożyczasz pieniądze emitentowi, którym może być rząd, gmina lub korporacja. W zamian za pożyczkę emitent zobowiązuje się do wypłaty odsetek (tzw. kuponu) w regularnych odstępach czasu oraz do zwrotu kapitału początkowego (wartości nominalnej) w chwili zapadalności obligacji.
Rodzaje obligacji
1. Obligacje skarbowe: emitowane przez rządy krajowe. Wśród przykładów można wymienić amerykańskie obligacje skarbowe (bond), brytyjskie obligacje skarbowe (gilt) i niemieckie obligacje skarbowe (Bund).
2. Obligacje komunalne: Emitowane przez samorządy lokalne lub gminy w celu finansowania projektów publicznych, np. szkół i autostrad.
3. Obligacje korporacyjne: Emitowane przez spółki w celu pozyskania kapitału na ekspansję, przedsięwzięcia lub inną działalność gospodarczą.
4. Obligacje oszczędnościowe: Zazwyczaj obligacje o niskich nominałach emitowane przez państwa dla drobnych inwestorów.
Jak działają obligacje?
Emisja i wycena
Na etapie emisji obligacje mają wartość nominalną, oprocentowanie kuponu i datę zapadalności. Wartość nominalna to kwota, jaką obligacja będzie warta w terminie zapadalności, a oprocentowanie kuponu to stopa procentowa, jaką emitent płaci posiadaczowi obligacji. Sprzedaż obligacji ma miejsce na rynku pierwotnym przy pierwszej emisji, a następnie odbywa się handel na rynku wtórnym.
Rynek pierwotny to miejsce, w którym inwestorzy kupują obligacje bezpośrednio od emitenta, np. państwa lub korporacji. Po pierwszej sprzedaży obligacje mogą być przedmiotem handlu wśród inwestorów na rynku wtórnym, na którym ceny ulegają zmianie w zależności od takich czynników, jak np. oprocentowanie, warunki gospodarcze i zdolność kredytowa emitenta. Rynek wtórny zapewnia płynność i umożliwia inwestorom kupno oraz sprzedaż obligacji przed terminem ich zapadalności.
Płatności odsetek
Posiadacze obligacji otrzymują płatności odsetkowe w regularnych odstępach czasu, zazwyczaj co pół roku lub corocznie. Płatności te stanowią stały procent wartości nominalnej obligacji. Np. obligacja o wartości nominalnej 1000 $ i oprocentowaniu kuponu w wysokości 5% przynosi rocznie 50 $. Przykładem może być amerykańska obligacja skarbowa z 10-letnim terminem zapadalności i oprocentowaniem kuponu w wysokości 2%, co oznacza wypłatę 20 $ rocznie z obligacji o wartości 1000 $.
Zapadalność
Termin zapadalności to chwila, w której emitent obligacji musi spłacić posiadaczowi obligacji wartość nominalną obligacji. Obligacje mogą mieć krótkoterminowe terminy zapadalności (poniżej 3 lat), średnioterminowe terminy zapadalności (od 3 do 10 lat) lub długoterminowe terminy zapadalności (powyżej 10 lat).
Np. krótkoterminowa obligacja korporacyjna wyemitowana przez Apple może mieć termin zapadalności za 2 lata, a średnioterminowa obligacja komunalna miasta Los Angeles może mieć 7-letni termin zapadalności. Obligacje długoterminowe, np. 30-letnie obligacje skarbowe USA, przypadają do zapłaty po trzech dekadach.
Rola obligacji na rynkach finansowych
Bezpieczne aktywa
Obligacje, a zwłaszcza obligacje rządowe, często uważa się za bezpieczne aktywa. Zwykle są mniej zmienne niż kryptowaluty i akcje, a zatem dają bardziej przewidywalne zyski. Inwestorzy często sięgają po obligacje w czasach niepewności gospodarczej lub zmienności rynkowej.
Dywersyfikacja portfolio
Dodanie obligacji do inwestycyjnego portfolio ułatwia dywersyfikację ryzyka. Chociaż akcje mogą dawać wysokie zwroty, są zwykle bardziej ryzykowne. Obligacje mogą zapewniać równowagę, ponieważ zmniejszają ogólne ryzyko finansowe portfolio.
Wskaźnik oprocentowania
Na ceny i rentowność obligacji mają wpływ stopy procentowe. Kiedy stopy procentowe rosną, ceny obligacji spadają i odwrotnie. Z uwagi na tę odwrotną zależność obligacje są zasadniczym wskaźnikiem trendów stóp procentowych i polityki pieniężnej.
Związek obligacji z nastrojami rynkowymi
Wskaźniki ekonomiczne
Rynki obligacji podlegają bacznej obserwacji jako wskaźniki kondycji gospodarczej. Perspektywy gospodarcze może np. sygnalizować krzywa rentowności, która przedstawia rentowność obligacji o różnych terminach zapadalności. Za prognostyk recesji często uznaje się odwróconą krzywą rentowności, w przypadku której rentowności krótkoterminowe są wyższe niż rentowności długoterminowe.
Zachowanie inwestorów
Wpływ na ceny obligacji mają nastroje rynkowe. Kiedy inwestorzy mają wiarę w gospodarkę, mogą sprzedawać obligacje, aby inwestować w akcje, co powoduje spadek cen obligacji. I odwrotnie – w okresach niepewności inwestorów mogą przyciągać obligacje, co skutkuje wzrostem cen i spadkiem rentowności.
Wpływ obligacji na rynki krypto
Wybór inwestycji
W czasach stabilności gospodarczej inwestorzy mogą przedkładać stabilność obligacji nad kryptowaluty, co może prowadzić do odpływu kapitału z rynków krypto. Jednak w okresach niskich stóp procentowych lub niepewności gospodarczej niektórzy inwestorzy mogą się zwracać ku kryptowalutom, aby uzyskać potencjalnie wyższe zyski.
Innymi słowy obligacje wybiera się często ze względu na oprocentowanie i stabilność, natomiast akcje i kryptowaluty uznaje się za bardziej zmienne aktywa o większym potencjale wzrostowym.
Hedging i dywersyfikacja
Niektórzy inwestorzy zabezpieczają obligacjami pozycje na wysoce niestabilnym rynku krypto. Obligacje są w stanie zapewnić stabilny dochód i zrównoważyć wysokie ryzyko związane z kryptowalutami. W praktyce wiele portfeli inwestycyjnych łączy różne rodzaje aktywów, aby zmniejszyć ryzyko finansowe.
Ramy nadzorcze
Obligacje mają wysoce ugruntowane ramy nadzorcze, a rynek kryptowalut wciąż się zmienia. Zmiany przepisów, które mają wpływ na obligacje, np. korygowanie stóp procentowych przez banki centralne, mogą mieć pośredni wpływ na rynek krypto i na zachowania inwestorów.
Wnioski Końcowe
Obligacje są ważnym elementem rynków finansowych, ponieważ stanowią stabilną opcję inwestycyjną i pełnią funkcję wskaźników kondycji gospodarczej. Mają zalety dywersyfikacyjne i odgrywają znaczącą rolę w kształtowaniu nastrojów rynkowych. Wiedza o sposobie działania obligacji oraz ich wpływie na cały rynek może ułatwiać inwestorom podejmowanie bardziej świadomych decyzji i tworzenie bardziej odpornych, zdywersyfikowanych portfeli.
Dalsza Lektura
Wyłączenie odpowiedzialności: Niniejsza treść jest prezentowana bez rękojmi, wyłącznie w celach ogólnoinformacyjnych i edukacyjnych, bez jakichkolwiek gwarancji. Nie należy jej interpretować jako porady finansowej, prawnej ani innej porady specjalistycznej. Nie ma ona również charakteru zachęty do zakupu jakiegokolwiek konkretnego produktu lub usługi. Użytkownik powinien zasięgnąć własnej porady u odpowiednich zawodowych doradców. Jeżeli artykuł jest napisany przez osobę z zewnątrz, należy pamiętać, że wyrażone poglądy są poglądami tej osoby i nie muszą odzwierciedlać poglądów Akademii Binance. Więcej informacji można znaleźć w naszym pełnym wyłączeniu odpowiedzialności tutaj. Ceny aktywów cyfrowych bywają zmienne. Wartość Twojej inwestycji może spaść lub wzrosnąć i możliwe, że nie odzyskasz zainwestowanej kwoty. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za swoje decyzje inwestycyjne, a Akademia Binance nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne straty. To nie jest porada z zakresu finansów, prawa ani innej dziedziny. Aby uzyskać więcej informacji, zapoznaj się z naszymiWarunkami Użytkowania i Ostrzeżeniem o Ryzyku.