Короткий зміст
Оскільки простір DeFi рухається з шаленою швидкістю, можливо буде важко зрозуміти лавину нових проектів. Фундаментальний аналіз спрямований на визначення того, чи є протокол переоціненим або недооціненим, щоб інвестори та трейдери могли приймати більш обґрунтовані рішення по своїм позиціям.
Хочете знати, як можна виміряти "внутрішню" вартість активів DeFi? Читайте далі, щоб дізнатися про деякі з найсильніших метрик для цього.
Децентралізоване фінансування (DeFi) рухається такими прискореними темпами, що за ними досить складно стежити, не кажучи вже про своєчасну оцінку нових проектів. Що робить його ще більш складним, так це відсутність стандартного підходу – існує безліч різних способів вимірювання і порівняння протоколів DeFi.
Однак не треба хвилюватися. Ми розглянемо деякі часто використовувані індикатори, які можуть бути хорошими джерелами інформації в DeFi. Оскільки значний об’єм даних загальнодоступний в мережі, будь-який трейдер або інвестор може легко використовувати ці індикатори. Нас надихнула
гілка про індикатори від Spencer Noon, щоб зібрати деякі з них у цій статті.
Як випливає з назви, Total Value Locked (TVL) - це сукупна сума коштів, заблокованих в протоколі DeFi. Ви можете думати про TVL як про всю
ліквідність у пулах ліквідності даного маркетплейсу. Наприклад, у випадку
Uniswap, TVL показує суму коштів, внесених постачальниками ліквідності в протокол.
TVL може бути корисним джерелом даних, яке дасть вам уявлення про загальний інтерес до DeFi. TVL також може бути ефективним засобом порівняння "ринкової частки" різних протоколів DeFi. Це може бути особливо корисно для інвесторів, які шукають недооцінені проекти DeFi.
Також варто відзначити, як можна виміряти TVL з використанням різних номіналів. Наприклад, TVL, заблокований у проектах
Ethereum, зазвичай вимірюється в ETH або USD.
У разі більш традиційного бізнесу коефіцієнт ціна/об’єм продажу (P/S Ratio) порівнює ціну акцій компанії з її доходами. Потім це співвідношення використовується для визначення того, чи недооцінена або переоцінена акція.
Оскільки багато протоколів DeFi вже приносять дохід, для них можна використовувати аналогічний показник. Як ви можете його використовувати? Вам потрібно розділити
ринкову капіталізацію протоколу на його дохід. Основна ідея полягає в тому, що чим нижче коефіцієнт, тим більше недооціненим може бути протокол.
Майте на увазі, що це не остаточний спосіб розрахунку вартості. Але це може допомогти дати вам загальне уявлення про те, наскільки справедливо ринок може оцінювати проект.
Інша стратегія включає відстеження пропозиції токенів на біржах криптовалют. Коли продавці хочуть продати свої токени, вони зазвичай роблять це на централізованих біржах (CEX). Проте, користувачам децентралізованих бірж (DEX) доступно все більше опцій, які не вимагають довіри до посередника. Однак централізовані платформи, як правило, мають більш високу
ліквідність. Ось чому важливо звертати увагу на пропозицію токенів на CEX.
Ось просте припущення про постачання токенів. Коли на біржах присутня велика кількість токенів, тиск з боку продавців може бути вищим. Оскільки холдери та
кити не зберігають свої кошти у своїх власних
гаманцях, цілком ймовірно, що вони хочуть їх продати.
З урахуванням сказаного, це не так просто. Багато трейдерів можуть використовувати свої активи в якості
забезпечення для торгівлі з використанням
маржі або
ф’ючерсів. Таким чином, переказ великої суми на біржу не обов'язково означає, що великий розпродаж неминучий. Однак, це може бути те, за чим ви хочете стежити.
Ми вже знаємо, що спостереження за постачанням токенів може бути корисним. Але одного лише балансу токенів може бути недостатньо. Також може бути корисно подивитися на недавні зміни цих балансів. Значні зміни балансу токенів на біржах часто можуть сигналізувати про збільшення
волатильності.
Наприклад, розглянемо сценарій, протилежний тому, що ми щойно обговорювали щодо балансів токенів. Якщо велика кількість токенів виводяться з CEX, це може вказувати на те, що
кити накопичують токен. Якщо вони збиралися продавати найближчим часом, навіщо їм переказувати гроші у власні гаманці? Ось як може бути корисно спостереження за переміщеннями токенів.
Попри свої обмеження, постійне збільшення кількості адрес, що містять конкретну монету або токен, має вказувати на більш широке використання. На перший погляд, може здатися, що більша кількість адрес корелює з великою кількістю користувачів і зростанням популярності.
Однак це показник, який можна використовувати у грі. Хтось може легко створити тисячі адрес і розподіляти по них кошти, створюючи враження широкого використання. Як і у випадку з будь-якою іншою метрикою фундаментального аналізу, вам слід зіставити кількість унікальних адрес з іншими факторами.
Отже, ви шукаєте якийсь токен на основі емодзі, який обіцяє шалений прибуток, але чи дійсно він
робить що-небудь? Він може отримати схвалення
Charles Ponzi, якщо його єдина мета – підвищення ціни, але він не буде стійким протягом тривалого часу.
Розуміння того, для чого використовується токен, має вирішальне значення для визначення його істинної цінності. В ідеалі, ви можете виміряти це, подивившись на кількість транзакцій, які не були виконані з метою спекуляції. Це може бути складно, але для початку було б непогано подивитися на перекази, які не здійснюються на децентралізованих або централізованих біржах. Мета – перевірити, чи використовують люди токен.
Ого, токен з невеликою пропозицією! Це дійсно хороший знак, чи не так?
Не обов'язково. Ще один важливий показник, за яким потрібно стежити, – це рівень інфляції. Невелика пропозиція зараз не гарантує невелику пропозицію завжди, особливо якщо нові токени випускаються постійно. Примітною властивістю Bitcoin є
рівень інфляції, який постійно знижується, і теоретично повинен запобігти знеціненню існуючих одиниць у майбутньому.
Це не означає, що кожна система повинна прагнути відтворити дефіцит Bitcoin. Інфляція сама по собі не обов'язково погана, але занадто висока інфляція може зменшити ваш шматок пирога. Не існує стандартизованого відсотка, що вважається "хорошим" або "поганим", тому розумно взяти це число до уваги при розгляді інших показників.
Якщо ви ветеран криптовалютної торгівлі, ви помітите, що багато з цих показників зазвичай використовуються у фундаментальному аналізі "традиційних" криптовалют. Якщо ви не знайомі з ним, ми наполегливо рекомендуємо вам ознайомитися зі статтею
Що таке фундаментальний аналіз (FA)?, щоб активізувати свою гру в FA в усіх напрямках.
Як завжди, ринки непередбачувані, ірраціональні та схильні до крайньої волатильності. Перш за все,
проведення власних досліджень має вирішальне значення для успіху.
Залишилися питання про DeFi та фундаментальний аналіз? Відвідайте нашу платформу "Питань і відповідей"
Ask Academy, де спільнота Binance відповість на ваші запитання.
