Dow Teorisine Giri┼č
Ana sayfa
Makaleler
Dow Teorisine Giri┼č

Dow Teorisine Giri┼č

Orta Seviye
Yay─▒nlanma: Jan 15, 2020G├╝ncellenme: Feb 23, 2023
5m

─░├žerik


Dow Teorisi Nedir?

Dow Teorisi en ├Âz├╝nde, Charles Dow'un piyasa teorisine y├Ânelik yaz─▒lar─▒na dayanan,┬áteknik analiz i├žin bir ├žer├ževedir. Dow, Wall Street Journal'─▒n kurucusu ve edit├Âr├╝ ayr─▒ca Dow Jones & Company'nin kurucu orta─č─▒d─▒r. ┼×irketin bir par├žas─▒ olarak, Dow Jones Ta┼č─▒mac─▒l─▒k Endeksi (DJT) olarak bilinen ilk hisse senedi┬áendeksinin ve bunu m├╝teakiben de Dow Jones End├╝stri Ortalamas─▒n─▒n (DJIA) yarat─▒lmas─▒na yard─▒mc─▒ olmu┼čtur.

Dow fikirlerini hi├žbir zaman belirli bir teori olarak yazmam─▒┼č ve payla┼čt─▒klar─▒n─▒ bu ┼čekilde adland─▒rmam─▒┼čt─▒r. Yine de bir├žok ki┼či Dow'un Wall Street Journal'daki yaz─▒lar─▒ndan faydalanm─▒┼čt─▒r. ├ľl├╝m├╝nden sonra William Hamilton gibi di─čer edit├Ârler Dow'un fikirlerini bir araya getirmi┼č ve yaz─▒lar─▒n─▒ kullanarak g├╝n├╝m├╝zde Dow Teorisi olarak bilinen teoriyi olu┼čturmu┼čtur.

Bu makale Dow Teorisine bir giri┼č niteli─čindedir ve Dow'un ├žal─▒┼čmalar─▒na dayanarak piyasa trendlerinin farkl─▒ a┼čamalar─▒ndan bahseder. Bir├žok teoride oldu─ču gibi bahsedilecek prensipler mutlak de─čildir ve yoruma a├ž─▒kt─▒r.

 

Dow Teorisinin temel prensipleri

Piyasa her ┼čeyi yans─▒t─▒r

Bu prensip, Etkin Piyasa Hipotezi (EMH) ile yak─▒ndan ili┼čkilidir. Dow piyasan─▒n her ┼čeyi yans─▒tt─▒─č─▒na inan─▒r, bu da mevcut t├╝m bilginin hali haz─▒rda fiyatlara yans─▒m─▒┼č oldu─ču anlam─▒na gelir.

├ľrne─čin e─čer bir ┼čirketin pozitif gelir art─▒┼č─▒ raporlamas─▒ bekleniyorsa piyasa hen├╝z ger├žekle┼čmeden bunu yans─▒t─▒r. Raporlar yay─▒nlanmadan ├Ânce ┼čirketin hisse senetlerine y├Ânelik talep artar ve beklenen pozitif raporun en nihayetinde yay─▒nlanmas─▒n─▒n ard─▒ndan fiyat b├╝y├╝k bir de─či┼čiklik g├Âstermez.

Dow baz─▒ durumlarda iyi haberin yay─▒nlanmas─▒n─▒n ard─▒ndan ┼čirketlerin hisse senedi de─čerlerinin┬ád├╝┼čt├╝─č├╝n├╝┬ág├Âzlemlemi┼čtir ├ž├╝nk├╝ haberler beklendi─či kadar iyi de─čildir.

Bir├žok tacir ve yat─▒r─▒mc─▒ ├Âzellikle de teknik analizi daha ├žok kullananlar bu prensibin do─čru oldu─čuna hala inan─▒r. Fakat┬átemel analizi tercih edenler bu fikre kat─▒lmaz ve piyasa de─čerinin hisse senedinin ger├žek de─čerini yans─▒tmad─▒─č─▒na inan─▒r.

 

Baz─▒ ki┼čiler Dow'un ├žal─▒┼čmalar─▒n─▒n, g├╝n├╝m├╝zde finans d├╝nyas─▒n─▒n ba┼čl─▒ca ├Â─čelerinden biri olarak g├Âr├╝len piyasa trendi kavram─▒n─▒n do─čmas─▒na neden oldu─čunu s├Âyler. Dow Teorisine g├Âre ba┼čl─▒ca ├╝├ž t├╝r piyasa trendi bulunur:

  • Ana trend ÔÇô Aylardan bir├žok y─▒la kadar s├╝rebilir, ba┼čl─▒ca piyasa hareketidir.
  • ─░kincil trend ÔÇô Haftalardan birka├ž aya kadar s├╝rebilir.
  • ├ť├ž├╝nc├╝l trend ÔÇô Bir haftadan daha k─▒sa s├╝re i├žinde yok olur ya da 10 g├╝nden daha uzun s├╝re etkili olmaz. Baz─▒ durumlarda yaln─▒zca birka├ž saat ya da bir g├╝n s├╝rebilir.

Yat─▒r─▒mc─▒lar bu farkl─▒ trendleri g├Âzlemleyerek f─▒rsatlar yaratabilir. Ana trend dikkate al─▒nmas─▒ gereken anahtar trend olsa da karl─▒ f─▒rsatlar ikincil ve ├╝├ž├╝nc├╝l trendlerin ana trendle ├želi┼čti─či durumlarda ortaya ├ž─▒kma e─čilimi g├Âsterir.

├ľrne─čin, bir┬ákripto paran─▒n pozitif bir ana trend g├Âsterdi─čine inan─▒yorsan─▒z fakat negatif bir ikincil trend g├Âsteriyorsa bu kripto paray─▒ d├╝┼č├╝k fiyattan almak ve de─čeri y├╝kselince satmak i├žin bir f─▒rsat ortaya ├ž─▒kabilir.
Buradaki sorun g├Âzlemledi─činizin ne t├╝r bir trend oldu─čunu belirlemektir ve daha derin┬áteknik analiz bu noktada devreye girer. G├╝n├╝m├╝zde yat─▒r─▒mc─▒lar ve tacirler, kar┼č─▒lar─▒nda ne t├╝r bir trend oldu─čunu anlamak i├žin bir├žok farkl─▒ analitik ara├ž kullan─▒r.

 

Dow uzun vadeli ana trendlerin┬á├╝├ž a┼čamadan olu┼čtu─čunu belirtir. ├ľrne─čin bir┬ábo─ča piyasas─▒nda a┼čamalar ┼ču ┼čekilde olur:
  • Biriktirme ÔÇô ├ľnceki ay─▒ piyasas─▒n─▒ takiben piyasa duygusall─▒─č─▒ yayg─▒n olarak negatif olmay─▒ s├╝rd├╝rd├╝─č├╝ i├žin varl─▒klar─▒n de─čeri hala d├╝┼č├╝kt├╝r. Ak─▒ll─▒ tacirler ve piyasa yap─▒c─▒lar fiyatlarda ├Ânemli bir art─▒┼č olmadan ├Ânce bu d├Ânemde biriktirmeye ba┼člar.
  • Genel Kat─▒l─▒m ÔÇô Ak─▒ll─▒ yat─▒r─▒mc─▒lar─▒n daha ├Ânceden g├Âzlemledi─či f─▒rsatlar piyasan─▒n geneli taraf─▒ndan da fark edilir ve daha b├╝y├╝k bir topluluk aktif olarak sat─▒n almaya ba┼člar. Bu a┼čamada fiyat h─▒zla y├╝kselme e─čiliminde olur.
  • Fazlal─▒k & Da─č─▒t─▒m ÔÇô ├ť├ž├╝nc├╝ a┼čamada genel topluluk spek├╝lasyona devam eder fakat trend sona yakla┼čmaktad─▒r. Piyasa yap─▒c─▒lar birikimlerini da─č─▒tmaya ba┼člar (├Ârn. trendin de─či┼čmek ├╝zere oldu─čunu fark etmeyen di─čer kat─▒l─▒mc─▒lara satarak).

Bir ay─▒ piyasas─▒nda bu a┼čamalar tersine d├Âner. Trend, i┼čaretleri fark edenlerin da─č─▒t─▒ma ge├žmesiyle ba┼člar ve genel kat─▒l─▒mla devam eder. ├ť├ž├╝nc├╝ a┼čamada genel topluluk umutsuzluk i├žindedir fakat gelen de─či┼čimi g├Âren yat─▒r─▒mc─▒lar tekrar biriktirme s├╝recine girer.┬á

Prensibin ge├žerli olaca─č─▒n─▒n garantisi yoktur fakat bu a┼čamalar binlerce yat─▒r─▒mc─▒ ve tacir taraf─▒ndan harekete ge├žmeden ├Ânce dikkate al─▒n─▒r. Kayda de─čer ┼čekilde┬áWyckoff Y├Ântemi de birikim ve da─č─▒t─▒m a┼čamalar─▒na dayan─▒r ve benzer bir┬ápiyasa d├Âng├╝s├╝ (bir a┼čamadan di─čerine ge├žen) kavram─▒n─▒ ortaya atar.

 

Çapraz endeks korelasyonu

Dow, bir piyasa┬áendeksinde g├Âr├╝len trendlerin di─čer piyasa endeksinde g├Âr├╝len trendlerle onaylanmas─▒ gerekti─čine inan─▒yordu. O zamanlar bu g├Âr├╝┼č ├Âncelikle Dow Jones Ta┼č─▒mac─▒l─▒k Endeksi ve Dow Jones End├╝stri Ortalamas─▒na y├Ânelikti.

O tarihlerde, ta┼č─▒mac─▒l─▒k piyasas─▒ (genellikle demir yollar─▒) end├╝striyel faaliyetlerle yak─▒ndan ili┼čkiliydi. Dolay─▒s─▒yla daha fazla ├╝r├╝n├╝n ├╝retilmesi i├žin ├Âncelikle gerekli ham maddeleri sa─člayacak demir yolu faaliyetlerinde bir art─▒┼č gerekliydi.┬á

Bunun sonucunda ├╝retim sekt├Âr├╝ ve ta┼č─▒mac─▒l─▒k piyasas─▒ aras─▒nda a├ž─▒k bir korelasyon vard─▒. Bunlardan biri sa─čl─▒kl─▒ysa di─čerinin de sa─čl─▒kl─▒ olmas─▒ olas─▒yd─▒. Fakat, ├žapraz endeks korelasyonu prensibi g├╝n├╝m├╝zde eskisi kadar g├╝├žl├╝ de─čil ├ž├╝nk├╝ art─▒k bir├žok ├╝r├╝n dijital ve fiziksel ta┼č─▒mac─▒l─▒k gerektirmiyor.

 

Hacim ├Ânemlidir

G├╝n├╝m├╝zdeki bir├žok yat─▒r─▒mc─▒ gibi Dow da hacmin ├Ânemli bir ikincil g├Âsterge oldu─čuna inan─▒yordu. Yani g├╝├žl├╝ bir trende y├╝ksek i┼člem hacmi e┼člik etmelidir. Hacim ne kadar y├╝ksek olursa hareketin piyasadaki ger├žek bir trendi yans─▒tmas─▒ o kadar olas─▒d─▒r. ─░┼člem hacmi d├╝┼č├╝k oldu─čunda fiyat hareketleri ger├žek bir piyasa trendini yans─▒tmayabilir.

 

Dow, piyasa bir trend i├žindeyse bu trendin devam edece─čine inan─▒yordu. Yani ├Ârne─čin bir i┼čletmenin hisseleri olumlu haberlerin ard─▒ndan y├╝kseli┼č trendine ge├žerse, kesin bir trend de─či┼čimi g├Âr├╝lene kadar y├╝kseli┼če devam etmeliydi.

Dow bu nedenle yeni bir ana trendin ba┼člad─▒─č─▒ do─črulanana kadar trend d├Ân├╝┼člerine ┼č├╝pheyle yakla┼č─▒lmas─▒ gerekti─čine inan─▒yordu. Tabi ki bir ana trend ile ikincil trendi birbirinden ay─▒rmak kolay de─čildir ve tacirler s─▒kl─▒kla yaln─▒zca bir ikincil trend oldu─ču ortaya ├ž─▒kan yan─▒lt─▒c─▒ trend de─či┼čimleriyle kar┼č─▒ kar┼č─▒ya kal─▒r.

 

Son Fikirler

Baz─▒ ele┼čtirmenler Dow Teorisinin ├Âzellikle ├žapraz-endeks prensibiyle (bu prensip bir endeks ya da ortalaman─▒n di─čerini desteklemesi gerekti─čini belirtir) g├╝n├╝m├╝z ┼čartlar─▒na uymad─▒─č─▒n─▒ iddia eder. Yine de bir├žok yat─▒r─▒mc─▒ Dow Teorisinin hala ge├žerli oldu─čuna inan─▒r. Bunun nedeni teorinin yaln─▒zca finansal f─▒rsatlar─▒ belirlemeye y├Ânelik olmas─▒ de─čil ayn─▒ zamanda Dow'un ├žal─▒┼čmalar─▒n─▒n yaratt─▒─č─▒ piyasa trendleri kavram─▒d─▒r.

G├Ânderiler Payla┼č─▒n
Hesap olu┼čturun
Hemen bir Binance hesab─▒ olu┼čturarak bilgilerinizi uygulamaya d├Âk├╝n.