Bevezetés a Dow-elméletbe
KezdŇĎlap
Cikkek
Bevezetés a Dow-elméletbe

Bevezetés a Dow-elméletbe

K√∂z√©pszintŇĪ
Közzétéve Jan 15, 2020Frissítve Feb 23, 2023
5m

Mi a Dow-elmélet?

A Dow-elm√©let l√©nyeg√©ben a¬†technikai elemz√©s keretrendszere, amely Charles Dow piacelm√©letre vonatkoz√≥ √≠r√°sain alapul. Dow a Wall Street Journal alap√≠t√≥ja √©s szerkesztŇĎje, valamint a Dow Jones & Company t√°rsalap√≠t√≥ja volt. A v√°llalat r√©szek√©nt seg√≠tett l√©trehozni az elsŇϬ†r√©szv√©nyindexet, a Dow Jones Transportation Indexet (DJT), amelyet a Dow Jones Industrial Average (DJIA) k√∂vetett.

Dow nem konkr√©t elm√©letk√©nt √≠rta le elk√©pzel√©seit, √©s soha nem √ļgy hivatkozott r√°juk. M√©gis, sokan tanultak tŇĎle a Wall Street Journalban megjelent vez√©rcikkei r√©v√©n. Hal√°la ut√°n m√°s szerkesztŇĎk, p√©ld√°ul William Hamilton, pontos√≠tott√°k ezeket az elk√©pzel√©seket, √©s az ŇĎ cikkeibŇĎl √°ll√≠tott√°k √∂ssze azt, amit ma Dow-elm√©letk√©nt ismer√ľnk.

Ez a cikk bevezet√©st ny√ļjt a Dow-elm√©letbe, √°ttekintve a piaci trendek k√ľl√∂nb√∂zŇĎ szakaszait Dow munk√°ss√°ga alapj√°n. Mint minden elm√©let eset√©ben, az al√°bbi elvek sem t√©vedhetetlenek √©s szabadon √©rtelmezhetŇĎk.

 

A Dow-elmélet alapelvei

A piac mindenre reflekt√°l

Ez az elv szorosan illeszkedik az √ļgynevezett hat√©kony piac hipot√©zishez (EMH). Dow √ļgy v√©lte, hogy a piac mindent lefel√© √°raz, ami azt jelenti, hogy minden el√©rhetŇĎ inform√°ci√≥ m√°r az √°rban is megjelenik.

P√©ld√°ul, ha egy v√°llalatt√≥l sz√©les k√∂rben pozit√≠v eredm√©nyjavul√°st v√°rnak, a piac ezt m√°r azelŇĎtt t√ľkr√∂zi, hogy bek√∂vetkezne. A r√©szv√©nyeik ir√°nti kereslet a jelent√©s megjelen√©se elŇĎtt megn√∂vekszik, majd a v√°rt pozit√≠v jelent√©s megjelen√©se ut√°n az √°rfolyam m√°r nem sokat v√°ltozik.

Néhány esetben Dow megfigyelte, hogy egy vállalat részvényeinek árfolyama csökkenhet a jó hírek után, mert azok nem voltak annyira jók, mint várták.

Ezt az elvet m√©g mindig sok kereskedŇĎ √©s befektetŇĎ tartja igaznak, k√ľl√∂n√∂sen azok, akik akt√≠van haszn√°lj√°k a technikai elemz√©st. A¬†fundament√°lis elemz√©s h√≠vei azonban nem √©rtenek egyet, √©s √ļgy v√©lik, hogy a piaci √©rt√©k nem t√ľkr√∂zi a r√©szv√©nyek belsŇĎ √©rt√©k√©t.

 

Piaci trendek

Egyesek szerint Dow munk√°ss√°ga nyom√°n sz√ľletett meg a piaci trend fogalma, amely ma m√°r a p√©nz√ľgyi vil√°g alapvetŇĎ elem√©nek sz√°m√≠t. A Dow-elm√©let szerint a piaci trendeknek h√°rom fŇĎ t√≠pusa van:

  • ElsŇĎdleges trend ‚Äď H√≥napokig vagy √©vekig tart, ez a fŇĎ piaci mozg√°s.

  • M√°sodlagos trend ‚Äď Hetekig vagy n√©h√°ny h√≥napig tart.

  • Harmadlagos trend ‚Äď √Āltal√°ban kevesebb mint egy h√©t alatt vagy legfeljebb t√≠z nap alatt elhal. Bizonyos esetekben csak n√©h√°ny √≥r√°ig vagy egy napig tart.

Ezeket a k√ľl√∂nb√∂zŇĎ trendeket vizsg√°lva a befektetŇĎk lehetŇĎs√©geket tal√°lhatnak. B√°r az elsŇĎdleges trendet kell elsŇĎk√©nt figyelembe kell venni, a kedvezŇĎ lehetŇĎs√©gek √°ltal√°ban akkor jelentkeznek, amikor a m√°sodlagos √©s harmadlagos trendek l√°tsz√≥lag ellentmondanak az elsŇĎdlegesnek.

P√©ld√°ul, ha √ļgy gondolja, hogy egy¬†kriptovalut√°nak pozit√≠v elsŇĎdleges trendje van, de negat√≠v m√°sodlagos trendet tapasztal, akkor lehetŇĎs√©ge ny√≠lhat arra, hogy viszonylag olcs√≥n megv√°s√°rolja, √©s megpr√≥b√°lja eladni, amint az √©rt√©ke emelkedik.

A feladat most is az, hogy felismerj√ľk, milyen t√≠pus√ļ trendet l√°tunk, √©s itt j√∂n k√©pbe a m√©lyebb¬†technikai elemz√©s. Napjainkban a befektetŇĎk √©s a kereskedŇĎk sz√°mos elemz√©si eszk√∂zt haszn√°lnak a trendt√≠pusok azonos√≠t√°s√°ra.

 

Az elsŇĎdleges trendek h√°rom f√°zisa

Dow meg√°llap√≠totta, hogy a hossz√ļ t√°v√ļ elsŇĎdleges trendeknek¬†h√°rom f√°zisa van. P√©ld√°ul egy¬†bikapiacon a f√°zisok a k√∂vetkezŇĎk lenn√©nek:

  • Felhalmoz√°s ‚Äď A kor√°bbi medvepiac ut√°n az eszk√∂z√∂k √©rt√©ke m√©g alacsony, mivel a piaci hangulat t√ļlnyom√≥r√©szt negat√≠v. Az okos kereskedŇĎk √©s piacteremtŇĎk ebben az idŇĎszakban kezdenek el felhalmozni, mielŇĎtt jelentŇĎs √°remelked√©s k√∂vetkezne be.

  • K√∂z√∂ss√©gi r√©szv√©tel - A sz√©lesebb piac most ismeri fel a lehetŇĎs√©get, amelyet az okos kereskedŇĎk m√°r kor√°bban √©szrevettek, √©s a nyilv√°noss√°g egyre akt√≠vabb v√°s√°rl√°sba kezd. Ebben a f√°zisban az √°rak gyorsan emelkednek.

  • T√∂bblet √©s eloszt√°s ‚Äď A harmadik szakaszban az emberek tov√°bbra is spekul√°lnak, de a trend a v√©g√©hez k√∂zeledik. A piacteremtŇĎk elkezdik sz√©tosztani √°llom√°nyukat, azaz eladnak m√°s r√©sztvevŇĎknek, akik m√©g nem l√°tj√°k, hogy a trend hamarosan megfordul.

Egy medvepiacon a f√°zisok l√©nyeg√©ben felcser√©lŇĎdn√©nek. A trend kezdet√©n a jeleket felismerŇĎ r√©sztvevŇĎk sz√©tosztan√°k √°llom√°nyukat, majd ezt k√∂vetn√© a nyilv√°noss√°g r√©szv√©tele. A harmadik f√°zisban a lakoss√°g tov√°bbra is k√©ts√©gbeesett lenne, de azok a befektetŇĎk, akik l√°tj√°k a k√∂zelgŇĎ v√°ltoz√°st, √ļjra elkezden√©nek felhalmozni.¬†

Nincs garancia arra, hogy az elv √©rv√©nyes√ľlni fog, de kereskedŇĎk √©s befektetŇĎk ezrei m√©rlegelik ezeket a f√°zisokat, mielŇĎtt cselekedn√©nek. Figyelemre m√©lt√≥, hogy a¬†Wyckoff-m√≥dszer is a felhalmoz√°s √©s az eloszt√°s eszm√©j√©re t√°maszkodik, √©s a¬†piaci ciklusok n√©mileg hasonl√≥ koncepci√≥j√°t √≠rja le (egyik f√°zisb√≥l a m√°sikba val√≥ √°tmenet).

 

Keresztindex korreláció

Dow √ļgy v√©lte, hogy az egyik piaci¬†indexen l√°tott elsŇĎdleges trendeket egy m√°sik piaci indexen l√°tott trendeknek kell megerŇĎs√≠teni√ľk. Ez akkoriban elsŇĎsorban a Dow Jones Transportation Indexet √©s a Dow Jones Industrial Average indexet √©rintette.

Akkoriban a sz√°ll√≠t√°si piac (fŇĎk√©nt a vas√ļt) erŇĎsen k√∂tŇĎd√∂tt az ipari tev√©kenys√©gekhez. Ez logikus: ahhoz, hogy t√∂bb √°rut lehessen elŇĎ√°ll√≠tani, elŇĎsz√∂r a vas√ļti tev√©kenys√©g fejleszt√©s√©re volt sz√ľks√©g a sz√ľks√©ges nyersanyagok biztos√≠t√°s√°hoz.¬†

Mint ilyen, a feldolgoz√≥ipar √©s a sz√°ll√≠t√°si piac k√∂z√∂tt egy√©rtelmŇĪ volt a korrel√°ci√≥. Ha az egyik eg√©szs√©ges lenne, val√≥sz√≠nŇĪleg a m√°sik is az lenne. A keresztindex korrel√°ci√≥ elve azonban ma m√°r nem √°llja meg a hely√©t, mivel sok √°ru digit√°lis, √©s nem ig√©nyel fizikai sz√°ll√≠t√°st.

 

Számít a volumen

Sok befektetŇĎh√∂z hasonl√≥an Dow is hitt a volumenben, mint d√∂ntŇĎ m√°sodlagos mutat√≥ban, vagyis abban, hogy egy erŇĎs trendhez magas keresked√©si volumennek kell t√°rsulnia. Min√©l nagyobb a volumen, ann√°l val√≥sz√≠nŇĪbb, hogy a mozg√°s a piac val√≥di trendj√©t t√ľkr√∂zi. Ha a keresked√©si volumen alacsony, az √°rmozg√°s nem felt√©tlen√ľl a val√≥s piaci trendet t√ľkr√∂zi.

 

A trendek mindaddig √©rv√©nyesek, am√≠g meg nem erŇĎs√≠tik a trendfordul√°st

Dow √ļgy v√©lte, hogy ha a piac trendet mutat, akkor a trend folytat√≥dik. √ćgy p√©ld√°ul, ha egy v√°llalat r√©szv√©nye pozit√≠v h√≠rek ut√°n emelkedni kezd, akkor ezt addig folytatja, am√≠g hat√°rozott fordulatot nem mutat.

Emiatt Dow √ļgy v√©lte, hogy a trendfordul√≥kat szkeptikusan kell kezelni, am√≠g azok √ļj elsŇĎdleges trendk√©nt meg nem erŇĎs√≠tik. Term√©szetesen nem k√∂nnyŇĪ k√ľl√∂nbs√©get tenni egy m√°sodlagos trend √©s egy √ļj elsŇĎdleges trend kezdete k√∂z√∂tt, √©s a kereskedŇĎk gyakran szembes√ľlnek f√©lrevezetŇĎ trendfordul√≥kkal, amelyekrŇĎl v√©g√ľl kider√ľl, hogy csak m√°sodlagos trendek.

 

Záró gondolatok

Egyes kritikusok szerint a Dow-elm√©let elavult, k√ľl√∂n√∂sen a keresztindex korrel√°ci√≥ tekintet√©ben (amely szerint egy indexnek vagy √°tlagnak al√° kell t√°masztania egy m√°sikat). A legt√∂bb befektetŇĎ m√©gis √ļgy v√©li, hogy a Dow-elm√©let m√°ig relev√°ns. Nemcsak az√©rt, mert a p√©nz√ľgyi lehetŇĎs√©gek azonos√≠t√°s√°ra vonatkozik, hanem a piaci trendek fogalma miatt is, amelyet Dow munk√°ja teremtett meg.

Bejegyzések megosztása
Regisztráljon fiókot
Kamatoztassa tudását a gyakorlatban is, nyisson Binance-fiókot még ma.