Αρμπιτράζ

Το αρμπιτράζ είναι η πρακτική της αγοράς και πώλησης περιουσιακών στοιχείων σε δύο ή περισσότερες αγορές ως ένας τρόπος να επωφεληθεί κανείς από τις διαφορετικές τιμές. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής μπορεί να αγοράσει ένα συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο σε μια αγορά και να πουλήσει γρήγορα το ίδιο περιουσιακό στοιχείο σε μια άλλη αγορά, σε υψηλότερη τιμή.

Ο λόγος για τον οποίο υφίσταται το αρμπιτράζ οφείλεται στην αναποτελεσματικότητα των αγορών. Αυτό σημαίνει ότι ένα συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο μπορεί να παρουσιάζει διαφορετικές τιμές συναλλαγών σε διαφορετικές τοποθεσίες, ακόμη και αν και οι δύο αγορές προσφέρουν το ίδιο ακριβώς περιουσιακό στοιχείο (ή πολύ παρόμοια).

Στο πλαίσιο των χρηματοπιστωτικών αγορών, το αρμπιτράζ θεωρείται συχνά θεμελιώδης παράγοντας, διότι εμποδίζει τις διαφορετικές αγορές να διαμορφώνουν σημαντικές διαφορές στις τιμές μεταξύ παρόμοιων ή πανομοιότυπων περιουσιακών στοιχείων. Επομένως, η πρακτική του αρμπιτράζ βασίζεται σε μικρές αποκλίσεις των τιμών και, κατά συνέπεια, τείνει να προκαλεί σύγκλιση των τιμών. Η ταχύτητα με την οποία πραγματοποιείται αυτή η σύγκλιση μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως κριτήριο της συνολικής αποτελεσματικότητας της αγοράς. Μια πλήρως αποτελεσματική αγορά δεν θα παρουσίαζε καθόλου ευκαιρίες για αρμπιτράζ, καθώς κάθε περιουσιακό στοιχείο συναλλαγών θα είχε ακριβώς την ίδια τιμή σε όλα τα ανταλλακτήρια.

Όταν πραγματοποιείται σωστά, το αρμπιτράζ μπορεί να θεωρηθεί ως ένας ακίνδυνος τρόπος κεφαλαιοποίησης από τις προσωρινές αποκλίσεις των τιμών. Παρόλα αυτά, θα πρέπει να λάβετε υπόψη σας ότι τα bot συναλλαγών λειτουργούν σε όλα τα είδη των αγορών και πολλά από αυτά έχουν σχεδιαστεί συγκεκριμένα για να εκμεταλλεύονται τις ευκαιρίες αρμπιτράζ. Συνεπώς, οι συναλλαγές αρμπιτράζ ενδέχεται να ενέχουν ορισμένους κινδύνους ανάλογα με τη στρατηγική και την εκτέλεση.

Ενώ διαθέτουμε τουλάχιστον δέκα διαφορετικούς τύπους στρατηγικών αρμπιτράζ, οι επενδυτές συχνά χρησιμοποιούν αυτήν που μόλις περιγράψαμε, η οποία είναι η πιο παραδοσιακή μορφή και είναι γνωστή ως καθαρό αρμπιτράζ. Καθώς αυτή η στρατηγική βασίζεται στον εντοπισμό των ανεπαρκειών της αγοράς και των αποκλίσεων των τιμών και όχι στην κερδοσκοπία, θεωρείται συχνά ως προσέγγιση χαμηλού κινδύνου.

Μια άλλη λιγότερο δημοφιλής μέθοδος ονομάζεται αρμπιτράζ συγχώνευσης (ή αρμπιτράζ κινδύνου) και, όπως υποδηλώνεται από το όνομα, είναι μια εξαιρετικά κερδοσκοπική προσέγγιση που βασίζεται στην προσδοκία ενός επενδυτή για ένα μελλοντικό γεγονός που θα επηρεάσει την τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου. Για παράδειγμα, αυτό μπορεί να περιλαμβάνει εξαγορές εταιρειών, συγχωνεύσεις ή αιτήσεις πτώχευσης.