Hvad er forholdet mellem risiko og bel√łnning, og hvordan bruger man det?
Hjem
Artikler
Hvad er forholdet mellem risiko og bel√łnning, og hvordan bruger man det?

Hvad er forholdet mellem risiko og bel√łnning, og hvordan bruger man det?

Begynder
Offentliggjort Aug 21, 2020Opdateret Nov 16, 2022
8m

TL;DR

Forholdet mellem risiko og bel√łnning viser dig, hvor meget risiko du tager i forhold til hvor meget den potentielle bel√łnning er.

Dygtige handlende og investorer v√¶lger deres satsninger meget omhyggeligt. De ser efter den st√łrste potentielle gevinst med mindst potentielt tab. Hvis en investering kan give det samme afkast som en anden, men med lavere risiko, kan det v√¶re en bedre satsning.

Introduktion

Uanset om du udf√łrer daghandel eller svinghandel, er der et par grundl√¶ggende begreber om risiko, som du b√łr forst√•. Disse danner grundlaget for din forst√•else af markedet og giver dig et fundament til at guide dine handelsaktiviteter og investeringsbeslutninger. Ellers vil du ikke kunne beskytte og skabe v√¶kst p√• din handelskonto.

Vi har allerede kigget p√• risikostyring, positionsst√łrrelse og indstilling af stoploss. Men hvis du handler aktivt, er der noget afg√łrende vigtigt at forst√•. Hvor stor risiko tager du i forhold til den potentielle bel√łnning? Hvordan kan den potentielle gevinst sammenlignes med det potentielle tab? Med andre ord, hvad er forholdet mellem risiko og bel√łnning?

I denne artikel kigger vi n√¶rmere p√•, hvordan du beregner forholdet mellem risiko og bel√łnning for dine handler.

Hvad er forholdet mellem risiko og bel√łnning?

Forholdet mellem risiko og bel√łnning beregnes ud fra hvor stor risikoen, som en handlende p√•tager sig, er i forhold til hvor meget den potentielle bel√łnning er. Med andre ord viser det, hvad de potentielle bel√łnninger er for hver 1 USD, du risikerer i en investering.

Selve beregningen er meget enkel. Du dividerer din maksimale risiko med din nettom√•lsfortjeneste. Hvordan g√łr man det? F√łrst ser du p√•, hvor du gerne vil g√• ind i handlen. Derefter beslutter du, hvor du vil realisere gevinst (hvis handlen er vellykket), og hvor du vil placere dit stoploss (hvis du taber p√• handlen). Dette er afg√łrende, hvis du vil styre din risiko korrekt. Dygtige handlende angiver deres m√•l for gevinst og deres stoploss, inden de g√•r ind i en handel.

Nu har du b√•de dit indgangs- og udgangsm√•l, hvilket betyder, at du kan beregne forholdet mellem risiko og bel√łnning. Det g√łr du ved at dividere din potentielle risiko med din potentielle bel√łnning. Jo lavere forholdet er, jo st√łrre potentiel bel√łnning f√•r du pr. "risikoenhed". Lad os se, hvordan det fungerer i praksis.

S√•dan beregnes forholdet mellem risiko og bel√łnning

Lad os sige, at du vil starte en lang position p√• bitcoin. Du foretager en analyse og bestemmer, at din ordre for at realisere gevinst vil v√¶re 15¬†% fra din indgangspris. Samtidig stiller du f√łlgende sp√łrgsm√•l. Hvor skal din handelsid√© ugyldigg√łres? Det er her, du skal placere din stoploss-ordre. I dette tilf√¶lde beslutter du, at dit ugyldighedspunkt er 5¬†% fra dit indgangspunkt.

Det er v√¶rd at bem√¶rke, at disse generelt ikke b√łr v√¶re baseret p√• vilk√•rlige procenttal. Du b√łr fasts√¶tte gevinstm√•let og stoploss baseret p√• din analyse af markederne. Tekniske analyseindikatorer kan v√¶re meget nyttige.

S√• vores gevinstm√•l er 15¬†%, og vores potentielle tab er 5¬†%. Hvad er forholdet mellem risiko og bel√łnning? Beregningen er enkel:

Forhold mellem risiko og bel√łnning = potentielt tab/potentiel gevinst

I dette tilf√¶lde er det 5/15 = 1:3 = 0,33. Simpelt nok. Det betyder, at for hver risikoenhed vinder vi potentielt en tredoblet bel√łnning. Med andre ord: Hver gang vi risikerer en dollar, kan vi vinde tre dollars. S√• hvis vi har en position til en v√¶rdi af 100 USD, risikerer vi at miste 5 USD i forhold til en potentiel gevinst p√• 15 USD.

Vi kunne flytte stoploss t√¶ttere p√• indgangspunktet for at reducere forholdet. Men som tidligere n√¶vnt b√łr indgangs- og udgangspunkter ikke beregnes ud fra vilk√•rlige tal. De b√łr beregnes ud fra vores analyse. Hvis forholdet mellem risiko og bel√łnning for handelsops√¶tningen er stort, er det sandsynligvis ikke det v√¶rd at pr√łve at √¶ndre p√• tallene. Det kan v√¶re bedre at g√• videre og kigge efter en anden ops√¶tning med et godt forhold mellem risiko og bel√łnning.

Bem√¶rk, at positioner med forskellige st√łrrelser kan have samme forhold mellem risiko og bel√łnning. Hvis vi f.eks. har en position til en v√¶rdi af 10.000 USD, risikerer vi at miste 500 USD for en potentiel gevinst p√• 1.500 USD (forholdet er stadig 1:3). Forholdet √¶ndres kun, hvis vi √¶ndrer den relative position for vores m√•l og stoploss.

Forholdet mellem bel√łnning og risiko

Det er v√¶rd at bem√¶rke, at mange handlende foretager denne beregning omvendt og i stedet beregner forholdet mellem bel√łnning og risiko. Hvorfor? Det er blot et sp√łrgsm√•l om pr√¶ference. Nogle synes, at dette er lettere at forst√•. Beregningen er modsat formlen for forholdet mellem risiko og bel√łnning. Som s√•dan ville forholdet mellem bel√łnning og risiko i eksemplet ovenfor v√¶re 15/5 = 3. Som forventet er et stort skel mellem bel√łnning og risiko bedre end et lille skel mellem bel√łnning og risiko.

Eksempel p√• handelsops√¶tning med et forhold mellem bel√łnning og risiko p√• 3,28.

Eksempel p√• handelsops√¶tning med et forhold mellem bel√łnning og risiko p√• 3,28.

Forklaring af risiko vs. bel√łnning

Lad os sige, at vi er i zoologisk have, og vi indg√•r et v√¶ddem√•l. Jeg giver dig 1 BTC, hvis du sniger dig ind i fuglehuset og lader en papeg√łje spise fra dine h√¶nder. Hvad er den potentielle risiko? Eftersom du g√łr noget, du ikke m√•, kan du blive anholdt af politiet. Hvis opgaven lykkes, f√•r du til geng√¶ld 1 BTC.

Samtidig foresl√•r jeg et alternativ. Jeg giver dig 1,1 BTC, hvis du sniger dig ind i tigerburet og med de bare h√¶nder fodrer tigeren med r√•t k√łd. Hvad er den potentielle risiko her? Du kan helt sikkert blive anholdt af politiet. Men der er en chance for, at tigeren angriber dig med d√łden til f√łlge. P√• den anden side er gevinsten lidt bedre end ved papeg√łjev√¶ddem√•let, da du f√•r lidt flere BTC, hvis du lykkes med opgaven.

Hvilket af disse v√¶ddem√•l synes at v√¶re bedst? Teknisk set er de begge d√•rlige v√¶ddem√•l, fordi du ikke b√łr snige dig rundt p√• den m√•de. Ikke desto mindre p√•tager du meget mere risiko i tigerv√¶ddem√•let mod kun en smule mere potentiel bel√łnning.

P√• samme m√•de vil mange handlende kigge efter handelsops√¶tninger, hvor de st√•r til at vinde meget mere, end de st√•r til at tabe. Dette kaldes en asymmetrisk mulighed (den potentielle gevinst er st√łrre end det potentielle tab).

Brug af forholdet mellem risiko og bel√łnning med andre forhold

Et af de forhold, der bruges sammen med forholdet mellem risiko og bel√łnning, er gevinstraten. Din gevinstrate er antallet af handler med gevinst divideret med antallet af handler med tab. Hvis du f.eks. har en gevinstrate p√• 60¬†%, har du gevinst p√• 60¬†% af dine handler (i gennemsnit). Lad os se, hvordan du kan bruge dette i risikostyringen.

Eksempelvis kan en handlende, der besk√¶ftiger sig med k√łb og salg af optioner, risikere at miste 100 USD i forhold til at f√• en gevinst p√• 700 USD. I dette tilf√¶lde er forholdet mellem risiko og bel√łnning 1:7. De optioner, vedkommende handler med, er dog risikable og kan kun give en gevinstrate p√• 20¬†%.¬†

Med gevinstraten in mente kan du se p√• et andet scenarie: Hvis den handlende fuldf√łrer ti handler af 100 USD og bruger 1.000 USD p√• at g√łre det, har vedkommende en chance for at vinde 1.400 USD. Ved hj√¶lp af disse beregninger ‚Äď b√•de forholdet mellem risiko og bel√łnning og gevinstraten ‚Äď kan den handlende tro, at vedkommendes aktiviteter giver en st√łrre chance for gevinst end for tab.¬†

Men hvad nu hvis den handlende kun f√•r 500 USD pr. gennemf√łrt optionshandel? S√• ville vedkommende kun f√• 1.000 USD tilbage p√• sine handler, som har kostet 1.000 USD. Dette ville blot v√¶re break-even-punktet. S√• med et gevinstforhold p√• 20¬†% skal forholdet mellem risiko og bel√łnning v√¶re p√• mindst 1:5.¬†

Handlende kan se p√• deres historiske gevinstrate og bruge den til at beregne et forhold mellem risiko og bel√łnning, der kan beregne nok potentiel gevinst for dem, n√•r de handler. Brug af forholdet mellem risiko og bel√łnning p√• denne m√•de er dog ret begr√¶nset. Det er n√¶sten umuligt at fasts√¶tte gevinstforholdet for en fremtidig handel eller aktivitet, og du kan kun arbejde med tidligere data. Ikke desto mindre kan brug af forholdet mellem risiko og bel√łnning sammen med en anden indikator v√¶re et ekstra redskab i v√¶rkt√łjskassen for handlende.

Sammenfatning

Vi har set p√•, hvad forholdet mellem risiko og bel√łnning er, og hvordan handlende kan indarbejde det i deres handelsplan. Beregning af forholdet mellem risiko og bel√łnning er afg√łrende, n√•r det kommer til risikoprofilen for enhver pengestyringsstrategi.

Hvad ang√•r risiko, er det ogs√• v√¶rd at overveje at f√łre en handelsdagbog. Ved at dokumentere dine handler kan du f√• et mere pr√¶cist billede af, hvordan dine strategier klarer sig. Derudover kan du potentielt tilpasse dem til forskellige markedsmilj√łer og aktivklasser.

Alligevel kan nogle handlende opn√• meget store gevinster med en meget lav gevinstrate. Hvorfor? Fordi forholdet mellem risiko og bel√łnning for deres individuelle handelsops√¶tninger giver plads til det. Hvis de kun tager ops√¶tninger med et forhold mellem risiko og bel√łnning p√• 1:10, kan de tabe i ni handler i tr√¶k og stadig opn√• break-even i √©n handel. I dette tilf√¶lde ville de kun skulle f√• gevinst i to ud af ti handler for at f√• fortjeneste. P√• denne m√•de kan beregningen af risiko vs. bel√łnning v√¶re effektiv.

Derudover kan forholdet mellem gevinst og tab ogs√• bruges til at beregne en handlendes forhold mellem risiko og bel√łnning. Sammen med din gevinstrate er forholdet mellem gevinst og tab det antal handler, du vinder, i forhold til det antal handler, du taber, hvilket hj√¶lper dig med at fastsl√• succesraten. Hvis du f.eks. har en tabsrate p√• 60¬†procent, taber du 60¬†% af tiden. Du kan ogs√• bruge dette i risikostyring, da det hj√¶lper dig med at beregne forholdet mellem risiko og bel√łnning.

Ved hj√¶lp af formler til beregning af andre forhold s√•som gevinstrate og forhold mellem gevinst og tab kan handlende beregne forholdet mellem risiko og bel√łnning. De kan mere specifikt fastsl√• v√¶rdien af deres gevinster og tab, hvilket estimerer de risici, som en handlende m√•tte have.