Introduktion
Aktiv handel kan være stressende, tidskrævende og stadig give dårlige resultater. Der er dog andre muligheder derude. Som mange investorer leder du måske efter en investeringsstrategi, der er mindre krævende og tidsforbrugende. Eller bare en mere passiv investeringsstil. Du har mange valg i Binance-økosystemet, herunder staking, udlån af dine aktiver i Binance Savings, tilslutning til Binance-miningpuljen og mere.
Men hvad nu, hvis du vil investere i markederne, men ikke rigtig ved, hvordan du starter? Mere specifikt, hvad ville være den optimale måde at opbygge en langsigtet position på? I denne artikel gennemgår vi en investeringsstrategi kendt som DCA eller udjævning af en position, som giver en nem måde til at afbøde nogle af risiciene ved at komme ind i en position.
Hvad er udjævning af en position?
Udjævning af en position er en investeringsstrategi, der sigter mod at reducere virkningen af volatilitet på køb af aktiver. Den indebærer at købe lige store fiat-beløb af aktivet med jævne mellemrum.
Forudsætningen er, at ved at gå ind på et marked som dette, er investeringen muligvis ikke så udsat for volatilitet, som om det var et engangsbeløb (dvs. en enkelt betaling). Hvordan? Ved at købe med jævne mellemrum kan man udjævne gennemsnitsprisen. På lang sigt reducerer en sådan strategi den negative indvirkning, som en dårlig indgang kan have på din investering. Lad os se, hvordan udjævning af en position fungerer, og hvorfor du måske vil overveje at bruge den.
Hvorfor bruge udjævning af en position?
Den største fordel ved udjævning af en position er, at den reducerer risikoen for at lave et væddemål på det forkerte tidspunkt. Markedstiming er blandt de sværeste ting at gøre, når det kommer til handel eller investering. Ofte, selvom retningen af en handelsidé er korrekt, kan timingen være dårlig, hvilket gør hele handlen forkert. Udjævning af en position hjælper med at afbøde denne risiko.
Hvis du opdeler din investering i mindre bidder, vil du sandsynligvis have bedre resultater, end hvis du investerede det samme beløb i en stor klump. At foretage et køb, der er dårligt timet, er overraskende let, og det kan føre til resultater, der er mindre end ideelle. Hvad mere er, kan du fjerne nogle tilbøjeligheder fra din beslutningstagning. Når du har forpligtet dig til udjævning af en position, vil strategien træffe beslutningerne for dig.
Udjævning af en position mindsker selvfølgelig ikke helt risikoen. Ideen er kun at udjævne adgangen til markedet, så risikoen for dårlig timing minimeres. Udjævning af en position vil absolut ikke garantere en vellykket investering – andre faktorer skal også tages i betragtning.
Som vi har nævnt, er timing af markedet ekstremt vanskeligt. Selv de største handelsveteraner kæmper til tider for nøjagtigt at læse markedet. Som sådan, hvis du har fundet gennemsnittet af udjævning af en position, skal du muligvis også overveje din exitplan. Det vil sige en handelsstrategi for at komme ud af positionen.
Hvis du har fastslået en målpris (eller prisklasse), kan dette være ret ligetil. Du opdeler igen din investering i lige store bidder og begynder at sælge dem, når markedet nærmer sig målet. På denne måde kan du mindske risikoen for ikke at komme ud på det rigtige tidspunkt. Dette er dog helt op til dit individuelle handelssystem.
Nogle mennesker bruger "køb og hold"-strategi, hvor målet i bund og grund er aldrig at sælge, da de købte aktiver forventes løbende at stige i pris over tid. Tag et kig på resultaterne for Dow Jones Industrial Averages i det sidste århundrede nedenfor.
Resultat af Dow Jones Industrial Average (DJIA) siden 1915.
Mens der er kortsigtede perioder med recession, har Dow været i en kontinuerlig opadgående tendens. Formålet med en købs- og holdstrategi er at komme ind på markedet og forblive i positionen længe nok, så timingen ikke betyder noget.
Det er dog værd at huske på, at denne form for strategi normalt er rettet mod aktiemarkedet og muligvis ikke gælder for kryptovalutamarkederne. Husk, at Dows resultater er bundet til en reel økonomi.— Andre aktivklasser vil klare sig meget anderledes.
Eksempel på udjævning af en position
Lad os se på denne strategi gennem et eksempel. Lad os sige, at vi har et fast dollarbeløb på 10.000 USD, og vi synes, det er et rimeligt bud til at investere i bitcoin. Vi tror, at prisen sandsynligvis vil variere i den nuværende zone, og det er et gunstigt sted at akkumulere og opbygge en position ved hjælp af en strategi for udjævning af en position.
Vi kunne dele de 10.000 USD op i 100 bidder af 100 USD. Hver dag vil vi købe bitcoin til en værdi af 100 USD, uanset prisen. På denne måde vil vi sprede vores indgang til en periode på cirka tre måneder.
Lad os nu demonstrere fleksibiliteten ved udjævning af en position på et andet spilplan. Lad os sige, at bitcoin lige er kommet ind på et baissemarked, og vi forventer ikke en langvarig bull-tendens i mindst yderligere to år. Men vi forventer en bull-tendens i sidste ende, og vi vil gerne forberede os på forhånd.
Skal vi bruge den samme strategi? Sandsynligvis ikke. Denne investeringsportefølje har en meget større tidshorisont. Vi bliver nødt til at være forberedt på, at disse 10.000 USD vil blive afsat til denne strategi i endnu et par år. Så hvad skal vi gå efter?
Vi kunne opdele investeringen i 100 bidder af 100 USD igen. Denne gang vil vi dog købe bitcoin til en værdi af 100 USD hver uge. Der er mere eller mindre 52 uger på et år, så hele strategien vil eksekvere over lidt under to år.
På denne måde opbygger vi en langsigtet position, mens den nedadgående tendens går sin gang. Vi kommer ikke til at misse toget, når den opadgående tendens starter, og vi har også mindsket nogle af risiciene ved at købe i en nedadgående tendens.
Men husk på, at denne strategi kan være risikabel – vi ville trods alt købe i en nedadgående tendens. For nogle investorer kan det være bedre at vente, indtil slutningen af den nedadgående tendens er bekræftet, og begynde at komme ind derefter. Hvis de venter, vil den gennemsnitlige pris (eller aktiekurs) sandsynligvis være højere, men meget af den nedadgående risiko mindskes til gengæld.
Beregning af udjævning af en position
Du kan beregne udjævning af en position for bitcoin på dcabtc.com. Du kan angive mængden, tidshorisonten, intervallerne og få en idé om, hvordan forskellige strategier ville have klaret sig over tid. Du vil opdage, at i tilfælde af bitcoin, som er i en vedvarende opadgående tendens på lang sigt, ville strategien konsekvent have fungeret ganske godt.
Nedenfor kan du se resultaterne af din investering, hvis du kun har købt bitcoin til en værdi af 10 USD hver uge i de sidste fem år. 10 USD om ugen ser ikke ud af så meget, vel? Fra april 2020 ville du have investeret i alt omkring 2.600 USD, og din stak af bitcoins ville være omkring 20.000 USD værd.
Resultat af at købe for 10 USD BTC hver uge i de sidste fem år. Kilde: dcabtc.com
Argumentet mod udjævning af en position
Mens udjævning af en position kan være en lukrativ strategi, har den også sine skeptikere. Den klarer sig uden tvivl bedst, når markederne oplever store udsving. Dette giver mening, da strategien er designet til at afbøde virkningerne af høj volatilitet på en position.
Ifølge nogle vil det dog faktisk få investorer til at miste gevinster, når markedet klarer sig godt. Hvordan? Hvis markedet er i en vedvarende bull-tendens, kan man antage, at de, der investerer tidligere, får bedre resultater. På denne måde kan udjævning af en position have en dæmpende effekt på gevinster i en opadgående tendens. I dette tilfælde kan investering i engangsbeløb overgå udjævning af en position.
Alligevel har de fleste investorer ikke en stor del til rådighed til at investere på én gang. De kan dog være i stand til at investere små beløb på lang sigt, og i dette tilfælde kan udjævning af en position stadig være en passende strategi.
Sammenfatning
Udjævning af en position er en indløst strategi for at indgå en position og samtidig minimere virkningerne af volatilitet på investeringen. Den indebærer at opdele investeringen i mindre bidder og købe med jævne mellemrum.
Den største fordel ved at bruge denne strategi er følgende. Timing af markedet er svært, og de, der ikke ønsker aktivt at holde styr på markederne, kan stadig investere på denne måde.
Ifølge nogle skeptikere kan udjævning af en position imidlertid få nogle investorer til at miste gevinster under bull-markeder. Når det er sagt, er det ikke verdens ende at miste nogle gevinster – udjævning af en position kan stadig være en bekvem investeringsstrategi for mange.