Forklaring af udjævning af en position (Dollar-Cost Averaging, DCA)
Hjem
Artikler
Forklaring af udjævning af en position (Dollar-Cost Averaging, DCA)

Forklaring af udjævning af en position (Dollar-Cost Averaging, DCA)

Begynder
Offentliggjort Jun 10, 2020Opdateret Oct 18, 2022
7m

Introduktion

Aktiv handel kan v√¶re stressende, tidskr√¶vende og stadig give d√•rlige resultater. Der er dog andre muligheder derude. Som mange investorer leder du m√•ske efter en investeringsstrategi, der er mindre kr√¶vende og tidsforbrugende. Eller bare en mere passiv investeringsstil. Du har mange valg i Binance-√łkosystemet, herunder staking, udl√•n af dine aktiver i Binance Savings, tilslutning til Binance-miningpuljen og mere.¬†

Men hvad nu, hvis du vil investere i markederne, men ikke rigtig ved, hvordan du starter? Mere specifikt, hvad ville v√¶re den optimale m√•de at opbygge en langsigtet position p√•? I denne artikel gennemg√•r vi en investeringsstrategi kendt som DCA eller udj√¶vning af en position, som giver en nem m√•de til at afb√łde nogle af risiciene ved at komme ind i en position.


Hvad er udjævning af en position?

Udj√¶vning af en position er en investeringsstrategi, der sigter mod at reducere virkningen af volatilitet p√• k√łb af aktiver. Den indeb√¶rer at k√łbe lige store fiat-bel√łb af aktivet med j√¶vne mellemrum.

Foruds√¶tningen er, at ved at g√• ind p√• et marked som dette, er investeringen muligvis ikke s√• udsat for volatilitet, som om det var et engangsbel√łb (dvs. en enkelt betaling). Hvordan? Ved at k√łbe med j√¶vne mellemrum kan man udj√¶vne gennemsnitsprisen. P√• lang sigt reducerer en s√•dan strategi den negative indvirkning, som en d√•rlig indgang kan have p√• din investering. Lad os se, hvordan udj√¶vning af en position fungerer, og hvorfor du m√•ske vil overveje at bruge den.


Hvorfor bruge udjævning af en position?

Den st√łrste fordel ved udj√¶vning af en position er, at den reducerer risikoen for at lave et v√¶ddem√•l p√• det forkerte tidspunkt. Markedstiming er blandt de sv√¶reste ting at g√łre, n√•r det kommer til handel eller investering. Ofte, selvom retningen af en handelsid√© er korrekt, kan timingen v√¶re d√•rlig, hvilket g√łr hele handlen forkert. Udj√¶vning af en position hj√¶lper med at afb√łde denne risiko.¬†

Hvis du opdeler din investering i mindre bidder, vil du sandsynligvis have bedre resultater, end hvis du investerede det samme bel√łb i en stor klump. At foretage et k√łb, der er d√•rligt timet, er overraskende let, og det kan f√łre til resultater, der er mindre end ideelle. Hvad mere er, kan du fjerne nogle tilb√łjeligheder fra din beslutningstagning. N√•r du har forpligtet dig til udj√¶vning af en position, vil strategien tr√¶ffe beslutningerne for dig.¬†

Udj√¶vning af en position mindsker selvf√łlgelig ikke helt risikoen. Ideen er kun at udj√¶vne adgangen til markedet, s√• risikoen for d√•rlig timing minimeres. Udj√¶vning af en position vil absolut ikke garantere en vellykket investering ‚Äď andre faktorer skal ogs√• tages i betragtning.

Som vi har n√¶vnt, er timing af markedet ekstremt vanskeligt. Selv de st√łrste handelsveteraner k√¶mper til tider for n√łjagtigt at l√¶se markedet. Som s√•dan, hvis du har fundet gennemsnittet af udj√¶vning af en position, skal du muligvis ogs√• overveje din exitplan. Det vil sige en handelsstrategi for at komme ud af positionen.

Hvis du har fastslået en målpris (eller prisklasse), kan dette være ret ligetil. Du opdeler igen din investering i lige store bidder og begynder at sælge dem, når markedet nærmer sig målet. På denne måde kan du mindske risikoen for ikke at komme ud på det rigtige tidspunkt. Dette er dog helt op til dit individuelle handelssystem.

Nogle mennesker bruger "k√łb og hold"-strategi, hvor m√•let i bund og grund er aldrig at s√¶lge, da de k√łbte aktiver forventes l√łbende at stige i pris over tid. Tag et kig p√• resultaterne for Dow Jones Industrial Averages i det sidste √•rhundrede nedenfor.¬†

 

Resultat af Dow Jones Industrial Average (DJIA) siden 1915.

Resultat af Dow Jones Industrial Average (DJIA) siden 1915.


Mens der er kortsigtede perioder med recession, har Dow v√¶ret i en kontinuerlig opadg√•ende tendens. Form√•let med en k√łbs- og holdstrategi er at komme ind p√• markedet og forblive i positionen l√¶nge nok, s√• timingen ikke betyder noget.

Det er dog v√¶rd at huske p√•, at denne form for strategi normalt er rettet mod aktiemarkedet og muligvis ikke g√¶lder for kryptovalutamarkederne. Husk, at Dows resultater er bundet til en reel √łkonomi.‚ÄĒ Andre aktivklasser vil klare sig meget anderledes.


Eksempel på udjævning af en position

Lad os se p√• denne strategi gennem et eksempel. Lad os sige, at vi har et fast dollarbel√łb p√• 10.000 USD, og vi synes, det er et rimeligt bud til at investere i bitcoin. Vi tror, at prisen sandsynligvis vil variere i den nuv√¶rende zone, og det er et gunstigt sted at akkumulere og opbygge en position ved hj√¶lp af en strategi for udj√¶vning af en position.

Vi kunne dele de 10.000 USD op i 100 bidder af 100 USD. Hver dag vil vi k√łbe bitcoin til en v√¶rdi af 100 USD, uanset prisen. P√• denne m√•de vil vi sprede vores indgang til en periode p√• cirka tre m√•neder.

Lad os nu demonstrere fleksibiliteten ved udjævning af en position på et andet spilplan. Lad os sige, at bitcoin lige er kommet ind på et baissemarked, og vi forventer ikke en langvarig bull-tendens i mindst yderligere to år. Men vi forventer en bull-tendens i sidste ende, og vi vil gerne forberede os på forhånd.

Skal vi bruge den samme strategi? Sandsynligvis ikke. Denne investeringsportef√łlje har en meget st√łrre tidshorisont. Vi bliver n√łdt til at v√¶re forberedt p√•, at disse 10.000 USD vil blive afsat til denne strategi i endnu et par √•r. S√• hvad skal vi g√• efter?

Vi kunne opdele investeringen i 100 bidder af 100 USD igen. Denne gang vil vi dog k√łbe bitcoin til en v√¶rdi af 100 USD hver uge. Der er mere eller mindre 52 uger p√• et √•r, s√• hele strategien vil eksekvere over lidt under to √•r.

P√• denne m√•de opbygger vi en langsigtet position, mens den nedadg√•ende tendens g√•r sin gang. Vi kommer ikke til at misse toget, n√•r den opadg√•ende tendens starter, og vi har ogs√• mindsket nogle af risiciene ved at k√łbe i en nedadg√•ende tendens.

Men husk p√•, at denne strategi kan v√¶re risikabel ‚Äď vi ville trods alt k√łbe i en nedadg√•ende tendens. For nogle investorer kan det v√¶re bedre at vente, indtil slutningen af den nedadg√•ende tendens er bekr√¶ftet, og begynde at komme ind derefter. Hvis de venter, vil den gennemsnitlige pris (eller aktiekurs) sandsynligvis v√¶re h√łjere, men meget af den nedadg√•ende risiko mindskes til geng√¶ld.


Beregning af udjævning af en position

Du kan beregne udjævning af en position for bitcoin på dcabtc.com. Du kan angive mængden, tidshorisonten, intervallerne og få en idé om, hvordan forskellige strategier ville have klaret sig over tid. Du vil opdage, at i tilfælde af bitcoin, som er i en vedvarende opadgående tendens på lang sigt, ville strategien konsekvent have fungeret ganske godt.

Nedenfor kan du se resultaterne af din investering, hvis du kun har k√łbt bitcoin til en v√¶rdi af 10 USD hver uge i de sidste fem √•r. 10 USD om ugen ser ikke ud af s√• meget, vel? Fra april 2020 ville du have investeret i alt omkring 2.600 USD, og din stak af bitcoins ville v√¶re omkring 20.000 USD v√¶rd.


Resultat af at k√łbe for 10 USD BTC hver uge i de sidste fem √•r. Kilde: dcabtc.com

Resultat af at k√łbe for 10 USD BTC hver uge i de sidste fem √•r. Kilde: dcabtc.com


Argumentet mod udjævning af en position

Mens udj√¶vning af en position kan v√¶re en lukrativ strategi, har den ogs√• sine skeptikere. Den klarer sig uden tvivl bedst, n√•r markederne oplever store udsving. Dette giver mening, da strategien er designet til at afb√łde virkningerne af h√łj volatilitet p√• en position.

If√łlge nogle vil det dog faktisk f√• investorer til at miste gevinster, n√•r markedet klarer sig godt. Hvordan? Hvis markedet er i en vedvarende bull-tendens, kan man antage, at de, der investerer tidligere, f√•r bedre resultater. P√• denne m√•de kan udj√¶vning af en position have en d√¶mpende effekt p√• gevinster i en opadg√•ende tendens. I dette tilf√¶lde kan investering i engangsbel√łb overg√• udj√¶vning af en position.

Alligevel har de fleste investorer ikke en stor del til r√•dighed til at investere p√• √©n gang. De kan dog v√¶re i stand til at investere sm√• bel√łb p√• lang sigt, og i dette tilf√¶lde kan udj√¶vning af en position stadig v√¶re en passende strategi.


Sammenfatning

Udj√¶vning af en position er en indl√łst strategi for at indg√• en position og samtidig minimere virkningerne af volatilitet p√• investeringen. Den indeb√¶rer at opdele investeringen i mindre bidder og k√łbe med j√¶vne mellemrum.

Den st√łrste fordel ved at bruge denne strategi er f√łlgende. Timing af markedet er sv√¶rt, og de, der ikke √łnsker aktivt at holde styr p√• markederne, kan stadig investere p√• denne m√•de.¬†

If√łlge nogle skeptikere kan udj√¶vning af en position imidlertid f√• nogle investorer til at miste gevinster under bull-markeder. N√•r det er sagt, er det ikke verdens ende at miste nogle gevinster ‚Äď udj√¶vning af en position kan stadig v√¶re en bekvem investeringsstrategi for mange.