TL;DR
Uma ordem a mercado (market order) permite comprar ou vender um ativo financeiro instantaneamente ao melhor preço disponível. As ordens a mercado obtêm preços de ordens limite (limit orders) no livro de ordens. Isso significa que não é possível ter 100% de certeza em relação ao preço de execução da ordem. Ao executar a ordem, é possível que ocorra o slippage, resultando em um preço diferente do esperado.
As ordens limite diferem das ordens a mercado pois é possível criá-las com antecedência, a um preço específico. A ordem limite só será executada pela corretora no preço especificado ou melhor. É fácil criar ordens a mercado na Binance usando a interface de trading. Basta clicar em [Market] na seção [Spot].
As principais vantagens das ordens a mercado são sua simplicidade, rapidez, eficiência e capacidade de, na maioria dos casos, ser completamente preenchida. No entanto, as ordens a mercado têm desvantagens em relação ao risco de slippage e ao fato de você precisar estar presente ao executar a ordem.
O trading é uma atividade mais complexa do que a simples compra ou venda de um ativo. Existem vários tipos de ordens usadas para a compra ou venda de qualquer ativo financeiro, como criptomoedas, ações ou forex. As ordens
Fill or Kill e stop-limits são alguns exemplos, mas as ordens a mercado (market orders) são as mais simples e frequentemente utilizadas por iniciantes. Vamos ver o que são as ordens a mercado e como elas funcionam.
Uma ordem a mercado é uma ordem que busca, imediatamente, o melhor preço disponível de compra ou venda. Para ser preenchida, é necessário que haja liquidez no mercado. Ou seja, a ordem a mercado é executada com base nas
ordens limite já adicionadas ao livro de ordens. Se você deseja comprar ou vender instantaneamente, pelo preço de mercado atual, uma ordem a mercado é a melhor opção. Vamos supor que o preço do BNB esteja subindo rapidamente e você quer comprá-lo o mais rápido possível. Nesse caso, você está disposto a aceitar o preço de mercado atual para comprar BNB instantaneamente. Para isso, você cria uma ordem a mercado na plataforma da corretora.
Diferentemente das ordens limite, que são inseridas no
livro de ordens, as ordens a mercado são executadas instantaneamente, no preço atual do mercado. Sempre há dois participantes em um trade; o maker e o taker. Ao criar uma ordem a mercado, você atua como taker e está aceitando o preço definido por outra pessoa. Por exemplo, uma corretora combinará uma ordem de compra a mercado com o menor
preço de venda disponível no livro de ordens. Por outro lado, uma ordem de venda a mercado será combinada com a maior
oferta de compra do livro de ordens.
Conforme mencionado, as ordens a mercado exigem que uma corretora tenha liquidez suficiente no livro de ordens para atender à demanda instantânea. Como a ordem a mercado remove
liquidez da corretora, como um
market taker, ao criar uma, você pagará taxas mais altas. A
tabela de taxas da Binance demonstra claramente a diferença entre as taxas para makers e takers.
É muito mais simples ver a relação entre um market maker e um market taker analisando números, então vamos usar um exemplo. Imagine que você queira comprar 1 BNB e o preço de mercado atual está em torno de $370 (dólares americanos). Você acessa a Binance e abre o par BNB/BUSD. Para criar sua ordem de compra a mercado, você insere 1 no campo de quantia e clica em [Comprar BNB].
Depois de criar a sua ordem, a corretora irá analisar o livro de ordens. O ledger contém ordens limite com quantidade e preço específicos para compra ou venda de um ativo. Nesse caso, sua ordem a mercado para comprar 1 BNB ao preço de mercado (também conhecido como
preço spot) será combinada com a ordem limite de venda mais barata do livro de ordens.
Como podemos ver, a ordem limite de venda mais barata é de 1,286 BNB a $371,40 (BUSD). Sua ordem de compra a mercado comprará 1 BNB de 1,286 BNB em oferta, ao preço spot de $371,40.
Mas digamos que você queira comprar 500 BNB ao preço de mercado atual. A ordem limite de venda mais barata disponível não tem volume para preencher completamente a sua ordem de compra a mercado. O volume restante da sua ordem a mercado será automaticamente combinado com as próximas ordens limite de venda disponíveis, passando por toda a lista do livro de ordens até que seja totalmente preenchida. Esse processo é chamado de
slippage e é por isso que você paga preços e taxas mais altos como market taker.
Recapitulando, ordens limite são ordens para comprar ou vender um ativo financeiro a um preço definido ou melhor. Você também tem a opção de configurar se a corretora pode atender parcialmente sua ordem limite ou se deve preenchê-la totalmente. Neste último caso, se a corretora não puder atender totalmente a sua ordem, ela não a executará de forma alguma.
Só é possível preencher ordens a mercado quando existem ordens limite disponíveis. Nem todo trader ou investidor aceita o preço disponível no mercado, portanto, a ordem limite é uma boa alternativa. Você pode usar ordens limite para planejar seus trades com antecedência, sem precisar estar em sua mesa de trading ou escritório.
Ordem a Mercado (Market Order) | Ordem Limite (Limit Order) |
Compra um ativo ao preço de mercado | Compra um ativo a um preço definido ou melhor |
Preenchida imediatamente | Preenchida somente ao preço da ordem limite ou melhor |
Manual | Pode ser definida com antecedência |
Além dessas diferenças básicas, ordens a mercado e ordens limite são adequadas para diferentes atividades e objetivos de trading. Ordens limite são normalmente melhores para as seguintes situações:
1. Quando o preço de um ativo apresenta alta volatilidade. Criar uma ordem a mercado em um ambiente de
mercado altamente volátil pode gerar resultados inesperados. O preço pode mudar entre o momento de criação da ordem e a sua execução. Essas pequenas variações podem ser a diferença entre lucros e perdas para
traders de arbitragem. Uma ordem limite garante que você obtenha o preço desejado (ou melhor).
2. Quando um ativo tem baixa liquidez. Nesse caso, usar uma ordem a mercado pode causar slippage. Isso ocorre quando há um baixo volume de market makers no livro de ordens e sua ordem não pode ser facilmente preenchida com o preço de mercado atual. Você acabará negociando a um preço médio de venda mais baixo ou um preço médio de compra mais alto do que o esperado. Uma ordem limite, por outro lado, não será totalmente preenchida se o slippage mover o preço além do valor limite definido.
3. Quando você já tem uma estratégia. Uma ordem limite não requer um comando seu para começar a ser preenchida e pode ser configurada com antecedência. Ou seja, as suas estratégias podem ser executadas mesmo que você não esteja fazendo trades ativamente. O mesmo não pode ser dito sobre as ordens a mercado.
Como vimos, uma ordem a mercado é útil quando a rápida execução da ordem é mais importante do que a definição de um preço específico. Isso significa que você só deve usar ordens a mercado se estiver disposto a pagar um custo mais alto, gerado pelo slippage. Em outras palavras, as ordens a mercado são recomendadas caso você tenha pressa.
Às vezes, você se encontra em uma situação em que teve uma ordem stop-limit que não foi executada e precisa comprar/vender o ativo o mais rápido possível. Quando você precisa entrar ou sair de uma posição de trade imediatamente, a ordem a mercado é muito útil.
No entanto, se você já tem experiência no setor cripto e quer comprar algumas altcoins com seu saldo de Bitcoin, evite usar ordens a mercado, pois é possível que você acabe pagando mais do que o necessário. Nesse caso, uma ordem limite é provavelmente a melhor opção.
Ao fazer trades de ativos altamente líquidos, com um estreito
spread entre o preço de compra e venda, uma ordem a mercado pode oferecer um preço igual ou muito próximo do preço spot esperado. Ativos com um spread maior têm uma chance muito maior de gerar slippage.
Imagine que você queira criar uma ordem a mercado para comprar 2 BNB. Após fazer login em sua conta Binance, acesse a interface de trading. Selecione o mercado BNB (por exemplo, BNB/BUSD), encontre a aba [Spot] e selecione [Market]. Em seguida, defina a quantia de 2 BNB para a compra e clique em [Comprar BNB].
Em seguida, você verá uma mensagem de confirmação na tela e sua ordem a mercado será executada.
Dependendo da situação, existem três principais vantagens ao usar uma ordem a mercado:
1. Ordens a mercado são simples e fáceis de usar. Se deseja negociar uma moeda altamente líquida, como Bitcoin ou
ETH, com uma grande capitalização de mercado, a ordem a mercado é uma opção muito segura.
2. Você pode comprar ou vender a quantidade total desejada de um ativo. Se precisar fechar todas as suas posições ou abrir uma, o mais rápido possível, uma ordem a mercado quase sempre garante que você consiga.
3. É possível concluir um trade imediatamente. Em alguns casos, existe a necessidade de uma rápida execução de um trade. Por exemplo, antes de um determinado horário de fechamento. A ordem a mercado quase sempre será a maneira mais rápida de fazer isso.
Embora uma ordem a mercado tenha suas vantagens, principalmente em relação a velocidade, ela carece em termos de controle que pode oferecer. Suas principais desvantagens são:
1. Podem apresentar um grande slippage com ativos de baixo volume. Você pode acabar pagando mais ou recebendo muito menos do que o planejado. Sem volume suficiente no livro de ordens, será preciso ir mais além, para cima ou para baixo, na lista de ordens disponíveis.
2. Não é possível planejar seus trades com antecedência. Você não estará sempre na tela de trading, pronto para negociar. Se o mercado se mover contra sua estratégia de trading enquanto você estiver dormindo ou indisponível, não será possível criar uma ordem a mercado. Por outro lado, você pode usar uma ordem limite ou uma ordem stop-limit para planejar com antecedência.
A ordem a mercado oferece o método mais simples para compra e venda de ativos financeiros. É a melhor opção para entrar ou sair de um mercado imediatamente. No entanto, tudo isso vem com o custo de perder o nível de controle que é oferecido por outros tipos de ordens. É importante avaliar a situação específica em que você se encontra e entender quando é melhor usar uma ordem a mercado ou outro tipo de ordem.
