什麼是Yearn.finance(YFI)?
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什麼是Yearn.finance(YFI)?

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作者:Nick Chong


摘要

YFI是Yearn.finance協議的原生加密貨幣。它是一種治理代幣,用戶可以用它對協議發展方向進行投票。

自該協議於7月推出以來,由於該協議專注於自動化流動性挖礦策略,YFI已成為基於以太坊的最大代幣之一。在某種程度上,您可以將Yearn.finance視為一個一直試圖在以太坊去中心化金融中尋找最佳收益的機器人。

 

簡介

去中心化金融(DeFi)呈現拋物線式增長,基於對應協議提供的高額收益。這一增長的關鍵在於引入了治理代幣,治理代幣使持有人可以確定他們希望協議發展的方向。治理代幣是使DeFi協議真正去中心化的關鍵步驟。

在治理代幣的浪潮中,Yearn.finance在2020年7月推出了YFI。它在一個月內從3美元上漲到了3萬美元,迅速風靡了加密貨幣領域。

 

什麼是Yearn.finance?

在正式進入YFI之前,值得先介紹一下Yearn.finance——也被稱為yEarn。

Yearn.finance是由安德烈·克羅涅(Andre Cronje)在2020年初推出的一種基於以太坊的協議,致力於為用戶提供ETH、穩定幣和其它代幣的高收益率。安德烈·克羅涅是一位南非金融技術開發人員,他在發現不同DeFi應用提供的收益不一致後,受到啟發,創建了Yearn.finance。

Yearn.finance在發布後不久出現了漏洞,克羅涅對協議進行了全面修改,為用戶提供了一套全新的產品。

 

核心功能

協議的核心功能被稱為金庫(Vaults),允許用戶存入加密貨幣並賺取收益。存入的資金受到一種策略的管理,該策略致力於使收益最大化的同時,實現風險最小化。金庫上線後,主要支持穩定幣,並在隨後擴展為支持以太幣、代幣化比特幣產品、Chainlink及其他幣種。

金庫可以減少在以太坊上交易的高昂成本,因此十分重要。通過聚合資金,流動性挖礦時,只有一個帳戶(每個金庫的控制者)需要支付交易手續費(礦工費)。

Yearn.finance還提供其他服務。 Earn是精簡版的金庫,僅支持穩定幣和代幣化比特幣。 Zap允許用戶將傳統的穩定幣交換為代表穩定幣的流動性通證。

Yearn.finance目前也正在開發其他產品,例如yInsure和StableCredit,前者是一種針對DeFi用戶的去中心化保險協議,後者將促進去中心化借貸的發展。

 

認識YFI

直到七月,Yearn.finance還是相當小眾。在2020年初的漏洞和3月份的加密貨幣市場崩潰之後,許多用戶都不願使用當時較新的協議。

當克羅涅在Medium上發布一篇介紹YFI的文章時,這種情況得到了改變。 YFI是一種ERC-20代幣,用戶可以通過它管理Yearn.finance協議。

用戶可以通過多種方法進行YFI的流動性挖礦,包括為Balancer(一個去中心化交易所)提供流動性,以及將資金存入Yearn.finance產品。

儘管Medium文章提到YFI沒有“內在價值”,市場卻一哄而上。在Balancer池中以3美元開始交易後,隨著越來越多投資者看到了治理Yearn.finance的價值,YFI價格一路飆升,Yearn.finance也開始獲得數以千萬計的充值。

上線不久後,社區就決定了3萬個YFI的總供給量,他們選擇保持YFI的稀缺性,而不是讓其進一步通貨膨脹。對此決定不滿意的用戶對項目進行了分叉,創建了被稱為DFI.money或YFII的分叉。

 

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去中心化Yearn.finance

雖然YFI能夠吸引充值和關注,對於Yearn.finance至關重要,但YFI幣還有另一個目的:使協議的開發和控制去中心化。

其流動性挖礦機制允許任何用戶——無論擁有100美元還是1百萬美元——均能以相同價格賺取YFI。這意味著任何用戶都可以通過獲取YFI,治理Yearn.finance。

YFI上線後,一個綜合治理門戶網站隨即上線,代幣持有者可以在該網站上中對社區成員提出的各種提案進行投票。

截至目前,已通過的提案包括營銷人員和開發人員團隊的僱用,以及向金庫中添加策略的決定。

持有者還做出了至關重要的決定,即向YFI持有者提供協議收益的一部分。在Yearn.finance產品中實施的費用應計入Treasury,然後在YFI持有者和團隊間分配。這使YFI成為可派息的“幣息資產”,這點與比特幣或以太坊不同。

 

為何YFI很重要

儘管許多人關注YFI的價格走勢,但最重要的是,它標誌著協議激勵方式的轉變。有人爭辯說,YFI的發行是“自比特幣以來最公平的發行”,因為任何人都可以以相同的價格參加代幣的生成。

YFI並沒有採用首次代幣發行(ICO)模式,即用戶為每個新發代幣支付一定的價格,而是規定用戶必須參與協議。這種機制促進了該項目的社區的快速構建,因為每個用戶都具有通過代幣治理Yearn.finance的同等能力。

即使在最初的價格波動之後,Yearn.finance仍然擁有去中心化金融領域和整個加密貨幣領域最活躍的社區之一。

 

挑戰

YFI也面臨著一定的挑戰。由於安德烈·克羅涅是Yearn.finance和YFI的策劃者,因而投資者十分關注他的一舉一動。這意味著,如果他休假,許多人可能會將其視為對YFI的打擊。因此,有人認為該項目在某種程度上仍然是圍繞這個關鍵參與者的中心化產物。

今年早些時候,當有報導稱克羅涅說他想離開DeFi領域時,這種情況得到了印證。由於擔心該項目關閉,YFI的價格開始暴跌。

隨著Yearn.finance引入新的團隊成員,這種“克羅涅溢價”趨勢(正如一些交易員戲稱的那樣)正在逐漸減弱。如果在沒有克羅涅的影響下,去中心化治理能夠繼續得到發展,那麼這可能不再是一個問題。

 

總結

YFI的上線標誌著行業範圍內,加密貨幣項目分配代幣方式的轉變。通過激勵早期用戶,項目可以得到快速普及,並推動社區的發展。這與“風險共擔”(Skin in the Game)的概念息息相關,即那些在投資中註入金錢或情感的投資者會盡其所能推動項目的成功。

Yearn.finance是一個正在構建獨特的去中心化金融產品的有趣協議。當他們聘請開發人員和營銷人員團隊時,未來似乎一片光明,但對於該項目究竟能否在以太坊DeFi領域蓬勃發展,只有時間才能證明。