什麼是Yearn.finance(YFI)?
目錄
前言
什麼是 Yearn.finance?
主要功能
認識 YFI
將 Yearn.finance 去中心化
為什麼 YFI 這麼重要
挑戰
總結
什麼是Yearn.finance(YFI)?
首頁文章
什麼是Yearn.finance(YFI)?

什麼是Yearn.finance(YFI)?

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Published Nov 9, 2020Updated Oct 14, 2021
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作者:Nick Chong


摘要

YFI 是 Yearn.finance 協定的原生加密貨幣,這種治理型代幣可讓用戶表決心目中的協定方向。

自 7 月推出以來,由於該協定著重於自動化流動性挖礦策略,YFI 因此成為最大量的以太坊代幣。在某種程度上,您可以將 Yearn.finance 想成是隨時在以太坊 DeFi 中,嘗試找出最佳殖利率的機器人。


前言

去中心化金融(又稱為 DeFi)因協定提供的殖利率已爆炸性提升,而呈現拋物線式的成長情況。此成長關鍵則歸因於引入了治理型代幣,可讓持有者判斷他們希望協定發展的方向。在 DeFi 協定去中心化的過程中,治理型代幣可說是決定性步驟。

乘著治理型代幣的浪潮,Yearn.finance 在 2020 年 7 月推出了 YFI,並在一個月內從 $3 繼續回升至 $30,000,迅速席捲加密貨幣領域。


什麼是 Yearn.finance?

在深入探討 YFI 前,我們會提供 Yearn.finance 的脈絡,也稱為 yEarn。

由 Andre Cronje 於 2020 年初推出,Yearn.finance 是一種以太坊協定,專注為用戶針對充值以太幣、穩定幣及 BTC 之外主流數位貨幣,提供最高殖利率存取權限。Andre Cronje 身為南非金融技術開發人員,在發現不同 DeFi 應用程式提供的殖利率皆不相同後,進而構建出 Yearn.finance。

推出不久即遭受濫用,Cronje 接著徹底改造了協定,為用戶提供全新系列的產品。


主要功能

協定的主要功能稱為收益池,可讓用戶充值加密貨幣及賺取收益。管理充值資金時,我們會運用試圖發揮殖利率效用,並縮減風險的策略。推出時,收益池的主要重點在於穩定幣,但爾後已擴展為支援以太幣、代幣型比特幣產品、Chainlink 及其他代幣。
收益池可減低以太坊交易的高成本,因而顯得更加重要。透過集資,只會有一個帳戶(每個收益池的控制者)必須支付交易手續費(燃料)給流動性挖礦
Yearn.finance 也提供了其他服務。理財是僅支援穩定幣和代幣型比特幣的精簡版收益池。Zap 可讓用戶以傳統穩定幣交換代表穩定幣的流動性提供商代幣。
Yearn.finance 目前正在開發 yInsure、適用於 DeFi 用戶的去中心化保險協定,以及 StableCredit 等其他產品,以上皆可促進去中心化的借出和借款作業。


認識 YFI

直到 7 月為止,Yearn.finance 還是相當小眾。在 2020 年初遭受濫用且加密貨幣市場於 3 月暴跌後,許多用戶無法決定是否要使用當時新興的協定。

當 Cronje 在 Medium 的部落格文章中宣佈推出 YFI(ERC-20 代幣)時,此情況才有所改變,因為用戶可治理 Yearn.finance 協定。
用戶可以透過多種方法挖掘 YFI,其中包括向去中心化交易所 Balancer 提供流動性,並在 Yearn.finance 的產品中充值資金。

雖然 Medium 文章提及 YFI「沒有內在價值」,市場還是繼續耗盡了代幣。在 Balancer 池以 $3 開始交易後,由於投資者發現治理 Yearn.finance 的價值,加密貨幣的價格因此飆升,進而賺取數千萬的充值金額。

推出不久後,社區來到了 30,000 枚代幣的最大供應量,並選擇讓 YFI 保有稀缺性,而不是繼續通貨膨脹。不滿意這項決定的用戶則將專案分叉,同時建立起目前稱為 DFI.money 或 YFII 的分叉。



將 Yearn.finance 去中心化

雖然 YFI 因產生充值行為及引起用戶注意,而變得對 Yearn.finance 相當重要,代幣還是有其他目的:在用戶間將協定的發展和控管情況去中心化。

挖礦機制可讓任何用戶(無論持有金額為 $100 或 $1,000,000)同時間以相同成本賺取 YFI。這意味著任何用戶都能夠購得 YFI 來影響 Yearn.finance。

自 YFI 推出以來,也有綜合型治理入口網站,可供代幣持有者表決由社區成員提議的各種決定。

目前為止完成的決定包括雇用行銷者和開發人員團隊,並在收益池加入特定策略。

持有者同時做出了讓 YFI 持有者存取部分協定利潤的重要決定。Yearn.finance 產品實行的手續費全歸寶庫所有,後續則會分配給 YFI 持有者和團隊。YFI 因此轉變為股息殖利率資產,與比特幣或以太坊大不相同。


為什麼 YFI 這麼重要

雖然許多用戶會著重於 YFI 遇到的價格走勢,但最重要的是,其標示出協定在採用行為獎勵方法上的轉變。有人認為 YFI 啟動時可說是「自比特幣以來最公平的啟動」,這是因為任何人都能夠支付相同價格,進而參與代幣生產的過程。

除了使用首次代幣發行 (ICO) 模型,用戶會支付每個新代幣的特定價格以外,YFI 用戶還必須參與協定。由於每位用戶都能夠透過治理型代幣影響 Yearn.finance,因此這項機制可讓社區迅速以專案為基礎。
即使是經歷首次價格波動性後,在整個去中心化金融領域和加密貨幣中,Yearn.finance 還是擁有最活躍的社區之一。


挑戰

YFI 還是會有挑戰。由於 Andre Cronje 長時間擔任 Yearn.finance 和 YFI 的核心人物,因此投資者會帶有強烈意圖地觀察他的動作。這意味著如果他休假,許多用戶認為這會打擊到 YFI。因此,有些人認為專案還是圍繞著此關鍵人物保持中心化(至少在某種程度上如此)。

今年初更加明顯,當時有報導指出 Cronje 想離開 DeFi 領域。YFI 價格則在用戶害怕專案關閉的情況下繼續崩潰。

自 Yearn.finance 引入新的團隊成員後,這股「Cronje Premium」趨勢(一如部分交易者所稱)已逐漸失去關聯性。如果去中心化治理忽略 Cronje 的影響並繼續發展,這項疑慮可能就會消失了。


總結

YFI 推出後,標示著加密貨幣專案在代幣分配方法上有產業範圍內的轉變。透過向早期用戶提供獎勵,專案即可迅速得到採用,並促進社區的成長。這與「衍生風險」的概念息息相關,表明了那些在投資中擁有貨幣或情緒質押的用戶,都會盡力讓程序更加成功。

Yearn.finance 是有趣的協定,可構建獨特的去中心化金融產品。當他們雇用開發人員和行銷者的團隊時,未來似乎更有希望了,但以太坊 DeFi 領域中的專案是否能夠持續茁壯,還是要交由時間來證明。