什么是Kyber Network (KNC)？

摘要

Kyber Network是建立在以太坊上的去中心化协议。它部署在多个与以太坊虚拟机(EVM)兼容的链上，例如Polygon、币安币和Avalanche。

Kyber Network由Loi Luu和Victor Tran携手创立的流动性中心，旨在让DeFi交易更高效、更划算。Kyber Network的主要产品是去中心化交易平台(DEX) KyberSwap，该平台支持用户通过提供流动性来交易代币并获得回报。

该协议受KyberDAO管理，且提案由Kyber Network的原生代币KNC的持有者投票表决。

什么是KyberSwap？

KyberSwap是Kyber Network支持的旗舰产品。KyberSwap建立在以太坊上，是多链去中心化交易平台(DEX)，支持12个网络（包括以太坊、Polygon、BNB Chain、Avalanche和Optimism），用户可在其中任何一个网络上开展交易。

KyberSwap还是聚合器，即它不仅会从自己的资金池中获取流动性，而且还会从其支持的各网络超过67个DEX中获取流动性。与其他DEX类似，KyberSwap是去信任化交易平台，即用户对他们的订单和资金具有完全控制权。KyberSwap致力于解决许多DeFi交易者每天都遇到的流动性挑战，同时为流动性供应商(LP)提供充足回报。

KyberSwap用户可在其支持的各链中挖矿、赚币、无缝参与DeFi。KyberSwap是无需许可的去中心化交易平台。这意味着用户的订单和资金完全由他们自己控制。

KyberSwap致力于让具备高效资金池的流动性供应商获得最大收益，与此同时解决许多DeFi交易者日常面临的流动性挑战。

KyberSwap如何运作？

KyberSwap可分为两个主要协议：经典协议和弹性协议。

KyberSwap Classic的动态做市商(DMM)协议，是UniSwap和其他DEX使用的传统自动化做市商(AMM)模式的改进版。它是DeFi的第一个做市商协议，根据市场情况动态调整流动性供应商的回报。市场波动过大时，回报增加，以便更好地反映每笔交易的风险。市场稳定且波动性下降时，回报也随之下降。DMM通过分析各流动性资金池的链上交易量数据，自动重新计算回报。

KyberSwap Classic的第二个特点是称为放大系数(AMP)的“可编程价格曲线”。它允许流动性资金池不提供更多代币就可以模仿更高级流动性。流动性供应商可根据资金池中的代币对类型设置自己的放大系数。像稳定币这种偏差较低的币对，它们的放大系数较高。而波动性更大的币对，它们的放大系数则较低。放大系数等于1的流动性资金池，仍根据动态费用模型运转，但不会放大。

KyberSwap的最新协议KyberSwap Elastic是基于最小价格变动的自动化做市商，具有集中的流动性。用户可给他们选择的特定价格范围增加流动性，并获得代表他们流动性头寸和资金池份额的NFT。

因为具有集中的流动性，因此流动性供应商可指定他们希望增加流动性的价格范围。选定的价格范围代表流动性供应商认为当前价格在未来会出现的波动程度。然后，增加的流动性将在选定价格范围内平均分配。对于选定范围内按特定价格（换句话说，在特定的价格跳动点）处理的任何挖矿交易，流动性供应商将获得回报，所得回报与按照该价格（或者该价格跳动点）提供的流动性成正比。

全价格范围允许按照任何价格交易代币，但由于不活跃价格点也分配了流动性，因此与集中价格范围相比回报要低一些。

KyberSwap Elastic还利用再投资曲线，自动以复利计算并向流动性供应商支付回报。这不仅为流动性供应商带来便利，因为他们不必手动将流动性添加回资金池，而且单独以复利计算并支付回报，还使得流动性供应商多赚多得，因为回报是在复合回报基础上累积的。

此外，KyberSwap Elastic设有多个回报等级和JIT（及时）保护，因此流动性供应商有定制盈利策略的灵活性和工具，且安全性不会受到损害。

流动性供应商还可以通过KyberSwap的流动性挖矿农场来获得回报。流动性挖矿农场恰恰是KyberSwap与区块链基金和项目开展合作，为流动性供应商提供报价的场所。

除了流动性服务，KyberSwap还有为DeFi交易者提供帮助的其他功能和专业交易工具，如Discover、Dynamic Trade Routing和Pro Live Chart。Discover是一款直观的DeFi工具，它综合运用链上数据、成交量和技术指标帮助用户寻找潜在的风向代币。动态交易路由扫描不同的DEX并拆分交易，以便为所支持网络上的任何代币挖矿，找到最合适的交易路径。

从另一方面讲，Pro Chart Live与TradingView进行集成，帮助交易者勾勒并开展完整的技术分析。

是什么让KyberSwap独一无二？

如上所述，KyberSwap Classic用“DMM”和“放大”这两种不同的功能来确保流动性稳健，而KyberSwap Elastic提供集中的流动性、自动复利计算、多层回报和JIT保护，帮助流动性供应商安全可靠地实现回报最大化。

流动性确保交易者可以轻松买卖资产，且价格不会出现大的价差。流动性低会导致滑动价差和无常损失。资产越不稳定，其价差越是会对交易者产生负面影响。

滑动价差指由于流动性低（订单薄薄）的缘故，以低于或高于预期价格交易时即出现滑动价差。
无常损失可定义为加密货币资产放入流动性资金池后经历的价格下跌。

流动性可理解为交易者买入或卖出资产的便利性：轻松交易有利于价格稳定，而参与者越多，单个实体影响市场的难度就越大。

什么是Kyber Network Crystal (KNC)代币？

Kyber Network Crystal (KNC)是KyberSwap的原生代币，为Kyber Network生态系统提供支持。因为KNC持有者在权益证明(PoS)共识机制上工作，因此他们可以参与DAO，并通过质押KNC资产或者将他们的投票委托给第三方平台的方式，来对与网络未来相关的所有治理提案进行投票。

KNC持有者也可以在合格的Rainmaker挖矿资金池中质押代币，获得流动性挖矿回报。对于其他活动，如交易竞赛、Gleam赠品和“你问我答”，参与者还可以获得KNC代币奖励。