Як працює економіка?

РЕЗЮМЕ ЗА 30 СЕКУНД:

Отримані вами кредитні гроші, які ви повинні повернути пізніше, живлять економіку.
Більше кредитів означає більше витрат. Більше витрат означає більший дохід, а більший дохід означає більше кредитів від кредиторів.
Кредит також створює борг: позикові гроші повинні бути повернуті, тому витрати повинні зменшитися пізніше.
Уряди підвищують і знижують відсоткові ставки, щоб тримати економіку під контролем.

Вступ

Економіка змушує світ обертатися. Це глибоко впливає на кожного з нас у нашому повсякденному житті, тому, безумовно, її варто зрозуміти, навіть на високому рівні.

Є багато визначень економіки, але, в широкому сенсі, економіка може бути описана як область, де товари виробляються, споживаються і продаються. Як правило, ви бачите, що вони обговорюються на національному рівні у статях і новинах, що стосуються економіки США, Китаю і т.д. Однак ми також можемо дивитися на економічну активність через глобальну призму, беручи до уваги кожну країну, діяльність і заняття.

У цій статті ми заглибимося в концепції, що складають економіку, спираючись на модель Ray Dalio (пояснення Як працює економічна машина).

Хто складає економіку?

Давайте почнемо з малого, перш ніж рухатися далі. Кожен день ми робимо свій внесок в економіку, купуючи (продукти) і продаючи (працюючи за оплату). Інші люди, групи, уряди та компанії по всьому світу роблять те ж саме в трьох ринкових секторах.

Первинний сектор займається видобутком природних ресурсів. Є такі речі, як вирубка дерев, видобуток золота і сільське господарство (це лише кілька прикладів). Потім цей матеріал використовується у вторинному секторі, який відповідає за обробку і виробництво. Нарешті, третинний сектор охоплює послуги від реклами до розповсюдження.

Розподіл на три сектори - це загальновизнана модель. Однак деякі розширили його, включивши в нього четвертинний сектор і п'ятинний сектор, щоб ще більше розрізняти послуги у третинному секторі.

Вимірювання економічної активності

Щоб визначити здоров'я економіки, ми хочемо мати можливість якось його виміряти. Безумовно, найбільш популярним методом для цього є використання ВВП або Валового внутрішнього продукту. Цей показник призначений для розрахунку загальної вартості товарів і послуг, вироблених у країні за певний період.

Взагалі кажучи, зростання ВВП означає збільшення виробництва, доходів і витрат. І навпаки, падіння ВВП вказує на скорочення виробництва, доходів і витрат. Зверніть увагу, що є кілька варіантів, які ви можете використовувати: реальний ВВП враховує інфляцію, а номінальний ВВП - ні.

ВВП є приблизним, але він має величезне значення для аналізу на національному та міжнародному рівнях. Його використовують всі, від дрібних учасників фінансового ринку до Міжнародного валютного фонду, щоб отримати уявлення про економічний стан країни.

ВВП - надійний індикатор економіки країни, але, як і в технічному аналізі, краще зіставити його з іншими даними, щоб отримати більш повне уявлення.

Кредит, борг і відсоткові ставки

Кредитори та позичальники

Ми дійшли того, що все зводиться до купівлі-продажу. Варто відзначити, що кредитування і запозичення також мають важливе значення. Припустимо, ви сидите на великій сумі грошей, яка в даний час нічого не робить. Можливо, ви захочете використовувати ці гроші, щоб вони приносили більше грошей.

Один зі способів зробити це - позичити гроші комусь, кому потрібно щось купити, наприклад, обладнання для свого бізнесу. Наразі у них немає готівки, але як тільки вони куплять обладнання, вони можуть повернути їх за рахунок продажу своєї готової продукції. Ви дієте як кредитор, а інша сторона діє як позичальник.

Щоб це було виправдано, ви встановлюєте комісію за видачу готівки. Якщо ви позичаєте 100 000 доларів, ви можете сказати щось на кшталт того, що ви можете отримати ці гроші за умови, що ви платите мені 1% за кожен місяць, коли вони не повертаються. Ця додаткова плата називається відсотками.

Використання простих відсотків означатиме, що інша сторона винна вам 1 000$ щомісяця, доки гроші не будуть повернуті. Якби борг було б погашено через три місяці, ви б отримати 103 000$ плюс будь-яку додаткову комісію, яку ви вказали.

Пропонуючи ці гроші, ви створюєте кредит: угода, по якій позичальник виплатить вам кошти пізніше. Користувачі кредитних карт знайомі з цією концепцією. При оплаті карткою гроші не знімаються миттєво з вашого банківського рахунку.

З кредитом приходить борг. Виступаючи в якості кредитора, ви надали гроші, а, виступаючи в ролі позичальника, ви винні гроші. Борг зникає після виплати позики з відсотками.

Банки та відсоткові ставки

Банки, ймовірно, є найбільш помітними кредиторами в сучасному світі. Ви можете думати про них як про посередників (або брокерів) між кредиторами та позичальниками. Ці фінансові установи фактично беруть на себе обидві ролі.

Коли ви кладете гроші в банк, ви робите це за умови, що вони повернуть їх вам. Багато інших роблять теж саме. І, оскільки у банку зараз є така велика сума готівки, він позичає їх позичальникам.

Звичайно, це означає, що банк не зможе утримувати відразу всі гроші, які йому належать. У ньому діє система часткового резерву. Було б проблематично, якби всі просили повернути свої гроші одночасно, але таке трапляється рідко. Однак коли це відбувається (наприклад, якщо всі втрачають віру у банк), відбувається вихід з банку, що може привести до краху банку. Банківські операції часів Великої депресії в США у 1929 і 1933 роках є хорошими прикладами.

Банки зазвичай пропонують вам позику у вигляді відсоткової ставки. Природно, більш високі відсоткові ставки будуть більш привабливими для кредиторів (оскільки вони отримають більше грошей). До позичальників застосовується протилежне - більш низькі відсоткові ставки, що означає, що їм не потрібно буде платити стільки ж понад основної суми.

Чому кредит важливий?

Кредит можна розглядати як свого роду мастило для економіки. Це дозволяє приватним особам, підприємствам та урядам витрачати гроші, яких у них наразі немає. Для деяких економістів це проблематично, але багато хто вважає, що збільшення витрат є ознакою процвітаючої економіки.

Якщо витрачається більше грошей, більше людей отримують дохід. Банки більше схильні надавати позики тим, у кого вищі доходи, а це означає, що люди тепер мають доступ до більшої кількості готівки та кредитів. Маючи більше готівки та кредитів, люди можуть витрачати більше, а це означає, що більше людей отримують дохід, і цикл триває.

Більше доходів, більше кредитів, більше витрат, більше доходів.

Звичайно, цей цикл не може тривати нескінченно. Взявши у борг 100 000$ сьогодні, ви позбудете себе завтра більше ніж 100 000$. Отже, хоча ви можете тимчасово збільшити свої витрати, вам в кінцевому підсумку доведеться скоротити свої витрати, щоб повернути борг.

Ray Dalio описує цю концепцію як цикл короткострокового боргу, показаний нижче. За його оцінками, ці закономірності повторюються через 5-8 років.

Червоним кольором позначено продуктивність, яка з часом зростає. Зеленим кольором позначено відносна сума доступного кредиту.

Так на що саме ми дивимося? Що ж, спочатку відзначимо, що продуктивність неухильно зростає. Без кредиту ми могли б очікувати, що для того, щоб бути єдиним джерелом росту, вам потрібно буде виробляти, щоб отримувати дохід.

У першій частині діаграми ми бачимо, що із-за кредиту дохід зростає швидше, ніж продуктивність (викликаючи економічне зростання). Зрештою, розширення зупиняється і веде до економічного спаду. У другій частині доступність кредиту значно знижується внаслідок первісного буму. В результаті отримати позику стає складніше, і починається інфляція, що спонукає уряд приймати коригувальні заходи.

Давайте розглянемо це докладніше у наступному розділі.

Центральні банки, інфляція і дефляція

Інфляція

Припустимо, що у кожного є доступ до великої кількості кредитів (перша частина графіка попередніх розділів). Вони можуть купити набагато більше, ніж без них. Але в той час як витрати стрімко зростають, виробництво ні. Фактично, пропозиція товарів і послуг істотно не збільшується, але збільшується попит на них.

Далі відбувається інфляція: це коли ви починаєте бачити, як ціни на товари та послуги зростають через більш високий попит. Популярним індикатором для вимірювання цього є індекс споживчих цін (ІСЦ), який відстежує ціни на типові споживчі товари та послуги з плином часу.

Як працює центральний банк?

Банки, які ми описали раніше, зазвичай є комерційними банками, які обслуговують в основному фізичних і юридичних осіб. Центральні банки - державні органи, які відповідають за управління грошово-кредитною політикою країни. У цю категорію входять такі фінансові установи, як Федеральний резерв США, Банк Англії, Банк Японії та Народний банк Китаю. Відомі функції включають додавання грошей в обіг (за допомогою кількісного пом'якшення) і контроль відсоткових ставок.

Центральні банки можуть зробити підвищення відсоткових ставок, коли інфляція вийде з-під контролю. Коли ставки підвищуються і відсоткова ставка вище, запозичення не здається таким привабливим. Оскільки фізичним особам також необхідно виплачувати борги, відповідно очікується скорочення витрат.

В ідеальному світі більш високі відсоткові ставки знижують ціни через менший попит. Але на практиці це також може викликати дефляцію, що може бути проблематичним в певних контекстах.

Дефляція

Як ви могли здогадатися, дефляція - це протилежність інфляції. Ми визначимо це як загальне зниження цін за певний період часу, яке зазвичай викликається скороченням витрат. Оскільки витрати менше, це може супроводжуватися рецесією (перегляньте Пояснення фінансової кризи 2008 року).

Одним із пропонованих рішень для дефляції є зниження відсоткових ставок. Зменшуючи відсотки по кредиту, у фізичних осіб з'являється стимул брати більше позик. Потім, коли буде доступно більше кредитів, уряд очікує, що сторони в їх економіці збільшать свої витрати.

Як і інфляцію, дефляцію можна виміряти за допомогою індексу споживчих цін.

➠Хочете почати роботу з криптовалютою? Купіть Bitcoin на Binance!

Що станеться, коли лопне економічна бульбашка?

Dalio пояснює, що проілюстрований вище графік (цикл короткострокового боргу) являє собою невеликий цикл у рамках циклу довгострокового боргу.

Довгостроковий борговий цикл.

Описана вище закономірність (збільшення і зменшення доступності кредиту) повторюється з часом. Однак в кінці кожного циклу залишається більше боргу. Зрештою, борг стає некерованим, викликаючи великомасштабне скорочення частки позикових коштів (коли окремі особи намагаються зменшити свій борг). Це представлено раптовим зменшенням на графіку.

Коли відбувається скорочення частки позикових коштів, доходи починають падати, а кредити вичерпуються. Не маючи можливості погасити борг, люди намагаються продати свої активи. Але коли багато людей роблять те ж саме, ціни на активи падають через велику кількість пропозиції.

В подібних сценаріях виникає Обвал фондових ринків, і на даному етапі центральний банк не може знизити відсоткові ставки, щоб полегшити тягар, якщо вони вже знаходяться на рівні 0%. Це створює негативні відсоткові ставки, що є спірним рішенням, яке не завжди працює.

То що вони можуть зробити? Ну, найбільш очевидним шляхом було б зменшення витрат і прощення боргу. Однак це призводить до інших питань: зменшення витрат означає, що бізнес не буде настільки прибутковим, що означає, що доходи працівників зменшаться. Галузям доведеться скоротити кількість робочої сили, що призведе до підвищення рівня безробіття.

Тоді нижчі доходи та менша робоча сила означають, що уряд не може збирати стільки податків. У той же час необхідно більше витрачати, щоб забезпечити зростання кількості безробітних громадян. Оскільки витрачається більше, ніж отримується, то виникає дефіцит бюджету.

Запропоноване рішення - почати друкувати гроші (змусити money printer go brrr, як його називають у криптовалютних колах). Маючи у своєму розпорядженні ці гроші, центральний банк може надавати позики уряду, який потім намагається стимулювати економіку. Але це теж може призвести до проблем.

Створення грошей з повітря викликає інфляцію, оскільки збільшує грошову масу. Це слизька доріжка, яка в кінцевому підсумку може призвести до гіперінфляції, коли інфляція прискорюється так швидко, що знижує вартість валюти та призводить до економічної катастрофи. Досить поглянути на приклади Веймарської республіки у 1920-х роках, Зімбабве в кінці 2000-х або Венесуели у кінці 2010-х років, щоб побачити вплив гіперінфляції.

У порівнянні з короткостроковими циклами, довгостроковий борговий цикл розігрується в набагато більш тривалих тимчасових рамках, які, як вважається, відбуваються кожні 50-75 років.

Як все це пов'язано?

Тут ми розглянули досить багато тем. У загальному підсумку, модель Dalio обертається навколо доступності кредиту з великим об'ємом кредиту та економічним бумом. З меншим об'ємом кредиту він скорочується. Ці події чергуються, створюючи короткострокові боргові цикли, які, в свою чергу, складають частину довгострокових боргових циклів.

Відсоткові ставки впливають на більше частину поведінку економіки. Коли ставки високі, економія має більше сенсу, оскільки витрати не є пріоритетом. Коли вони знижуються, витрати здаються більш раціональним рішенням.

Заключні думки

Ця економічна машина настільки величезна, що важко осмислити її різні компоненти. Однак, якщо придивитися, ми можемо побачити одні й ті ж закономірності, що повторюються знову і знову, коли учасники здійснюють транзакції один з одним.

Сподіваємося, що на цьому етапі ви краще розумієте відносини між кредиторами та позичальниками, важливість кредиту і боргу, а також кроки, які роблять центральні банки для пом'якшення наслідків економічної катастрофи.

➠ Питання з економіки? Задайте їх на Ask Academy!