การเทรดแบบ Arbitrage คืออะไร
การเทรดแบบ Arbitrage คืออะไร
หน้าหลักบทความ

การเทรดแบบ Arbitrage คืออะไร

มือใหม่
4mo ago
5m

ข้อมูลฉบับย่อ

การเทรดแบบ Arbitrage ถือเป็นกลยุทธ์การซื้อขายที่มีความเสี่ยงค่อนข้างต่ำ ซึ่งใช้ประโยชน์จากส่วนต่างของราคาในตลาดต่างๆ ส่วนใหญ่แล้วกลยุทธ์นี้จะประกอบไปด้วยการซื้อและขายสินทรัพย์เดียวกัน (เช่น Bitcoin) ในตลาดแลกเปลี่ยนที่ต่างกัน เนื่องจากตามทฤษฎีแล้ว ราคาของ Bitcoin ควรเท่ากันบน Binance และตลาดแลกเปลี่ยนอื่นๆ ดังนั้น ส่วนต่างของราคาใดๆ น่าจะเป็นโอกาสสำหรับการเทรดแบบ Arbitrage ได้

กลยุทธ์นี้พบได้ทั่วไปในวงการเทรด แต่ส่วนใหญ่แล้วจะเป็นเครื่องมือสำหรับสถาบันการเงินขนาดใหญ่ คริปโทเคอร์เรนซีช่วยทำให้ตลาดทางการเงินมีความเป็นประชาธิปไตยมากขึ้น ดังนั้นนักเทรดคริปโตจึงมีโอกาสใช้ประโยชน์จากกลยุทธ์นี้ได้เช่นกัน


บทนำ

จะเป็นอย่างไรหากคุณสามารถการันตีการเทรดที่มีกำไรได้ แล้วการเทรดนี้จะมีหน้าตาแบบไหน ในกรณีนี้คุณจะต้องรู้ก่อนเทรดว่าสามารถทำกำไรได้ และใครก็ตามที่รู้ข้อมูลนี้ได้ก็คงใช้ประโยชน์จนถึงที่สุด

ถึงจะไม่มีสิ่งที่การันตีกำไรได้ การเทรดแบบ Arbitrage นั้นก็ถือว่าใกล้เคียงที่สุด นักเทรดแข่งขันกันอย่างดุเดือนเพื่อคว้าโอกาสเข้าร่วมการเทรดในลักษณะนี้ ด้วยเหตุนี้ กำไรในการเทรดแบบ Arbitrage จึงมักไม่มากและขึ้นอยู่กับความเร็วและปริมาณต่อการเทรด ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมการเทรดแบบ Arbitrage ส่วนใหญ่จึงดำเนินการโดยอัลกอริทึมที่พัฒนาโดยบริษัท High-Frequency Trading (HFT)


การเทรดแบบ Arbitrage คืออะไร

การเทรดแบบ Arbitrage คือกลยุทธ์การเทรดที่ตั้งเป้าเพื่อสร้างกำไรจากการซื้อสินทรัพย์ในตลาดหนึ่งและขายในอีกตลาดไปพร้อมๆ กัน ซึ่งมักจะเป็นการซื้อขายสินทรัพย์เดียวกันในหลายๆ ตลาดแลกเปลี่ยน ตามทฤษฎีแล้ว ส่วนต่างราคาระหว่างตราสารการเงินเหล่านี้ควรเป็นศูนย์เนื่องจากเป็นสินทรัพย์เดียวกัน

นอกจากความท้าทายของนักเทรดแบบ Arbitrage หรือ Arbitrageur จะอยู่ที่การมองหาส่วนต่างราคาแล้ว นักเทรดต้องทำการซื้อขายให้เร็วด้วย เนื่องจากนักเทรด Arbitrage รายอื่นๆ มีโอกาสเห็นส่วนต่างราคานี้เช่นกัน (Spread) โอกาสทำกำไรจึงหายไปเร็วมาก

นอกจากนี้ เนื่องจากการเทรดแบบ Arbitrage ถือว่ามีความเสี่ยงต่ำ ปกติแล้วผลตอบแทนจึงต่ำไปด้วย ซึ่งหมายความว่านักเทรดแบบ Arbitrage ต้องดำเนินการอย่างรวดเร็ว และยังต้องมีทุนจำนวนมากเพื่อให้คุ้มค่า

คุณอาจสงสัยว่ามีการเทรดแบบ Arbitrage ประเภทไหนบ้างที่นักเทรดคริปโตสามารถใช้ได้ ลองมาดูประเภทที่เราสามารถใช้ประโยชน์ได้กัน 


ประเภทของการเทรดแบบ Arbitrage

มีกลยุทธ์การเทรดแบบ Arbitrage หลายประเภทที่นักเทรดทั่วโลกในตลาดต่างๆ สามารถใช้ประโยชน์ได้ อย่างไรก็ตาม เมื่อพูดถึงนักเทรดคริปโตแล้ว มีการเทรดบางประเภทที่ใช้กันบ่อย


Exchange Arbitrage

ประเภทของการเทรดแบบ Arbitrage ที่พบบ่อยที่สุดคือ Exchange Arbitrage ซึ่งหมายถึงการที่นักเทรดซื้อสินทรัพย์คริปโตในหนึ่งตลาดแลกเปลี่ยนและขายคริปโตเดียวกันนี้ในอีกตลาด

ราคาของคริปโทเคอร์เรนซีนั้นสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว หากคุณดู Order Book สำหรับสินทรัพย์หนึ่งในหลายๆ ตลาดแลกเปลี่ยน คุณจะเห็นว่าราคาแทบไม่เคยตรงกันเลย ณ เวลาเดียวกัน จุดนี้คือโอกาสสำหรับนักเทรดแบบ Arbitrage ซึ่งจะพยายามใช้ประโยชน์จากส่วนต่างเล็กน้อยนี้เพื่อทำกำไร และจะส่งผลให้ตลาดมีประสิทธิภาพ (Efficiency) มากขึ้น เนื่องจากราคาจะอยู่ในช่วงกรอบแคบๆ ในตลาดซื้อขายต่างๆ ดังนั้น การขาดประสิทธิภาพ (Inefficiency) ของตลาดอาจหมายถึงโอกาสได้

ตัวอย่างในทางปฏิบัติเช่น สมมุติว่ามีส่วนต่างของราคาของ Bitcoin ใน Binance เมื่อเทียบกับตลาดแลกเปลี่ยนแห่งหนึ่ง หากนักเทรด Arbitrage เห็นส่วนต่างนี้ พวกเขาจะซื้อ Bitcoin ในตลาดแลกเปลี่ยนที่มีราคาต่ำกว่าและขายในตลาดแลกเปลี่ยนที่มีราคาสูงกว่า แน่นอนว่าเวลาและการดำเนินการเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่ง Bitcoin มีตลาดที่เติบโตมานานพอสมควร (Mature Market) และโอกาสการแลกเปลี่ยนแบบ Arbitrage นั้นมักจะเกิดขึ้นในช่วงสั้นๆ


Funding Rate Arbitrage

อีกหนึ่งประเภทของการเทรดแบบ Arbitrage ที่พบได้บ่อยสำหรับนักเทรดอนุพันธ์คริปโตคือ Funding Rate Arbitrage ซึ่งหมายถึงกรณีที่นักเทรดซื้อคริปโตและ Hedge หรือลดความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของราคาด้วย Futures Contract สำหรับคริปโตเดียวกันที่มี Funding Rate ต่ำกว่าค่าการซื้อคริปโต ในกรณีนี้ ค่าการซื้อหมายถึงค่าธรรมเนียมใดๆ ที่อาจเกิดจาก Position

ลองสมมุติว่าคุณมี Ethereum อยู่จำนวนหนึ่ง ตอนนี้คุณพอใจกับการลงทุน แต่ราคาของ Ethereum ปรับตัวขึ้นลงบ่อยมาก คุณจึงตัดสินใจลดความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของราคา (Hedge) ด้วยการขาย Futures Contract (Shorting) เป็นมูลค่าเดียวกันกับที่ลงทุนใน Ethereum สมมุติว่า Funding Rate สำหรับสัญญานั้นจ่ายให้คุณ 2% ซึ่งหมายความว่าคุณจะได้รับ 2% เป็นค่าถือ Ethereum โดยไม่ต้องมีความเสี่ยงด้านราคา ทำให้เกิดโอกาสทำกำไรแบบ Arbitrage


Triangular Arbitrage

การเทรดแบบ Arbitrage ที่พบบ่อยอีกหนึ่งประเภทในโลกคริปโตคือ Triangular Arbitrage การเทรดแบบ Arbitrage แบบนี้หมายถึงกรณีที่นักเทรดสังเกตเห็นความแตกต่างของราคาระหว่างสามคริปโทเคอร์เรนซีและทำการซื้อขายแลกเปลี่ยนระหว่างคริปโตเหล่านี้เป็นวงจร

แนวคิดที่อยู่เบื้องหลัง Triangular Arbitrage มาจากการพยายามใช้ประโยชน์จากส่วนต่างของราคาแบบข้ามสกุลเงินหรือ Cross-Currency (เช่น BTC/ETH) ตัวอย่างเช่น คุณสามารถซื้อ Bitcoin ด้วย BNB ของคุณได้ จากนั้นซื้อ Ethereum ด้วย Bitcoin ของคุณ และท้ายที่สุดก็ซื้อ BNB คืนด้วย Ethereum หามูลค่าระหว่าง Ethereum และ Bitcoin ไม่ตรงกับมูลค่าของแต่ละคริปโตที่มีต่อ BNB กรณีนี้ก็จะเกิดโอกาสในการทำ Arbitrage ขึ้น



ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเทรดแบบ Arbitrage

แม้ว่าการเทรดแบบ Arbitrage จะถือว่ามีความเสี่ยงค่อนข้างต่ำ แต่นี่ก็ไม่ได้หมายความว่ามีความเสี่ยงเป็นศูนย์ หากไม่มีความเสี่ยงก็คงไม่มีผลตอบแทน และสิ่งนี้ก็เป็นจริงสำหรับการเทรดแบบ Arbitrage เช่นกัน

ความเสี่ยงสูงสุดที่เกี่ยวข้องกับการเทรดแบบ Arbitrage ก็คือ Execution Risk ซึ่งเกิดขึ้นเมื่อ Spread ระหว่างราคาปิดตัวลงก่อนที่คุณจะสามารถปิดการเทรดอย่างสมบูรณ์ ทำให้ผลตอบแทนเป็นศูนย์หรือติดลบ โดยอาจมีเหตุผลจาก Slippage, การดำเนินการช้า ค่าธรรมเนียมการเทรดที่สูงผิดปกติ ความผันผวนที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว เป็นต้น
อีกหนึ่งความเสี่ยงสำคัญในการเทรดแบบ Arbitrage คือ Liquidity Risk ซึ่งเกิดขึ้นเมื่อไม่มีสภาพคล่องเพียงพอให้คุณเข้าและออกจากตลาดที่จำเป็นเพื่อทำการเทรดแบบ Arbitrage ให้เสร็จสิ้น หากคุณเทรดโดยใช้ Leveraged Instrument เช่น Futures Contract กรณีนี้เป็นไปได้ว่าคุณอาจได้รับผลกระทบจาก Margin Call ด้วยหากเทรดเป็นไปในทางตรงข้ามกับที่คุณต้องการ ดังนั้น การบริหารจัดการความเสี่ยงจึงมีความสำคัญอย่างยิ่ง


ข้อคิดปิดท้าย

การใช้ประโยชน์จากการเทรดแบบ Arbitrage ถือเป็นโอกาสที่ดีเยี่ยมสำหรับนักเทรดคริปโทเคอร์เรนซี ด้วยความเร็วและทุนที่เหมาะสำหรับกลยุทธ์ประเภทนี้ คุณสามารถทำการเทรดที่มีความเสี่ยงต่ำและมีกำไรได้

อย่างไรก็ตาม ไม่ควรมองข้ามความเสี่ยงที่มาพร้อมกับการเทรดแบบ Arbitrage แม้ว่าจะมีแนวคิดว่าการเทรดแบบ Arbitrage สามารถ “ทำกำไรแบบไร้ความเสี่ยง” หรือ “การันตีกำไร” ได้ แต่ความจริงแล้ว การเทรดแบบนี้ก็มีความเสี่ยงมากพอที่นักเทรดจะต้องพึงระวังตัวไว้เสมอ

หากคุณยังมีคำถามเกี่ยวกับการเทรดแบบ Arbitrage หรือ Statistical Arbitrage ลองไปที่ Ask Academy ซึ่งเป็นแพลตฟอร์ม Q&A ของเราที่ชุมชน Binance จะช่วยตอบคำถามของคุณ