Que sont les tokens wrappés ?
Accueil
Articles
Que sont les tokens wrappés ?

Que sont les tokens wrappés ?

Intermédiaire
Publié le Jan 20, 2021Mis à jour le Dec 6, 2023
7m

Résumé

Un token wrappé est un token de cryptomonnaie lié à la valeur d'une autre cryptomonnaie. Il porte le nom de « token wrappé » car l'actif d'origine est placé dans un wrapper, un type de coffre-fort numérique qui permet de créer la version wrappée sur une autre blockchain.

Mais quel est le but ? Eh bien, différentes blockchains présentent différentes fonctionnalités, et elles ne peuvent pas communiquer entre elles. La blockchain Bitcoin ne sait pas ce qui se passe sur la blockchain Ethereum. Cependant, avec les tokens wrappés, il peut y avoir plus de ponts entre les différentes blockchains.


Introduction

Vous n'avez jamais trouvĂ© frustrant de ne pas pouvoir utiliser du BTC sur Ethereum ? De l'ETH sur Binance Smart Chain ? Les monnaies qui existent sur une blockchain donnĂ©e ne peuvent pas ĂȘtre simplement transfĂ©rĂ©es sur une autre.

Les tokens wrappés sont un moyen de contourner cette limitation et d'utiliser des actifs non natifs sur une blockchain.


Qu'est-ce qu'un token wrappé ?

Un token wrappĂ© est une version tokenisĂ©e d'une autre cryptomonnaie. Il est liĂ© Ă  la valeur de l'actif qu'il reprĂ©sente et peut gĂ©nĂ©ralement ĂȘtre Ă©changĂ© contre celui-ci (dĂ©wrappĂ©) Ă  tout moment. Il reprĂ©sente gĂ©nĂ©ralement un actif qui ne rĂ©side pas en natif sur la blockchain sur laquelle il est Ă©mis.

Vous pouvez imaginer qu'un jeton wrappé est similaire à un stablecoin en ce qu'il tire sa valeur d'un autre actif. Dans le cas d'un Stablecoin, c'est généralement une devise fiat. Dans le cas d'un token wrappé, il s'agit généralement d'un actif natif sur une autre blockchain.

Les blockchains étant des systÚmes distincts, il n'existe pas de bon moyen de transférer des informations entre elles. Les tokens wrappés augmentent l'interopérabilité entre les différentes blockchains. Les tokens sous-jacents peuvent pratiquement passer d'une chaßne à l'autre.

Il convient de noter que si vous ĂȘtes un utilisateur ordinaire, vous n'avez pas Ă  vous soucier du processus de wrapping et de dĂ©wrapping ; vous pouvez simplement Ă©changer ces tokens wrappĂ©s comme n'importe quelle autre cryptomonnaie. Le marchĂ© WBTC/BTC de Binance en est un exemple.


Comment fonctionnent les tokens wrappés ?

Utilisons Wrapped Bitcoin (WBTC) comme exemple, une version tokĂ©nisĂ©e du Bitcoin sur Ethereum. WBTC est un token ERC-20 censĂ© ĂȘtre liĂ© Ă  la valeur du Bitcoin, ce qui vous permet d'utiliser le BTC sur le rĂ©seau Ethereum.

Les tokens wrappĂ©s nĂ©cessitent gĂ©nĂ©ralement un dĂ©positaire, une entitĂ© qui dĂ©tient un montant Ă©quivalent de l'actif sous-jacent du token wrappĂ©. Ce dĂ©positaire peut ĂȘtre un commerçant, un portefeuille multisignatures, une DAO ou mĂȘme un smart contract. Ainsi, dans le cas de WBTC, le dĂ©positaire doit dĂ©tenir 1 BTC pour chaque 1 WBTC Ă©mis. La preuve de cette rĂ©serve existe sur la chaĂźne.

Mais comment fonctionne le processus de wrapping ? Un trader envoie des BTC pour que le dĂ©positaire les Ă©mette. Le dĂ©positaire Ă©met ensuite les WBTC sur Ethereum selon la quantitĂ© de BTC reçue. Lorsque le WBTC doit ĂȘtre Ă©changĂ© contre du BTC, le trader adresse au dĂ©positaire une demande de destruction au dĂ©positaire et le BTC est libĂ©rĂ© des rĂ©serves. Vous pouvez considĂ©rer le dĂ©positaire comme le wrappeur et dĂ©wrappeur. Dans le cas de WBTC, l'ajout et le retrait des dĂ©positaires et des traders sont effectuĂ©s par une DAO.

Certains membres de la communautĂ© peuvent dĂ©signer Tether (USDT) comme un token wrappĂ©, mais ce n'est pas exactement le cas. Bien que l'USDT s'Ă©change gĂ©nĂ©ralement un pour un avec USD, Tether ne dĂ©tient pas le montant exact de USD physique dans ses rĂ©serves pour chaque USDT en circulation. Au lieu de cela, cette rĂ©serve est constituĂ©e de liquiditĂ©s et d'autres Ă©quivalents de liquiditĂ©s dans le monde rĂ©el, d'actifs et de crĂ©ances sur de prĂȘts. Cependant, l'idĂ©e est trĂšs similaire. Chaque token USDT agit comme une sorte de version wrappĂ©e d'un dollar fiat.


Tokens wrappés sur Ethereum

Les tokens wrappĂ©s sur Ethereum sont des tokens provenant d'autres blockchains conçus pour ĂȘtre conformes Ă  la norme ERC-20. Cela signifie que vous pouvez utiliser des actifs qui ne sont pas natifs sur Ethereum sur Ethereum. Comme on peut s'y attendre, wrapper et dĂ©wrapper des tokens sur Ethereum nĂ©cessite du gas.

Les implĂ©mentations de ces tokens peuvent ĂȘtre trĂšs diffĂ©rentes. Nous avons Ă©crit Ă  leur sujet plus en dĂ©tail dans notre article Le Bitcoin tokenisĂ©.

Un exemple intéressant de token wrappé sur Ethereum est l'Ether wrappé (WETH). Un récapitulatif rapide : des ETH (Ether) sont requis pour payer les transactions sur le réseau Ethereum, tandis que ERC-20 est une norme technique pour l'émission de tokens sur Ethereum. Par exemple, le Basic Attention Token (BAT) et l'OmiseGO (OMG) sont des tokens ERC-20.

Cependant, vu que l'ETH a été développé avant la norme ERC-20, il n'est pas conforme à celle-ci. Cela crée un problÚme, car de nombreuses DApps vous demandent de convertir l'éther en un token ERC-20. C'est pourquoi l'Ether wrappé (WETH) a été créé. Il s'agit d'une version wrappée de l'Ether conforme à la norme ERC-20. C'est essentiellement une version tokénisée de l'Ether sur Ethereum !


Tokens wrappés sur Binance Smart Chain (BSC)

Tout comme les tokens wrappés sur Ethereum, vous pouvez wrapper des bitcoins et de nombreuses autres cryptos pour les utiliser sur la Binance Smart Chain (BSC).


Binance Bridge vous permet de wrapper vos actifs cryptographiques (BTC, ETH, XRP, USDT, BCH, DOT, et bien d'autres) pour les utiliser sur la Binance Smart Chain sous la forme de tokens BEP-20. Une fois que vous avez apporté vos actifs sur la BSC, vous pouvez les trader ou les utiliser dans diverses applications de yield farming.

Le wrapping et le déwrapping coûtent du gas, toutefois, en ce qui concerne la BSC, vous pouvez vous attendre à des coûts de gas nettement inférieurs à ceux des autres blockchains. Vous pouvez en savoir plus sur Binance Bridge dans notre article détaillé.


Avantages de l'utilisation de tokens wrappés

MĂȘme si de nombreuses blockchains ont leurs propres normes de tokens (ERC-20 pour Ethereum ou BEP-20 pour BSC), ces normes ne peuvent pas ĂȘtre utilisĂ©es sur plusieurs chaĂźnes. Les tokens wrappĂ©s permettent d'utiliser des tokens non natifs sur une blockchain donnĂ©e.

En outre, les tokens wrappés peuvent accroßtre la liquidité et l'efficacité du capital tant pour les exchanges centralisés que décentralisés. La possibilité de wrapper des actifs inactifs et de les utiliser sur une autre chaßne peut créer plus de liens entre des liquidités autrement isolées.

Enfin, les dĂ©lais et les frais de transaction constituent un grand avantage. MĂȘme si le Bitcoin possĂšde des propriĂ©tĂ©s fantastiques, ce n'est pas le plus rapide et peut parfois ĂȘtre coĂ»teux Ă  utiliser. MĂȘme si c'est trĂšs bien pour ce qu'on lui demande, cela peut causer des problĂšmes dans certaines situations. Ces problĂšmes peuvent ĂȘtre attĂ©nuĂ©s en utilisant une version wrappĂ©e sur une blockchain avec des temps de transaction plus rapides et des frais plus bas.


➟Vous souhaitez vous lancer dans les cryptomonnaies ? Achetez du Bitcoin (BTC) sur Binance !


Limites de l'utilisation des tokens wrappés

La plupart des mises en Ɠuvre actuelles de tokens wrappĂ©s nĂ©cessitent une confiance dans le dĂ©positaire qui dĂ©tient les fonds. En ce qui concerne la technologie actuellement disponible, les tokens wrappĂ©s ne peuvent pas ĂȘtre utilisĂ©s pour de vĂ©ritables transactions inter-chaĂźnes : ils doivent gĂ©nĂ©ralement passer par un dĂ©positaire.

Toutefois, des options plus dĂ©centralisĂ©es sont en cours de dĂ©veloppement et pourraient ĂȘtre disponibles Ă  l'avenir pour l'Ă©mission et le rachat de tokens wrappĂ©s sans confiance.

Le processus d'Ă©mission peut Ă©galement ĂȘtre relativement coĂ»teux Ă  cause des frais de gas Ă©levĂ©s et peut entraĂźner un certain glissement.


Pour conclure

Les tokens wrappés aident à créer davantage de passerelles entre les différentes blockchains. Un token wrappé est une forme de token d'un actif qui vit nativement sur une autre blockchain.

Cela facilite l'interopĂ©rabilitĂ© dans l'Ă©cosystĂšme des cryptomonnaies et la finance dĂ©centralisĂ©e (DeFi). Les tokens wrappĂ©s ouvrent la porte sur un monde oĂč le capital est plus efficace et oĂč les applications peuvent facilement partager des liquiditĂ©s entre elles.