Handel med optioner: Hvad er Grækerne?
Hjem
Artikler
Handel med optioner: Hvad er Grækerne?

Handel med optioner: Hvad er Grækerne?

Avanceret
Offentliggjort Feb 21, 2023Opdateret Dec 11, 2023
6m

TL;DR

Gr√¶kerne ‚Äď delta, gamma, theta og vega ‚Äď er finansielle beregninger, der m√•ler en options f√łlsomhed over for specifikke parametre. Delta (őĒ) viser √¶ndringshastigheden mellem en options pris og en bev√¶gelse p√• 1 USD i det underliggende aktivs pris. Gamma (őď) m√•ler √¶ndringshastigheden for en options delta, baseret p√• en √¶ndring p√• 1 USD i det underliggende aktivs pris.

Theta (őł) m√•ler f√łlsomheden af en options pris i forhold til den tid, den har tilbage til at forfalde (eller udl√łbe). Vega (őĹ) m√•ler en options prisf√łlsomhed baseret p√• en bev√¶gelse p√• 1 % i den implicitte volatilitet.

Introduktion

At deltage i handel med derivater kr√¶ver mere viden end p√• spotmarkederne. For optionshandel er Gr√¶kerne blandt de vigtigste nye v√¶rkt√łjer at mestre. De giver en grundl√¶ggende ramme for risikostyring og hj√¶lper dig med at tr√¶ffe mere informerede handelsbeslutninger.

N√•r du er blevet fortrolig med Gr√¶kerne, vil du bedre kunne forst√• markedsanalyse af optioner og deltage i bredere debatter om salgs- og k√łbsoptioner samt andre optionsemner.

Hvad er optionskontrakter?

En optionskontrakt er et finansielt instrument, der giver dig ret, ikke pligt, til at k√łbe eller s√¶lge et underliggende aktiv til en forudbestemt pris (strike-kursen). Den har ogs√• en udl√łbsdato.¬†

Optionskontrakter kan inddeles i to hovedkategorier: k√łbsoptioner og salgsoptioner. En k√łbsoption giver indehaveren mulighed for at k√łbe det underliggende aktiv til strike-kursen inden for en begr√¶nset tidsramme, mens en salgsoption giver indehaveren mulighed for at s√¶lge det underliggende aktiv til strike-kursen inden for en begr√¶nset tidsramme. En options aktuelle markedspris er kendt som dens pr√¶mie, som dens s√¶lger (kendt p√• engelsk som en writer) modtager som indkomst.

Du har måske allerede bemærket nogle ligheder, hvis du er bekendt med futures-kontrakter. Optioner giver både afdæknings- og spekulationsmuligheder, og de involverede parter indtager modsatrettede bearish og bullish positioner.

Du √łnsker m√•ske at fastl√•se en bestemt pris for et underliggende aktiv for bedre at kunne planl√¶gge din fremtidige √łkonomiske situation. Du kan ogs√• √łnske at k√łbe eller s√¶lge det underliggende aktiv til en fordelagtig pris baseret p√• en forudsagt prisbev√¶gelse.

Hvad er de forskellige Grækere?

I handel med optioner vil du j√¶vnligt finde debatter om Gr√¶kerne. Disse finansielle beregninger m√•ler en options f√łlsomhed over for specifikke parametre s√•som tid og volatilitet. Gr√¶kerne hj√¶lper optionshandlende med at tr√¶ffe mere informerede beslutninger om deres positioner og vurdere deres risiko. Der er fire store Gr√¶kere, der bruges i optionshandel: delta, gamma, theta og vega.¬†

Delta (őĒ)

Delta (őĒ) viser √¶ndringshastigheden mellem en options pris og en bev√¶gelse p√• 1 USD i det underliggende aktivs pris. Beregningen repr√¶senterer optionens prisf√łlsomhed i forhold til en prisbev√¶gelse i det underliggende aktiv.

Delta varierer mellem 0 og 1 for k√łbsoptioner og 0 og -1 for salgsoptioner. Pr√¶mier for k√łbsoptioner stiger, n√•r det underliggende aktivs pris stiger, og falder, n√•r aktivets pris falder. Pr√¶mier for salgsoptioner falder derimod, n√•r prisen p√• det underliggende aktiv stiger, og stiger, n√•r prisen p√• aktivet falder.

Hvis din k√łbsoption har en delta p√• 0,75, vil en stigning p√• 1 USD i prisen p√• det underliggende aktiv teoretisk set √łge optionspr√¶mien med 75 cent. Hvis din salgsoption har en delta p√• -0,4, vil en stigning p√• 1 USD i prisen p√• det underliggende aktiv reducere pr√¶mien med 40 cent.

Gamma (őď)

Gamma (őď) m√•ler √¶ndringshastigheden for en options delta, baseret p√• en √¶ndring p√• 1 USD i det underliggende aktivs pris. Det g√łr den til det f√łrste derivat af delta, og jo h√łjere en options gamma er, jo mere volatil er dens pr√¶miepris. Gamma hj√¶lper dig med at forst√• stabiliteten af en options delta og er altid positiv for k√łbs- og salgsoptioner.

Forestil dig, at din k√łbsoption har en delta p√• 0,6 og en gamma p√• 0,2. Prisen p√• det underliggende aktiv stiger med 1 USD og pr√¶mien for k√łbsoption med 60 cent. Optionens delta justeres derefter ogs√• opad med 0,2 til 0,8.

Theta (őł)

Theta (őł) m√•ler f√łlsomheden af en options pris i forhold til den tid, den har tilbage til at forfalde (eller udl√łbe). Mere specifikt viser en options theta √¶ndringen i pr√¶mieprisen pr. dag, n√•r den n√¶rmer sig udl√łb.¬†

Theta er negativ for lange (eller k√łbte) positioner og positiv for korte (eller solgte) positioner. For indehaveren falder en options v√¶rdi alt andet lige altid over tid (forudsat, at alle andre ting er ens). Dette g√¶lder b√•de k√łbs- og salgskontrakter. Hvis din option har en theta p√• -0,2, vil dens pris √¶ndre sig med 20 cent dagligt, jo t√¶ttere den kommer p√• udl√łb.

Vega (őĹ)

Vega (őĹ) m√•ler en options prisf√łlsomhed baseret p√• en bev√¶gelse p√• 1 % i den implicitte volatilitet. Den bygger p√• en beregning af den implicitte volatilitet, markedets prognose for en sandsynlig bev√¶gelse i det underliggende aktivs pris. Vega er altid en positiv v√¶rdi, for n√•r en options pris stiger, stiger dens implicitte volatilitet alt andet lige ogs√•.¬†

Generelt g√łr h√łjere volatilitet optioner dyrere, fordi der er st√łrre sandsynlighed for at n√• strike-kursen. En s√¶lger af optioner vil drage fordel af et fald i den implicitte volatilitet, mens en k√łber vil blive d√•rligt stillet. Lad os se p√• et grundl√¶ggende eksempel: Hvis din option har en vega p√• 0,2, og den implicitte volatilitet stiger med 1 %, b√łr pr√¶mien stige med 20 cent.

Kan jeg bruge Grækerne til optionskontrakter på kryptovaluta?

Kryptovalutaer bruges ofte som underliggende aktiver med optioner. Brug af en kryptovaluta g√łr ingen forskel, n√•r man beregner eller bruger Gr√¶kerne. Bem√¶rk dog, at kryptovalutaer kan v√¶re meget volatile, hvilket betyder, at Gr√¶kerne, der er afh√¶ngige af volatilitet eller retning, ogs√• kan opleve store udsving.

Sammenfatning

N√•r du har styr p√• de fire vigtigste Gr√¶kere, vil du v√¶re bedre rustet til at vurdere din risikoprofil p√• et √łjeblik. Optionshandel har en relativt h√łj grad af kompleksitet, og det er vigtigt at forst√• v√¶rkt√łjer s√•som Gr√¶kerne for at kunne handle ansvarligt. Desuden er de fire Gr√¶kere, der omtales her, ikke de eneste, der findes. Du kan forts√¶tte dine optionsstudier ved at udforske de mindre Gr√¶kere.

Yderligere læsning

Ansvarsfraskrivelse og risikoadvarsel: Dette indhold pr√¶senteres for dig "som det er" til generel information og uddannelsesm√¶ssige form√•l uden erkl√¶ring eller garanti af nogen art. Det skal ikke opfattes som √łkonomisk r√•dgivning, og det er heller ikke hensigten at anbefale k√łb af et bestemt produkt eller en bestemt tjeneste. L√¶s vores fulde ansvarsfraskrivelse her for yderligere oplysninger. Priserne p√• digitale aktiver kan v√¶re volatile. V√¶rdien af din investering kan g√• op eller ned, og du f√•r muligvis ikke det investerede bel√łb tilbage. Du er eneansvarlig for dine investeringsbeslutninger, og Binance Academy er ikke ansvarlig for eventuelle tab, du m√•tte lide. Ikke √łkonomisk r√•dgivning. For yderligere oplysninger kan du l√¶se vores vilk√•r for anvendelse og risikoadvarsel.