TL;DR
IDO হলো একটি ক্রিপ্টো টোকেন অফার যা একটি বিকেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জে (DEX) চালিত হয়। বিক্রি-পরবর্তী তারল্য তৈরি করে লিকুইডিটি পুল (LP) IDO-তে একটি অপরিহার্য ভূমিকা পালন করে। প্রচলিত কোনো IDO ব্যবহারকারীদের টোকেন জেনারেশন ইভেন্টের সময় নতুন টোকেনের বিনিময়ে ফান্ড লক করার সুযোগ দেয়। উত্তোলন হওয়া ফান্ডের কিছু অংশ পরবর্তীতে প্রজেক্টে ফেরত দেওয়ার আগে একটি LP-তে নতুন টোকেনের সাথে যোগ করা হয়।
টোকেন বিতরণ করার জন্য প্রজেক্টকে IDO একটি সস্তা এবং সহজ উপায় প্রদান করে। IDO অনেকদিন ধরেই সক্রিয় থাকলেও তারা এখনও বিকশিত হচ্ছে এবং ইনিশিয়াল ফার্ম অফারিং (IFO)-এর মত নতুন নতুন মডেল প্রদান করছে। এলাকাটি আরো নীতিমালার অধীনে আসার সাথে সাথে আমরা KYC শর্তাবলীর বৃদ্ধিও দেখতে পারি।
আপনি কোনো IDO-তে প্রবেশ করতে চাইলে সাবস্ক্রাইব করতে এবং লেনদেনের ফি পরিশোধ করতে মেটামাস্কের মত ডিজিটাল ওয়ালেট কিছু ক্রিপ্টো লাগবে। প্রজেক্ট নিয়ে নিজের মূল্যায়ন করুন এবং বিশ্বস্ত DEX-এর মাধ্যমে বিনিয়োগ করুন। এর মধ্যে রয়েছে IDO-এর মেকানিক্স এবং প্রজেক্টের দল ও টোকেনমিক্সকে ঘনিষ্ঠভাবে গবেষণা করা। বরাবরের মতোই টোকেন অফারিংয়ে উচ্চ ঝুঁকি জড়িত থাকার কারণে যতটুকু হারাতে পারবেন ঠিক ততটুকুই বিনিয়োগ করুন।
ভূমিকা
টোকেন অফার সাধারণত ক্রিপ্টো ইকোসিস্টেমে বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি রোমাঞ্চকর সুযোগ। লঞ্চ হওয়ার সময়ের মূল্যে কোনো টোকেন কেনার সুযোগ অত্যন্ত লাভজনক হতে পারে। কিন্তু এটি গল্পের একটি দিক মাত্র। ইথেরিয়ামে (ETH) 2017 সালের ICO (ইনিশিয়াল কয়েন অফারিং) ক্রেজের কথা বিবেচনা করলে বলা যায় এটি পুরোটিই ইতিবাচক ছিল না। প্রচুর স্ক্যাম ও রাগ পুল ছিল এবং বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই বিশাল ক্ষতির সম্মুখীন হন।
তারপর থেকে ক্রিপ্টো কমিউনিটি বিকল্প টোকেন অফারিং পদ্ধতি তৈরি করেছে, যার মধ্যে রয়েছে ইনিশিয়াল এক্সচেঞ্জ অফারিং (IEO), ইনিশিয়াল DEX অফারিং (IDO), এবং সিকিউরিটি টোকেন অফারিং (STO)। IDO একটি জনপ্রিয় পছন্দ হয়ে উঠেছে। তবে ICO থেকে এটি কিভাবে আলাদা আর বিনিয়োগকারীদের জন্য এটি ব্যবহার করা কি নিরাপদ?
টোকেন অফার কী?
টোকেন অফারিং হলো কোনো ফান্ড সংগ্রহের পদ্ধতি যেখানে একটি প্রজেক্ট বা স্টার্টআপ বিক্রয়ের জন্য কোনো নতুন ক্রিপ্টোকারেন্সি সরবরাহ করে। ক্রাউডফান্ডিং পদ্ধতিগুলো আলাদা হতে পারে, যেমন প্রক্রিয়াটি পরিচালনা করার জন্য কোনো কেন্দ্রীভূত ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জ প্ল্যাটফর্ম ব্যবহার করা (IEO), স্থানীয় ফাইন্যান্সিয়াল নিয়ন্ত্রক (STO)-এর সাথে কাজ করা, বা কেবল একা একা করা (ICO)। কিছু কিছু বিনিয়োগকারী তাদের ইউটিলিটির জন্য কয়েন ক্রয় করে আর অন্যরা করে স্পেকুলেশনের জন্য। উদাহরণস্বরূপ, আপনি ফার্মিং, গভর্নেন্স মেকানিজমে স্ট্যাকিং করার জন্য বা লেনদেন ফি প্রদানের জন্য কয়েন ব্যবহার করতে পারেন।
এটি কিভাবে কাজ করে?
কোনো IDO টোকেন বিক্রির সুবিধার্থে একটি ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জ (DEX) ব্যবহার করে। কোনো ক্রিপ্টো প্রজেক্ট DEX-কে তাদের টোকেন সরবরাহ করে, ব্যবহারকারীরা প্ল্যাটফর্মের মাধ্যমে তাদের ফান্ড প্রদান করে এবং DEX চূড়ান্ত বিতরণ ও স্থানান্তর সম্পন্ন করে। এই প্রক্রিয়াগুলো স্বয়ংক্রিয় এবং ব্লকচেইনে স্মার্ট কন্ট্রাক্টের মাধ্যমে ঘটে।
একটি IDO-এর নিয়ম ও ধাপগুলো DEX-এর উপর নির্ভর করে, তবে প্রচলিত কিছু পদ্ধতি রয়েছে:
1. একটি যাচাই প্রক্রিয়ার পরে কোনো DEX-এ IDO চালানোর জন্য একটি প্রজেক্ট গৃহীত হয়। তারা একদরে টোকেন সরবরাহ করার অফার করে এবং ব্যবহারকারীরা এই টোকেনের বিনিময়ে তাদের ফান্ড লক করে। বিনিয়োগকারীরা পরে টোকেন জেনারেশন ইভেন্ট (TGE) চলাকালীন টোকেন পাবেন।
2. সাধারণত, বিনিয়োগকারীদের একটি হোয়াইটলিস্ট থাকে। তালিকায় যোগদানের জন্য আপনাকে মার্কেটিংয়ের কাজগুলো সম্পূর্ণ করতে হতে পারে বা কেবল আপনার ওয়ালেট ঠিকানা প্রদান করতে হতে পারে।
3. সংগৃহিত কিছু ফান্ড প্রজেক্টের টোকেন দিয়ে একটি লিকুইডিটি পুল তৈরি করতে ব্যবহৃত হয়। বাকি ফান্ড টিমকে দেওয়া হয়। বিনিয়োগকারীরা তারপর TGE-এর পরে টোকেন ট্রেড করতে পারেন। সাধারণত, প্রদত্ত তারল্য একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য লক করা হয়।
4. TGE-তে, টোকেনগুলো ব্যবহারকারীর কাছে ট্রান্সফার করা হয় এবং LP ব্যবসার জন্য ওপেন হয়।
IDO মডেলের ভবিষ্যৎ কী?
উপরের মডেলটি একটি সাধারণ IDO হলেও টোকেন অফারগুলো সর্বদা পরিবর্তিত হয়। উদাহরণস্বরূপ, আমাদের কাছে IFO (ইনিশিয়াল ফার্ম অফারিং) মডেলও রয়েছে, যা ক্রমশ জনপ্রিয় হচ্ছে। এটিকে একটি প্রচলিত IDO বলা যেতে পারে কিনা তা বলা কঠিন তবে এটি একই মূল ধারণার উপর নির্ভর করে: লিকুইডিটি পুল ও বিকেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জ।
তাদের টোকেনগুলো সরাসরি লক করার পরিবর্তে বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই LP টোকেন অর্জনের জন্য প্রথমে একটি ডিসেন্ট্রালাইজড ফাইন্যান্স (DeFi) LP-তে স্ট্যাক করতে হবে। উদাহরণস্বরূপ, PancakeSwap-এ IFO-তে BNB-এর জন্য টোকেন বিক্রি করতে চায় এমন একটি প্রজেক্টের জন্য বিনিয়োগকারীদের BNB-CAKE LP-তে BNB এবং CAKE স্ট্যাক করতে হবে।
BNB-CAKE LP টোকেনগুলো তারপরে নতুন টোকেনের জন্য লক করা হয় এবং CAKE বার্ন করার সময় প্রজেক্টটি BNB পায়। বিক্রয়ে কতজন অংশগ্রহণকারী রয়েছে তার উপর আপনি কতগুলো টোকেন পাবেন তা নির্ভর করবে এবং অতিরিক্ত যেকোনো ফান্ড আপনাকে ফেরত দেওয়া হবে। এমনকি ক্ষুদ্র বিনিয়োগকারীদের জন্য IDO-এর একটি শেয়ার পাওয়া আরো ন্যায্য করে তোলার ব্যবস্থাও থাকতে পারে, যেমন নিচের PancakeSwap IFO-তে [বেসিক সেল] এবং [আনলিমিটেড সেল] বৈশিষ্ট্যগুলো।
IDO-তে আরেকটি সম্ভাব্য পরিবর্তন হতে পারে KYC (আপনার গ্রাহককে জানুন) এবং AML (অ্যান্টি-মানি লন্ডারিং) প্রক্রিয়ার শর্তাবলী। বিশ্বব্যাপী আর্থিক নিয়ন্ত্রক সংস্থাগুলো DeFi এবং এর রেগুলেটরি স্ট্যাটাসের প্রতি অধিক আগ্রহ প্রদর্শন করছে। AML এবং KYC এখন কেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জের জন্য স্ট্যান্ডার্ড এবং DEX-গুলোও ভবিষ্যতে একই নিয়মের অধীন হতে পারে।
IDO-এর সুবিধাদি কী কী??
সময়ের সাথে সাথে টোকেন অফারগুলো অধিকাংশই বিনিয়োগকারীদের জন্য ন্যায্য এবং আরো নিরাপদ হয়ে উঠেছে। IDO-এর কিছু স্বতন্ত্র সুবিধা রয়েছে যা এটি সমর্থন করে:
1. আপনাকে কোনো প্রজেক্টের সাথে সরাসরি ডিল করতে হবে না এবং তাদের স্মার্ট কন্ট্রাক্টে বিশ্বাস করতে হবে না। কোনো নির্ভরযোগ্য IDO প্ল্যাটফর্মের বেশ কয়েকটি সফল বিক্রয় সম্পন্ন থাকবে। স্মার্ট কন্ট্রাক্ট যদি একই হয় তাহলে আপনি অফারটিতে কিছুটা আস্থা রাখতে পারেন।
2. বিক্রয়ের পরে দেওয়া তাৎক্ষণিক তারল্য। IDO বিক্রয়-পরবর্তী একটি তরল মার্কেট তৈরি করতে লিকুইডিটি পুলে সংগৃহিত কিছু ফান্ড লক আপ করবে। এটি স্লিপেজ এবং অস্থিরতা কমাতে সাহায্য করে।
3. কোনো সাইন আপ প্রয়োজন নেই। বিক্রয়ে অংশগ্রহণ করার জন্য আপনার শুধুমাত্র একটি ওয়ালেট ও ফান্ড প্রয়োজন। ব্যক্তিগত বিবরণের কোনো প্রয়োজন নেই। এতে করে এটি সব ধরণের ব্যবহারকারীদের জন্য উন্মুক্ত হয়ে যায়। তবে, KYC বা AML প্রক্রিয়াগুলোর অভাবকে একটি অসুবিধা হিসেবেও দেখা যেতে পারে (নিচে এই বিষয়ে আরো রয়েছে)।
4. IDO-গুলো প্রজেক্টের জন্য সাশ্রয়ী ও অ্যাক্সেসযোগ্য। কোনো ছোট, কম পরিচিত প্রজেক্টের জন্য কোনো বড়, কেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জের চেয়ে DEX-এর মাধ্যমে তাদের টোকেন চালু করা প্রায়শই সহজ ও সস্তা।
5. IDO-তে প্রায়শই হোয়েল-বিরোধী ব্যবস্থা থাকে, যার অর্থ কোনো একক বিনিয়োগকারী বিপুল সংখ্যক টোকেন কিনতে পারে না।
কোনো IDO-এর অসুবিধাগুলো কী কী??
IDO-এর শক্তির কিছু কিছু দিকই এটির দুর্বলতাও বটে। এই সমস্যাগুলো মূলত কোনো IDO-এর বিকেন্দ্রীভূত ও বেনামী দিক থেকে উদ্ভূত হয়।
1. কোনো KYC বা AML নেই। সঠিকভাবে পরীক্ষা সম্পন্ন হলে বিনিয়োগকারী ও প্রজেক্ট সুরক্ষিত হয়। এই ব্যবস্থাগুলো অবৈধ ফান্ড লন্ডারিং এবং অর্থনৈতিক নিষেধাজ্ঞার ফাঁকি এড়াতে সহায়তা করে। উদাহরণস্বরূপ, টোকেনটি সিকিউরিটি হিসেবে গণনা করা হলে কোনো কোনো দেশ আইনত কোনো IDO-তে অংশগ্রহণ করতে পারে না।
2. প্রজেক্ট সম্পর্কে মূল্যায়ন কম। কোনো বড়, নিয়ন্ত্রিত এক্সচেঞ্জের IEO-এর মাধ্যমে করা থেকে একটি অখ্যাত প্রজেক্টের জন্য কোনো IDO-এর মাধ্যমে তাদের টোকেন বিতরণ করা অনেক সহজ।
IDO, IEO এবং ICO-এর মধ্যে পার্থক্য কী?
ICO, IDO এবং IEO-তে ব্যবহৃত পদ্ধতিগুলো বেশ ভিন্ন, যদিও ফলাফল মূলত একই। এখানে মূল পার্থক্যগুলোর একটি সংক্ষিপ্তসার রইলো:
আমি IDO কোথায় পেতে পারি?
IDO খুঁজে পাওয়ার প্রথম স্থানটি প্রজেক্টই। প্রজেক্টের কমিউনিটির সাথে জড়িত হওয়া ও তাদের সামাজিক যোগাযোগের মাধ্যম চ্যানেলগুলো অনুসরণ করা শুরু করার একটি ভালো উপায়। আপনি তাদের আসন্ন IDO-এর তালিকা দেখতে DEX চেক করতে পারেন, যেমন PancakeSwap বা DODO। আপনি যদি সকল আসন্ন IDO-এর একটি সংক্ষিপ্তসার চান তাহলে CoinMarketCap-এর কাছে টোকেন অফারগুলোর একটি তালিকা রয়েছে যা দেখতে পারেন। এই সবগুলোই IDO হবে না, তবে কোন বিক্রয়গুলো হবে সেটি CoinMarketCap স্পষ্টভাবেই লেবেল করবে।
কিভাবে কোনো IDO-তে প্রবেশ করতে হয়?
কোনো IDO-তে প্রবেশ করার জন্য আপনার একটি ক্রিপ্টো ওয়ালেটের প্রয়োজন হবে যা মেটামাস্ক বা Binance চেইন ওয়ালেটের মতো DApp-এর সাথে সংযোগ করতে পারে। টোকেন কিনতে ও লেনদেনের ফি পরিশোধ করতে আপনার কিছু ক্রিপ্টো প্রয়োজন হবে। আপনার ঠিক কোন ক্রিপ্টো লাগবে তা বিক্রয়ের উপর নির্ভর করবে এবং আপনি কোনো IFO-তে অংশ নিলে তা এমনকি LP টোকেনও হতে পারে।
আপনি আপনার ওয়ালেট প্রস্তুত করার পরে আপনাকে সংযোগ বাটনটি ব্যবহার করে IDO DApp-এর সাথে সংযোগ করতে হবে, সাধারণত উপরের ডান কোণায় এটি পাওয়া যায়। দেখতে কেমন তার একটি উদাহরণ এখানে দেওয়া হলো:
টোকেন জেনারেশন ইভেন্টের প্রস্তুতির জন্য কিভাবে আপনার ফান্ড লক করবেন সে সম্পর্কে আপনাকে এখন নির্দিষ্ট নির্দেশনা দেওয়া হবে। আপনার লেনদেনের ফি প্রদান করার জন্য আপনার কাছে পর্যাপ্ত ফান্ড রয়েছে তা নিশ্চিত করুন। অধিকাংশ ক্ষেত্রে, সাবস্ক্রিপশনের মেয়াদ শেষ হয়ে গেলে টোকেনগুলো আপনার ওয়ালেটে ট্রান্সফার করা হবে। তবে কিছু কিছু বিক্রয় একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য আপনার নতুন টোকেন লক বা স্ট্যাক করতে পারে। কোনো IDO-তে অংশগ্রহণ করার আগে বিস্তারিত পড়ে নিতে ভুলবেন না।
IDO-তে নিরাপদ থাকার টিপস
যেকোনো বিনিয়োগের মতোই নিজেকে যতটা সম্ভব নিরাপদ রাখতে সাহায্য করার জন্য সহজ, ব্যবহারিক কিছু টিপস রয়েছে:
1. IDO-তে সদস্যতা নিতে সঠিক লিংকটি ব্যবহার করুন। স্ক্যামাররা কোনো IDO-এর উত্তেজনা ও প্রচারের সুযোগ নেবে এবং জাল সাবস্ক্রিপশন পেজ তৈরি করবে। কোনো স্ক্যাম পেজে ট্রান্সফার করা আপনার যেকোনো ক্রিপ্টো স্থায়ীভাবে হারিয়ে যাবে।
2. বিশ্বস্ত DEX লঞ্চপ্যাড ব্যবহার করুন। PancakeSwap এবং BakerySwap-সহ অনেক বিশ্বস্ত DEX ইতোমধ্যেই রয়েছে যেখানে আপনি IDO-তে অংশ নিতে পারেন।। এইগুলোর ব্যবহার বিক্রয়ে সফলভাবে আপনার টোকেনগুলো পাওয়ার সর্বোত্তম সুযোগ প্রদান করে।
3. আপনি যে প্রজেক্টে বিনিয়োগ করছেন তা নিয়ে গবেষণা করুন। এটা কি ইতোমধ্যে পরিচিত এবং বিশ্বস্ত দল কোনো টিমের? সংগৃহিত ফান্ডের অধিকার ন্যস্ত করা হবে? ব্যবহার করার জন্য কোনো পণ্য কি ইতোমধ্যেই আছে? এই জাতীয় প্রশ্নগুলো আপনাকে সম্ভাব্য রাগ পুলের সম্ভাবনা নির্ধারণ করতে সহায়তা করতে পারে।
4. IDO-এর শর্তাবলী পরীক্ষা করুন। আপনার টোকেনগুলো পেতে বিলম্ব হতে পারে, অথবা সেগুলোকে কিছু সময়ের জন্য স্ট্যাক ও লক করা হতে পারে। প্রজেক্টের টোকেনমিক্সের উপর নির্ভর করে প্রায় সবকিছুই সম্ভব, এবং আপনার সেগুলো পুঙ্খানুপুঙ্খভাবে বুঝতে হবে।
5. ততটুকুই বিনিয়োগ করবেন যতটুকুর লোকসান বহন করার ক্ষমতা আপনার রয়েছে। টোকেন বিক্রয় ব্যাপকভাবে অস্থির হওয়ার খ্যাতি রয়েছে। সহজেই নিয়ন্ত্রণ হারিয়ে ফেলে আপনার যা উচিত তার চেয়ে বেশি বিনিয়োগ করে ফেলতে পারেন। কিন্তু ভুলে যাবেন না বিক্রয় এখনও ঝুঁকিপূর্ণ এবং এমনকি সঠিক গবেষণা করার পরেও আপনি কোনো স্ক্যাম, জালিয়াতি বা রাগ পুলের শিকার হতে পারেন।
জনপ্রিয় IDO লঞ্চপ্যাড প্ল্যাটফর্ম
বিভিন্ন ব্লকচেইন জুড়ে প্রচুর সংখ্যক DEX রয়েছে যারা IDO পরিষেবা অফার করে। তাদের মাধ্যমে অনুসন্ধান করার একটি সহজ উপায় হলো মার্কেট মূলধন অনুযায়ী CoinGecko-এর শীর্ষ লঞ্চপ্যাড কয়েন-এর তালিকা দেখা। যেকোনো DEX-এর নিজস্ব কয়েন আছে যা প্রায় সবগুলোই তালিকায় উপস্থিত আছে। তবে, ভুলে যাবেন না যে বড় মার্কেট মূলধনের অর্থ এই নয় যে DEX নির্ভরযোগ্য বা বিশ্বাসযোগ্য। কোনো IDO-এর জন্য ব্যবহার করতে কোনো DEX বেছে নেওয়ার আগে আপনার অন্যান্য মৌলিক বিষয়গুলোর সাথে একত্রিতভাবে এই তথ্যগুলো ব্যবহার করা উচিত।
উপসংহার
ব্যবহারের সহজলভ্যতা, সাশ্রয়ী দিক এবং অ্যাক্সেসযোগ্যতা মিলে IDO ক্রিপ্টো মার্কেটে অনেক নতুন প্রজেক্টের জন্য একটি আদর্শ ফান্ড সংগ্রহের মডেল হয়ে উঠেছে। আসলে, টোকেন অফারই একটি শিল্প হয়ে উঠেছে। সংক্ষেপে বলতে গেলে, সাধারণত কোনো প্রোজেক্টের চেয়ে বিকেন্দ্রীভূত লিকুইডিটি এক্সচেঞ্জের মাধ্যমে বিক্রয়ে অংশ নেওয়া অধিক নিরাপদ। তবুও, কোনো IDO-তে সাফল্যের একটি বিশাল অংশ সঠিক প্রজেক্ট বাছাই করা। সেজন্য, ক্রিপ্টো স্পেসের আদি অকৃত্তিম গবেষণাই সবচেয়ে ভালো পদ্ধতি হবে।