什麼是 DeFi 中的 Compound Finance?
目錄
前言
什麼是 Compound Finance?
Compound Finance 如何運作?
Compound Finance 支援什麼資產?
Compound 的治理模式如何運作?
Compound Finance 的優點及缺點
總結
什麼是 DeFi 中的 Compound Finance?
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什麼是 DeFi 中的 Compound Finance?

什麼是 DeFi 中的 Compound Finance?

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Published Sep 7, 2020Updated Oct 14, 2021
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摘要

Compound Finance 是供您借出或借用加密貨幣的平台。只要擁有以太坊錢包和一些資金,您就能立即借款或賺取利息。

供應 Compound 的資產相當簡單,且任何第三方永遠無法持有您的資金。對 Compound 的運作方式有興趣?繼續閱讀這篇文章吧。


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前言

去中心化金融 (DeFi) 借款及借出時,真的變得非常簡單。Compound Finance 一直是 DeFi 領域的其中一個領先加密貨幣借出及借款協定。從某種意義上說,Compound 就是一種儲蓄帳戶,不需要將資金委託給第三方,即可賺取利息。
用戶體驗相當流暢,且該協定經歷過金融環境的長期考驗。此外,許多流動性挖礦礦工也會透過 Compound 借用資產,並將其提供給其他 DeFi 協定。

但是,Compound Finance 如何運作?讓我們找出答案吧。


什麼是 Compound Finance?

Compound Finance 是一種 DeFi 借出協定,偏技術的說法就是,這是一種演算法貨幣市場協定。您可以把它想成一個開放的貨幣市場。用戶可充值加密貨幣並賺取利息,或是向其借用其他加密資產。這裡運用了智能合約,會自動儲存並管理待新增至平台的資金。
任何用戶皆可連接至 Compound,然後使用 Metamask 這類 Web 3.0 錢包來賺取利息。這亦解釋為什麼 Compound 是非許可制協定,因為只要是有加密貨幣錢包和網際網路連線的用戶,皆可與之隨意互動。

為什麼 Compound 很好用?供應商和借款者不必像在傳統環境中一樣,針對條款進行協商。雙方可直接與處理抵押品和利率的協定互動,雙方皆不持有資金,因為資產會保留在稱為流動性資金池的智能合約中。

Compound 的供應及借款利率會透過演算法調整,這意味著 Compound 協定會根據供需情況自動調整利率。此外,COMP 代幣持有者也能夠調整利率。


Compound Finance 如何運作?

Compound 中的倉位(供應的資產)會以 Compound 的原生代幣 cToken 的名稱進行追蹤,cTokens 是 ERC-20 代幣,同時也是 Compound 資產池的一部分。

例如,如果在 Compound 中充值 ETH,即會兌換為 cETH。如果充值穩定幣 DAI,即會兌換為 cDAI。如果充值多種代幣,即會以個別利率賺取利息。換句話說, cDAI 會賺取 cDAI 的利率,cETH 則賺取 cETH 的利率。

您可以針對所呈現的資金池部分來贖回 cToken,此舉可讓連結的錢包產生供應資產。隨著貨幣市場賺取利息(借款情況增加)後,cToken 也能夠賺取利息,並可兌換為更多標的資產。這基本意味著,只要透過 Compound 持有 ERC-20 代幣,即可賺取利息。

該流程一開始會是用戶連結其支持 Web 3.0 的錢包,例如 Metamask。接著,他們可以選擇任何資產,解鎖並與之互動。如果資產已解鎖,用戶即可任意借款或借出。

借出流程相當直接。解鎖您希望為其供應流動性的資產,然後透過錢包簽署交易,以便開始供應資金。資金池即會立即新增資產,並開始即時賺取利息。此時,資產會兌換為 cToken。

借款流程比較複雜。首先,用戶會充值資金(抵押品),以便支付他們的貸款。他們可獲得「借款能力」作為回報,這是在 Compound 借款時的必要能力。可用於供應的每個資產皆會新增不同程度的借款能力。接著,用戶可以根據自身擁有的借款能力來借款。

類似於其他多個 DeFi 專案,Compound 適用於超額抵押的概念,這意味著比起希望借款的價值,借款者必須供應更多價值,以免發生強行平倉的情況。
請特別注意,每個資產皆有獨特的借款及供應年化利率 (APR)。由於借款及供應率會隨供需情況調整,因此每個資產在借出及借款方面皆有獨特的利率。正如我們先前討論的內容,每個資產皆會賺取利率。


Compound Finance 支援什麼資產?

截至 2020 年 1 月 9 日,支援在 Compound 借出及借款的資產包括:

未來可能會新增其他代幣。


Compound 的治理模式如何運作?

Compound 是由 Robert Leshner 創立的公司,並接受創業資本投資者的資助。但多虧有 COMP 代幣,Compound Finance 在治理方面逐漸實現去中心化。該代幣向代幣持有者開放比協定權限更大的手續費和治理權。

因此,代幣持有者得以透過改善提案和鏈上投票,對協定做出變更。每枚代幣表示一次投票權,而持有者可以利用他們的代幣持有量表決提案。未來的協定會完全由 COMP 代幣持有者治理。

什麼是 COMP 持有者最常投票的一些問題呢?

  • 要列出哪些 cToken 市場。
  • 每個資產的利率和必要抵押品。
  • 要使用哪些區塊鏈預言機



Compound Finance 的優點及缺點

對用戶來說,Compound 的用途是什麼?好的,賺取利息就是一個簡單用例,且 Compound 的用戶體驗非常適合新手用戶。但若進階交易者想提升倉位的槓桿倍數,Compound 也是很好的工具。

例如,假設交易者做多 ETH,且他們將該 ETH 供應至 Compound 協定。接著,他們以自已提供的 ETH 借用 USDT,然後再以 USDT 買入更多 ETH。如果 ETH 的價格上漲,且賺取的利潤比借款時所付利息更多,他們就能獲利。

但是,也會產生更多風險。如果 ETH 價格下跌,他們還是必須償還含利息的借款金額,且作為抵押品的 ETH 可能會遭到強行平倉

還有其他哪些風險?Trail of Bits 和 OpenZeppelin 等公司已針對 Compound 完成稽核作業。雖然這些是公認為聲譽良好的稽核公司,還是會出現錯誤和漏洞並引起預料之外的問題,且會發生在任何軟體上。

將資金發送至智能合約前,您必須仔細考量所有風險。但無論金融產品的類型為何,都不應投入超過自身負擔能力的資金。


總結

在 DeFi 中,Compound 是最受歡迎的借出及借款解決方案之一。由於其他許多產品皆會整合它們的智能合約和應用程式,因此 Compound 也是 DeFi 生態系不可或缺的一部分。

Compound 在治理方面完全去中心化後,即可強化其在 DeFi 的核心貨幣市場協定地位。

如果對於 Compound Finance 及 DeFi 仍有問題,請瀏覽我們的詢問學院問答平台,幣安社區會解答大家的問題。