什麼是加密貨幣交易中的逐倉槓桿和全倉槓桿?
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什麼是加密貨幣交易中的逐倉槓桿和全倉槓桿?

什麼是加密貨幣交易中的逐倉槓桿和全倉槓桿?

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發佈時間 Aug 7, 2023更新時間 Dec 11, 2023
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摘要

  • 逐倉槓桿和全倉槓桿是許多加密貨幣交易平台上可用的兩種不同槓桿類型。 

  • 在逐倉槓桿中,投資者決定分配多少資金給特定倉位作為抵押品,其餘帳戶餘額不受此交易的影響。 

  • 全倉槓桿使用您帳戶中的所有可用資金作為所有交易的抵押品。如果一個倉位對您不利,但另一個倉位正在獲利,則該收益可用於彌補虧損,從而讓您可以將倉位維持更長的時間。 

  • 逐倉槓桿和全倉槓桿之間的選擇可歸結為個人的交易策略、風險承受能力以及他們希望在管理自己倉位時採取的主動程度。

什麼是槓桿交易? 

在我們開始介紹逐倉槓桿和全倉槓桿之前,讓我們簡要概述槓桿交易。在槓桿交易中,投資者從交易所或經紀商借入資金以買賣超過自身負擔能力的資產。他們使用帳戶中的資產作為抵押品來承擔債務並進行更大的賭注,希望他們能賺取更多收益。 

假設您有 5,000 美元,並認為比特幣的價格會上漲。您可以直接購買 5,000 美元的比特幣,也可以利用您的倉位進行槓桿以借入的資金進行交易。假設比特幣的價格上漲了 20%。如果您剛剛在沒有槓桿的情況下投資 5,000 美元,您的投資現在價值 6,000 美元 (最初的 5,000 美元 + 1,000 美元收益)。您的初始投資獲得 20% 的收益。

但是,如果您對 5,000 美元使用 5:1 槓桿,您將借入擁有金額的四倍,並擁有 25,000 美元可進行投資 (來自原始資本的 5,000 美元和貸款的 20,000 美元)。隨著比特幣價格上漲 20%,您的 25,000 美元投資現在價值 30,000 美元 (最初的 25,000 美元 + 5,000 美元收益)。在您還清 20,000 美元的貸款後,您還剩下 10,000 美元。您的初始投資 5,000 美元獲得 100% 的報酬。

請記得,槓桿交易具有高度風險。讓我們考慮相反的情況,比特幣價格下跌了 20%。您在沒有槓桿的情況下投資 5,000 美元最後將價值 4,000 美元 (最初的 5,000 美元 - 1,000 美元虧損),遭受 20% 的虧損。但在 5:1 槓桿的情況下,您的 25,000 美元投資最後將價值 20,000 美元 (最初的 25,000 美元 - 5,000 美元虧損)。在您還清 20,000 美元的貸款後,您將一無所獲,損失 100% 的初始投資。

這個簡單的例子不包括借入資金可能需要支付的交易手續費或利息,這將減少您在實際交易情況中的收益。請務必記得,市場可能快速變動,從而導致潛在的虧損,甚至可能超過您的初始投資。 

什麼是逐倉槓桿? 

逐倉槓桿和全倉槓桿是許多加密貨幣交易平台上可用的兩種不同槓桿類型。每種模式都有自己的功能和風險。讓我們來了解各種模式及其運作方式。 

對於逐倉槓桿模式,槓桿金額受限於特定倉位。這代表您可以決定要分配多少資金給特定倉位作為抵押品,其餘資金不受該特定交易的影響。 

假設您的帳戶總餘額為 10 BTC。您決定在以太坊 (ETH) 開立槓桿多頭倉位,投注以太坊價格將會上漲。您為這筆特定交易以 5:1 槓桿分配 2 BTC 作為逐倉槓桿。這代表您正在以價值 10 BTC (您自己的資金 2 BTC + 槓桿倉位 8 BTC) 的以太坊進行有效交易。 

如果以太坊的價格上漲且您決定平倉,則您賺取的任何收益都會為此交易新增到您原來的 2 BTC 槓桿。但是,如果以太坊的價格急劇下跌,您可能損失的最大值是 2 BTC 逐倉槓桿。即使您的倉位遭到強平,您帳戶中的其他 8 BTC 仍然無損。這就是「逐倉」槓桿一詞的原因。 

什麼是全倉槓桿?  

全倉槓桿使用您帳戶中的所有可用資金作為您的交易抵押品。如果一個倉位對您不利,但另一個倉位正在獲利,則該收益可用於彌補虧損,從而讓您可以將倉位維持更長的時間。 

讓我們來看看這個運作範例。您的帳戶總餘額為 10 BTC。您決定在以太坊 (ETH) 開立槓桿多頭倉位,並使用全倉槓桿以我們稱為 Z 的加密貨幣開立另一個槓桿空頭倉位。對以太坊而言,您使用 2:1 槓桿以 4 BTC 進行有效交易,對 Z 而言,您也使用 2:1 槓桿以 6 BTC 進行交易。您的全部 10 BTC 帳戶餘額都在兩個倉位中用來作為抵押品。

假設以太坊價格下跌,導致潛在虧損,但同時,Z 的價格也下跌,令您的空頭倉位獲利。Z 的交易收益可用於彌補以太坊交易的虧損,從而保持兩個倉位的開放。 

然而,如果以太坊價格下跌而 Z 價格上漲,您的倉位將會虧損。如果這些虧損超過您的帳戶總餘額,則兩個倉位都可能遭強平,且您可能會損失全部帳戶餘額 10 BTC。這和逐倉槓桿非常不同,您在逐倉槓桿只有分配的 2 BTC 有可能承擔損失風險。 

請記得,這些都是非常簡單的例子,不包括交易手續費和其他成本。此外,真實的交易情境通常複雜許多。 

逐倉槓桿與全倉槓桿的主要差異

從上面的例子,我們可以清楚看到逐倉槓桿和全倉槓桿交易之間的相似處和差異。我們可以透過以下方式概述它們的主要差異:   

  1. 抵押和強平機制

在逐倉槓桿中,只有您的特定部分資金會預留,並在特定交易中面臨風險。這代表如果您在逐倉槓桿模式中以 2 BTC 進行交易,只有這 2 BTC 會面臨強平風險。 

但是在全倉槓桿中,您帳戶中的所有資金都可以作為交易的抵押品。如果一個倉位不利於您,系統可以利用您的全部帳戶餘額來防止該倉位遭強平。但是,如果多筆交易確實都情勢不佳,您可能會面臨失去全部餘額的風險。 

  1. 風險管理 

逐倉槓桿可允許更細微的風險管理。您可以分配您願意在個別交易中承擔風險的特定金額,而不會影響帳戶的其餘部分。相反地,全倉槓桿結合了您所有未平倉位的風險。在管理可能相互抵銷的多個倉位時,這可能很有利,但綜合風險也可能意味著更高的潛在虧損。

  1. 彈性

在逐倉槓桿交易中,如果您想增加槓桿,則必須手動新增更多資金給該逐倉槓桿倉位。另一方面,全倉槓桿會自動利用您帳戶中的可用餘額,避免任何倉位被強平,從而在槓桿維持方面更加省力。 

  1. 用例 

逐倉槓桿適合希望按每筆交易管理風險的交易者,尤其是當他們對特定交易有高度信念並希望分隔風險時。全倉槓桿更適合運行多個可能相互對沖倉位的交易者,或者是那些希望利用其全部帳戶餘額,同時採用更輕鬆的方式維持槓桿的交易者。 

逐倉槓桿的優缺點 

以下是逐倉槓桿的優缺點: 

  1. 逐倉槓桿的優點

受控制的風險:您能決定想要分配的資金多寡以及特定倉位的風險。只有這筆金額有風險,確保您的其餘資金在該特定交易中免受潛在虧損。

更清晰的盈虧 (P&L):當您知道與單一倉位綁定的確切資金金額時,可以更輕鬆地計算其盈虧。

可預測性:透過將資金隔離,交易者可以預測他們在最壞情況下可能面臨的最大損失,從而幫助更妥善的風險管理。

  1. 逐倉槓桿的缺點:

需要密切監控:由於只有特定部分資金支持一個倉位,因此您可能需要更密切監控交易以避免遭強平。

有限的槓桿:如果交易開始對您不利並接近強平,則您無法自動利用帳戶資金的其餘部分防止它。您必須手動新增資金給逐倉槓桿。

管理開支:為不同交易兼顧多個逐倉槓桿可能很複雜,特別是對於新手或管理眾多倉位的人來說。

總而言之,雖然逐倉槓桿為槓桿交易中的風險管理提供了一個受控制的環境,但它需要更積極的管理,如果不明智使用,有時可能限制獲利的潛力。 

逐倉槓桿的優缺點 

以下是全倉槓桿的優缺點:

  1. 全倉槓桿的優點

槓桿分配靈活性:全倉槓桿會自動使用帳戶中的任何可用餘額,以防止任何未平倉位的強平,與逐倉槓桿相比,提供了更多流動性。

抵消倉位:一個倉位的收益可以幫助抵消另一個倉位的虧損,使其可能有利於對沖策略。

降低強平風險:透過匯集您的全部餘額,任何單一倉位的過早強平風險都會降低,因為較大的資金池可以因應槓桿要求。

更容易管理多筆交易:它簡化了同時管理多筆交易的過程,因為您不必個別調整每筆交易的槓桿。

  1. 全倉槓桿的缺點

完全強平風險較高:如果所有倉位動向不利,且合併虧損超過帳戶總餘額,則有損失全部帳戶餘額的風險。

減少對個別交易的控制:由於槓桿在所有交易中共享,因此將特定的風險回報比率分配給個別交易變得更加困難。

過度槓桿的潛力:由於可以輕鬆以全部餘額進行槓桿,交易者可能會被誘惑開立大於他們會以逐倉槓桿開立的倉位,從而可能導致更大的虧損。

曝險清晰度較低:很難一目了然地衡量總曝險,特別是如果有多個倉位並具有不同程度的盈虧時。

利用逐倉槓桿和全倉槓桿的範例

將逐倉和全倉槓桿策略整合在一起可以是一種讓加密貨幣交易的報酬最大化和風險最小化的細緻方法,。讓我們在範例中看看它如何運作。 

假設由於即將進行升級,您對預估以太坊 (ETH) 將上漲,但您也希望對沖整體市場波動的潛在風險。您懷疑儘管以太坊可能會上漲,但比特幣 (BTC) 可能會經歷低迷。

您可以考慮分配投資組合的特定部分 (例如 30%) 以使用逐倉槓桿在以太坊獲得槓桿多頭倉位。這樣一來,如果以太坊無法如您預期的那樣執行,則潛在虧損上限為 30%。但是,如果以太坊升值,您將在投資組合的這個部分獲得顯著收益。

在剩下 70% 的投資組合中,您可以透過在比特幣開立空頭倉位以及在另一個 BTC 之外主流數位貨幣 Z 開立多頭倉位來使用全倉槓桿,無論比特幣動向如何,您都認為這些倉位會表現良好。 

這樣做代表您正在使用一個倉位的潛在收益來抵消另一個倉位的潛在虧損。如果比特幣下跌 (如您所預期),其收益就能彌補 Z 的任何虧損,反之亦然。

設定這些倉位後,您需要持續監控這兩種策略。如果以太坊開始低迷,請考慮減少逐倉槓桿倉位以限制虧損。同樣地,如果全倉槓桿策略中的 Z 開始顯著表現不佳,您可以考慮調整倉位。

整合逐倉和全倉槓桿,代表您正在積極嘗試從您的市場預測中獲利,同時還有對沖風險。但是,雖然結合這些策略可以幫助風險管理,但它不能保證收益或免受虧損。 

總結 

槓桿交易與其增加收益的潛力,具有同等 (甚至更高) 程度的風險。逐倉槓桿和全倉槓桿之間的選擇可歸結為個人的交易策略、風險承受能力以及他們希望在管理自己倉位時採取的主動程度。

在加密貨幣交易中,波動性是常態,了解兩種槓桿類型的複雜性至關重要。一個明智的決定加上勤奮的風險管理作為,可以幫助交易者駕馭加密貨幣市場的動盪。一如往常,進行徹底研究至關重要,如果可能的話,在深入研究槓桿交易之前請諮詢專家。

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