Hvad er et bull-marked?
Hjem
Artikler
Hvad er et bull-marked?

Hvad er et bull-marked?

Begynder
Offentliggjort Jul 27, 2020Opdateret May 12, 2023
11m

Introduktion

Markedstendenser er blandt de mest grundl√¶ggende aspekter af de finansielle markeder. Vi kan definere en markedstendens som den overordnede retning, som et aktiv eller markedet g√•r i. Som s√•dan f√łlges markedstendenser n√łje af b√•de tekniske analytikere og grundl√¶ggende analytikere.

Bull-markeder har tendens til at være relativt ligetil at handle, da de kan give mulighed for nogle af de nemmeste handels- og investeringsstrategier. Selv uerfarne handlende kan klare sig godt i virkelig gunstige bull-markedsbetingelser. Når det er sagt, er det også vigtigt at forstå, hvordan markederne bevæger sig i cyklusser.

S√• hvad b√łr du vide om bull-markeder? Hvordan kan handlende udnytte bull-markeder? Vi forklarer det hele i denne artikel.


Hvad er et bull-marked?

Et bull-marked (eller bull run) er en tilstand på et finansmarked, hvor priserne stiger. Udtrykket bull-marked bruges ofte i forbindelse med aktiemarkedet. Det kan dog også bruges på ethvert finansielt marked, herunder valuta, obligationer, råvarer, fast ejendom og kryptovalutaer. Desuden kan et bull-marked også henvise til et specifikt aktiv som f.eks. Bitcoin, Ethereum eller BNB. Det kan endda henvise til en sektor såsom utility-tokens, privacy-coins, eller biotekaktier.

Du har m√•ske h√łrt handlende fra Wall Street bruge udtrykkene "bullish" og "bearish". N√•r investorer siger, at de er "bullish" p√• et marked, betyder det, at de forventer, at priserne vil stige. Hvis de siger, at de er "bearish", forventer de, at priserne vil falde.

At v√¶re bullish kan ofte betyde, at de ogs√• er lange p√• det p√•g√¶ldende marked, selv om det ikke n√łdvendigvis er tilf√¶ldet. At v√¶re bullish betyder ikke n√łdvendigvis, at der er en lang handelsmulighed lige nu, men blot at priserne stiger eller forventes at stige.

Det er ogs√• v√¶rd at bem√¶rke, at et bull-marked ikke er ensbetydende med, at priserne ikke falder eller svinger. Det er derfor, at det er mere fornuftigt at overveje bull-markeder p√• st√łrre tidsrammer. I denne forstand vil bull-markeder indeholde perioder med nedgang eller konsolidering uden at bryde den store markedstendens. Tag et kig p√• Bitcoin-grafen nedenfor. Selv om der er perioder med nedgang og et par voldsomme markedssammenbrud, har der v√¶ret en stor opadg√•ende tendens siden starten.

Bitcoin-prisgrafen (2010-2020).

Bitcoin-prisgrafen (2010-2020).


S√• i denne forstand afh√¶nger definitionen af et bull-marked af, hvilken tidsramme vi taler om. N√•r vi bruger udtrykket bull-marked, taler vi generelt om en tidsramme p√• m√•neder eller √•r. Som med andre markedsanalyseteknikker vil tendenser i h√łjere tidsrammer have st√łrre gyldighed end tendenser i lavere tidsrammer.¬†

Der kan derfor v√¶re l√¶ngerevarende perioder med nedgang i et bull-marked med h√łj tidsramme. Disse prisbev√¶gelser i modsat tendens er kendt for at v√¶re s√¶rligt volatile ‚Äď selv om dette kan variere meget.


Eksempler på bull-marked

Nogle af de mest velkendte eksempler på bull-markeder stammer fra aktiemarkedet. Det er den tid, hvor aktiekurserne og markedsindeksene (såsom Nasdaq 100) stiger hele tiden.

Hvad ang√•r den globale √łkonomi, svinger den mellem bull- og bear-markeder. Disse √łkonomiske cyklusser kan vare i √•revis, s√•gar √•rtier. Nogle siger, at det bull-marked, der startede i k√łlvandet p√• finanskrisen i 2008, og som varede indtil coronavirus-pandemien, var "det l√¶ngste bull-marked i historien". Dette kan v√¶re sandt eller ej ‚Äď som vi har sagt, kan bull-markeder med h√łj tidsramme v√¶re et sp√łrgsm√•l om perspektiv.


Lad os alligevel tage et kig på den langsigtede udvikling af Dow Jones Industrial Average (DJIA). Vi kan se, at det grundlæggende har været i et hundrede år langt bull-marked. Der er ganske vist perioder med nedgang, der kan vare i årevis, såsom 1929 eller 2008, men den overordnede tendens peger stadig opad.

Resultat af DJIA siden 1915.

Resultat af DJIA siden 1915.


Nogle hævder, at vi kan se en lignende tendens med bitcoin. Men vi kan ikke rigtig sige, om og hvornår bitcoin vil stå over for et flerårigt bear-marked. Det er også værd at bemærke, at de fleste andre kryptovalutaer (dvs. altcoins) sandsynligvis aldrig vil opleve en lignende prisforbedring, så vær yderst opmærksom på, hvad du investerer i.


Bull-marked vs. bear-marked ‚Äď hvad er forskellen?

Det er modsatte begreber, så forskellen er ikke særlig svær at gætte. Priserne stiger konstant i et bull-marked, mens de falder konstant i et bear-marked.

Dette medf√łrer ogs√• forskelle i, hvordan det kan v√¶re bedst at handle dem. I et bull-marked vil handlende og investorer generelt v√¶re lange. I et bear-marked √łnsker de enten at v√¶re short eller at forblive i kontanter.

I nogle tilf√¶lde kan det at forblive i kontanter (eller stablecoins) ogs√• betyde at foretage short selling af markedet, eftersom vi forventer, at priserne vil falde. Den v√¶sentligste forskel er, at det at forblive i kontanter mere handler om at bevare kapitalen, mens short selling handler om at drage fordel af faldet i priserne p√• aktiver. Men hvis du s√¶lger et aktiv i forventning om at k√łbe det lavere igen, er du i bund og grund i en short position ‚Äď selv om du ikke direkte profiterer af faldet.

En anden ting at overveje er gebyrer. Hvis du forbliver i stablecoins, vil det sandsynligvis ikke medf√łre nogen gebyrer, da der typisk ikke er nogen omkostninger i forbindelse med forvaltning. Mange short positions kr√¶ver dog et finansieringsgebyr eller en rente for at holde positionen √•ben. Derfor kan kvartalsfutures v√¶re ideelle til langsigtede short positions, da der ikke er noget finansieringsgebyr forbundet med dem.


Sådan kan handlende udnytte bull-markeder

Hovedideen bag handel med bull-markeder er relativt enkel. Priserne stiger, s√• det er generelt en fornuftig strategi at g√• langt og k√łbe ved fald. Det er derfor, at k√łb og hold-strategien og udj√¶vning af en position¬†generelt er velegnet til langsigtede bull-markeder.

Der er et ordsprog, der lyder s√•dan her: "Tendensen er din ven, indtil den ikke er det". Det betyder blot, at det er fornuftigt at handle i samme retning som markedstendensen. Samtidig vil ingen tendens vare evigt, og den samme strategi vil m√•ske ikke fungere godt i andre dele af en markedscyklus. Det eneste sikre er, at markederne kan og vil √¶ndre sig. Som vi har set med COVID-19-udbruddet, kan fler√•rige bull-markeder blive udslettet i l√łbet af f√• uger.

Naturligvis vil de fleste investorer v√¶re bullish i et bull-marked. Det giver mening, da priserne stiger, s√• den generelle stemning b√łr ogs√• v√¶re bullish. Men selv i et bull-market vil nogle investorer v√¶re bearish. Hvis deres handelsstrategi tager h√łjde for det, kan de endda f√• succes med kortvarige bearish handler s√•som short selling.

Derfor vil nogle handlende fors√łge at foretage short selling af de seneste h√łjder i et bull-marked. Det er dog avancerede strategier, og de er generelt mere velegnede til professionelle handlende. Som mindre erfaren handlende er det normalt mere fornuftigt at handle i henhold til tendensen. Mange investorer bliver fanget i at fors√łge at foretage short selling p√• bull-markeder. Det kan trods alt v√¶re en farlig opgave at g√• ud foran en rasende tyr eller et lokomotiv.


Sammenfatning

Vi har gennemg√•et, hvad et bull-marked er, og hvordan handlende kan tackle handel under bull-markedsbetingelser. Typisk er den mest enkle handelsstrategi i enhver markedstendens at f√łlge den overordnede tendensretning.¬†

Som s√•dan kan bull-markeder give gode handelsmuligheder, selv for begyndere eller f√łrstegangsinvestorer. Det er dog altid vigtigt at styre risikoen korrekt og blive ved med at l√¶re for s√• vidt muligt at undg√• fejl.