Mga Gabay sa MakerDAO at DAI

TL;DR

Ang mga stablecoin ay magaling, hindi ba? Napakasarap na malaman na puwede kang humawak ng mga token nang walang panganib sa kanilang presyo na bumubulusok sa magdamag. Karaniwan, magagawa mo iyon dahil nangangako ang isang nilalang na tutubusin ang bawat token na mayroon ka para sa nakapirming halaga ng dolyar. Halimbawa, binigyan mo sila ng sampung dolyar at bibigyan ka nila ng sampung mga token. Ibalik ang mga ito sa ibang pagkakataon, at makukuha mo ang iyong pera.

Sa esensya, ito ay fiat currency na nai-port sa isang blockchain. Kung nais naming magkaroon ng parehong sistemang ito nang walang tagapamagitan na kailangan naming pagkatiwalaan, puwede naming gamitin ang DAI. Upang mai-mint ng iyong sarili, kailangan mong i-lock ang iyong sariling cryptocurrency sa isang smart contract. Upang maibalik ito, kailangan mo lang ibalik ang DAI kasama ang interes. Siyempre, kung hindi mo nais mag-alala tungkol sa pagmimina, puwede ka lang bumili ng DAI sa merkado ng Binance, tulad ng USDT/DAI.

Nais mong malaman ang higit pa? Basahin dito.

Panimula

Ang mga stablecoin ay lumilitaw bilang isang bagay sa pagitan ng pamana ng pinansiyal na merkado at ang nagsisimulang digital na asset. Ginagaya ang halaga ng fiat currency habang nagpapatakbo tulad ng mga cryptocurrency, ang mga token na batay sa blockchain na ito ay kaakit-akit sa mga trader bilang isang paraan upang ma “lock-in” ang kanilang mga kita.

Sa ngayon, ang pinakatanyag na mga uri ng mga stablecoin ay ang mga na-back na fiat . Karaniwan, sinusuportahan ito ng USD – pinapanatili nila ang kanilang halaga dahil may malaking vault (sa kung saan) na nakasalansan ng isang dolyar na singil para sa bawat token na ibinigay. Sa madaling salita, ang bawat token ay nagkakahalaga ng 1 dolyar at dapat maipagpalit ang mga ito para sa cash sa anumang oras. Ang ilan sa mga pinakatanyag na stablecoin ay ang USDT, USDC, BUSD, at PAX.

Sa artikulong ito, titingnan namin ang isang protocol na tinatawag na Maker (o MakerDAO). Ang makabagong sistemang ito ng stablecoin ay nakatuon sa tinatawag nating crypto-collateralization. Tinatanggal ang pangangailangan para sa vault na inilarawan namin.

Ano ang MakerDAO?

Ang Maker ay nakabase sa Ethereum system na nagpapahintulot sa mga user na i-mint ang DAI, isang token na malapit na sinusubaybayan ang presyo ng dolyar ng US. Walang solong entidad ang namamahala. Sa halip, hinahawakan ng mga kalahok ang token ng pamamahala (MKR), na nagbibigay sa kanila ng mga karapatan sa pagboto sa mga pagbabagong gagawin sa protocol. Dito nagmula ang bahagi ng DAO (esentralisadong autonomous na organisasyon) – ang protocol ay mabisang pinamamahalaan ng ipinamahaging network ng mga stakeholder na humahawak ng mga token ng MKR.

Sa decentralized ecosystem na ito, pinapayagan ng mga smart contract at <0>game theory ang DAI na mapanatili ang isang matatag na halaga. Bukod doon, magkapareho ang mga ito sa kanilang relatibong sinusuportahan ng fiat. Puwede mong ipadala ang mga ito sa mga kaibigan at pamilya, gamitin ang mga ito upang bumili ng mga kalakal at serbisyo, o i-stake ang mga ito sa yield farming.

Bakit “crypto-collateralized” ang DAI?

Kapag nagbigay ka ng collateral, ila-lock mo ang bagay na may halaga kapalit ng utang. Kapag babayaran mo ang utang (kasama ang bayad), ibabalik mo ang iyong item. Parang isang pawnshop, kung saan puwede mong ibigay ang iyong alahas (collateral) kapalit ng cash. Binibigyan ka ng panahon kung saan makakabili ka ulit ng mga alahas sa pamamagitan ng pagbabalik ng cash (at kaunting labis).

Kung hindi mo ibabalik ang pera, puwede nang ibenta ng pawnshop ang iyong alahas upang mabawi ang kanilang pagkatalo. Sa ganitong paraan, binibigyan sila ng collateral ng isang safety net. Puwede mong makita ang parehong prinsipyo na inilapat ng mga bangko – puwede kang pumili upang gawing collateral ang isang kotse o bahay kapalit ng utang, halimbawa.

Katulad nito, ang isang fiat-backed na stablecoin ay nasusuportahan ng fiat napera. Inaabot ng user ang kanilang cash (ang collateral) at tumatanggap ng mga token bilang kapalit. Puwede nilang ibalik ang mga token na iyon sa nagpalabas kung nais nila, ngunit kung hindi nila gagawin, mayroon pa ring silang mabibigay na cash.

Ang isang crypto-collateralized na stablecoin – tulad ng DAI – ay may katulad na function, maliban kung gagamitin mo ang mga crypto asset bilang collateral, at ang nagpalabas ay isang smart contract lang. Sa core nito, sinasabi ng contract ang isang bagay tulad ng pag-isyu ng X na halaga ng mga token para sa bawat Y na halaga ng ETH na idineposito. Ibalik ang halaga ng Z ng ETH kapag naibalik ang mga token.

Ang mga bagay ay medyo mas mahirap na kaysa sa Maker – tingnan natin ito.

Overcollateralization at mga CDP

Marahil ay napansin mo na ang mga merkado ng crypto ay medyo pabagu-bago. Madalas mong makita ang presyo ng BTC, ETH, at iba pang mga cryptocurrency na mabilis na nagbabago. Ang iyong mga hawak ay puwedeng nagkakahalaga ng $4,000 kapag natulog ka at $3,000 paggising mo sa susunod na araw. Sa nagpapahiram, medyo mapanganib iyon. Hindi bababa sa mga gintong alahas, puwede nilang asahan na ito ay mananatiling medyo matatag sa halaga. Kung nabigo kang bayaran ang iyong utang, puwedeng ibenta ng nagpapahiram ang iyong alahas upang mabawi ang kanilang pera.

Kung kumuha ka ng pautang na $400 (pagla-lock ng 1 ETH na nagkakahalaga ng $400 bilang collateral) at ang presyo ng ETH ay bumagsak sa $300, mawawalan ng swerte ang nagpapahiram. Puwedeng humingi sa iyo na bigyan sila ng mas maraming ETH bilang collateral, o puwede nilang i-liquidate ito at malugi sila ng $100.

Ito ang dahilan kung bakit ginagamit ng Maker ang konsepto ng overcollateralization. Ito ay isang malaking salita, ngunit isang simpleng ideya kapag nais ng nanghihiram na i-mint ang DAI stablecoin, nagbibigay sila ng higit na collateral kaysa sa halagang nais nilang alisin. Sa ganoong paraan, kahit na lumubog ang presyo, masasakop pa rin ang posisyon.

Sa pagsasagawa, nila-lock ng mga user ang kanilang ETH (o iba pang sinusuportahang mga asset) sa bagay na tinatawag na isang collateralized debt posisyon (CDP). Sa oras ng pagsulat, dapat silang magbigay ng collateral na hindi bababa sa 150% ang halaga ng DAI na hinihiram nila. Sa madaling salita, kung nais mong i-mint ang 400 DAI (tandaan, ang bawat isa ay nagkakahalaga ng $1), kakailanganin mong ibigay ang 1.5x na halagang nasa collateral – $600 na halaga ng ETH, sa kasong ito.

Ang User ay puwedeng magdagdag ng higit pa kung nais nila. Sa katunayan, ito ang ginagawa ng karamihan sa mga user upang manatiling ligtas. Ngunit, kung ang halaga ng collateral ay bumaba sa ibaba ng 150%, magkakaroon sila ng malaking bayarin. Sa makatuwid, malalagay ang user sa panganib ng liquidation kung hindi nila mababayaran ang kanilang DAI na may interes (tinatawag na Stability Fee).

Paano mananatiling matatag ang halaga ng DAI?

1 DAI = 1 USD (higit pa o mas kaunti). Pero bakit?

Sa gayon, bumabagsak ito sa mga insentibo at smart contract. Kapag ang DAI ay lumubog sa ibaba ng presyo, ginagawang kaakit-akit ng system para sa mga user na isara ang kanilang mga CDP sa pamamagitan ng pagbabayad ng kanilang mga utang – partikular, dahil tataas ang rate ng interes. Binabawasan nito ang kabuuang suplay ng DAI, dahil ang halagang nabayaran ay nawasak. Kung ang presyo ay lumagpas sa isang dolyar, ang kabaligtaran ay nagaganap na ang mga user ay na-insentibo upang buksan ang mga CDP habang binabaan ang mga rate ng interes. Lumilikha ito ng bagong DAI at pinapataas ang kabuuang suplay.

Naghahanap kaba para makapagsimula sa cryptocurrency? Bumili ng Bitcoin (BTC) sa Binance!

Mga kaso sa paggamit ng DAI

Tulad ng naunang nabanggit, puwede mong gamitin ang DAI tulad ng anumang stablecoin – i-trade ito sa iba pang mga cryptocurrency, gamitin ito upang magbayad para sa mga bagay, o kahit na sunugin ito para sa kasiyahan. Kung ang bagay sa CDP ay hindi kaakit-akit sa iyo, huwag mag-alala. Katulad ng iba pang mga cryptocurrency, mabibili ang DAI sa isang crypto exchange tulad ng Binance.

Masasabing ang MakerDAO ay isa sa mga pinakamaaga sa Desentralisadong Pananalapi (o DeFi) na mga protocol. Pagkatapos ng lahat, ang DAI ay isang desentralisadong stablecoin at ang DeFi ay tungkol sa pagbuo ng isang "sistemang pampinansyal, ngunit sa blockchain." Hindi ito makakakuha ng higit pang DeFi kaysa doon.

May listahan ng mga produkto at serbisyo na tumatanggap sa DAI. Puwedeng napansin mo ang ilang DeFi-oriented desentralisadong mga aplikasyon kung saan ito ay magagamit. Kasama sa mga halimbawa ang PoolTogether at SushiSwap, pati na rin ang napakaraming mga system ng yield farming.

Pangwakas na mga ideya

Bilang nangingibabaw na crypto-collateralized na stablecoin, napatunayan ng DAI na ang matagumpay na eksperimento sa paglikha ng isang token na malapit na sinusubaybayan ang presyo ng dolyar ng US. Pinapagaan ng system ang volatility na nakikita sa tradisyunal na mga digital na pera (lahat nang walang fiat collateralization!), Na kumukuha ng isang hakbang mula sa legacy financial system at patungo sa isang katutubong digital.

Mayroon ka bang mga katanungan tungkol sa MKR, DAI o mga stablecoin? Tumungo sa Magtanong sa Academy, kung saan sasagutin sila ng komunidad ng Binance.