Vad är MakerDAO (DAI)? | Binance Academy

TL;DR

MakerDAO är ett decentraliserat finansprojekt (DeFi) med en kryptosäkrad stablecoin som kallas DAI kopplad till den USA-dollarn. Dess community hanterar coins via en decentraliserad autonom organisation (DAO). Användare genererar DAI genom att låsa kryptovaluta i ett Maker Vault till ett visst likvidationsförhållande. Till exempel kräver en likvideringskvot på 125 % 1,25 USD i kryptosäkringsvärde för varje 1 USD i DAI.

Stablecoin är översäkrad för att ta hänsyn till kryptons volatila priser, och en stabilitetsavgift tas också ut. Din krypto likvideras och används för att återvinna eventuella förluster om dina säkringar faller under likvideringskvoten.

DAI förblir stabil eftersom dess DAO kontrollerar stabilitetsavgiften och DAI:s räntesats för besparingar. Stabilitetsavgiften påverkar DAI:s utbud genom att ändra kostnaden för att prägla DAI. DAI:s räntesats för besparingar påverkar detta coins efterfrågan och förändrar investerarnas avkastning på staking av DAI. När DAI rör sig från sin koppling använder DAO dessa två mekanismer för att föra tillbaka den.

DAI har liknande fördelar som andra stablecoin och kryptotillgångar. DAI kan enkelt överföras över hela världen, användas för att göra betalningar eller låsa vinster och förluster. Du kan också använda DAI som hävstång och investera det i ett kontrakt för att få ränta med DAI:s räntesats för besparingar.

Användare köper MKR-token som ger dem rösträtt för att delta i undersökningar för ledningen och få styrelseröster. Dessa används för att ändra stabilitetsavgiften, DAI:s besparningsavgift, team, smarta kontrakt och annat.

Introduktion

Stablecoin är enormt populära kryptovalutor som erbjuder en mellanväg mellan traditionell finans och digitala tillgångar. Eftersom de härmar fiatvaluta medan de samtidigt fungerar som kryptovalutor, är dessa blockkedjebaserade token attraktiva för att "låsa in" vinster eller förluster.

Hittills har de största börsvärdena för stablecoin varit stödda av fiat. Dessa fungerar genom att hålla ett utbud av reserver som backar upp stablecoin. Men kryptostödda stablecoin är också populära. I den här artikeln undersöker vi ett av de mest kända exemplen, MakerDAO, och exakt hur det upprätthåller en koppling till 1 USD med volatil säkerhet.

Vad är MakerDAO?

MakerDAO är ett Ethereum-projekt (ETH) som lanserades i december 2017 av Rune Christensen. Det fokuserar på att skapa DAI – ett kryptosäkrat stablecoin kopplat till den USA-dollarn. Istället för att drivas av en grupp utvecklare eller en enda enhet, använder MakerDAO-ekosystemet styrningstoken MKR för projektförslag och beslut. Denna styrningsmodell är känd som en DAO (decentraliserad autonom organisation).

Användare får tillgång till MakerDAO via Oasis DAppen. Här kan de skapa säkringslån, delta i styrningen och hantera sina befintliga Maker Vaults. Dessa interaktioner förlitar sig på smarta kontrakt och spelteori, vilket gör att DAI kan bibehålla ett relativt stabilt värde. DAI kan användas på samma sätt som fiat-stödda stablecoin och ger samma fördelar.

Vad är DAI?

DAI är MakerDAO:s stablecoin knutet till USA-dollar och är ett av de största stablecoinen och kryptovalutorna sett efter börsvärde. ERC-20-token har ett obegränsat utbud så länge som användare fortsätter att tillhandahålla säkringar för att generera mer DAI.

MakerDAO använder krypto-säkringar för att behålla sin koppling istället för att säkra med fiat-reserver. Det kan vara lite förbryllande hur krypto, som är känt för sin volatilitet, kan ge stöd för ett stablecoin. Enkelt uttryckt har krypton som en användare använder vid en insättning för att skapa DAI ett mycket högre värde än det stablecoin som användaren får. Detta ger extra utrymme för nedåtgående prisrörelser i kryptosäkringen.

Precis som alla andra stablecoin har DAI flera fördelar när de används:

1. Det är mer lämpligt för utgifter som kräver stabilitet. Återförsäljare och privatpersoner vill inte alltid ha betalning i kryptovalutor som kan skifta i värde över en natt.

2. DAI drar nytta av blockkedjans alla fördelar. Stablecoin kan överföras över hela världen utan bankkonto. De är också otroligt säkra om de förvaras på rätt sätt.

3. Du kan använda dem för att låsa vinster eller förluster och minska riskerna. DAI kompenserar en del av din portföljs totala risk och är ett användbart sätt att gå in i eller ut ur positioner utan att lämna kedjan.

Hur fungerar kryptosäkringar?

Säkring är ett vanligt begrepp inom traditionell ekonomi som du förmodligen har stött på tidigare. När du tar ett lån måste du ha något av värde som säkerhet. Detta används för att täcka lånet om du inte kan betala tillbaka det.

Fysisk säkerhet och fiatsäkerhet

En pantbank är ett bra exempel. Du kan lämna över smycken (säkringar) i utbyte mot ett kontantlån. Du kan sedan antingen betala tillbaka lånet plus en avgift för att få din säkerhet returnerad eller låta pantbanken behålla säkringen för att täcka förlusten. Säkringen fungerar som ett skyddsnät och samma koncept gäller för bolån och bilfinansiering. I dessa fall agerar varan (fastigheten eller bilen) som säkring.

Fiatstödda stablecoin som BUSD är säkrade med fiatvaluta. En användare lämnar över sina pengar (säkringen) och får token i gengäld. De kan återlämna dessa token till emittenten om de vill, men emittenten innehar fortfarande pengarna om de inte gör detta. Denna mekanism möjliggör arbitrage, vilket håller stablecoinet kopplat. Du kan läsa mer om detta i vår artikel Vad är ett Stablecoin?.

Kryptosäkring

Ett kryptosäkrat stablecoin som DAI accepterar krypto som säkerhet istället för fiat. Ett smart kontrakt med regler hanterar dessa tillgångar: utfärda X antal stablecoin-token för varje Y av ETH som satts in. Returnera beloppet Z av ETH när beloppet X av stablecoin ges tillbaka. Den exakta mängden säkring som behövs beror på projektet som utfärdar token. Detta förhållande kommer huvudsakligen att bero på säkringstillgångens volatilitet och risk.

Vad är överförsäkring av DAI?

Tillgångar som är stabila och utgör en relativt låg risk, som fiat, ädelmetaller och bostäder, är de vanligaste favoriterna bland säkringar. Som vi nämnde tidigare är det mer riskfyllt för långivare att använda krypto som säkerhet, eftersom priset kan förändras snabbt. Föreställ dig ett projekt som kräver 400 USD i ETH i säkring för 400 token kopplade till USD.

Om priset på ETH plötsligt sjunker täcker inte långivarens säkring lånet de har gett ut. Lösningen här är överförsäkring: långivaren ber istället om 600 USD i ETH när denne lånar ut 400 token av sitt stablecoin i USD.

Vad är positioner för säkringsskulder (collateralized debt positions/CDP)?

MakerDAO har använt överförsäkring för att upprätthålla en någorlunda tillförlitlig koppling i flera år. Eftersom smarta kontrakt styr DAI:s genereringsprocess fungerar detta effektivt och utan mänsklig inblandning. När du vill låna DAI-stablecoin låser du in krypto i CDP:s smarta kontrakt. Denna CDP kommer att ställa in en likvideringskvot, till exempel 1,5x, vilket betyder att du måste tillhandahålla 150 USD i ETH för varje 100 USD i DAI. En användare kan lägga till mer om hen vill och därmed minska sin risk. Om säkringsbeloppet som sätts in är under 150 % (1,5x) kommer användaren att ådra sig en straffavgift. Så småningom riskerar användaren likvidering om hen inte kan betala tillbaka sin DAI med tilläggsräntan (stabilitetsavgiften).

Vad är Maker Vaults?

Maker Vaults är där användare lägger till sina säkringar och genererar DAI. Dessa låter dig använda flera olika kryptovalutor som säkring samtidigt. Maker Vault bränner också DAI när en användare returnerar det. Processen är följande:

1. Du sätter in kryptovalutor som stöds i Maker-protokollet.

2. Insättningen öppnar en Maker Vault-position.

3. Du kan ta ut DAI beroende på ditt säkringsbelopp. Du måste också betala stabilitetsavgiften.

4. För att få tillbaka din kryptosäkring betalar du tillbaka all återkallad DAI.

Du genererar eller returnerar själv DAI och kan lägga till eller ta tillbaka dina säkringar när som helst. Du måste dock behålla likvideringskvoten som visas i valvet. Om du inte når upp till detta förhållande likviderar valvet dina säkringar.

Hur förblir DAI:s värde stabilt?

Förutom att minska risken för MakerDAO som långivare hjälper CDP-mekanismen att koppla DAI till USD. MakerDAO kan också rösta för att ändra stabilitetsavgiften och DAI:s räntesats för säkringen (ränta som betalas till aktörer i DAI:s smarta kontrakt för säkringsräntesatsen) för att ändra utbudet och efterfrågan på DAI. Dessa tre verktyg samarbetar för att upprätthålla DAI:s koppling till 1 USD. Låt oss se exakt hur det fungerar:

1. När DAI sjunker under kopplingen gör systemet det attraktivt för användare att betala tillbaka sina skulder, hämta sina säkringar och bränna DAI. Detta kan uppnås genom att höja stabilitetsavgiften, vilket gör upplåningen dyrare. DAO kan också öka DAI:s räntesats för säkringarna, vilket ökar efterfrågan på investeringar i denna token.

2. När DAI överstiger sin koppling inträffar det motsatta. DAO skapar incitament för att generera DAI om stabilitetsavgiften sänks. Detta skapar ny DAI och ökar den totala tillgången, vilket sänker priset. MakerDAO kan också minska DAI:s efterfrågan genom att sänka DAI:s räntesats på säkringen, vilket innebär att investerare vänder sig någon annanstans för att tjäna ränta.

Användningsfall för DAI

Som nämnts tidigare används DAI precis som alla andra stablecoin och delar samma fördelar. Du behöver inte ens generera det själv och kan köpa DAI på kryptomarknaden, till exempel på Binance. DAI har också ett par unika användningsfall:

1. Hävstång – Föreställ dig att du har 1 000 USD i ETH och du tror att priset kommer att stiga. Du har dock för närvarande inga extra tillgångar för att köpa ETH. Du kan använda din ETH som säkring, generera DAI och sedan använda den för att köpa mer ETH. Om priset på ETH stiger och du vill ta ut pengarna kan du sälja en del av det för DAI-token och hämta hem dina säkringar.

2. DAI:s säkringsräntesatser – Du kan tjäna ränta genom att sätta in DAI i DAI:s smarta kontrakt för säkringsräntesatser. Denna kurs varierar när DAO försöker kontrollera DAI:s pris.

Var kan jag köpa DAI?

DAI finns att köpa på stora kryptovalutabörser, inklusive Binance. Efter att ha skapat ett konto och genomfört eventuella KYC-kontroller, kan du köpa DAI direkt med ett kredit- eller betalkort.

Välj den fiatvaluta du vill betala med i det övre fältet och välj DAI längst ner. Du får då tydliga instruktioner om hur du lägger till ditt kort på ditt konto. Om du vill kan du även använda utbytesvyn för att byta ut DAI mot en annan kryptovaluta.

Hur deltar jag i MakerDAO:s styrningssystem?

För att få inflytande och kunna rösta i MakerDAO måste du inneha projektets styrningstoken MKR. Denna token har en maximal tillgång på 1 005 577 MKR och ungefär 40 % distribuerades till teamet och tidiga investerare under implementeringen. DAO behöll resten för framtida försäljningar.

MKR-innehavare kan rösta för att ändra plattformens stabilitetsavgift, DAI-säkringsräntesats, likvideringsförhållande och andra aspekter. Deras röst är proportionell mot mängden DAI de innehar. Du kan gå till MakerDAO:s styrningsportal för att se och ta del av aktuella omröstningar.

Styrelseundersökningar

En styrelseundersökning tillåter användare att skapa icke-tekniska förslag som andra MKR-innehavare kan rösta på. Detta kan till exempel vara en förändring av styrningen, målet, teamet eller budgetar. En styrningsundersökning använder mekanismen Instant Run-off, vilket innebär att du kan rangordna ditt val bland flera alternativ.

Verkställande röster

Verkställande röster avser tekniska ändringar i smarta kontrakt. Förslagen använder ett system för kontinuerlig godkännandeomröstning, vilket innebär att nya, konkurrerande förslag alltid kan presenteras. En verkställande röst leder till stora förändringar i koden för det smarta kontraktet, såsom ändrade avgifter eller säkerhetsnivåer. Verkställande röster behövs för att implementera några av de ändringar som röstades om i styrelseundersökningen.

Sammanfattningsvis

Som det dominerande kryptosäkrade stablecoinet har DAI varit en bevisad framgång. Systemet minskar volatiliteten från krypto helt utan fiatsäkerhet, vilket är en god bedrift. Dess betydelse i DAO:s historia bör inte heller glömmas bort. Det är en av de största DAO:erna, som har körts i längst tid, och som har banat väg för många andra. Om du bestämmer dig för att experimentera med DAI, så kom ihåg att det har samma risker som andra stablecoin.