Vad Àr MakerDAO (DAI)?
Hem
Artiklar
Vad Àr MakerDAO (DAI)?

Vad Àr MakerDAO (DAI)?

Avancerad
Publicerad Dec 4, 2020Uppdaterad Apr 21, 2023
9m

TL;DR

MakerDAO Àr ett decentraliserat finansprojekt (DeFi) med en kryptosÀkrad stablecoin som kallas DAI kopplad till den USA-dollarn. Dess community hanterar coins via en decentraliserad autonom organisation (DAO). AnvÀndare genererar DAI genom att lÄsa kryptovaluta i ett Maker Vault till ett visst likvidationsförhÄllande. Till exempel krÀver en likvideringskvot pÄ 125 % 1,25 USD i kryptosÀkringsvÀrde för varje 1 USD i DAI.

Stablecoin Àr översÀkrad för att ta hÀnsyn till kryptons volatila priser, och en stabilitetsavgift tas ocksÄ ut. Din krypto likvideras och anvÀnds för att Ätervinna eventuella förluster om dina sÀkringar faller under likvideringskvoten.

DAI förblir stabil eftersom dess DAO kontrollerar stabilitetsavgiften och DAI:s rÀntesats för besparingar. Stabilitetsavgiften pÄverkar DAI:s utbud genom att Àndra kostnaden för att prÀgla DAI. DAI:s rÀntesats för besparingar pÄverkar detta coins efterfrÄgan och förÀndrar investerarnas avkastning pÄ staking av DAI. NÀr DAI rör sig frÄn sin koppling anvÀnder DAO dessa tvÄ mekanismer för att föra tillbaka den.

DAI har liknande fördelar som andra stablecoin och kryptotillgÄngar. DAI kan enkelt överföras över hela vÀrlden, anvÀndas för att göra betalningar eller lÄsa vinster och förluster. Du kan ocksÄ anvÀnda DAI som hÀvstÄng och investera det i ett kontrakt för att fÄ rÀnta med DAI:s rÀntesats för besparingar.

AnvÀndare köper MKR-token som ger dem röstrÀtt för att delta i undersökningar för ledningen och fÄ styrelseröster. Dessa anvÀnds för att Àndra stabilitetsavgiften, DAI:s besparningsavgift, team, smarta kontrakt och annat.


Introduktion

Stablecoin Àr enormt populÀra kryptovalutor som erbjuder en mellanvÀg mellan traditionell finans och digitala tillgÄngar. Eftersom de hÀrmar fiatvaluta medan de samtidigt fungerar som kryptovalutor, Àr dessa blockkedjebaserade token attraktiva för att "lÄsa in" vinster eller förluster.

Hittills har de största börsvÀrdena för stablecoin varit stödda av fiat. Dessa fungerar genom att hÄlla ett utbud av reserver som backar upp stablecoin. Men kryptostödda stablecoin Àr ocksÄ populÀra. I den hÀr artikeln undersöker vi ett av de mest kÀnda exemplen, MakerDAO, och exakt hur det upprÀtthÄller en koppling till 1 USD med volatil sÀkerhet.


Vad Àr MakerDAO?

MakerDAO Ă€r ett Ethereum-projekt (ETH) som lanserades i december 2017 av Rune Christensen. Det fokuserar pĂ„ att skapa DAI – ett kryptosĂ€krat stablecoin kopplat till den USA-dollarn. IstĂ€llet för att drivas av en grupp utvecklare eller en enda enhet, anvĂ€nder MakerDAO-ekosystemet styrningstoken MKR för projektförslag och beslut. Denna styrningsmodell Ă€r kĂ€nd som en DAO (decentraliserad autonom organisation). 

AnvÀndare fÄr tillgÄng till MakerDAO via Oasis DAppen. HÀr kan de skapa sÀkringslÄn, delta i styrningen och hantera sina befintliga Maker Vaults. Dessa interaktioner förlitar sig pÄ smarta kontrakt och spelteori, vilket gör att DAI kan bibehÄlla ett relativt stabilt vÀrde. DAI kan anvÀndas pÄ samma sÀtt som fiat-stödda stablecoin och ger samma fördelar.


Vad Àr DAI?

DAI Àr MakerDAO:s stablecoin knutet till USA-dollar och Àr ett av de största stablecoinen och kryptovalutorna sett efter börsvÀrde. ERC-20-token har ett obegrÀnsat utbud sÄ lÀnge som anvÀndare fortsÀtter att tillhandahÄlla sÀkringar för att generera mer DAI. 
MakerDAO anvÀnder krypto-sÀkringar för att behÄlla sin koppling istÀllet för att sÀkra med fiat-reserver. Det kan vara lite förbryllande hur krypto, som Àr kÀnt för sin volatilitet, kan ge stöd för ett stablecoin. Enkelt uttryckt har krypton som en anvÀndare anvÀnder vid en insÀttning för att skapa DAI ett mycket högre vÀrde Àn det stablecoin som anvÀndaren fÄr. Detta ger extra utrymme för nedÄtgÄende prisrörelser i kryptosÀkringen. 

Precis som alla andra stablecoin har DAI flera fördelar nÀr de anvÀnds:

1. Det Ă€r mer lĂ€mpligt för utgifter som krĂ€ver stabilitet. ÅterförsĂ€ljare och privatpersoner vill inte alltid ha betalning i kryptovalutor som kan skifta i vĂ€rde över en natt. 
2. DAI drar nytta av blockkedjans alla fördelar. Stablecoin kan överföras över hela vÀrlden utan bankkonto. De Àr ocksÄ otroligt sÀkra om de förvaras pÄ rÀtt sÀtt.
3. Du kan anvÀnda dem för att lÄsa vinster eller förluster och minska riskerna. DAI kompenserar en del av din portföljs totala risk och Àr ett anvÀndbart sÀtt att gÄ in i eller ut ur positioner utan att lÀmna kedjan.


Hur fungerar kryptosÀkringar?

SÀkring Àr ett vanligt begrepp inom traditionell ekonomi som du förmodligen har stött pÄ tidigare. NÀr du tar ett lÄn mÄste du ha nÄgot av vÀrde som sÀkerhet. Detta anvÀnds för att tÀcka lÄnet om du inte kan betala tillbaka det. 

Fysisk sÀkerhet och fiatsÀkerhet

En pantbank Àr ett bra exempel. Du kan lÀmna över smycken (sÀkringar) i utbyte mot ett kontantlÄn. Du kan sedan antingen betala tillbaka lÄnet plus en avgift för att fÄ din sÀkerhet returnerad eller lÄta pantbanken behÄlla sÀkringen för att tÀcka förlusten. SÀkringen fungerar som ett skyddsnÀt och samma koncept gÀller för bolÄn och bilfinansiering. I dessa fall agerar varan (fastigheten eller bilen) som sÀkring.

Fiatstödda stablecoin som BUSD Àr sÀkrade med fiatvaluta. En anvÀndare lÀmnar över sina pengar (sÀkringen) och fÄr token i gengÀld. De kan ÄterlÀmna dessa token till emittenten om de vill, men emittenten innehar fortfarande pengarna om de inte gör detta. Denna mekanism möjliggör arbitrage, vilket hÄller stablecoinet kopplat. Du kan lÀsa mer om detta i vÄr artikel Vad Àr ett Stablecoin?.

KryptosÀkring

Ett kryptosÀkrat stablecoin som DAI accepterar krypto som sÀkerhet istÀllet för fiat. Ett smart kontrakt med regler hanterar dessa tillgÄngar: utfÀrda X antal stablecoin-token för varje Y av ETH som satts in. Returnera beloppet Z av ETH nÀr beloppet X av stablecoin ges tillbaka. Den exakta mÀngden sÀkring som behövs beror pÄ projektet som utfÀrdar token. Detta förhÄllande kommer huvudsakligen att bero pÄ sÀkringstillgÄngens volatilitet och risk.


Vad Àr överförsÀkring av DAI? 

TillgÄngar som Àr stabila och utgör en relativt lÄg risk, som fiat, Àdelmetaller och bostÀder, Àr de vanligaste favoriterna bland sÀkringar. Som vi nÀmnde tidigare Àr det mer riskfyllt för lÄngivare att anvÀnda krypto som sÀkerhet, eftersom priset kan förÀndras snabbt. FörestÀll dig ett projekt som krÀver 400 USD i ETH i sÀkring för 400 token kopplade till USD. 

Om priset pÄ ETH plötsligt sjunker tÀcker inte lÄngivarens sÀkring lÄnet de har gett ut. Lösningen hÀr Àr överförsÀkring: lÄngivaren ber istÀllet om 600 USD i ETH nÀr denne lÄnar ut 400 token av sitt stablecoin i USD.


Vad Àr positioner för sÀkringsskulder (collateralized debt positions/CDP)?

MakerDAO har anvÀnt överförsÀkring för att upprÀtthÄlla en nÄgorlunda tillförlitlig koppling i flera Är. Eftersom smarta kontrakt styr DAI:s genereringsprocess fungerar detta effektivt och utan mÀnsklig inblandning. NÀr du vill lÄna DAI-stablecoin lÄser du in krypto i CDP:s smarta kontrakt. Denna CDP kommer att stÀlla in en likvideringskvot, till exempel 1,5x, vilket betyder att du mÄste tillhandahÄlla 150 USD i ETH för varje 100 USD i DAI. En anvÀndare kan lÀgga till mer om hen vill och dÀrmed minska sin risk. Om sÀkringsbeloppet som sÀtts in Àr under 150 % (1,5x) kommer anvÀndaren att Ädra sig en straffavgift. SÄ smÄningom riskerar anvÀndaren likvidering om hen inte kan betala tillbaka sin DAI med tillÀggsrÀntan (stabilitetsavgiften).


Vad Àr Maker Vaults?

Maker Vaults Àr dÀr anvÀndare lÀgger till sina sÀkringar och genererar DAI. Dessa lÄter dig anvÀnda flera olika kryptovalutor som sÀkring samtidigt. Maker Vault brÀnner ocksÄ DAI nÀr en anvÀndare returnerar det. Processen Àr följande:

1. Du sÀtter in kryptovalutor som stöds i Maker-protokollet.

2. InsÀttningen öppnar en Maker Vault-position.

3. Du kan ta ut DAI beroende pÄ ditt sÀkringsbelopp. Du mÄste ocksÄ betala stabilitetsavgiften.

4. För att fÄ tillbaka din kryptosÀkring betalar du tillbaka all Äterkallad DAI.

Du genererar eller returnerar sjÀlv DAI och kan lÀgga till eller ta tillbaka dina sÀkringar nÀr som helst. Du mÄste dock behÄlla likvideringskvoten som visas i valvet. Om du inte nÄr upp till detta förhÄllande likviderar valvet dina sÀkringar.


Hur förblir DAI:s vÀrde stabilt?

Förutom att minska risken för MakerDAO som lÄngivare hjÀlper CDP-mekanismen att koppla DAI till USD. MakerDAO kan ocksÄ rösta för att Àndra stabilitetsavgiften och DAI:s rÀntesats för sÀkringen (rÀnta som betalas till aktörer i DAI:s smarta kontrakt för sÀkringsrÀntesatsen) för att Àndra utbudet och efterfrÄgan pÄ DAI. Dessa tre verktyg samarbetar för att upprÀtthÄlla DAI:s koppling till 1 USD. LÄt oss se exakt hur det fungerar:

1. NÀr DAI sjunker under kopplingen gör systemet det attraktivt för anvÀndare att betala tillbaka sina skulder, hÀmta sina sÀkringar och brÀnna DAI. Detta kan uppnÄs genom att höja stabilitetsavgiften, vilket gör upplÄningen dyrare. DAO kan ocksÄ öka DAI:s rÀntesats för sÀkringarna, vilket ökar efterfrÄgan pÄ investeringar i denna token.

2. NÀr DAI överstiger sin koppling intrÀffar det motsatta. DAO skapar incitament för att generera DAI om stabilitetsavgiften sÀnks. Detta skapar ny DAI och ökar den totala tillgÄngen, vilket sÀnker priset. MakerDAO kan ocksÄ minska DAI:s efterfrÄgan genom att sÀnka DAI:s rÀntesats pÄ sÀkringen, vilket innebÀr att investerare vÀnder sig nÄgon annanstans för att tjÀna rÀnta.


AnvÀndningsfall för DAI

Som nÀmnts tidigare anvÀnds DAI precis som alla andra stablecoin och delar samma fördelar. Du behöver inte ens generera det sjÀlv och kan köpa DAI pÄ kryptomarknaden, till exempel pÄ Binance. DAI har ocksÄ ett par unika anvÀndningsfall:

1. HĂ€vstĂ„ng – FörestĂ€ll dig att du har 1 000 USD i ETH och du tror att priset kommer att stiga. Du har dock för nĂ€rvarande inga extra tillgĂ„ngar för att köpa ETH. Du kan anvĂ€nda din ETH som sĂ€kring, generera DAI och sedan anvĂ€nda den för att köpa mer ETH. Om priset pĂ„ ETH stiger och du vill ta ut pengarna kan du sĂ€lja en del av det för DAI-token och hĂ€mta hem dina sĂ€kringar. 
2. DAI:s sĂ€kringsrĂ€ntesatser – Du kan tjĂ€na rĂ€nta genom att sĂ€tta in DAI i DAI:s smarta kontrakt för sĂ€kringsrĂ€ntesatser. Denna kurs varierar nĂ€r DAO försöker kontrollera DAI:s pris.


Var kan jag köpa DAI?

DAI finns att köpa pÄ stora kryptovalutabörser, inklusive Binance. Efter att ha skapat ett konto och genomfört eventuella KYC-kontroller, kan du köpa DAI direkt med ett kredit- eller betalkort. 
VÀlj den fiatvaluta du vill betala med i det övre fÀltet och vÀlj DAI lÀngst ner. Du fÄr dÄ tydliga instruktioner om hur du lÀgger till ditt kort pÄ ditt konto. Om du vill kan du Àven anvÀnda utbytesvyn för att byta ut DAI mot en annan kryptovaluta.


Hur deltar jag i MakerDAO:s styrningssystem?

För att fÄ inflytande och kunna rösta i MakerDAO mÄste du inneha projektets styrningstoken MKR. Denna token har en maximal tillgÄng pÄ 1 005 577 MKR och ungefÀr 40 % distribuerades till teamet och tidiga investerare under implementeringen. DAO behöll resten för framtida försÀljningar.
MKR-innehavare kan rösta för att Àndra plattformens stabilitetsavgift, DAI-sÀkringsrÀntesats, likvideringsförhÄllande och andra aspekter. Deras röst Àr proportionell mot mÀngden DAI de innehar. Du kan gÄ till MakerDAO:s styrningsportal för att se och ta del av aktuella omröstningar.

Styrelseundersökningar

En styrelseundersökning tillÄter anvÀndare att skapa icke-tekniska förslag som andra MKR-innehavare kan rösta pÄ. Detta kan till exempel vara en förÀndring av styrningen, mÄlet, teamet eller budgetar. En styrningsundersökning anvÀnder mekanismen Instant Run-off, vilket innebÀr att du kan rangordna ditt val bland flera alternativ.

VerkstÀllande röster

VerkstÀllande röster avser tekniska Àndringar i smarta kontrakt. Förslagen anvÀnder ett system för kontinuerlig godkÀnnandeomröstning, vilket innebÀr att nya, konkurrerande förslag alltid kan presenteras. En verkstÀllande röst leder till stora förÀndringar i koden för det smarta kontraktet, sÄsom Àndrade avgifter eller sÀkerhetsnivÄer. VerkstÀllande röster behövs för att implementera nÄgra av de Àndringar som röstades om i styrelseundersökningen.


Sammanfattningsvis

Som det dominerande kryptosÀkrade stablecoinet har DAI varit en bevisad framgÄng. Systemet minskar volatiliteten frÄn krypto helt utan fiatsÀkerhet, vilket Àr en god bedrift. Dess betydelse i DAO:s historia bör inte heller glömmas bort. Det Àr en av de största DAO:erna, som har körts i lÀngst tid, och som har banat vÀg för mÄnga andra. Om du bestÀmmer dig för att experimentera med DAI, sÄ kom ihÄg att det har samma risker som andra stablecoin.