Autor: Andrey Sergeenkov
TL;DR - RESUMEN
En la industria del DeFi, el "yield farming" a menudo se lleva a cabo aportando liquidez a un exchange descentralizado (DEX) como Uniswap. Como compensación por dicha acción, los usuarios pueden ganar una porcentaje de las comisiones generadas por el par tradeable al que han aportado liquidez.
Alpha Homora permite apalancar tu posición de "yield farming" hasta un 2,5x. También te permite obtener ganancias en base a tus preferencias personales y apetito de riesgo. De esta manera, puedes incrementar tus ganancias generales derivadas del "liquidity mining" (minería de liquidez). Sin embargo, como suele ocurrir cuando se emplea apalancamiento, los riesgos también se ven amplificados. Veamos pues, cómo funciona todo esto.
Introducción
Los proyectos más exitosos de DeFi permiten a los usuarios llevar a cabo "yield farming" mediante la provisión de liquidez. La mayoría de estas iniciativas se desarrollan en el marco del ecosistema Ethereum, dado que históricamente, ésta ha sido la principal red para herramientas y aplicaciones de finanzas descentralizadas. Binance Smart Chain (BSC) también admite este tipo de funcionalidades, motivo por el cual el equipo de Alpha Finance Lab decidió erigir su ecosistema DeFi tanto en BSC como en Ethereum.
¿Qué es Alpha Homora?
Alpha Homora es el segundo producto en activo desarrollado por Alpha Finance Lab. Ha sido diseñado para permitir a los usuarios apalancar su exposición a operaciones de "liquidity mining". O para ser más específicos, aquellos que participan en acciones de "yield farming" en DeFi tiene la posibilidad de “amplificar” sus posiciones. Probablemente se trata de la primera vez que el apalancamiento entra en escena para los "yield farmers" de DeFi, lo que hace que Alpha Homora sea un proyecto único dentro de las Finanzas Descentralizadas.
Pero el "yield farming" no es la única opción a explorar. Alpha Homora admite "lending" (préstamos) de ETH y también permite a los participantes convertirse en un tipo de usuarios especiales denominados liquidadores o cazadores de recompensas. Analizaremos qué significan ambas cosas más adelante. Pero lo importante es que todas estas opciones permiten a los usuarios ganar dinero en función de sus preferencias personales y apetito de riesgo. Todas estas opciones pueden facilitar elevadas recompensas APY, lo que hace que Alpha Homora resulte atractiva para los entusiastas del DeFi.
Opciones de "yield farming" de Alpha Homora
La primera opción a explorar dentro de Alpha Homora es el "yield farming". En cuanto un usuario conecta su monedero, ya puede depositar sus fondos, determinar su nivel de apalancamiento y empezar a "farmear" de manera inmediata.
Actualmente, entre las reservas (pools) admitidas por Alpha Homora se incluyen:
WETH/WBTC (Uniswap)
WETH/USDT (Uniswap)
WETH/USDC (Uniswap)
WETH/DAI (Uniswap)
WETH/DPI (IndexCoop)
Un aspecto clave del "yield farming" mediante Alpha Homora, es que todos los tokens ALPHA que se farmean son reinvertidos cada día. Según el equipo, esto genera un potencial de ganancia más elevado, de una forma totalmente pasiva.
Explicación del token ALPHA
ALPHA es un token de tipo "utility" y de gobernanza -no sólo del protocolo Alpha Homora, sino también de otros productos del ecosistema Alpha Finance. El token ALPHA es también el primer proyecto que se lanza tanto en Binance Launchpad como en Launchpool.
Entre los casos de uso se incluyen la provisión de liquidez, el staking de ALPHA para recibir una parte de las comisiones del protocolo (protocol fees), y el desbloqueo de funcionalidades de interoperabilidad entre productos de Alpha.
En lo que a gobernanza se refiere, existen dos aspectos a considerar. En primer lugar, los holders del token ALPHA pueden gobernar métricas clave de productos específicos -entre las que se incluyen tasas de interés, ratios de valoración, penalizaciones por liquidación, etc. El segundo aspecto afecta a la gobernanza a nivel de protocolo en un sentido amplio. Según Alpha Finance Lab, los propietarios de ALPHA tendrán la posibilidad de determinar de qué manera los distintos productos de Alpha podrán trabajar conjuntamente, de manera más eficiente, en el futuro.
Ventajas de Alpha Homora
Innovación
Alpha Homora introduce nuevas vías de participación en el "yield farming", lo que beneficia tanto a los "yield farmers" como a la industria del DeFi en su conjunto. Alpha Homora permite a los usuarios obtener APYs más elevados sin necesidad de confiar en intermediarios.
Auditoría de seguridad
Las auditorías de contratos inteligentes son un punto de gran preocupación para los inversores. Ha habido numerosos proyectos DeFi que se lanzaron sin una auditoría de seguridad adecuada. Por el contrario, los contratos inteligentes de Alpha Homora han sido auditados por Peckshield. Puede encontrar el Informe de revisión de seguridad para Alpha Finance aquí.
Token de gobernanza
La adición de Alpha Homora al ecosistema Alpha Finance introduce una sinergia adicional para el token ALPHA. Al igual que con otros productos Alpha, los tokens se utilizan como parte del gobierno del protocolo Alpha Homora. La participación de la comunidad es un paso importante para lograr la sostenibilidad a largo plazo.
Riesgos de Alpha Homora
Liquidación
Al igual que con cualquier otra estrategia que incluya apalancamiento, ten mucho cuidado. Sólo debes depositar fondos si comprendes completamente los riesgos de liquidación. En Alpha Homora, los agricultores de rendimiento corren el riesgo de ser liquidados. Siempre que los usuarios se mantengan por encima del 80% de solvencia para Uniswap y del 60% de solvencia para IndexCoop, las posiciones no se liquidarán. Esto significa que una posición apalancada se puede liquidar en Uniswap una vez que la deuda vale más del 80% del valor de la posición (sin contar el deslizamiento).
Vulnerabilidades potentes
Ten en cuenta que tener el código auditado no significa que usar el contrato esté libre de riesgos. Los errores y las vulnerabilidades siempre serán parte de cualquier software, y debes tenerlo en cuenta al interactuar con cualquier contrato inteligente.
Devengar Interes en Ethereum vault
A través de Alpha Homora es posible ganar intereses sobre tus tenencias de ether a través de una posición que devenga intereses. Puedes depositar ETH en Alpha Homora Bank y recibir tokens ibETH a cambio. Estos tokens ibETH son activos negociables que continuamente generan intereses y representan su participación en la reserva ETH del banco.
Los intereses pagados por los prestatarios de ETH se pagan a los prestamistas de ETH, proporcionalmente a su parte de la reserva. La tasa de interés está determinada por la tasa de utilización del Banco. Cuanto mayor sea, mayor será la tasa de interés. En términos simples, cuanto mayor sea la demanda de préstamos, mayor será la tasa de interés.
Una parte de los intereses pagados se almacena en una tesorería que actúa como un fondo de seguro para protegerse contra los eventos del cisne negro.
Liquidadores y cazadores de recompensas
La plataforma Alpha Homora ofrece algunas otras características únicas. Los usuarios especiales llamados liquidadores pueden liquidar posiciones en riesgo. Esto ocurre cuando el valor de la posición de un usuario cae por debajo del índice de liquidación de la plataforma respectiva. Esto significa que las posiciones que están por debajo del umbral de liquidación corren el riesgo de liquidarse manualmente. El liquidador recibe el 5% del valor liquidado como comisión.
Los cazarrecompensas son otro tipo de usuario especial. Pueden llamar a una función en el contrato que vende todos los tokens de cultivo de rendimiento en la billetera de Alpha Homora para ether. Al hacerlo, los cazarrecompensas reinvierten el ETH recolectado en el grupo de cultivo de rendimiento, obteniendo el 3% de la recompensa total. Esto, a su vez, disminuye la cantidad de tokens de ibETH que ganan los prestamistas, ya que su participación general en el valor total del grupo disminuye. Puedes encontrar más detalles aquí.
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En conclusión
El lanzamiento de Alpha Homora es un hito importante para el ecosistema Alpha Finance. La capacidad de ingresar a posiciones de minería de liquidez apalancada es una innovación importante para el espacio de DeFi más amplio.
Si bien la agricultura de rendimiento es el principal punto de venta, sus cuentas de Ethereum que generan intereses también pueden ser atractivas para los usuarios más avanzados. Combinado con la opción de convertirse en liquidadores o cazarrecompensas, puede haber muchas formas para que la comunidad blockchain interactúe con esta plataforma.
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