市场挂单方和市场吃单方详解
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导语
关于流动性
市场挂单方和市场吃单方
挂单和吃单费用
总结
市场挂单方和市场吃单方详解
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市场挂单方和市场吃单方详解

市场挂单方和市场吃单方详解

初阶
发布时间 Nov 28, 2018更新时间 Sep 23, 2022
5m

摘要

市场由挂单方和吃单方组成。挂单方创建的买卖订单往往不会立即成交(例如,“比特币价格达到 15000 美元即可出售”)。因此,这为订单创造了流动性,意味着当满足条件时,其他用户可以立刻买入或出售比特币。我们将立即买入或出售订单的用户称为吃单方。换而言之,吃单方会完成由挂单方创建的订单。


导语

无论是何种类型的交易平台(外汇交易、证券或加密货币),买家和卖家都会相匹配。少了这些交汇点,您就需要在社交媒体上宣传,将以比特币兑换以太坊的交易广而告之,期望其他用户对此感兴趣。

本文中,我们将讨论挂单方吃单方的概念。每个市场参与者都曾至少代表了其中一种角色,事实上,作为交易者,您很可能在某个阶段同时扮演了这两种角色。挂单方和吃单方是许多交易平台的活力源泉,他们的存在(或缺失)是区别交易平台实力的关键。


关于流动性

我们必须先讨论流动性,稍后才能正确地深入了解挂单方和吃单方。如果您听到有人说某些资产具有流动性缺乏流动性,实际上他是在谈论出售该资产的难易程度。 

一盎司黄金属于高流动性资产,因为黄金可以在短时间内轻松兑现。举一个反面例子,一尊十米高的币安首席执行官骑牛雕像便是高度缺乏流通性的资产。虽然将其摆放在房前庭院是个不错的想法,但现实情况是,并非每个人都对这尊雕像感兴趣。

市场流动性的概念与之类似,但稍有不同。流动市场是指您能以合理价格轻松买入或出售资产的市场。买方用户的需求量往往很大,而卖方用户的供应量往往也不小。 
鉴于活动如此之密集,买卖双方往往会在价格中点相遇:最低价卖单(或价)会与最高价买单(或价)的金额相似。因此,最高买价和最低卖价的差额较小,有时甚至微乎其微。两者之间的差额便称为买卖差价

相反,缺乏流动性的市场往往不会显示出这些属性。如果您想出售资产,由于供过于求,很难卖出合理的价格。因此,缺乏流动性的市场的买卖差价非常大。

现在,我们已经掌握了流动性这个概念,接下来让我们继续深入了解挂单方和吃单方。


市场挂单方和市场吃单方

如前所述,聚集在交易平台的交易者要么是挂单方,要么是吃单方。 


挂单方 

交易平台通常通过订单簿来计算资产的市场价值。订单簿会收集用户所有的买卖报价。例如,您可能会提交类似指令:以 4000 美元买入 800 枚比特币。该指令添加至订单簿后,如果价格达到 4000 美元,订单将立即得到执行。 

"只挂单"(Post only)订单需要您将指令添加至订单簿,以便提前宣布您的意向价格。您之所以被称为挂单方(Maker),是因为从某种意义上说,您是市场的创造者。交易平台的运行机制类似于杂货商店,交易平台向个人收取费用后会将货物放在货架上,区别就是您需要自助添加库存。

一般来说,大户和机构投资者(比如那些专门从事高频交易的人员与机构)往往会承担挂单方的角色。不过,小户也可以充当挂单方,只需下达某些不会立即执行的订单类型即可。

请注意,使用限价单并不能保证订单成为挂单。如要确保订单在成交前加入订单簿,请在下单时选择“只挂单”(目前仅适用于网页版和桌面版)。


吃单方

同样以商店做类比,如果您是老板,肯定会把存货摆放在货架上,等待顾客购买。顾客便是吃单方。但他们不会从商店拿走大豆罐头,而是会消耗掉您提供的流动性。

请思考:如果您在订单簿上给出报价,则代表提高了交易平台的流动性,因为用户了解到这一信息后可以方便买入或出售资产。另一方面,吃单方则消耗掉了这一部分的流动性。 通过市价单,即以当前市场价买入或出售资产的指令,实现了这一操作。他们执行此操作时,订单簿中的现有订单会立即成交。

如果您曾在币安或其他加密货币交易平台下过市价单进行交易,则您是吃单方。但请注意,您也可以使用限价单以充当吃单方。也就是说:您一旦接受了别人的订单,便成为了吃单方。 



挂单和吃单费用

许多交易平台通过收取匹配用户的交易手续费来获取可观利益。这意味着,您创建并执行订单时,需要支付一小笔费用。但这个数额因交易平台而异,也可能因交易规模和您的角色而异。

一般来说,挂单方能为交易平台增加流动性,因此能够得到部分回赠。对于企业来说,这有益而无害,因为此时潜在交易者的心理潜台词是:这个平台真不错!而且具有很高的流动性,我应该在这里进行交易。毕竟,高流动性平台中的客户更容易达成交易,因此会比低流动性平台更具吸引力。在许多情况下,吃单方需要支付比挂单方更高的手续费,因为他们不能像挂单方那样提供流动性。
如前所述,挂单和吃单的收费结构往往取决于平台。您可前往币安的收费表页面,了解挂单和吃单定价的差别。


总结

综上所述,挂单方是创建订单并等待他人完成订单的交易者,而吃单方则是完成他人订单的交易者。两者的关键区别在于,市场挂单方能够提供流动性,吃单方则不具备此种能力。 

对于运用挂单和吃单模式的交易场平台,挂单方占据着重要地位,因其能够提高平台作为交易场所的吸引力。一般来说,由于挂单方能够提供流动性,交易平台往往会减少其手续费以示奖励。另一方面,吃单方也能利用这种流动性更加轻松地买卖资产,但往往需要为此支付更高的手续费。