Innledning
Markedstrender er blant de mest grunnleggende aspektene ved finansmarkedene. Vi kan definere en markedstrend som den generelle retningen et aktivum eller marked går i. Derfor følges markedstrender nøye av både tekniske analytikere og fundamentale analytikere.
Bull-markeder har en tendens til å være relativt enkle å handle i, ettersom de gir rom for de enkleste strategiene for handel og investering. Selv uerfarne handlere kan gjøre det bra i virkelig gunstige bull-markeder. Når det er sagt, er det også viktig å forstå hvordan markedene beveger seg i sykluser.
Så hva bør du vite om bull-markeder? Hvordan kan handlere utnytte bull-markeder? Vi skal forklare alt i denne artikkelen.
Hva er et bull-marked?
Et bull-marked (eller bull run) er en tilstand i et finansmarked der prisene stiger. Begrepet bull-marked brukes ofte i aksjemarkedet. Men det kan også brukes i andre finansmarkeder – inkludert valuta, obligasjoner, råvarer, eiendom og kryptovaluta. Dessuten kan et bull-marked også referere til et spesifikt aktivum som Bitcoin, Ethereum eller BNB. Det kan til og med referere til en sektor, for eksempel brukstokener, personvernmynter eller bioteknologi-aksjer.
Du har kanskje hørt handlere på Wall Street bruke begrepene «bullish» og «bearish». Når handlere omtaler seg som bullish på et marked, betyr det at de forventer at prisene vil stige. Når de er bearish, forventer de at prisene vil synke.
Å være bullish kan ofte bety at de også går long på det markedet, selv om det ikke nødvendigvis er slik. Å være bullish betyr ikke nødvendigvis at det finnes en long-handelsmulighet akkurat nå, bare at prisene stiger eller forventes å stige.
Det er også verdt å merke seg at et bull-marked ikke betyr at prisene ikke kan falle eller svinge. Derfor er det mer fornuftig å vurdere bull-markeder over lengre tidsrammer. Det vil si at bull-markeder har perioder med nedgang eller konsolidering uten at det bryter med den større markedstrenden. Ta en titt på Bitcoin-diagrammet under. Selv om det er perioder med nedgang og noen voldsomme markedskræsjer, har det vært i en kraftig oppgang siden starten.
Bitcoin-prisdiagrammet (2010–2020).
Så derfor avhenger definisjonen av et bull-marked av hvilken tidsramme vi snakker om. Generelt når vi bruker begrepet bull-marked, snakker vi om en tidsramme på måneder eller år. I likhet med andre teknikker for markedsanalyse er trender med lengre tidsramme mer gyldige enn de med kortere tidsramme.
Derfor kan det finnes lengre perioder med nedgang i et bull-marked med lang tidsramme. Disse prisbevegelsene mot trenden er kjent for å være ekstra volatile – men dette kan variere mye.
Eksempler på bull-markeder
Noen av de mest kjente eksemplene på bull-markeder kommer fra aksjemarkedet. Dette er tider da aksjekurser og markedsindekser (som Nasdaq 100) kontinuerlig stiger.
Når det gjelder den globale økonomien, svinger den mellom bull- og bear-markeder. Slike økonomiske sykluser kan vare i flere år, til og med tiår. Noen sier at bull-markedet som startet i kjølvannet av finanskrisen i 2008 og varte til koronaviruspandemien, var «det lengste bull-markedet i historien». Dette kan både være sant og ikke – som sagt kan bull-markeder med lang tidsramme handle om perspektivet man har.
Men la oss ta en titt på de langsiktige resultatene til Dow Jones Industrial Average (DJIA). Vi kan se at den egentlig har vært i et århundrelangt bull-marked. Riktignok er det perioder med nedgang som kan vare i årevis, for eksempel 1929 eller 2008, men den generelle trenden peker fortsatt oppover.
Resultatene til DJIA siden 1915.
Noen mener at vi kanskje ser en lignende trend med Bitcoin. Men vi kan egentlig ikke vite om og når Bitcoin går inn i et bear-marked som varer i flere år. Det er også verdt å merke seg at de fleste andre kryptovalutaer (dvs. altcoins) sannsynligvis aldri vil oppleve en lignende prisstigning, så vær ekstremt forsiktig med hva du investerer i.
Bull-marked kontra bear-marked – hva er forskjellen?
De er motsatte konsepter, så forskjellen er ikke spesielt vanskelig å gjette. Prisene går kontinuerlig opp i et bull-marked, mens prisene går kontinuerlig ned i et bear-marked.
Dette fører også til forskjeller i måten det kan være best å drive handel på. I et bull-marked ønsker handlere og investorer generelt å gå long. Mens i et bear-marked ønsker de enten å gå short eller holde seg i kontanter.
I noen tilfeller kan det å holde seg i kontanter (eller stablecoins) også innebære shorting av markedet, ettersom vi forventer at prisene vil synke. Hovedforskjellen er at det å holde seg i kontanter handler mer om å bevare kapitalen, mens shorting handler om å tjene på nedgangen i aktivakursene. Men hvis du selger et aktivum og forventer å kjøpe det tilbake lavere, er du egentlig i en shortposisjon – selv om du ikke direkte tjener på fallet.
Noe annet å tenke på er gebyrene. Det medfører sannsynligvis ingen gebyrer å holde seg i stablecoins, for det er vanligvis ikke noen kostnad for depotet. Men mange short-posisjoner krever et finansieringsgebyr eller rente for å holde posisjonen åpen. Derfor kan kvartalsvise terminvarer være ideelle for langsiktige short-posisjoner, siden det ikke er noen finansieringsgebyrer knyttet til dem.
Slik kan handlere utnytte bull-markeder
Hovedideen bak handel i bull-markeder er ganske enkel. Prisene går opp, så å gå long og kjøpe ved fall er generelt en fornuftig strategi. Det er grunnen til at kjøp og hold-strategien og dollar-cost averaging generelt er bra i langsiktige bull-markeder.
Det er et ordtak som sier: «Trenden er din venn, helt til den ikke er det.» Det betyr rett og slett at det er fornuftig å handle med retningen på markedstrenden. Samtidig er det ingen trender som varer evig, og den samme strategien fungerer kanskje ikke så godt i andre deler av en markedssyklus. Det eneste som er sikkert, er at markedene kan og vil endre seg. Som vi har sett med covid-19, kan flerårige bull-markeder rase i løpet av noen uker.
Naturligvis er de fleste investorer bullish i et bull-marked. Dette gir mening fordi prisene går opp, så den generelle stemningen bør også være bullish. Men selv i et bull-marked er det noen investorer som er bearish. Hvis handelsstrategien gir rom for det, kan de til og med lykkes med kortsiktig bear-handel, for eksempel shorting.
Altså er det noen handlere som vil prøve å shorte de nyeste høydepunktene i et bull-marked. Men dette er avanserte strategier og egner seg generelt sett mer for profesjonelle handlere. Som mindre erfaren handler er det vanligvis mer fornuftig å handle i samme retning som trenden. Mange investorer blir fanget når de prøver å shorte bull-markeder. Det kan tross alt være farlig å stille seg foran en rasende okse eller et tog.
Avsluttende tanker
Vi har snakket om hva et bull-marked er, og hvilke metoder handlere kan benytte i bull-markeder. Vanligvis er den enkleste handelsstrategien i enhver markedstrend å følge retningen til den generelle trenden.
Derfor kan bull-markeder gi gode handelsmuligheter, selv for nybegynnere eller førstegangsinvestorer. Men det er alltid viktig å styre risikoen på en god måte og å fortsette å lære for i størst mulig grad å unngå feil.