엘리엇 파동 이론 설명
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엘리엇 파동이란 무엇인가요?
엘리엇 파동(The Elliott Wave)은 투자자와 트레이더들이 기술적 분석에 사용할 수 있는 이론(또는 원칙)입니다. 이 원칙은 금융 시장이 타임프레임(timeframe)과 무관하게 특정한 패턴을 따르는 경향이 있다는 아이디어에 기초합니다.
기본적으로, 엘리엇 파동 이론(Elliott Wave Theory, EWT)은 시장 움직임이 자연적인 군중 심리 주기를 따른다고 주장합니다. 패턴은 약세장[bearish]과 강세장[bullish] 사이를 오가는 현 시장 심리를 따라 형성됩니다.
엘리엇 파동 원칙은 1930년대 미국의 회계사이자 작가인 랠프 넬슨 엘리엇(Ralph Nelson Elliott)이 만들었습니다. 그러나 로버트 R. 프레히터(Robert R. Prechter)와 A. J. 프로스트(A. J. Frost)에 의해 1970년대가 되어서야 해당 이론은 유명해지기 시작했습니다.
초기에는 엘리엇 파동 이론을 파동 원칙(Wave Principle)이라 불렀는데, 이는 인간의 행동을 설명하는 것이었습니다. 엘리엇은 주식 시장에 중점을 둔 상세한 시장 데이터 연구를 바탕으로 이를 발명했습니다. 엘리엇의 체계적인 연구는 적어도 75년 이상에 해당하는 정보를 포함하고 있습니다.
기술적 분석 도구로써, 오늘날 엘리엇 파동 이론은 시장 주기와 추세를 확인할 때 사용되며, 다양한 금융 시장 영역에 사용될 수 있습니다. 그러나 엘리엇 파동은 지표나 트레이딩 기술이 아닙니다. 그보다는 시장 행동을 예측할 수 있게 도와주는 하나의 이론입니다. 프레히터는 자신의 책에서 다음과 같이 말했습니다.
[...] 본질적으로 파동 이론은 예측 도구가 아니다. 시장이 어떻게 움직일지에 대한 하나의 상세한 설명이다.
– 로버트 R. 프레히터, 엘리엇 파동 원칙(p.19)
기본적인 엘리엇 파동 패턴
일반적으로 기본적인 엘리엇 파동은 여덟 개의 파동 패턴으로 구분할 수 있는데, 여기에는 다섯 개의 동인 파동(Motive Waves)(주요 추세를 따르는 경향이 있는 움직임)과 세 개의 조정 파동(Corrective Waves(반대 방향으로 움직임)이 있습니다.
따라서 상승장에서 하나의 완전한 엘리엇 파동 주기는 다음과 같을 것입니다.
주의할 것은 첫 번째 예시에서 다섯 개의 동인 파동이 존재한다는 것입니다. 세 개는 상승 움직임(1, 3 그리고 5)에서 나타나며, 두 개는 하락 움직임(A와 C)에서 나타납니다. 즉, 주요 추세를 따라 움직이는 모든 움직임은 동인 파동으로 간주될 수 있습니다. 이는 2, 4, 그리고 B가 세 개의 조정 파동임을 뜻합니다.
엘리엇에 따르면, 금융 시장은 프랙털 모양의 패턴을 형성합니다. 따라서 더 긴 타임프레임에서 확인한다면, 1에서 5까지의 움직임은 하나의 동인 파동(i)인 반면, A-B-C 움직임은 하나의 조정 파동(ii)을 나타낼 수 있습니다.
또한 타임프레임을 더 작게 만들면, 하나의 동인 파동(3과 같은)은 다음에서 설명하는 것과 같이 다섯 개의 더 작은 파동으로 나눠질 수 있습니다.
이와 대조적으로, 약세장에서 엘리엇 파동 주기는 다음과 같을 것입니다.
동인 파동
프레히터가 정의한 것처럼, 동인 파동은 언제나 더 큰 추세와 같은 방향으로 움직입니다.
우리가 살펴본 것처럼, 엘리엇은 동인 파동과 조정 파동이라는 두 가지 종류의 파동을 설명했습니다. 앞선 예시에는 다섯 개의 동인 파동과 세 개의 조정 파동이 포함되었습니다. 그러나 우리가 하나의 동인 파동을 확대해 본다면, 이는 그보다 작은 다섯 개의 파동으로 이뤄져 있을 것입니다. 엘리엇은 이를 5파(Five-Wave) 패턴이라 불렀으며, 이를 설명하기 위한 세 가지 규칙을 만들어냈습니다.
2파는 바로 전 1파 움직임의 100% 이상으로 되돌아갈 수 없다.
4파는 바로 전 3파 움직임의 100% 이상으로 되돌아갈 수 없다.
1파, 3파, 5파 중에서 3파가 가장 짧을 수 없으며, 보통 가장 길다. 또한, 3파는 언제나 1파의 고점을 지나 움직인다.
조정 파동
동인 파동과는 다르게 조정 파동은 일반적으로 3파로 구성됩니다. 이는 보통 두 개의 더 작은 동인 파동 사이에서 발생하는 작은 조정 파동으로 구성됩니다. 세 개의 파동을 보통 A, B, C라고 합니다.
동인 파동과 비교할 때, 조정 파동은 더 작은 경향이 있는데, 조정 파동은 보다 큰 추세에 반해서 움직이기 때문입니다. 어떤 경우에는, 반대의 경향이 조정 파동을 훨씬 더 분간하기 어렵게 만드는데, 이는 조정 파동의 길이와 특징들이 상당히 다양할 수 있기 때문입니다.
프레히터에 따르면 조정 파동에서 가장 중요한 규칙은 절대로 5파를 형성하지 않는다는 것입니다.
엘리엇 파동은 유효한가요?
엘리엇 파동의 효율성에 대해서는 논쟁이 계속되고 있습니다. 누군가는 엘리엇 파동 원칙의 성공 확률은 시장 움직임을 추세와 조정으로 정확하게 나눌 줄 아는 트레이더의 능력에 크게 달려있다고 이야기합니다.
실제로, 파동은 엘리엇의 원칙들을 깨뜨리지 않고도 여러 방법으로 그려질 수 있습니다. 이는 파동을 정확하게 그리는 것이 간단한 일은 아니라는 의미입니다. 이를 위해 연습이 필요하기 뿐만 아니라, 여기에는 상당한 주관성이 포함되기 때문입니다.
따라서, 비판론자들은 상당히 주관적인 속성 때문에 엘리엇 파동 이론이 공식적인 이론이 아니며, 대략적으로 정의된 규칙들에 의존한다고 주장합니다. 그럼에도 여전히 엘리엇의 원칙들을 수익을 내는 방식으로 사용하고 있는 수천 명의 성공적인 투자자와 트레이더가 있습니다.
흥미롭게도 더 많은 트레이더들이 성공 확률을 높이고 위험을 줄이기 위해 엘리엇 파동 이론과 기술적 분석 지표를 조합하고 있다는 것입니다. 피보나치 되돌림과 피보나치 확장 지표가 아마도 가장 잘 알려진 것들일 것입니다.
마치며
프레히터에 따르면 엘리엇은 시장 추세가 왜 5-3파 구조를 나타내는 경향이 있는지 추측한 적이 없습니다. 그 대신, 엘리엇은 그저 시장 데이터를 분석하고 이러한 결론에 다다랐습니다. 엘리엇 원칙은 인간의 본성과 군중 심리에 의해 만들어진 필연적인 시장 주기의 결과물입니다.
그러나 앞서 살펴본 것처럼, 엘리엇 파동은 기술적 지표가 아니라 하나의 이론입니다. 따라서 이를 사용하는 올바른 방법이란 존재하지 않으며, 본질적으로 주관적인 것입니다. 엘리엇 파동 이론을 통해 시장 움직임을 정확하게 예측하는 데는 연습과 기술이 필요합니다. 트레이더들은 파동을 어떻게 파악할지 생각해야 하기 때문입니다. 이는 특별히 초보자들이 이용하기에는 위험한 것일 수 있다는 의미입니다.