Какво е Terra (LUNA)?

Резюме

Terra е блокчейн мрежа, изградена с помощта на Cosmos SDK, специализирана в създаването на стейбълкойн. Вместо да използва фиатни средства или свръхобезпечени криптовалути като резерви, всеки стейбълкойн на Terra се конвертира в LUNA - нативният токен на мрежата.

LUNA позволява на притежателите да плащат мрежови такси, да участват в управлението, да участват в консенсусния механизъм на Делегираното доказателство за залог на Tendermint и да фиксират стейбълкойни.

За да се фиксира стейбълкойн като TerraUSD (UST), стойността на LUNA в USD се конвертира в съотношение 1:1 с токени UST. Ако цената на UST е, примерно, 0,98 USD, арбитражорите правят суап на 1 UST за 1 USD и правят 2 цента. Този механизъм увеличава търсенето на UST и също така намалява предлагането му, тъй като UST се изгаря. След това стейбълкойнът се връща към фиксирания си курс.

Когато UST е над 1 USD, да речем 1,02 USD, арбитражорите конвертират 1 USD от LUNA в 1 UST и правят 2 цента. Предлагането на UST се увеличава, а търсенето на UST намалява, което води до връщане на цената към фиксирания курс.

Освен че намаляват волатилността на стейбълкойните, валидаторите и делегиращите залагат LUNA за награди. Тези двама участници играят съществена роля в поддържането на сигурността на мрежата и потвърждаването на трансакциите.

Можете да закупите LUNA чрез Binance и след това да го съхранявате, залагате и участвате в управлението с Terra Station, официалният портфейл и таблото за блокчейн мрежата Terra.

Въведение

За любителите на стейбълкойни сега има множество опции, когато избират къде да инвестират. И не всички стейбълкойни са обезпечени с фиатни средства. Има голямо разнообразие от методи и мрежи, експериментиращи с начини за поддържане на обвързани стейбълкойни. Terra е един такъв проект, разработващ уникален подход към стейбълкойните и инструментите, които разработчиците могат да използват, за да създават свои собствени обвързани токени.

Какво прави Terra?

Terra е блокчейн, който позволява на потребителите да създават стейбълкойни, обвързани с фиатни валути. Тези криптовалути използват предимно механизма за сеньораж на мрежата. Мрежата е основана от Do Kwon и Daniel Shin от Terraform labs през 2018 г. и използва Делегирано доказателство за залог (DPoS) на Tendermint като свой консенсусен механизъм. Terra предоставя възможност за интелигентен договор за създаване на широка гама от различни типове стейбълкойни.

Проектът се оказа популярен на азиатските пазари за електронна търговия и има голяма потребителска база в Южна Корея. Например, потребителите на таксита в Монголия могат да плащат на някои шофьори в стейбълкойн Terra MNT, фиксиран към монголския тугрик. Токените, изсечени на платформата, са известни като валути на Terra и съществуват заедно с нативния токен LUNA на мрежата за управление и полезност. Terra и LUNA имат взаимно се допълват.

Наред с други, Terra вече има стейбълкойни, фиксирани към щатски долар, южнокорейски вон и евро. За кратко време проектът придоби широка популярност със стейбълкойните, изсечени на платформата. Към момента на писането на статията TerraUSD вече е четвъртият по големина стейбълкойн по пазарна капитализация.

Какво представляват стейбълкойните на Terra?

Стейбълкойните в мрежата на Terra използват различен метод за поддържане на ценовия паритет от обезпечените с фиат стейбълкойни, както и подкрепените с криптовалута стейбълкойни. Обезпечените стейбълкойни обикновено позволяват на притежателя си да обмени своите стейбълкойни за еквивалентно количество фиатни средства или известно количество криптовалута. Такъв е случаят с BUSD, който поддържа одитирани резерви в щатски долари. Същото важи и за DAI, който е подкрепен със свръхобезпечени криптовалути.

Стейбълкойните на Terra обаче използват алгоритмични методи за контрол на предлагането им и поддържане на фиксирането. Всеки стейбълкойн на практика е подкрепен и се обменя за токена за управление и помощни средства LUNA. Terra действа като контрагент за всеки, който иска да замени своя стейбълкойн за LUNA и обратно, което се отразява на доставките на двата токена.

Как работи TerraUSD (UST)?

Представете си, че искате да изсечете TerraUSD (UST) на стойност 100 щатски долара, което е равно на 100 UST при фиксирането. За да изсечете UST, ще трябва да конвертирате еквивалентна парична сума от токени LUNA. След това Terra ще изгори токените LUNA, които предоставяте. Така че, ако цената на LUNA е 50 щатски долара за монета, алгоритъмът ще изисква от вас да изгорите 2 LUNA, за да изсечете 100 UST. Преди това Terra изгаряше само част от предоставените токени, но с въвеждането на актуализацията Columbus-5 се изгарят на 100%.

Можете също така да сечете LUNA със стейбълкойни Terra. Сеченето на LUNA (2 LUNA) на стойност 100 щатски долара ще изисква изгаряне на 100 UST. Дори ако пазарната цена на UST не е 1 щатски долар за токен, процентът на конвертиране за сечене третира 1 UST като равен на 1 щатски долар. Този обменен механизъм е това, което дава на UST неговата ценова стабилност.

Нека разгледаме пример, за да видим как точно работи алгоритъмът в опита си да запази цената стабилна:

1. Цената на 1 UST пада до 0,98 щатски долара, с 2 цента по-ниска от предвидената фиксирана стойност. Въпреки това, за всички конвертирания между стейбълкойни Terra и LUNA, 1 UST се третира като равен на 1 щатски долар.

2. Арбитражорът вижда тази разлика в цената и забелязва възможност да реализира някои печалби. Те продължават да купуват 100 UST за 98 долара и след това ги конвертират в LUNA на стойност 100 долара в модула Terra Station Market.

3. Арбитражорът може или да запази своите LUNA на стойност 100 щатски долара или да ги конвертира във фиатни средства и да изтегли печалбата си. Въпреки че 2 щатски долара не звучи много, при по-голям мащаб могат да бъдат направени по-големи печалби. Тази разлика между цената на сеченето на токените и тяхната стойност е известна като сеньораж.

Но как това в крайна сметка стабилизира цената на 1 долар? Първо, увеличеното купуване на UST от арбитражори увеличава цената на UST. Освен това Terra изгаря UST по време на обмена към LUNA, намалявайки предлагането му и допринасяйки за увеличаване на цената на UST. След като 1 UST достигне 1 щатски долар, възможността за арбитраж се затваря.

Същият процес работи в обратна посока, когато цената на UST е над 1 щатски долар. Нека видим друг пример.

1. Цената на 1 UST се покачва до $1,02, което също предоставя на арбитражорите начин за печалба.

2. Арбитражорите купуват LUNA на стойност 100 долара и ги конвертират в UST на стойност 102 долара в модула Terra Station Market. Terra изгаря LUNA и създава UST в процеса, увеличавайки предлагането.

3. След това арбитражорите могат да продадат това UST на открития пазар, за да уловят печалбата. Този натиск върху продажбите върху UST връща цената към фиксиране.

Токенът LUNA е неразделна част от алгоритмичните стейбълкойни на Terra, тъй като поглъща волатилността на търсенето на стейбълкойна. С еластична парична политика LUNA внимателно контролира предлагането на валути на Terra. В сравнение със свръхобезпечени проекти като MakerDAO, моделът Terra е силно мащабируем и достъпен.

Какво е LUNA?

LUNA е криптовалутата на Terra, която играе четири различни роли в протокола Terra:

1. Метод за плащане на такси за трансакции в неговата система за газ (помощен токен).

2. Начин за участие в системата за управление на платформата. Чрез стейкинг на вашите токени LUNA можете да създавате и гласувате предложения за промени по отношение на протокола на Terra.

3. Механизъм за поглъщане на колебанията в търсенето на стейбълкойни, изсечени на Terra, за да се поддържа фиксирана цена.

4. Токен за залог в консенсусния механизъм на DPoS зад валидаторите, обработващи мрежови трансакции.

LUNA има максимално целево предлагане от един милиард токена. Ако мрежата надхвърли един милиард LUNA, Terra ще изгори LUNA, докато предлагането му се върне към равновесното ниво.

Стейкинг награди от LUNA

Притежателите на токени LUNA могат да заложат токените си в консенсусния механизъм на екосистемата на Terra. При стейкинг на LUNA, потребителите получават награди, взети директно от таксите за суап на протокола Terra. Потребителите плащат тези такси всеки път при суич между LUNA и стейбълкойн на Terra.

Преди актуализацията на Columbus-5, наградите също се вземаха от част от сеньоража на всеки суап. Новата система на теория трябва да осигури доходност за стейкинг от около 7-9%. Тези награди осигуряват стимул за потребителите и валидаторите да участват в системата Tendermint DPoS. Ако сте запознати с копаене в Биткойн мрежата, принципът е подобен.

Как работи консенсусният механизъм за Делегирано доказателство за залог на Terra?

Блокчейнът Terra е изграден с помощта на Cosmos SDK, което прави DPoS на Tendermint естествен избор. Механизмът за консенсус е част от технологичния пакет Cosmos и е екологична алтернатива на Доказателство за работа.

Към октомври 2021 г. Terra използва група от до 130 валидатори за обработка на трансакции. Потребителите (или делегиращите) залагат своите токени зад валидатор. От своя страна валидаторът защитава мрежата, като обработва трансакции, подобни на работата на копач на биткойн. Делегиращ ще заложи своите LUNA токени зад валидатор, за когото смята, че ще обработва ефективно и честно мрежовите трансакции. Всеки валидатор може също да зададе персонализиран процент от наградите, които ще разпредели на своите делегиращи.

Валидаторите също трябва да заключат определено количество LUNA за поне 21 дни. Този процес е известен като свързване. Делегиращите също изпитват 21-дневен период на блокиране и рискуват да загубят залога си, ако валидаторът е недобросъвестен.

Например, валидаторът може да обработва двойно изразходвани трансакции или да включва фалшиви такива. В този случай наградите на валидатора могат да бъдат намалени или дори да загуби първоначалния си залог (облигация). „Terra такси“ върху трансакциите и еърдропите осигуряват наградите, дадени на делегиращите и валидаторите. Делът на всеки делегиращ ще зависи от сумата, която те залагат, и комисионата на валидатора.

Какво е Terra Station?

Terra Station е официалният крипто портфейл на Terra и табло за управление, което позволява на притежателите на LUNA да имат достъп до своите средства, залагания и да участват в управлението. Предлага се както като приложение за мобилни устройства, така и като разширение за браузър.

1. Таблото за управление на Terra Station показва набор от данни във веригата, включително обем на трансакциите, възвръщаемост на залагането и броя на активните акаунти.

2. Портфейлът на Terra Station е недепозитарен, което означава, че само вие имате достъп до вашите частни ключове. Ако отворите портфейл на Terra Station, не забравяйте да запазите вашата начална фраза на безопасно и сигурно място. Ако го загубите, няма начин да възстановите средствата си.

3. Порталът за управление ви позволява да създавате нови предложения и да ги извеждате на етап гласуване, като депозирате 512 LUNA. Други потребители могат да депозират 512 LUNA вместо вас, ако нямате средства. Когато бъде създадено ново предложение, други притежатели на LUNA могат да заложат своите токени, за да дадат своя глас.

4. Разделът за стейкинг на токени ви позволява да делегирате, да проверявате наградите си, да свързвате LUNA като валидатор и да участвате във всеки етап от консенсусния механизъм на DPoS.

Какво е Anchor Protocol (ANC)?

Освен че управлява Terra, Terraform Labs също така разработва и поддържа Anchor Protocol, водещото приложение на блокчейна от TVL. Проектът се управлява от общността и предлага платформа за отпускане и заемане на заеми за потребителите на Terra. С Anchor Protocol можете да печелите лихви, да заемате и давате назаем криптовалута чрез свръхобезпечение. Можете да спечелите токена на Anchor Protocol, ANC, по няколко начина:

Можете да заложите ANC-UST Terraswap LP токени, за да получите ANC награди.
Можете да заложите самия ANC.
Можете да заемате стейбълкойни чрез Anchor Protocol.

Можете също да използвате ANC като част от механизма за управление на Anchor Protocol за създаване и гласуване на предложения. Можете да закупите ANC от Binance, като използвате същия метод, описан за LUNA по-горе.

Заключителни мисли

В бъдеще Terra ще има много възможности да се възползва от съвместимостта си на кръстосан блокчейн с други блокчейни на Cosmos SDK. Тъй като темата за стейбълкойните е важна в световен мащаб по отношение на регулирането и масовото приемане в платежните системи, има място за Terra да расте и да подобрява потребителската си база извън Азия.