Co je Terra (LUNA)?
Obsah
Úvod
Jak Terra funguje?
Co jsou stablecoiny Terra?
Jak TerraUSD (UST) funguje?
Co je LUNA?
Odměny za stakování tokenu LUNA
Jak funguje mechanismus konsenzu Delegated Proof of Stake sítě Terra?
Co je Terra Station?
Co je Anchor Protocol (ANC)?
Závěrem
Co je Terra (LUNA)?
Domovská stránkaČlánky
Co je Terra (LUNA)?

Co je Terra (LUNA)?

Pokročilí
Published Oct 13, 2021Updated May 24, 2022
8m

TL;DR

Terra je blockchainová síť vybudovaná pomocí systému Cosmos SDK, která se specializuje na tvorbu stablecoinů. Nemá žádný rezervní fond s fiat měnami ani nadměrně zajištěnými kryptoměnami. Místo toho je každý stablecoin na síti Terra směnitelný za nativní token LUNA.

LUNA umožňuje jeho držitelům platit poplatky sítě, podílet se na správě sítě, stakovat pomocí mechanismu konsenzu Tendermit Delegated Proof of Stake a vázat stablecoiny.

Když chcete navázat stablecoin, jako je TerraUSD (UST), jeho hodnota je směnitelná za token LUNA v poměru 1:1. Pokud je cena UST například 0,98 USD, arbitrážní obchodníci provedou swap 1 UST za 1 USD a vydělají 2 centy. Tento mechanismus zvyšuje poptávku po UST a zároveň snižuje jeho nabídku, protože se tím UST pálí. Stablecoin se tím vrátí ke své vazbě na fiat měnu.

Pokud je UST dražší než 1 USD, řekněme například 1,02 USD, arbitrážní obchodníci smění token LUNA v hodnotě 1 USD za 1 UST a vydělají 2 centy. Nabídka UST se zvýší a poptávka po UST se sníží, čímž se cena zase vrátí ke svému navázání na fiat měnu.

Validátoři a delegátoři stakují token LUNA nejen kvůli snížení stablecoinové volatility, ale i kvůli odměnám. Tito dva aktéři jsou nezbytnou součástí bezpečnosti sítě a potvrzování transakcí.

Token LUNA můžete koupit na Binance a pak ho uložit do Terra Station, což je oficiální peněženka a řídicí panel blockchainové sítě Terra, kde můžete tyto tokeny stakovat a podílet se tak na správě sítě.


Úvod

Milovníci stablecoinů si teď mohou vybrat z mnoha možností, kam investovat. A nemají na výběr jen stablecoiny kryté fiat měnami. Mohou si vybrat ze široké škály metod a sítí, které experimentují s různými způsoby, jak vazbu stablecoinů udržet. Jedním z takových projektů je právě Terra, protože vyvíjí jedinečný přístup ke stablecoinům a nástrojům, který mohou vývojáři používat k vytváření vlastních tokenů vázaných na fiat měny.


Jak Terra funguje?

Terra je blockchain, který umožňuje uživatelům vytvářet stablecoiny vázané na fiat měny. Tyto coiny primárně používají mechanismus ražebného. Síť založili v roce 2018 Do Kwon a Daniel Shin z Terraform Labs. Používá mechanismus konsenzu Tendermint Delegated-Proof-of-Stake (DPoS). Na síti Terra můžete zakládat chytré kontrakty, pomocí kterých můžete vytvářet různé typy stablecoinů.

Tento projekt je hodně populární na asijských internetových obchodech a má velkou uživatelskou základnu v Jižní Koreji. Například lidé využívající taxi v Mongolsku mohou některým řidičům zaplatit stablecoinem Terra MNT, který je navázaný na mongolský tugrik. Tokenům raženým na této platformě se říká Terra měny a existují po boku nativního správního a užitkového tokenu sítě LUNA. Terra a LUNA se vzájemně doplňují.

Terra má už stablecoiny navázané mimo jiné na americký dolar, jihokorejský won a euro. Během krátké doby zaznamenal tento projekt se svými stablecoiny raženými na své platformě ohromnou popularitu. V době psaní tohoto článku je TerraUSD čtvrtým největším stablecoinem podle tržní kapitalizace.


Co jsou stablecoiny Terra?

Stablecoiny v síti Terra používají k udržení cenové parity jinou metodu než zajištěné stablecoiny kryté fiat měnami a stablecoiny kryté kryptoměnami. Zajištěné stablecoiny obvykle umožňují držiteli směnit jeho stablecoin za ekvivalentní částku ve fiat měně nebo kryptoměně. To je třeba případ BUSD, který udržuje auditovaný rezervní fond s americkými dolary. To samé platí pro DAI, který je krytý přezajištěnými kryptoměnami.

Stablecoiny na síti Terra však využívají ke kontrole nabídky a udržení vazby algoritmické metody. Každý stablecoin je ve skutečnosti krytý správním a užitkovým tokenem LUNA, za který ho můžete i směnit. Terra působí jako protistrana pro každého, kdo si chce své stablecoiny směnit za token LUNA a naopak, což ovlivňuje zásoby těchto dvou tokenů.


Jak TerraUSD (UST) funguje?

Představte si, že chcete provést ražbu TerraUSD (UST) v hodnotě 100 USD, která při navázání odpovídá 100 UST. Když chcete razit UST, musíte směnit ekvivalentní peněžní částku tokenů LUNA. Terra pak dodané tokeny LUNA spálí. Takže pokud má token LUNA hodnotu 50 USD za coin, algoritmus bude za ražbu 100 UST vyžadovat spálení dvou tokenů LUNA. Dřív síť Terra pálila jen část poskytnutých tokenů, ale od aktualizace Columbus-5 pálí celých 100 %.

Stejně tak můžete pomocí Terra stablecoinů provádět ražbu tokenu LUNA. Ražba tokenů LUNA v hodnotě 100 USD (2 LUNA) bude vyžadovat spálení 100 UST. I když tržní cena UST není zrovna 1 USD za token, konverzní poměr pro ražbu nahlíží na 1 UST jako na 1 USD. Tento směnný mechanismus dává tokenu UST jeho cenovou stabilitu.

Na následujícím příkladu si ukážeme, jak přesně tento algoritmus funguje a jak usiluje o zachování stabilní ceny:

1. Cena 1 UST spadne na 0,98 USD, tedy o dva centy níž, než je jeho zamýšlená vázaná hodnota. Všechny směny mezi Terra stablecoiny a tokenem LUNA nahlíží na 1 UST jako na 1 USD.

2. Arbitrážní obchodník si všimne tohoto cenového rozdílu a uvidí v něm příležitost dosáhnout určitého zisku. Nakoupí tedy 100 UST za 98 USD a pak je smění za tokeny LUNA v hodnotě 100 USD v tržním modulu Terra Station.

3. Pak si svých 100 USD může nechat v tokenu LUNA, nebo je směnit za fiat měnu a zisk si vybrat. Uvedené 2 dolary asi nejsou nijak lákavé, ale ve větším měřítku můžete dosáhnout větších zisků. Tento rozdíl mezi cenou ražby tokenů a jejich hodnotou se nazývá ražebné.

Jak se tím ale stabilizuje cena na 1 USD? Zvýšený nákup UST ze strany arbitrážních obchodníků nejdřív zvýší cenu UST. Kromě toho síť Terra spálí UST při směně za token LUNA, čímž snižuje svou nabídku a přispívá ke zvýšení ceny UST. Jakmile UST dosáhne hodnoty 1 USD, arbitrážní příležitost se uzavře.

Stejně tak to funguje i naopak, když je cena UST vyšší než 1 USD. Ukážeme si to na dalším příkladu.

1. Cena 1 UST vzroste na 1,02 USD, což je pro arbitrážní obchodníky také zisková příležitost.

2. Arbitrážní obchodníci nakoupí tokeny LUNA v hodnotě 100 USD a smění je za UST v hodnotě 102 USD v tržním modulu Terra Station. Terra spálí tokeny LUNA a vyrazí UST, čímž zvýší nabídku.

3. Arbitrážní obchodníci pak mohou tento UST prodat na volném trhu a vybrat si zisk. Tento prodejní tlak na UST přivede cenu zpět k hodnotě vazby.

Token LUNA je nedílnou součástí algoritmických stablecoinů Terra, protože absorbuje volatilitu poptávky po stablecoinech. Díky pružné měnové politice LUNA pečlivě kontroluje nabídku měn sítě Terra. Když model sítě Terra srovnáme s přezajištěnými projekty, jako je MakerDAO, je oproti nim vysoce škálovatelný a cenově dostupný.


Co je LUNA?

LUNA je kryptoměna sítě Terra, která má v protokolu Terra čtyři různé úlohy:

1. Metoda hrazení poplatků za transakce v systému založeném na poplatku „gas“ (užitkový token).

2. Způsob, jak se zapojit do správního systému platformy. Stakováním tokenů LUNA můžete vytvářet návrhy ohledně změn protokolu Terra a hlasovat o nich.

3. Mechanismus, který absorbuje výkyvy poptávky po stablecoinech ražených na Terra, aby se udržely ceny vazby.

4. Token ke stakování v mechanismu konsenzu DPoS za validátory zpracovávajícími síťové transakce.

Maximální cílová nabídka kryptoměny LUNA je jedna miliarda tokenů. Když síť Terra tuto miliardovou nabídku tokenů LUNA překročí, bude tokeny LUNA pálit tak dlouho, dokud se jejich nabídka nevrátí do rovnováhy.


Odměny za stakování tokenu LUNA

Držitelé tokenů LUNA je mohou stakovat v mechanismu konsenzu ekosystému Terra. Za stakování tokenu LUNA získávají uživatelé odměny převzaté přímo ze swapových poplatků v protokolu Terra. Uživatelé tyto poplatky platí, kdykoli provádí směnu mezi tokenem LUNA a stablecoinem Terra.
Před aktualizací Columbus-5 byla součástí odměny i část ražebného. Nový systém by měl teoreticky ze stakování nabídnout výnosy kolem 7–9 %. Tyto odměny motivují uživatele a validátory k zapojení do systému Tendermint DPoS. Jeho princip je podobný těžbě na bitcoinové síti.


Jak funguje mechanismus konsenzu Delegated Proof of Stake sítě Terra?

Blockchain Terra byl vytvořen pomocí systému Cosmos SDK, a tak byl Tendermint DPoS přirozenou volbou. Mechanismus konsenzu je součástí technologické sady Cosmos a je ekologickou alternativou k mechanismu Proof of Work.

K říjnu 2021 používala síť Terra ke zpracování transakcí skupinu až 130 validátorů. Uživatelé (nebo delegátoři) stakují svoje tokeny za validátorem. Validátor pak zpracováváním transakcí zabezpečuje síť podobně jako těžař na bitcoinové síti. Delegátor bude stakovat svoje tokeny LUNA za validátorem, kterému věří, že bude efektivně a poctivě zpracovávat síťové transakce. Každý validátor si také může nastavit vlastní procento odměn, které bude rozdělovat mezi své delegátory.

Validátoři zároveň musí uzamknout danou částku v kryptoměně LUNA alespoň na 21 dní. Tomuto procesu se říká vázání. Delegátoři mají stejné 21denní období uzamčení a riskují při něm ztrátu svého podílu, pokud má validátor špatné úmysly.

Validátor může například zpracovat dvojí platby nebo přidat falešné platby. V takovém případě může validátor přijít o část odměn nebo dokonce celý počáteční vklad (vazbu). „Daně“ sítě Terra z transakcí a airdropů přináší vybraným delegátorům a validátorům odměny. Podíl každého delegátora bude záviset na částce, kterou stakuje, a na výši provize validátora.


Co je Terra Station?

Terra Station je oficiální kryptoměnová peněženka a řídicí panel sítě Terra. Držitelům tokenu LUNA dává přístup k jejich finančním prostředkům a umožňuje jim je stakovat a podílet se na správě projektu. Je k dispozici jako aplikace pro mobilní zařízení i jako rozšíření prohlížeče.

1. Řídicí panel Terra Station zobrazuje řadu onchainových dat, včetně objemu transakcí, výnosů ze stakování a počtu aktivních účtů.

Peněženka Terra station je bez úschovy, což znamená, že k soukromým klíčům máte přístup jen vy. Pokud si budete peněženku Terra Station zakládat, schovejte si seed frázi na nějaké bezpečné místo, protože pokud ji ztratíte, nebudete moci své prostředky obnovit.

3. Portál správy vám umožňuje vytvářet nové návrhy a po vkladu 512 LUNA o nich můžete nechat hlasovat. Pokud nemáte dostatek finančních prostředků, mohou se na vklad 512 LUNA složit ostatní uživatelé. Po vytvoření nového návrhu mohou ostatní držitelé tokenů LUNA hlasovat jejich stakováním.

4. V části pro stakování tokenů můžete delegovat, prohlédnout si odměny, vložit tokeny LUNA jako validátor a účastnit se každé fáze mechanismu konsenzu DPoS.


Co je Anchor Protocol (ANC)?

Kromě správy sítě Terra společnost Terraform Labs také vyvíjí a spravuje Anchor Protocol, hlavní aplikaci blockchainu od TVL. Projekt je řízen komunitou a nabízí uživatelům sítě Terra platformu pro půjčky a výpůjčky. S Anchor Protocol můžete vydělávat na úrocích, vypůjčovat si a půjčovat kryptoměny prostřednictvím přezajištění. Token Anchor Protocol, ANC, můžete získat několika způsoby:
  1. Můžete stakovat tokeny ANC-UST Terraswap LP a získávat odměny v podobě ANC. 
  2. ANC můžete stakovat samostatně.
  3. Stablecoiny si můžete půjčovat prostřednictvím Anchor Protocolu.


ANC můžete používat také jako součást mechanismu řízení Anchor Protocol pro vytváření návrhů a hlasování o nich. ANC můžete na Binance koupit stejnou metodou, jaká je popsána výše pro LUNA.


Závěrem

V budoucnu dostane Terra spoustu příležitostí využít svou crosschainovou kompatibilitu s ostatními blockchainy vytvořenými pomocí sady Cosmos SDK. Téma stablecoinů je s ohledem na regulaci a masové přijetí mezi platební systémy důležité po celém světě, a tak má Terra prostor růst a zlepšovat svou uživatelskou základnu mimo Asii.