Czym jest Terra (LUNA)? | Binance Academy

TL;DR

Terra to sieć blockchain zbudowana przy użyciu Cosmos SDK, specjalizująca się w tworzeniu stablecoinów. Zamiast używać walut fiat lub nadmiernie zabezpieczonych kryptowalut jako rezerw, każdy stablecoin Terra można zamienić na natywny token sieci, LUNA.

LUNA pozwala posiadaczom płacić za opłaty sieciowe, uczestniczyć w zarządzaniu, brać udział w mechanizmie konsensusu Delegowanego Proof of Stake Tendermint i pegować stablecoiny.

Aby powiązać stablecoin, taki jak TerraUSD (UST), wartość LUNA w USD jest wymienialna w stosunku 1:1 za pomocą tokenów UST. Jeśli cena UST wynosi na przykład 0,98 USD, arbitrzy zamieniają 1 UST na 1 USD i zarabiają 2 centy. Mechanizm ten zwiększa popyt na UST, a także zmniejsza jego podaż, gdy UST ulega spaleniu. Następnie stablecoin wraca na swój peg.

Kiedy UST przekracza 1 USD, powiedzmy do poziomu 1,02 USD, arbitrzy zamieniają 1 USD w LUNA na 1 UST i zarabiają 2 centy. Podaż UST wzrasta, a popyt na UST spada, sprowadzając cenę z powrotem do poziomu.

Oprócz zmniejszenia zmienności stablecoinu, walidatorzy i delegatorzy stakują LUNA w zamian za nagrody. Ci dwaj aktorzy odgrywają zasadniczą rolę w utrzymaniu bezpieczeństwa sieci i potwierdzaniu transakcji.

Możesz kupić LUNA za pośrednictwem Binance, a następnie przechowywać je, stakować i uczestniczyć w zarządzaniu za pomocą Terra Station, oficjalnego portfela i pulpitu nawigacyjnego sieci blockchain Terra.

Wprowadzenie

Miłośnicy stablecoinów mają teraz wiele opcji przy wyborze miejsca inwestycji. I nie dotyczy to tylko stablecoinów wspieranych przez waluty fiat. Istnieje wiele różnych metod i sieci eksperymentujących ze sposobami pegowania stablecoinów. Terra to jeden z takich projektów, który rozwija unikalne podejście do stablecoinów i narzędzi, których programiści mogą używać do tworzenia własnych pegowanych tokenów.

Co tak właściwie robi Terra?

Terra to blockchain, który pozwala użytkownikom tworzyć stablecoiny powiązane z walutami fiat. Monety te wykorzystują przede wszystkim mechanizm sieciowy seigniorage. Sieć została założona przez Do Kwona i Daniela Shima z laboratoriów Terraform w 2018 i wykorzystuje Tendermint Delegated-Proof-of-Stake (DPoS) jako mechanizm konsensusu. Terra zapewnia możliwości pisania smart kontraktów w celu stworzenia szerokiej gamy różnych typów stablecoinów.

Projekt okazał się popularny na azjatyckich rynkach e-commerce i ma dużą bazę użytkowników w Korei Południowej. Na przykład użytkownicy taksówek w Mongolii mogą zapłacić niektórym kierowcom w stablecoinie Terra MNT powiązanym z mongolskim tugrikiem. Tokeny mintowane na platformie są znane jako waluty Terra i istnieją równolegle do natywnego tokena użytkowego i zarządczego LUNA. Terra i LUNA posiadają komplementarne relacje.

Terra ma już stablecoiny powiązane między innymi z dolarem amerykańskim, wonem południowokoreańskim i euro. W krótkim czasie projekt zyskał dużą popularność dzięki stablecoinom mintowanym na platformie. TerraUSD już w chwili pisania tego artykuły stała się piątym co do wielkości stablecoinem pod względem kapitalizacji rynkowej.

Czym są stablecoiny Terra?

Stablecoiny w sieci Terra używają innej metody do utrzymania odpowiedniego kursu niż te zabepieczone fiat lub kryptowalutami.Zabezpieczone stablecoiny zazwyczaj pozwalają posiadaczowi wymienić ich stablecoin na równoważną kwotę pieniędzy fiat lub pewną ilość krypto. Tak jest w przypadku BUSD, który utrzymuje kontrolowane rezerwy w dolarach amerykańskich. To samo dotyczy DAI, który jest nadmiernie zabezpieczony kryptowalutami.

Jednak stablecoiny Terra wykorzystują algorytmiczne metody do kontrolowania ich podaży i utrzymywania pegów. Każdy z nich jest w efekcie zabezpieczony i wymienialny na token zarządzania i użytkowy LUNA. Terra działa jako kontrahent dla każdego, kto chce wymienić swój stablecoin na LUNA i odwrotnie, co wpływa na podaż obu tokenów.

Jak działa TerraUSD (UST)?

Wyobraź sobie, że chcesz zmintować $100 w TerraUSD (UST), co jest równe 100 UST w pegu. Aby zmintować UST, musisz przekonwertować równoważną kwotę pieniężną tokenów LUNA. Terra następnie spali dostarczone przez Ciebie tokeny. Tak więc, jeśli cena LUNA wynosi $50 za monetę, algorytm wymagałby spalenia 2 LUNA, aby zmintować 100 UST. Wcześniej Terra spalała tylko część dostarczonych tokenów, ale wraz z wprowadzeniem aktualizacji Columbus-5, rozpoczęto 100% spalanie.

Możesz również zmintować LUNA za pomocą tokenów Terra. Zmintowanie $100 w LUNA (2 LUNA) wymagałoby spalenia 100 UST. Nawet jeśli cena rynkowa UST nie wynosi $1 za token, współczynnik konwersji dla mintingu traktuje 1 UST jako $1. Ten mechanizm wymiany zapewnia UST stabilność cenową.

Spójrzmy na przykład, aby zobaczyć dokładnie, jak działa algorytm utrzymujący stabilną cenę:

1. Cena 1 UST spada do 0,98 USD, o 2 centy mniej niż zamierzona ustalona wartość. Jednak w przypadku wszystkich konwersji między stablecoinami Terra i LUNA, 1 UST jest traktowany jako 1 USD.

2. Arbitrażysta dostrzega tę różnicę w cenie i zauważa możliwość osiągnięcia pewnych zysków. Następnie kupuje 100 UST za $98, a później konwertują je na $100 w LUNA w module Terra Station Market.

3. Może on zatrzymać swoje $100 w LUNA lub zamienić je na pieniądze fiat i wypłacić zysk. Chociaż $2 nie wydają się być dużym zyskiem, jeśli przeprowadzić by tę operację na większą skalę, przychód mógłby być znaczący. Ta różnica między ceną zmintowania tokenów a ich wartością nazywana jest seigneurage

Ale jak to ostatecznie ustabilizuje cenę na poziomie $1? Po pierwsze, zwiększony popyt na UST przez arbitrażystów podnosi jego cenę. Dodatkowo, Terra spala UST podczas wymiany na LUNA, zmniejszając jego podaż i zwiększając cenę. Gdy 1 UST osiągnie 1$, możliwość arbitrażu zostaje zamknięta.

Ten sam proces działa odwrotnie, gdy cena UST przekracza 1 USD. Przyjrzyjmy się innemu przykładowi.

1. Cena 1 UST wzrasta do 1,02 USD, co daje również arbitrom sposób na osiągnięcie zysku.

2. Arbitrażyści kupują LUNA za $100 i zamieniają je na UST o wartości $102 w module Terra Station Market. Terra spala w tym procesie LUNA i wytwarza UST, zwiększając podaż.

3. Arbitrażyści mogą następnie sprzedać UST na otwartym rynku, aby uzyskać zysk. Ta presja sprzedaży na UST przywraca cenę do pegu.

Token LUNA jest integralną częścią algorytmicznych stablecoinów Terra, ponieważ absorbuje zmienność popytu na stablecoina. Dzięki elastycznej polityce pieniężnej LUNA dokładnie kontroluje podaż walut Terra. W porównaniu z projektami z nadmiernym zabezpieczeniem, takimi jak MakerDAO, model Terra jest wysoce skalowalny i tańszy.

Czym jest LUNA?

LUNA to kryptowaluta Terra, która na platformie odgrywa cztery różne role:

1. Sposób uiszczania opłat transakcyjnych w swoim systemie gas (token użytkowy).

2. Sposób na udział w systemie zarządzania platformą. Stakując swoje tokeny LUNA, możesz tworzyć i głosować na propozycje zmian dotyczące protokołu Terra.

3. Mechanizm absorbowania wahań popytu na stablecoiny mintowane na Terra w celu utrzymania stałych cen.

4. Token do stakingu w mechanizmie konsensusu DPoS, stojący za walidatorami przetwarzającymi transakcje sieciowe.

LUNA ma maksymalną docelową podaż miliarda tokenów. Jeśli sieć przekroczy miliard tokenów LUNA, Terra będzie spalać LUNA, dopóki podaż nie powróci do poziomu równowagi.

Nagrody za staking od LUNA

Posiadacze tokenów LUNA mogą je stakować w mechanizmie konsensusu ekosystemu Terra. Stakując LUNA, użytkownicy otrzymują nagrody pobierane bezpośrednio z opłat swap z platformy Terra. Użytkownicy płacą je za każdym razem, gdy dokonują wymiany między LUNA a stablecoinem Terra.

Przed aktualizacją Columbus-5 nagrody były również pobierane z części seigniorage każdego swapu. Nowy system powinien teoretycznie zapewniać rentowność stakingu na poziomie około 7-9%. Nagrody te stanowią zachętę dla użytkowników i walidatorów do wzięcia udziału w Tendermint DPoS. Jeśli jesteś zaznajomiony(-a) z górnictwem w sieci Bitcoin, zasada działania jest podobna.

Jak działa mechanizm konsensusu Delegated Proof of Stake od Terra?

Blockchain Terra został zbudowany przy użyciu Cosmos SDK, przez co Tendermint DPoS był logicznym wyborem. Mechanizm konsensusu jest częścią pakietu technologii Cosmos i jest przyjazną dla środowiska alternatywą dla Proof of Work.

Od października 2021 Terra korzysta z grupy do 130 walidatorów do przetwarzania transakcji. Użytkownicy (lub delegujący) stakują swoje tokeny za walidatorem. Z kolei walidator zabezpiecza sieć, przetwarzając transakcje podobnie do górnika na sieci Bitcoin. Delegator stakuje swoje tokeny LUNA za walidatorem, który według nich skutecznie i uczciwie przetworzy transakcje sieciowe. Każdy walidator może również ustawić niestandardowy procent nagród, które rozda swoim delegującym.

Walidatorzy muszą również zablokować określoną ilość LUNA na co najmniej 21 dni. Ten proces nazywa się obligowaniem. Delegujący również doświadczają 21-dniowego okresu blokady i ryzykują utratę stakowania, jeśli intencje walidatora okażą się złe.

Na przykład walidator może przetwarzać podwójnie wydane transakcje lub uwzględniać fałszywe. W takim przypadku walidator może zostać ukarany mniejszymi nagrodami lub nawet stracić swój początkowy staking (obligację). „Podatki Terra” od transakcji i airdropów zapewniają nagrody przyznawane delegującym i weryfikatorom. Udział każdego delegującego będzie zależeć od stakowanej przez niego kwoty i stawki prowizji walidatora.

Czym Jest Terra Station?

Terra Station to oficjalny portfel krypto Terra i pulpit nawigacyjny, który umożliwia posiadaczom LUNA dostęp do swoich funduszy, stakingu i uczestniczenia w zarządzaniu. Jest dostępny zarówno jako aplikacja na urządzenia mobilne, jak i jako rozszerzenie przeglądarki.

1. Pulpit nawigacyjny Terra Station wyświetla szereg danych on-chain, w tym wolumen transakcji, zwroty ze stakingu i liczbę aktywnych kont.

2. Portfel Terra Station jest niekustodialny, co oznacza, że tylko Ty masz dostęp do swoich kluczy prywatnych. Jeśli otworzysz portfel Terra Station, pamiętaj o przechowywaniu frazy seed w bezpiecznym miejscu. Jeśli ją zgubisz, nie będziesz mieć możliwości odzyskania środków.

3. Portal zarządzania pozwala tworzyć nowe propozycje i wprowadzać je do etapu głosowania, deponując 512 LUNA. Inni użytkownicy mogą wpłacić 512 LUNA za Ciebie, jeśli nie masz środków. Po utworzeniu nowej propozycji inni posiadacze LUNA mogą stakować swoje tokeny, aby oddać głos.

4. Sekcja tokenów stakingowych pozwala Ci delegować zadania, sprawdzać nagrody, obligować LUNA jako walidator i brać udział w każdym etapie mechanizmu konsensusu DPoS.

Czym jest Anchor Protocol (ANC)?

Oprócz zarządzania Terra, Terraform Labs opracowuje i utrzymuje Anchor Protocol, wiodącą aplikację blockchain firmy pod względem TVL. Projekt jest zarządzany przez społeczność i oferuje platformę pożyczkową dla użytkowników Terra. Dzięki Anchor Protocol możesz zarabiać odsetki oraz pożyczać kryptowaluty poprzez mechanizm nadmiernego zabezpieczenia. Możesz zdobyć token Anchor Protocol, ANC, na kilka sposobów:

Możesz stakować tokeny LP ANC-UST Terraswap, aby otrzymać nagrody ANC.
Możesz sam(-a) stakować ANC.
Możesz pożyczać stablecoiny poprzez Anchor Protocol.

Możesz także użyć ANC jako części mechanizmu zarządzania Anchor Protocol do tworzenia i głosowania nad propozycjami. Możesz kupić ANC na Binance, korzystając z tej samej metody, która została opisana powyżej dla LUNA.

Przemyślenia końcowe

W przyszłości Terra będzie miała wiele możliwości skorzystania z kompatybilności międzyłańcuchowej z innymi blockchainami Cosmos SDK. Ponieważ temat stablecoinów jest ważny na całym świecie w odniesieniu do regulacji i mainstreamowej adopcji systemów płatności, Terra nadal może się rozwijać i zwiększać swoją bazę użytkowników poza Azją.