什麼是行為偏誤?我們該如何避免?
目錄
前言
過度自信
避免後悔
注意力範圍受限
跟風
總結
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什麼是行為偏誤?我們該如何避免?
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什麼是行為偏誤?我們該如何避免?

什麼是行為偏誤?我們該如何避免?

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發佈時間 Dec 18, 2022更新時間 Jan 19, 2023
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摘要

行為偏誤是一種不理性的信念,它會在無意間影響我們的加密貨幣交易決策。影響決策的常見行為偏誤包含過度自信、為免後悔而在錯誤的時間點買賣、注意力範圍受限,以及跟風。交易者與投資人應警覺偏誤存在並加以避免,減少不合邏輯的決策風險。以下介紹四種偏誤以及對策。

前言

如果沒有察覺行為偏誤存在,可能會導致加密貨幣交易與投資決策效益不彰。事實上,行為偏誤對於投資的影響有其完整的研究領域,稱為行為金融學,結合了心理學理論與傳統金融經濟學。偏誤通常是不自覺的,因此您必須密切注意您的行為,以減少偏誤影響決策。

人類行為與心理一直以來都是以色列-美國心理學家暨經濟學家 Daniel Kahneman 與已故以色列認知與數學心理學家 Amos Tversky 大量研究的領域。有興趣的讀者可查看不確定性之下的判斷:啟發與偏誤 (Judgment Under Uncertainty: Heuristics and Biases),以更深入了解人類偏誤。

過度自信

「人們錯以為自己足夠理解過去,因此在預測未來時,我們對於自身能力難免過度自信。」― Daniel Kahneman

對自身交易能力過於確定的交易者易犯過度自信的偏誤,導致做出危險的市場決策,或是過多交易。您也可能對於您已大量投資的資產過度自信,導致投資組合缺乏多元性。

雖然可能存在例外,但一項哥倫比亞大學教授 Kai Ruggeri 博士領銜的研究指出,散戶投資人交易量越活躍,賺到的錢就越少。「少想著要交易,多想著要投資」,因為投資往往意味著對專案或加密貨幣的內含價值有更偏向基本面的研究。

您也可以在適當研究後考慮多元化交易。這有助於減少持有單一代幣的整體風險。

避免後悔

一項立命館大學經濟學教授 Jie Qin 發表在經濟理論期刊 (Journal of Economic Theory) 的研究指出,交易者為免獲利減少或損失本金而後悔,有兩倍的可能性會過早賣出獲利倉位與過晚賣出虧損倉位。人類天性傾向避免後悔,即使這可能讓我們做出不合邏輯的舉動。 

為抑制這股衝動,您可以堅守特定的交易與投資策略,而不是當市場波動時才做出決策。達成目標的簡單方法,就是使用預設條件如價格與數量執行交易自動化。 

其中一項策略是平均成本法 (DCA),交易者採用此法定期投資固定金額,無論資產價格為何。 

您也可以使用追蹤止損單,讓您預設訂單,在距離市場價格特定百分比的價位下單。追蹤止損單除了可以自動追蹤價格方向,也能幫助您在限制損失的同時鎖定收益,最終幫助您避免因後悔而在錯誤的時機點出場。

注意力範圍受限

市場上有各式各樣的代幣,有無數加密貨幣機會可供選擇。然而,我們的注意力有限,無法在交易前適當了解每一個機會。

此外,不同的加密貨幣機會也圍繞著許多市場雜訊。這可能使得我們根據錯誤或不充分的資訊進行交易決策。

不要急著執行您還尚未仔細檢視過的交易。避免讓自己分身乏術,自行做好研究 (DYOR),並在交易前做好適當的基本面技術面分析

此外,最好不要仰賴名人網紅的第三方資訊,他們提供的內容可能圍繞著各種潛在加密貨幣交易機會。

跟風

由杜蘭大學教授 Prem C. Jain 與羅徹斯特大學教授 Joanna Shuang Wu 所做的研究發現,投入共同基金的資金之中,有 39% 流入前一年表現最佳的 10% 基金,顯示跟風交易的傾向。這可能造成倉促的交易舉動,而非由充份研究支持且符合邏輯的決策。 

由於加密貨幣市場劇烈波動的特性,交易者可能會被代幣的指數價格增長所誤導,忽略了研究暴漲表現背後的基本面。與其一頭栽進潮流之中,不如在資產價格低於您認為的內含價值時再進行交易,而不是專注於表現特別好的代幣。

正如 Warren Buffet 所說:「別人貪婪時要恐懼,別人恐懼時要貪婪。」 

您也可以努力完善交易策略,並貫徹執行,而不是每次代幣爆紅之後才進場。幣安學院上有許多適合初學者的交易策略文章,包含加密貨幣交易策略初學者指南當沖交易策略以及如何回測您的交易策略

總結

人們在決策時會自然而然依靠本能判斷。請監控您的交易行為,並努力控制自己的行為偏差,這樣您就會減少做出不良決策的機會。

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