Riziko protistrany je kľúčovým pojmom vo svete financií a investícií. Označuje riziko, že jedna strana, ktorá je súčasťou finančnej transakcie, môže zlyhať alebo nesplniť si svoje zmluvné záväzky, čo spôsobí finančné straty druhej strane. Zjednodušene povedané, je to riziko, že strana, s ktorou obchodujete, nebude schopná alebo ochotná splniť svoju časť dohody.
Riziko protistrany existuje v rôznych prostrediach vrátane retailového bankovníctva a sveta kryptomien. Môže sa vyskytnúť vo verejnom aj súkromnom sektore a postihuje jednotlivcov, korporácie a vlády. Pochopenie a riadenie rizika protistrany je pre investorov, finančné inštitúcie a regulačné orgány nevyhnutné na zabezpečenie stability a integrity finančného systému.
Primárnym zdrojom rizika protistrany je možnosť zlyhania alebo platobnej neschopnosti. Ak sa protistrana dostane do platobnej neschopnosti, znamená to, že nie je schopná plniť svoje finančné záväzky. To môže viesť k finančným stratám pre druhú stranu. Platobná neschopnosť môže vzniknúť z rôznych dôvodov, ako napríklad zlé finančné hospodárenie, hospodársky pokles, prevádzkové zlyhania, právne spory alebo podvody.
Pozrime sa na príklad rizika protistrany v transakcii kryptomeny. Alica sa rozhodne požičať ether (ETH) Bobovi prostredníctvom platformy DeFi. Podmienky transakcie sú zakódované v smart kontrakte nasledujúcim spôsobom: Bob odošle token A v hodnote 1 000 USD ako kolaterál (záruku) za pôžičku vo výške 700 USD v ETH od Alice.
Teraz si predstavme, že z dôvodu volatility trhu cena tokenu A drasticky klesne na 500 USD. Ak Bob nesplatí pôžičku, Alice riskuje, že nedostane späť celú sumu 700 USD, pretože kolaterál má teraz hodnotu len 500 USD.
V praxi v takýchto zmluvách o pôžičke existuje pomer likvidácie. Napríklad, keď hodnota tokenu A klesne na 850 USD, smart kontrakt by mohol byť nakódovaný tak, aby zlikvidoval Bobov token A, aby sa predišlo strate pre Alicu. Existuje však aj možnosť, že likvidácia neprebehne dostatočne rýchlo, čím je Alica stále vystavená strate.
Toto je príklad rizika protistrany v priestore DeFi, kde je riziko spojené s možnosťou, že dlžník nesplní svoje záväzky a veriteľ znáša straty.
Aby bolo možné efektívne riadiť riziko protistrany, je potrebné zvážiť viacero faktorov. Po prvé, kľúčovým aspektom je bonita. Bonita sa vzťahuje na schopnosť protistrany plniť svoje finančné záväzky. Zvyčajne sa hodnotí analýzou faktorov, ako sú úverové ratingy, finančné výkazy, miera zadĺženia, modely peňažných tokov a vyhliadky odvetvia. Vysoká bonita znamená nízke riziko protistrany, zatiaľ čo nízka bonita znamená vyššiu mieru rizika.
Ďalším aspektom, ktorý treba zvážiť, je koncentrácia expozície. Koncentrácia expozície sa vzťahuje na rozsah, v akom je strana závislá od jednej protistrany alebo od malej skupiny protistrán. Diverzifikácia protistrán pomáha zmierniť riziko koncentrácie a znižuje celkové riziko protistrany. Vo všeobecnosti sa často odporúča limit expozície pre jednu stranu na úrovni 10 %, aby sa zabránilo nadmernej koncentrácii rizika. Táto hranica však môže byť v praxi vyššia alebo nižšia.
Okrem toho rozhodujúcu úlohu zohrávajú zmluvné podmienky. Zmluvné dojednania by mali obsahovať ustanovenia na zmiernenie rizík protistrany, ako sú požiadavky na kolaterál, výzvy na dodatočné vyrovnanie a výpovedné doložky. Tieto ustanovenia pomáhajú chrániť záujmy zúčastnených strán a poskytujú mechanizmus na zmiernenie potenciálnych strát v prípade zlyhania.
Kolateralizácia je účinnou stratégiou na zmiernenie rizika pri riadení rizika protistrany. Súčasťou je požiadavka, aby protistrana poskytla kolaterál (zvyčajne vo forme aktív ako hotovosť alebo cenné papiere) ako opatrenie proti potenciálnym stratám. V prípade zlyhania je možné kolaterál zlikvidovať na pokrytie prípadných strát.
Pri riadení rizika protistrany je nevyhnutné dôkladné monitorovanie a aktívne riadenie rizika. Pravidelné monitorovanie finančného zdravia a bonity protistrán môže pomôcť s identifikáciou varovných signálov a potenciálnych rizík zlyhania. Ak sa objavia varovné signály, môžu byť potrebné proaktívne opatrenia, ako napríklad zníženie expozície, opätovné prerokovanie podmienok alebo hľadanie alternatívnych protistrán.
Zložené úročenie označuje úrok akumulovaný zo sumy istiny navyše k úroku z predchádzajúcich období; to vám ...