Vastaspoole risk on finants- ja investeerimismaailmas ülioluline mõiste. See viitab riskile, kus üks finantstehingu osapool võib oma lepingulised kohustused täitmata jätta või täitmisest taganeda, põhjustades teisele poolele rahalist kahju. Lihtsamalt öeldes on see oht, et osapool, kellega tehingu teed, ei suuda või ei taha oma osa tehingust täita.
Vastaspoole risk esineb erinevates valdkondades, sealhulgas jaepanganduses ja krüptovaluutade turul. See võib esineda nii avalikus kui ka erasektoris ning mõjutab nii üksikisikuid, ettevõtteid kui ka valitsusi. Finantssüsteemi stabiilsuse ja terviklikkuse tagamiseks on investoritele, finantsasutustele ja reguleerivatele asutustele vastaspoole riski mõistmine ja juhtimine oluline.
Peamine vastaspoole riski allikas on makseviivituse või maksejõuetuse võimalus. Kui vastaspool muutub maksejõuetuks, tähendab see, et ta ei suuda oma rahalisi kohustusi täita, mis võib põhjustada teisele poolele rahalist kahju. Maksejõuetus võib tekkida erinevatel põhjustel, nagu halb finantsjuhtimine, majanduslangus, tõrked tegevuses, õigusvaidlused või pettused.
Vaatame näidet krüptotehingu vastaspoole riskist. Alice otsustab laenata Bobile DeFi platvormi kaudu etherit (ETH). Tehingutingimused on nutilepingus kodeeritud järgmiselt: Bob annab Alice'ilt saadud 700‑dollarilise ETH‑laenu tagatiseks tokeni A väärtusega 1000 dollarit.
Oletame nüüd, et tokeni A hind langeb turu volatiilsuse tõttu drastiliselt 500 dollarini. Kui Bob ei maksa laenu tagasi, riskib Alice sellega, et ei saa oma 700 dollarilist laenu täies mahus tagasi, sest tagatis on nüüd ainult 500 dollarit.
Praktikas on selliste laenulepingute puhul olemas likvideerimismäär. Näiteks kui tokeni A väärtus langeb 850 dollarile, võib nutilepingusse olla kodeeritud Bobi tokeni A likvideerimine, et ära hoida Alice'i kahjum. Siiski on Alice'il kahjumi tekkimine võimalik, kui likvideerimine ei toimunud piisavalt kiiresti.
See on näide vastaspoole riskist DeFi ruumis, kus risk on seotud võimalusega, et laenuvõtja ei suuda oma kohustusi täita ja laenuandja peab leppima kahjumiga.
Vastaspoole riski tõhusaks juhtimiseks tuleb arvesse võtta mitmeid tegureid. Esiteks on kriitiline aspekt krediidivõimelisus. Krediidivõimelisus on vastaspoole suutlikkus täita oma rahalisi kohustusi. Tavaliselt hinnatakse seda, analüüsides selliseid tegureid nagu krediidireitingud, finantsaruanded, võla suhtarvud, rahavoogude mustrid ja valdkonna väljavaated. Kõrge krediidivõime viitab madalale vastaspoole riskile, madal krediidivõime aga kõrgemale riskitasemele.
Teine aspekt, mida tuleb arvestada, on riskikontsentratsioon. Riskikontsentratsioon viitab sellele, mil määral osapool sõltub ühest vastaspoolest või väikesest osapoolte rühmast. Osapoolte valiku mitmekesistamine aitab maandada kontsentratsiooniriski ja vähendab üldist vastaspoole riski. Üldjuhul soovitatakse ülemäärase riskikonsentratsiooni vältimiseks mitte suuremat kui 10% riskipositsiooni piirmäära ühe vastaspoole kohta. Praktikas võib see määr olla aga kõrgem või madalam.
Lisaks on oluline roll lepingutingimustel. Lepingutingimused peaksid sisaldama sätteid vastaspoole riskide maandamiseks, nagu tagatised, lisatagatise nõuded ja lepingu lõpetamise klauslid. Need sätted aitavad kaitsta asjaosaliste huve ja pakuvad mehhanismi võimalike kahjumite leevendamiseks kohustuste täitmatajätmise korral.
Tagatiste kasutamine on tõhus riskide maandamise strateegia vastaspoole riski juhtimisel. See hõlmab potentsiaalsete kahjude vältimiseks tagatisnõuet vastaspoolele, tavapäraste varade, näiteks sularaha või väärtpaberite kujul. Maksejõuetuse korral saab tagatise võimalike kahjumite katteks likvideerida.
Vastaspoole maksedistsipliini hoolikas jälgimine ja aktiivne riskijuhtimine on vastaspoole riski juhtimisel hädavajalikud. Osapoolte finantsseisundi ja krediidivõimelisuse regulaarne jälgimine võib aidata tuvastada hoiatusmärke ja võimalikke maksejõuetuse riske. Kui ilmnevad hoiatavad märgid, võivad olla vajalikud ennetavad meetmed, nagu riskipositsiooni vähendamine, tingimuste uuesti läbirääkimine või alternatiivsete vastaspoolte otsimine.
Liitintress viitab põhisummalt kogunenud intressile, mis lisandub eelmiste perioodide intressidele; see või...