Terra (LUNA) là gì? | Binance Academy

Tóm lược

Terra là mạng lưới blockchain được xây dựng dựa trên SDK Cosmos chuyên tạo ra stablecoin. Thay vì sử dụng tiền mã hóa thế chấp vượt mức hoặc tiền pháp định làm khoản dự trữ, mỗi stablecoin Terra có thể đổi sang token gốc của mạng lưới là LUNA.

LUNA cho phép người nắm giữ thanh toán phí mạng lưới, tham gia quản trị, stake theo cơ chế đồng thuận Tendermint Delegated Proof of Stake và neo các stablecoin.

Để neo một stablecoin như TerraUSD (UST), giá trị USD của LUNA có thể quy đổi theo tỷ lệ 1:1 với token UST. Ví dụ: nếu giá UST là $0,98, nhà kinh doanh chênh lệch giá sẽ đổi 1 UST lấy 1 USD và kiếm 2 xu. Cơ chế này làm tăng lượng cầu UST và cũng làm giảm nguồn cung do UST bị đốt. Sau đó, stablecoin sẽ trở lại mức neo.

Khi UST có giá trên $1, giả sử ở mức $1,02, nhà kinh doanh chênh lệch giá sẽ đổi $1 LUNA sang 1 UST và kiếm được 2 xu. Nguồn cung UST tăng lên và lượng cầu UST cũng giảm đi, đưa giá trở lại mức neo.

Ngoài việc giảm sự biến động của stablecoin, validator và delegator còn stake LUNA để nhận thưởng. Hai tác nhân này đóng vai trò thiết yếu trong việc giữ cho mạng lưới an toàn và xác nhận giao dịch.

Bạn có thể mua LUNA trên Binance, sau đó lưu trữ, stake và tham gia quản trị thông qua Terra Station - ví chính thức và trang thông tin tổng quan của mạng lưới blockchain Terra.

Giới thiệu

Đối với những người yêu thích stablecoin, hiện giờ có nhiều lựa chọn khi chọn nơi đầu tư. Không phải tất cả các stablecoin được neo vào tiền pháp định. Có nhiều phương pháp và mạng lưới khác nhau đang thử nghiệm các cách neo stablecoin. Terra là một trong những dự án đó, phát triển cách tiếp cận độc đáo đối với stablecoin và các công cụ mà nhà phát triển có thể sử dụng để tạo token neo.

Vậy Terra làm gì?

Terra là một blockchain cho phép người dùng tạo các stablecoin được neo giá theo tiền pháp định. Những đồng tiền này chủ yếu sử dụng cơ chế "seigniorage" (lợi nhuận từ việc đúc token) của mạng lưới. Được Do Kwon và Daniel Shim từ phòng thí nghiệm Terraform tạo ra vào năm 2018, mạng Terra sử dụng cơ chế đồng thuận Tendermint Delegated-Proof-of-Stake (DPoS). Terra cho phép hợp đồng thông minh tạo ra nhiều loại stablecoin khác nhau.

Dự án trở nên nổi tiếng trong lĩnh vực thương mại điện tử tại thị trường châu Á và sở hữu lượng người dùng lớn ở Hàn Quốc, nơi đặt trụ sở chính của dự án. Ví dụ: người dùng dịch vụ taxi ở Mông Cổ có thể trả tiền cho một số tài xế bằng stablecoin Terra MNT được neo vào đồng tugrik Mông Cổ. Token được đúc trên nền tảng này được gọi là đơn vị tiền tệ Terra và tồn tại song song với token gốc của mạng lưới là token tiện ích và quản trị LUNA. Terra và LUNA có mối quan hệ bổ sung cho nhau.

Terra đã có các stablecoin được neo theo giá đồng Đô la Mỹ, đồng Won Hàn Quốc, đồng Euro, v.v. Trong một thời gian ngắn, dự án đã trở nên phổ biến rộng rãi với các stablecoin được đúc trên nền tảng này. Tính đến thời điểm viết bài, TerraUSD đã trở thành stablecoin lớn thứ năm tính theo giá trị vốn hóa thị trường.

Stablecoin Terra là gì?

Stablecoin trên mạng Terra sử dụng một phương pháp khác để duy trì giá ngang bằng so với stablecoin được thế chấp bằng tiền pháp định và stablecoin được hỗ trợ bằng tiền mã hóa. Thông thường, các stablecoin thế chấp cho phép người nắm giữ đổi stablecoin lấy một khoản tiền pháp định hoặc một khoản tiền mã hóa tương đương. Đây chính là trường hợp của BUSD, đồng stablecoin sử dụng đô-la Mỹ để dự trữ. Điều này cũng đúng với DAI, đồng tiền mã hóa được đảm bảo bằng tiền mã hoá thế chấp vượt mức.

Tuy nhiên, các stablecoin của Terra sử dụng thuật toán để kiểm soát nguồn cung. Trên thực tế, mỗi stablecoin đều được đảm bảo và có thể đổi lấy token tiện ích và quản trị LUNA. Terra đóng vai trò như đối tác cho bất kỳ ai muốn đổi stablecoin lấy LUNA và ngược lại, điều này ảnh hưởng đến nguồn cung của hai token này.

TerraUSD (UST) hoạt động như thế nào?

Giả sử bạn muốn đúc $100 TerraUSD (UST), tương đương với 100 UST được neo. Để đúc UST, bạn sẽ cần chuyển đổi một lượng token LUNA tương đương. Sau đó, Terra sẽ đốt token bạn cung cấp. Do đó, nếu giá của LUNA là 50 USD/đồng, thuật toán sẽ yêu cầu bạn đốt 2 LUNA để đúc 100 UST. Trước đây, Terra chỉ đốt một phần token được cung cấp, nhưng khi bản cập nhật Columbus-5 ra mắt, số lượng token được đốt hiện là 100%.

Bạn cũng có thể đúc LUNA bằng token Terra. Để đúc số LUNA (2 LUNA) trị giá 100 USD, sẽ cần đốt 100 UST. Ngay cả khi giá thị trường của UST không phải là 1 USD/token, tỷ lệ chuyển đổi để đúc vẫn tính 1 UST bằng 1 USD. Cơ chế trao đổi này giúp giá TerraUST luôn ổn định.

Chúng ta hãy cùng xem một ví dụ để biết chính xác cách thuật toán hoạt động để bình ổn giá:

1. Giá 1 UST giảm xuống còn $0,98, thấp hơn 2 xu so với giá trị neo danh nghĩa của nó. Tuy nhiên, khi chuyển đổi giữa stablecoin Terra và LUNA, 1 UST được coi là có giá trị $1.

2. Một nhà kinh doanh chênh lệch giá nhìn thấy mức chênh lệch giá này và nhận ra cơ hội để kiếm lời. Họ tiến hành mua 100 UST với giá 98 USD và sau đó đổi thành 100 USD bằng LUNA trên Mô-đun Terra Station Market.

3. Nhà kinh doanh chênh lệch giá có thể giữ 100 USD bằng LUNA hoặc đổi sang tiền pháp định và rút khoản lãi kiếm được. Mặc dù 2 USD nghe có vẻ không nhiều, nhưng lợi nhuận sẽ lớn hơn khi giao dịch ở quy mô lớn hơn. Khoản chênh lệch giữa giá đúc token và giá trị của token này được gọi là seigniorage.

Nhưng làm thế nào mà cơ chế này lại giúp bình ổn giá ở mức 1 USD? Thứ nhất, lượng cầu UST từ các nhà kinh doanh chênh lệch giá tăng lên làm tăng giá UST. Terra đốt UST trong quá trình đổi sang LUNA, làm giảm nguồn cung và tăng giá UST. Khi 1 UST đạt giá trị 1 USD, cơ hội kinh doanh chênh lệch giá sẽ không còn nữa.

Quy trình tương tự hoạt động ngược lại khi giá UST trên $1. Hãy xem một ví dụ khác.

1. Khi giá 1 UST tăng $1,02, các nhà kinh doanh chênh lệch giá lại có cách để kiếm lời.

2. Các nhà kinh doanh chênh lệch mua 100 USD LUNA và chuyển đổi nó thành UST trị giá 102 USD trên Mô-đun Terra Station Market. Terra đốt LUNA và đúc UST trong quá trình này, làm tăng nguồn cung.

3. Các nhà kinh doanh chênh lệch giá sau đó có thể bán UST trên thị trường mở để thu lợi nhuận. Áp lực bán này đối với UST đưa giá trở lại mức chốt.

Token LUNA là không thể thiếu đối với các stablecoin theo thuật toán của Terra vì nó hấp thụ sự biến động nhu cầu của stablecoin. Với chính sách tiền tệ đàn hồi, LUNA kiểm soát cẩn thận nguồn cung tiền tệ của Terra. Khi so sánh với các dự án thế chấp vượt mức như MakerDAO, mô hình Terra có nhiều khả năng mở rộng và giá phải chăng hơn.

LUNA là gì?

LUNA là đồng tiền mã hoá của Terra, đóng bốn vai trò khác nhau trên nền tảng:

1. Phương thức thanh toán phí giao dịch trong hệ thống gas (token tiện ích).

2. Một cách để tham gia hệ thống quản trị của nền tảng. Bằng cách stake token LUNA, bạn có thể tạo và bỏ phiếu cho các đề xuất thay đổi liên quan đến giao thức Terra.

3. Một cơ chế để hấp thụ sự biến động của nhu cầu đối với các loại stablecoin được đúc trên Terra để duy trì giá neo.

4. Token để stake theo cơ chế đồng thuận DPoS đằng sau các trình xác thực xử lý giao dịch trên mạng lưới.

LUNA có nguồn cung mục tiêu tối đa là một tỷ token. Nếu mạng lưới vượt quá một tỷ LUNA, Terra sẽ đốt LUNA cho đến khi nguồn cung trở lại mức cân bằng.

Phần thưởng stake từ LUNA

Những người trữ token LUNA có thể stake token theo cơ chế đồng thuận của hệ sinh thái Terra. Bằng cách stake LUNA, người dùng nhận được phần thưởng trực tiếp từ phí hoán đổi trên nền tảng Terra. Người dùng thanh toán các khoản phí này bất cứ khi nào họ chuyển đổi giữa LUNA và một stablecoin Terra.

Trước khi bản cập nhật Columbus-5 ra mắt, phần thưởng cũng được lấy từ một phần seigniorage của mỗi lần hoán đổi. Về lý thuyết, hệ thống mới sẽ cung cấp lợi suất stake khoảng 7-9%. Những phần thưởng này khuyến khích người dùng và trình xác thực tham gia Tendermint DPoS. Nếu bạn đã quen với việc đào trên mạng lưới Bitcoin, thì nguyên tắc này cũng diễn ra tương tự.

Cơ chế đồng thuận Delegated Proof of Stake của Terra hoạt động như thế nào?

Blockchain Terra được xây dựng dựa trên SDK Cosmos, do đó sử dụng cơ chế đồng thuận Tendermint DPoS. Cơ chế đồng thuận là một phần của bộ công nghệ Cosmos và là giải pháp thay thế thân thiện với môi trường cho cơ chế Proof of Work.

Tính đến tháng 10 năm 2021, Terra đã sử dụng một nhóm lên đến 130 validator để xử lý giao dịch. Người dùng (hoặc delegator) stake token đằng sau validator. Đổi lại, validator bảo mật mạng bằng cách xử lý các giao dịch tương tự như công việc của một thợ đào trên Bitcoin. Delegator sẽ stake token LUNA đằng sau sau một validator mà họ tin rằng sẽ xử lý một cách hiệu quả và trung thực các giao dịch trên mạng lưới. Mỗi validator cũng có thể đặt tỷ lệ phần trăm thưởng tùy ý mà họ sẽ trao cho delegator của mình.

Validator cũng phải khóa một lượng LUNA đã định trong ít nhất 21 ngày. Quy trình này được gọi là giao kết. Delegator cũng trải qua thời gian khóa 21 ngày và có nguy cơ mất số tiền đã stake nếu validator là kẻ xấu.

Ví dụ: validator có thể xử lý các giao dịch lặp chi hoặc chứa các giao dịch sai lệch. Trong trường hợp này, validator có thể bị cắt phần thưởng hoặc thậm chí mất số tiền đã stake (giao kết) ban đầu. “Thuế Terra” tính vào các giao dịch và airdrop sẽ được lấy để trao phần thưởng cho delegator và validator. Phần thưởng mà delegator nhận được còn tùy vào số tiền delegator đã stake và tỷ lệ hoa hồng của validator.

Terra Station là gì?

Terra Station là ví tiền mã hóa chính thức và trang thông tin tổng quan của Terra cho phép người giữ token LUNA truy cập vào các khoản tiền, stake và tham gia vào hoạt động quản trị. Terra Station có cả ứng dụng dành cho điện thoại di động và tiện ích mở rộng trên trình duyệt.

1. Trang thông tin tổng quan Terra Station hiển thị một loạt dữ liệu trên chuỗi, bao gồm khối lượng giao dịch, lợi nhuận stake và số lượng tài khoản đang hoạt động.

2. Ví của Terra Station là ví không lưu ký, nghĩa là chỉ có bạn mới có thể truy cập khoá riêng tư của bạn. Nếu bạn mở một ví Terra Station, hãy nhớ giữ cụm từ hạt giống (seed phrase) ở một nơi an toàn và đảm bảo. Nếu bạn làm mất cụm từ, sẽ không có cách nào để lấy lại tiền.

3. Cổng thông tin quản trị cho phép bạn tạo đề xuất mới và chuyển sang giai đoạn bỏ phiếu bằng cách nộp 512 LUNA. Những người dùng khác có thể nộp 512 LUNA thay cho bạn nếu bạn không có tiền. Khi một đề xuất mới được tạo, những người giữ token LUNA khác có thể stake token để bỏ phiếu bầu.

4. Mục stake token cho phép bạn ủy quyền, kiểm tra phần thưởng, giao kết LUNA với tư cách là validator và tham gia vào mọi giai đoạn trong cơ chế đồng thuận DPoS.

Giao thức Anchor (ANC) là gì?

Ngoài việc quản lý Terra, Terraform Labs cũng phát triển và duy trì Anchor Protocol, ứng dụng hàng đầu của blockchain được tạo bởi bởi TVL. Dự án do cộng đồng quản lý và cung cấp nền tảng cho vay và cho vay cho người dùng Terra. Với Anchor Protocol, bạn có thể kiếm lãi, vay và cho vay tiền mã hóa thông qua thế chấp quá mức. Bạn có thể kiếm được token ANC của Anchor Protocol, bằng một số cách:

Bạn có thể stake các token ANC-UST Terraswap LP để nhận phần thưởng ANC.
Bạn cũng có thể stake chính ANC.
Bạn có thể vay các stablecoin thông qua Anchor Protocol.

Bạn cũng có thể sử dụng ANC như một phần của cơ chế quản trị Anchor Protocol để tạo và bỏ phiếu cho các đề xuất. Bạn có thể mua ANC trên Binance bằng cách sử dụng cùng một phương pháp được nêu cho LUNA ở trên.

Tổng kết

Trong tương lai, sẽ có rất nhiều cơ hội để Terra tận dụng khả năng tương thích chuỗi chéo của mình với các blockchain SDK Cosmos khác. Do chủ đề stablecoin liên quan đến quy định và việc chấp nhận rộng rãi trong hệ thống thanh toán nhận đang nhận được nhiều sự chú ý trên toàn cầu, nên Terra có khả năng phát triển và tăng lượng người dùng ngoài khu vực châu Á.