DeFi 2.0 کیا ہے اور یہ کیوں معنی رکھتا ہے؟

TL؛DR

DeFi 2.0 پراجیکٹس کی ایک ایسی تحریک ہے جس کا مقصد DeFi 1.0 کے مسائل میں بہتری لانا ہے۔ DeFi کا مقصد فنانس کو عوام الناس تک لانا ہے لیکن یہ قابلِ اسکیل ہونے کی صلاحیت، سکیورٹی، مرکزیت، لیکویڈیٹی، اور معلومات تک رسائی کے ضمن میں کوشاں رہا ہے۔ DeFi 2.0 ان سے نبرد آزما ہونا چاہتا ہے اور تجربے کو مزید صارف دوست بنانا چاہتا ہے۔ کامیاب ہونے کی صورت میں، DeFi 2.0 خطرے اور ان پیچیدگیوں کو کم کرنے کی کوشش کر سکتا ہے جو اسے استعمال کرنے کے حوالے سے کرپٹو صارفین کی حوصلہ شکنی کرتی ہیں۔

ہمارے پاس پہلے ہی DeFi 2.0 کے استعمال کی صورتوں کی ایک ورائٹی ہے جو آج کام کر رہی ہے۔ کچھ پلیٹ فارمز آپ کو اپنے LP ٹوکنز کو استعمال کرنے اور قرضے کے لیے ضمانت کے طور پر LP ٹوکنز کو منافع فارم کرنے کی اجازت دیتے ہیں۔ یہ میکانزم آپ کو ان سے اضافی رقم کو ان لاک کرنے کی اجازت دیتا ہے جبکہ اس دوران آپ اب بھی پول انعامات کماتے رہتے ہیں۔

جہاں آپ کی ضمانت ادھار دینے والے کے لیے سود پیدا کرے وہاں آپ ذاتی دوبارہ ادائیگی کے قرضہ جات نکلوا بھی سکتے ہیں۔ یہ سود ادھار لینے والے کو سود پر ادائیگیاں کرنے پر مجبور کیے بغیر قرضہ ادا کر دیتا ہے۔ استعمال کی دیگر صورتوں میں سمجھوتہ کردہ اسمارٹ معاہدے اور عارضی خسارہ (IL) شامل ہیں۔

DAO کی گورننس اور غیر مرکزیت DeFi 2.0 میں ایک ابھرتا ہوا رجحان ہے۔ تاہم، ہو سکتا ہے کہ حکومتیں اور ضابطہ کاران اس بات پر اثر انداز ہوں کہ کتنے زیادہ پراجیکٹس چلائے جاتے ہیں۔ سرمایہ کاری کرتے وقت اس بات کو ذہن میں رکھیں، کیونکہ پیشکش کردہ سروسز میں تبدیلی ہو سکتی ہے۔

تعارف

2020 سے اب تک DeFi (غیر مرکزی فنانس) کی بڑھوتری کو تقریباً دو سال ہو رہے ہیں۔ اس کے بعد سے، ہمارے پاس UniSwap جیسے ناقابل یقین حد تک کامیاب DeFi پراجیکٹس، ٹریڈنگ اور فنانس کی غیر مرکزیت، اور کرپٹو کی دنیا میں سود کمانے کے نئے طریقے موجود رہے ہیں۔ لیکن جیسا کہ ہمیں Bitcoin (BTC) میں درپیش ہوئے تھے، اس جیسی نئی فیلڈ میں بھی ابھی تک حل طلب مسائل موجود ہیں۔ جواب کے طور پر، DeFi 2.0 کی اصطلاح DeFi کی غیر مرکزی کردہ ایپلیکیشنز (DApps) کی ایک نئی نسل کی وضاحت کے لیے مشہور ہو چکی ہے۔

دسمبر 2021 تک، ہم DeFi 2.0 کے بھرپور سیلاب کے منتظر ہیں، لیکن ہم پہلے ہی اس کی شروعات دیکھ سکتے ہیں۔ سمجھیں کہ اس آرٹیکل میں کیا تلاش کرنا ضروری ہے اور DeFi ایکو سسٹم میں باقی ماندہ مسائل کو حل کرنے کے لیے DeFi 2.0 کیوں ضروری ہے۔

DeFi 2.0 کیا ہے؟

DeFi 2.0 ایک ایسی تحریک ہے جو اصل DeFi کی لہر میں پیش آنے والے مسائل کو حل کرنے اور اپگریڈ کرنے کی کوشش کر رہی ہے۔ DeFi کرپٹو والیٹ کے حامل ہر ایک کو غیر مرکزی کردہ مالیاتی سروسز فراہم کرنے میں انقلابی حیثیت رکھتی تھی، لیکن پھر بھی اس کی کچھ کمزوریاں ہیں۔ کرپٹو اس عمل کو پہلے ہی Ethereum (ETH) جیسے دوسری نسل کے بلاک چینز کے ذریعے Bitcoin پر بہتر ہوتا دیکھ چکی ہے۔ DeFi 2.0 کو KYC اور AML جیسے تعمیل کے ان ضوابط پر ردعمل دینے کی بھی ضرورت ہو گی، جنہیں حکومتیں متعارف کروانے کا منصوبہ رکھتی ہیں۔

آئیں ایک مثال پر نظر ڈالتے ہیں۔ لیکویڈیٹی پولز (LPs) DeFi میں بڑے پیمانے پر کامیاب ثابت ہوئے ہیں، کیونکہ یہ لیکویڈیٹی کے فراہم کنندگان کو ٹوکنز کے جوڑے اسٹیک کرنے کے عوض فیس کی کمائی کرنے کی اجازت دیتا ہے۔ تاہم، ٹوکنز کی قیمت کے تناسب میں تبدیلی کی صورت میں، لیکویڈیٹی فراہم کنندگان کو رقم ضائع ہونے (عارضی خسارہ) کا خطرہ ہوتا ہے۔ DeFi 2.0 پروٹوکول ایک معمولی فیس کے عوض اس کے خلاف انشورنس فراہم کر سکتا ہے۔ یہ حل LPs میں سرمایہ کاری کرنے کی نسبتاً زیادہ ترغیب فراہم کرتا ہے اور صارفین، اسٹیک کرنے والوں، اور DeFi اسپیس کو مجموعی طور پر فائدہ پہنچاتا ہے۔

DeFi کی حد بندیاں کیا ہیں؟

DeFi 2.0 کے استعمال کی صورتوں کے اندر گہرائی میں جانے سے پہلے، آئیں ان مسائل کو دریافت کرتے ہیں جو یہ حل کرنے کی کوشش کر رہا ہے۔ بہت سے مسائل انہی مسائل کی طرح کے ہیں جیسا کہ بلاک چین ٹیکنالوجی اور کرپٹو کرنسیز کو بالعموم درپیش ہوتے ہیں:

1. قابلِ اسکیل ہونے کی صلاحیت: DeFi پروٹوکولز زیادہ ٹریفک اور گیس فیس کی حامل سروسز کو عام طور پر سست اور مہنگی سروسز فراہم کرتے ہیں۔ سادہ سے ٹاسکس بہت زیادہ دیر لگا سکتے ہیں اور لاگت کے اعتبار سے غیر موثر بن سکتے ہیں۔

2. Oracles اور فریق ثالث کی معلومات: بیرونی تفصیلات پر انحصار کرنے والے مالیاتی پراڈکٹس کو اعلیٰ معیار کے oracles (فریق ثالث کے ڈیٹا کے ذرائع) کی ضرورت ہوتی ہے۔

3. مرکزیت: غیر مرکزیت کی بڑھتی ہوئی تعداد کو DeFi میں ایک ہدف ہونا چاہیئے۔ تاہم، اب بھی بہت سے پراجیکٹس میں DAO کے اصول نافذ نہیں ہیں۔

4. سکیورٹی: اکثر صارفین DeFi میں موجود خطرات کو سمجھتے نہیں یا ان کا انتظام نہیں کرتے۔ وہ اس اسمارٹ معاہدوں میں ملینز کی تعداد میں ڈالرز اسٹیک کر لیتے ہیں جن کے محفوظ ہونے کے متعلق وہ مکمل طور پر نہیں جانتے۔ اگرچہ سکیورٹی آڈٹس عمل میں لائے جاتے ہیں، لیکن اپڈیٹس ہونے کی صورت میں ان کی قدر کم ہو جاتی ہے۔

5. لیکویڈیٹی: مارکیٹس اور لیکویڈیٹی پولز مختلف بلاک چینز اور پلیٹ فارمز پر پھیلے ہوئے ہیں، جس سے لیکویڈیٹی تقسیم ہوتی ہے۔ لیکویڈیٹی فراہم کرنا ان کے فنڈز اور کل مالیت کو بھی لاک کر دیتا ہے۔ اکثر صورتوں میں، لیکویڈیٹی پولز میں اسٹیک کردہ ٹوکنز ہر جگہ استعمال نہیں کیے جا سکتے، جس سے سرمایہ کارآمد نہیں رہتا۔

DeFi 2.0 کیوں معنی رکھتا ہے؟

حتیٰ کہ HODLers اور تجربہ کار کرپٹو صارفین کے لیے بھی، DeFi کو سمجھنا مشکل اور آزمائش کن ہو سکتا ہے۔ تاہم، یہ داخل ہونے کی رکاوٹیں کم کرنے اور کرپٹو ہولڈرز کے لیے کمائی کے نئے مواقع تخلیق کرنے کے مقاصد رکھتا ہے۔ ایسے صارفین جو کسی روایتی بینک سے قرضہ نہیں حاصل کر سکتے وہ DeFi کے ذریعے ایسا کر سکتے ہیں۔

DeFi 2.0 اس لیے معنی رکھتا ہے کیونکہ یہ خطرے پر سمجھوتہ کیے بغیر فنانس کو معمول پر لا سکتا ہے۔ DeFi 2.0 صارفی تجربے کو بہتر بناتے ہوئے، ان مسائل کو بھی حل کرنے کی کوشش کرتا ہے جن کا پچھلے سیکشن میں تذکرہ کیا گیا تھا۔ اگر ہم ایسا کر سکیں اور بہتر ترغیبات فراہم کر سکیں، تو ہر کوئی جیت سکتا ہے۔

DeFi 2.0 کی استعمال کی صورتیں

ہمیں DeFi 2.0 کی استعمال کی صورتوں کے لیے انتظار کرنے کی ضرورت نہیں ہے۔ پہلے ہی ایسے پراجیکٹس موجود ہیں جو بہت سے نیٹ ورکس پر نئی سروسز فراہم کر رہے ہیں، جن میں Ethereum، Binance اسمارٹ چین، Solana، اور اسمارٹ معاہدے کی اہل دیگر بلاک چینز شامل ہیں۔ یہاں ہم ان میں سے چند عمومی ترین پر بات کریں گے:

اسٹیک کردہ فنڈز کی مالیت کو ان لاک کرنا

اگر آپ نے کسی لیکویڈیٹی پول میں کبھی کسی ٹوکن کے جوڑے کو اسٹیک کیا ہو، تو آپ کو بدلے میں LP ٹوکنز موصول ہوئے ہوں گے۔ DeFi 1.0 کے ذریعے، اپنے منافع جات کو کمپاؤنڈ کرنے کے لیے آپ منافع فارم کرنے کے ذریعے LP ٹوکنز کو اسٹیک کر سکتے ہیں۔ DeFi 2.0 سے پہلے، یہ اتنا دور تھا جتنی کہ مالیت اخذ کرنے کی چین دور ہے۔ ملینز کی تعداد میں ڈالرز vaults میں لاک کردہ ہیں اور لیکویڈیٹی فراہم کر رہے ہیں، لیکن سرمائے کی کارکردگی کو مزید بہتر بنانے کا امکان موجود ہے۔

DeFi 2.0 اس کو ایک قدم آگے لیتا ہے اور ضمانت کے طور پر منافع فارم کرنے کے ان LP ٹوکنز کو استعمال کرتا ہے۔ یہ ادھار دینے کے پروٹوکول سے کرپٹو کے قرضے کے لیے یا MakerDAO (DAI) سے مماثل ایک عمل میں ٹوکنز کو منٹ کرنے کے لیے ہو سکتا ہے۔ پراجیکٹ کے لحاظ سے اصل میکانزم تبدیل ہوتا رہتا ہے، لیکن آئیڈیا یہ ہے کہ آپ کے LP ٹوکنز کی مالیت APY بنانے کے دوران بھی نئے مواقع کے لیے ان لاک کردہ ہونی چاہیئے۔

اسمارٹ معاہدے کی انشورنس

جب تک کہ آپ تجربہ کار ڈیویلپر نہ ہوں اسمارٹ معاہدوں پر اضافی سخت توجہ دینا مشکل ہے۔ اس علم کے بغیر، آپ صرف جزوی طور پر کسی پراجیکٹ کو جانچ سکتے ہیں۔ اس وجہ سے DeFi پراجیکٹس میں سرمایہ کاری کرتے وقت بڑے پیمانے پر خطرہ پیدا ہو جاتا ہے۔ DeFi 2.0 کے ذریعے، مخصوص اسمارٹ معاہدوں پر DeFi انشورنس حاصل کرنا ممکن ہے۔

تصور کریں کہ آپ کوئی منافع کا آپٹیمائزر استعمال کر رہے ہیں اور اس کے اسمارٹ معاہدے میں LP ٹوکنز کو اسٹیک کیے ہوئے ہیں۔ اسمارٹ معاہدہ کا سمجھوتہ ہونے کی صورت میں، آپ اپنے تمام ڈپازٹس سے محروم ہو سکتے ہیں۔ انشورنس پراجیکٹ ایک فیس کے عوض آپ کو اپنے ڈپازٹ پر منافع کے فارم کے ذریعے ضمانت کی پیشکش کر سکتا ہے۔ یاد رہے کہ یہ صرف کسی مخصوص اسمارٹ معاہدے کے لیے ہو گا۔ عام طور پر لیکویڈیٹی پول کے معاہدے پر سمجھوتے کی صورت میں آپ کو پے آؤٹ نہیں ملے گا۔ تاہم، اگر منافع کے فارم کا معاہدہ سمجھوتہ یافتہ ہے لیکن انشورنس کے ذریعے محفوظ کردہ ہے، تو ممکنہ طور پر آپ کو پے آؤٹ ملے گا۔

عارضی خسارے کی انشورنس

اگر آپ کسی لیکویڈیٹی پول میں سرمایہ کاری کرتے ہیں اور لیکویڈیٹی کی مائننگ شروع کر دیتے ہیں، تو آپ کے لاک کردہ دو ٹوکنز کی قیمت کے تناسب میں کسی قسم کی تبدیلی مالیاتی خسارہ جات کا باعث بن سکتی ہے۔ یہ عمل عارضی خسارہ کہلاتا ہے، لیکن DeFi 2.0 کے نئے پروٹوکولز اس خطرے کو کم کرنے کے لیے نئے طریقے دریافت کر رہے ہیں۔

مثال کے طور پر، یکطرفہ LP میں ایک ٹوکن شامل کرنے کو تصور کریں جہاں آپ کو کوئی جوڑا شامل کرنے کی ضرورت نہیں ہوتی۔ اس کے بعد پروٹوکول اپنے مقامی ٹوکن کو جوڑے کی دوسری سائیڈ کے طور پر شامل کرتا ہے۔ اس کے بعد آپ متعلقہ جوڑے میں سواپس سے ادائیگی کردہ فیس وصول کریں گے، اور ایسا ہی پروٹوکول کرے گا۔

وقت کے ساتھ ساتھ، پروٹوکول ایک انشورنس فنڈ بنانے کے لیے اپنی فیس کو استعمال کرتا ہے تاکہ عارضی خسارے کے اثرات کے خلاف آپ کے ڈپازٹ کا تحفظ کیا جا سکے۔ اگر خسارہ جات کی ادائیگی کرنے کے لیے خاطر خواہ فیس نہیں ہیں تو، پروٹوکول ان کے ازالے کے لیے نئے ٹوکنز منٹ کر سکتا ہے۔ ٹوکنز زیادہ ہونے کی صورت میں، انہیں بعد کے لیے اسٹور یا اسپلائی کم کرنے کے لیے خرچ کیا جا سکتا ہے۔

ذاتی دوبارہ ادائیگی کے قرضہ جات

عام طور پر، قرضہ نکلوانے کے عمل میں تصفیے کا خطرہ اور سود کی ادائیگیاں شامل ہوتی ہیں۔ لیکن DeFi 2.0 کے ذریعے، ضروری نہیں کہ ایسا ہی معاملہ ہو۔ مثال کے طور پر، تصور کریں کہ آپ کرپٹو کا ادھار دینے والے سے $100 مالیت کا قرضہ لیتے ہیں۔ ادھار دینے والا آپ کو $100 کرپٹو دیتا ہے لیکن ضمانت کے طور پر $50 کا تقاضا کرتا ہے۔ ایک بار جب آپ اپنا ڈپازٹ فراہم کر دیتے ہیں، تو ادھار دینے والا آپ کے قرضے کی ادائیگی پر سود کی کمائی کرنے کے لیے اس کو استعمال کرتا ہے۔ جب ادھار دینے والا پریمیئم کے طور پر آپ کے کرپٹو بمع اضافی کے ذریعے $100 کی کمائی کر لیتا ہے تو، آپ کا ڈپازٹ واپس کر دیا جاتا ہے۔ یہاں پر تصفیے کا کوئی خطرہ بھی نہیں ہوتا۔ اگر ضمانتی ٹوکن کی مالیت کم ہو جائے تو، بس قرضے کی ادائیگی میں زیادہ تاخیر ہو جاتی ہے۔

DeFi 2.0 کو کون کنٹرول کرتا ہے؟

ان تمام فیچرز اور استعمال کی صورتوں کے ساتھ، یہ سوال اہمیت کا حامل ہے کہ انہیں کون کنٹرول کرتا ہے؟ جی تو، بلاک چین ٹیکنالوجی کے ساتھ ہمیشہ سے غیر مرکزیت کا ایک رجحان رہا ہے۔ DeFi بھی اس معاملے میں مختلف نہیں ہے۔ DeFi 1.0 کے پہلے پراجیکٹس میں سے ایک، MakerDAO (DAI) نے، تحریک کے لیے ایک معیار سیٹ کیا ہے۔ اب، یہ تیزی سے پراجیکٹس کے لیے عام ہوتا جا رہا ہے تاکہ وہ اپنی کمیونٹی کو کچھ پیشکش کر سکیں۔

بہت سے پلیٹ فارم ٹوکنز گورننس ٹوکنز کے طور پر کام کرتے ہیں جو ان کے ہولڈرز کو ووٹنگ کے حقوق دیتا ہے۔ اس بات کی معقول حد تک توقع کی جا سکتی ہے کہ DeFi 2.0 اسپیس پر مزید غیر مرکزیت لائے گا۔ تاہم، جیسے جیسے یہ DeFi تک پہنچ رہے ہیں تعمیل اور ضابطہ کاری کا کردار مزید اہم بنتا جا رہا ہے۔

Defi 2.0 کے خطرات کیا ہیں، اور انہیں کیسے روکا جائے؟

DeFi 2.0 کو بھی بہت سے ویسے ہی خطرات لاحق ہوتے ہیں جیسا کہ DeFi 1.0 کو ہوتے ہیں۔ یہاں ان میں سے چند بنیادی خطرات اور اس بات کا ذکر کیا گیا ہے کہ آپ خود کو محفوظ رکھنے کے لیے کیا کر سکتے ہیں۔

1. جن اسمارٹ معاہدوں کے ساتھ آپ تعامل کرتے ہیں ان میں چور دروازے، کمزورویاں ہو سکتی ہیں، یا انہیں ہیک کیا جا سکتا ہے۔ کوئی آڈٹ بھی کسی پراجیکٹ کی حفاظت کی ضمانت نہیں دے سکتا۔ جس قدر ممکن ہو پراجیکٹ پر تحقیق کریں اور جان لیں کہ سرمایہ کاری میں ہمیشہ خطرہ شامل ہوتا ہے۔

2. ضابطہ کاری آپ کی سرمایہ کاریوں پر اثر انداز ہو سکتی ہے۔ دنیا بھر میں حکومتیں اور ضابطہ کاران DeFi ایکو سسٹم میں دلچسپی لے رہے ہیں۔ اگرچہ ضابطہ کاری اور قوانین کرپٹو میں سکیورٹی اور استحکام لا سکتے ہیں، لیکن ہو سکتا ہے نئے قواعد تخلیق ہونے پر کچھ پراجیکٹس کو تبدیل ہونا پڑے۔

3. عارضی خسارہ۔ حتیٰ کہ IL انشورنس کے ساتھ بھی، یہ ہر اس شخص کے لیے بڑا خطرہ ہے جو لیکویڈیٹی مائننگ کے ذریعے شامل ہونا چاہتا ہے۔ خطرے کو مکمل طور پر کبھی بھی کم نہیں کیا جا سکتا۔

4. ہو سکتا ہے آپ کو اپنے فنڈز تک رسائی حاصل کرنا مشکل لگے۔ اگر آپ کسی DeFi پراجیکٹ کی ویب سائٹ کی UI کے ذریعے اسٹیک کر رہے ہیں، تو اسمارٹ معاہدے کو بلاک چین ایکسپلورر پر تلاش کرنا بھی اچھا آئیڈیا ہو سکتا ہے۔ بصورت دیگر، ویب سائٹ ڈاؤن ہونے کی صورت میں آپ رقم نکلوانے کے قابل نہیں ہوں گے۔ تاہم، اسمارٹ معاہدے کے ساتھ براہ راست تعامل کے لیے آپ کو کچھ تکنیکی مہارت کی ضرورت ہو گی۔

اختتامی خیالات

اگرچہ DeFi اسپیس میں ہمارے پاس بہت سے کامیاب پراجیکٹس ہیں، لیکن ابھی ہمیں DeFi 2.0 کی مکمل استعداد دیکھنی ہے۔ اکثر صارفین کے لیے یہ موضوع ابھی خاصا پیچیدہ ہے، اور کسی کو بھی ایسے مالیاتی پراڈکٹس استعمال نہیں کرنے چاہیئں جن کو وہ مکمل طور پر نہیں سمجھتے۔ بالخصوص نئے صارفین کے لیے، ایک آسان عمل تخلیق کرنے میں ابھی بہت سا کام کرنا باقی ہے۔ ہم خطرہ کم کرنے اور APY کی کمائی کے نئے طریقوں میں کامیابی دیکھ چکے ہیں، لیکن ہمیں انتظار کرنا ہو گا اور دیکھنا ہو گا کہ آیا DeFi 2.0 اپنے وعدوں کے مطابق مکمل طور پر ڈلیور کرتا ہے۔

اعلامیہ: یہ آرٹیکل صرف تعلیمی مقاصد کے لئے ہے۔ Binance کا ان پراجیکٹس سے کوئی تعلق نہیں ہے، اوریہ ان پراجیکٹس کی کوئی ستائش نہیں کرتی۔ Binance کے ذریعے فراہم کردہ معلومات سرمایہ کاری یا ٹریڈنگ کے مشورے یا تجویز پر مشتمل نہیں ہوتی۔ Binance آپ کے سرمایہ کاری کے کسی بھی فیصلے کی ذمہ داری نہیں لیتی۔ براہِ کرم مالی خطرات مول لینے سے پہلے پیشہ ورانہ مشاورت حاصل کریں۔