Сендвіч-торгівля

Середній рівень

Сендвіч-торгівля, також відома як сендвіч-атаки – це торгова стратегія або техніка маніпулювання на ринках криптовалют. 

Вона використовується для зловживання рухами цін на токени, викликаних транзакціями на децентралізованих біржах (DEX), для отримання прибутку за рахунок трейдерів, які нічого не підозрюють. 

Як працює сендвіч-торгівля

Перш ніж зрозуміти сендвіч-торгівлю, спочатку розгляньмо, як працюють DEX. У моделі маркет-мейкера постійного продукту (CPMM), пул ліквідності, що складається з токенів X і Y, відповідає цій формулі: X * Y = K, де K завжди залишається постійним. 
Угоди, надіслані на DEX, не виконуються негайно, а натомість надсилаються у мемпул, в якому трейдери можуть бачити всі транзакції в очікуванні. Це створює можливості для зловмисників використовувати можливості отримання прибутку за рахунок трейдерів, які нічого не підозрюють.  
Припустимо, трейдер A відправляє транзакцію, обмінюючи 10 токенів X на токени Y з 1% прослизання (готовий прийняти різницю до 1% у кінцевій вартості, яку отримує трейдер А) і 0,3% комісії gas у пулі, що містить 100 токенів X та 100 токенів Y. 

З такими параметрами, очікується, що трейдер A отримає 9,066 токенів Y. 

Однак зловмисник стратегічно проводить дві транзакції, одну перед транзакцією трейдера А, а іншу після, щоб отримати прибуток від коливань ціни. 

Спочатку зловмисник купує 0,524 токена Y за 0,529 токена X з вищою комісією gas. Цей "передній ордер" підвищує ціну токена Y через те, як працює модель CPMM. 

В результаті угода трейдера А купує лише 8,975 токенів Y за вищою ціною, ніж очікувалося. Якщо бути точним, трейдер А отримує рівно на 1% менше токена Y, ніж очікувалося. Це і є максимальне прослизання, яке трейдер А вказав. 

Потім зловмисник продає 0,524 токена Y за вищою ціною ("бек ордер"), яка була піднята ще більше після завершення транзакції трейдера А, і отримує 0,635 токена X. 

Зловмисник отримує прибуток у розмірі 0,106 токена X (0,635-0,529=0,106) від цієї сендвіч-атаки. 

Зазвичай прибутковість сендвіч-атак зростає зі збільшенням розміру транзакції жертви й допустимого прослизання. 

Вплив сендвіч-торгівлі

Сендвіч-торгівля, якщо вона використовується для маніпуляційних цілей, може мати декілька негативних наслідків для децентралізованих бірж (DEX) і екосистеми криптовалют в цілому. 

1. Маніпулювання ринком

Сендвіч-торгівля – це форма маніпулювання ринком. Вона використовує розбіжності в цінах, щоб отримати прибуток коштом інших трейдерів. Така поведінка підриває довіру до ринку й може стримувати законних учасників.

2. Втрата коштів

Жертви сендвіч-атак можуть зазнати фінансових втрат через маніпулювання цінами. Це може призвести до невдоволення і недовіри серед криптоспільноти.

3. Знижена ліквідність 

Регулярні сендвіч-атаки можуть перешкоджати постачальникам ліквідності використовувати DEX, знижуючи загальну ліквідність на ринку. 

Як захистити себе від сендвіч-атак 

Ви можете розглянути ці способи захисту своїх угод від сендвіч-атак. 

1. Використовуйте лімітні ордери 

Розгляньте можливість використання лімітних ордерів замість маркет ордерів, коли це можливо. Хоча багато DEX не надають цей тип ордера, деякі DEX мають цю опцію. Ви можете розглянути можливість використання DEX з лімітними ордерами, які дозволяють вам вказати ціну, за яку ви готові купити або продати актив. 

2. Використовуйте низьке прослизання

Ви можете налаштувати можливий рівень прослизання відносно низько, що має зменшити потенційні винагороди, які зловмисники можуть отримати від маніпулювання вашими угодами. Однак багато DEX тепер використовують автоматичний рівень прослизання. Якщо встановити занадто низьке прослизання, обробка ваших угод може зайняти більше часу. 

3. Розділяйте великі угоди

Одна велика угода є ідеальною мішенню для сендвіч-зловмисників. Розбиття їх на більш дрібні може допомогти пом'якшити потенційне прослизання. 

Як DEX можуть пом'якшити наслідки сендвіч-торгівлі

Ось кілька стратегій, які потенційно можуть бути реалізовані на DEX для пом'якшення негативних наслідків сендвіч-торгівлі:

1. Заходи проти випередження 

DEX може впроваджувати заходи для виявлення і запобігання випередженню та сендвіч-торгівлі. Це може включати затримки виконання ордерів, рандомізацію часу виконання ордерів і покращені алгоритми зіставлення.

2. Інструменти аналізу транзакцій

DEX можуть розробляти або інтегрувати інструменти, які аналізують транзакції на наявність підозрілих торгових моделей. Ці інструменти можуть ідентифікувати й позначати потенційні сендвіч-атаки для подальшої перевірки.

3. Політика алгоритмічної торгівлі 

DEX може встановити чітку політику й рекомендації щодо алгоритмічної та високочастотної торгівлі. Це допоможе гарантувати, що торгові боти й алгоритми працюють у допустимих межах.

Обов'язково прочитайте статтю: Що таке децентралізована біржа (DEX)?
Поділіться дописами
Пов’язані глосарії
Реєстрація акаунту
Застосуйте свої знання на практиці, відкривши акаунт Binance вже сьогодні.