Najważniejsze informacje
Tradycyjny obrót pozagiełdowy oznacza działalność handlową, która ma miejsce poza oficjalnymi godzinami handlu na giełdach papierów wartościowych.
Obrót pozagiełdowy kryptowalutami oznacza handel tokenami, które nie są jeszcze oficjalnie notowane na giełdach.
Wśród zalet obrotu pozagiełdowego można wymienić możliwość udziału we wczesnym odkrywaniu cen i korygowanie strategii handlowych przed normalnymi godzinami działania rynków.
Wprowadzenie
Tradycyjne rynki zazwyczaj umożliwiają kupno i sprzedaż aktywów w wyznaczonych godzinach handlu, ale handel może się również odbywać poza tymi ustalonymi okresami. W tym artykule przyjrzymy się, czym jest obrót pozagiełdowy, na czym polega i omówimy jego zalety oraz związane z nim ryzyko.
Czym jest obrót pozagiełdowy?
Obrót pozagiełdowy to działalność handlowa przed oficjalnymi godzinami handlu. Zazwyczaj ma miejsce we wczesnych godzinach porannych poprzedzających otwarcie giełd papierów wartościowych, np. Nowojorskiej Giełdy Papierów Wartościowych (NYSE) i NASDAQ. Warto zauważyć, że obrót pozagiełdowy nie zawsze musi być dostępny na wszystkich notowanych akcjach.
Obrót pozagiełdowy może dawać pojęcie o nastrojach rynkowych i potencjalnych ruchach cen na podstawie działań, np. raportów o zarobkach lub wydarzeń makroekonomicznych, które występują po zamknięciu poprzedniego dnia.
Czym jest obrót pozagiełdowy w krypto?
Ponieważ rynki kryptowalut działają 24 godziny na dobę i 7 dni w tygodniu, określenie obrót pozagiełdowy ma tu inne znaczenie. Obrót pozagiełdowy w krypto odnosi się do platform handlowych, na których inwestorzy mogą handlować tokenami przed ich oficjalnym uruchomieniem lub dystrybucją wśród ogółu społeczeństwa.
Traderzy zazwyczaj przy użyciu obrotu pozagiełdowego spekulują na wartości tokenów, kupując je i sprzedając na podstawie ich przewidywanej wartości po uruchomieniu. Jednak obrót pozagiełdowy w krypto nie ogranicza się do tokenów. W niektórych przypadkach umożliwia handel tzw. punktami protokołu, które mogą posłużyć za kryteria do przyszłych airdropów.
Jak działa obrót pozagiełdowy?
Na rynkach tradycyjnych obrót pozagiełdowy odbywa się za pośrednictwem sieci łączności elektronicznej (ECN), które łączą potencjalnych kupujących i sprzedających. Realizacja tych transakcji odbywa się na innych zasadach niż realizacja transakcji w zwykłych godzinach rynkowych, a różnice tkwią w takich aspektach, jak dostępna płynność i zmienność cen. Ceny ustalone przed otwarciem rynku mogą mieć wpływ na cenę otwarcia akcji, która często pełni rolę wskaźnika kierunku handlu w danym dniu.
Wyobraźmy sobie np. że spółka ma po zamknięciu rynku opublikować swoje zyski kwartalne. Ogłasza zyski wyższe od spodziewanych, przez co inwestorzy oczekują pozytywnej reakcji na rynku akcji. Przed oficjalnym otwarciem rynku następnego dnia inwestorzy mogą zacząć kupować akcje spółek podczas sesji obrotu pozagiełdowego. W rezultacie popyt na akcje spółki wzrasta i może podnieść cenę akcji jeszcze przed rozpoczęciem normalnej sesji giełdowej.
Jak działa obrót pozagiełdowy?
Obrót pozagiełdowy w krypto działa podobnie do platform handlowych typu peer-to-peer (P2P), ale różni się tym, że jest nastawiony na tokeny, które jeszcze nie są uruchomione. Obrót pozagiełdowy może dawać inwestorom możliwość handlu tokenami w okresie między ogłoszeniem alokacji, dystrybucją tokenów i oficjalnym notowaniem na platformie handlowej.
Rozważmy np. nowy projekt kryptowalutowy, który ogłasza wypuszczenie tokena poprzez pierwszą ofertę giełdową (IEO). Zanim dojdzie do oficjalnej dystrybucji i notowania na giełdach projekt otwiera fazę obrotu pozagiełdowego na zdecentralizowanej platformie, na której pierwsi inwestorzy mogą handlować niewyemitowanymi tokenami. Ta działalność handlowa zapewnia wczesne odkrywanie cen i płynność, a także umożliwia traderom ocenę nastrojów rynkowych oraz ustalenie wstępnych wycen tokena projektu. Giełdy scentralizowane (CEX) również mogą dawać możliwość pozagiełdowego obrotu kryptowalutami, pełniąc funkcję powierników transakcji.
Zalety obrotu pozagiełdowego
Wczesne odkrywanie cen
Obrót pozagiełdowy może ułatwiać wczesne odkrywanie cen, ponieważ umożliwia inwestorom ocenę potencjalnego wpływu na rynek czynników zewnętrznych. Dzięki temu uczestnicy rynku mogą interpretować wahania cen, które występują poza zwykłymi godzinami handlu, co daje pojęcie o potencjalnych trendach rynkowych i dynamice rynku przed nadejściem oficjalnej sesji handlowej.
Dobieranie strategii
Obrót pozagiełdowy umożliwia inwestorom sprawne dobieranie strategii handlowych, ponieważ daje im szansę reagowania na wydarzenia, które mają miejsce poza zwykłymi godzinami handlu. Dokonywanie korekt przed otwarciem rynku może ułatwiać ograniczanie ryzyka związanego ze zmiennością rynkową.
Dostępność
Obrót pozagiełdowy wydłuża okresy handlowe, co oznacza, że jest szczególnie przydatny dla uczestników rynku, którzy nie są w stanie dostosować swojego harmonogramu do oficjalnych godzin handlu. Dzięki temu uczestnicy rynku mogą prowadzić działalność handlową w dogodnym dla siebie czasie.
Ryzyko związane z obrotem pozagiełdowym
Mniejsza płynność
Obrót pozagiełdowy odznacza się zazwyczaj mniejszą płynnością niż handel w zwykłych godzinach rynkowych. Może to prowadzić do większych spreadów bid-ask i utrudniać inwestorom realizację dużych transakcji bez znaczącego wpływu na cenę rynkową.
Ograniczona liczba uczestników rynku
Ogólnie rzecz biorąc, w godzinach obrotu pozagiełdowego aktywnych jest mniej traderów i instytucji. Może to skutkować ruchami cenowymi, które nie odzwierciedlają dokładnie warunków panujących na całym rynku, co może wprowadzać w błąd osoby handlujące we wczesnych godzinach. Ponadto trendy widoczne w obrocie pozagiełdowym mogą ulegać odwróceniu, kiedy rozpoczyna się normalna sesja handlowa i na rynek wchodzi więcej uczestników.
Wnioski Końcowe
Obrót pozagiełdowy w finansach tradycyjnych to m.in. działania handlowe, które mają miejsce przed oficjalnymi godzinami funkcjonowania giełd papierów wartościowych. Obrót pozagiełdowy w krypto odbywa się na platformach, na których inwestorzy mogą handlować tokenami, które nie zostały jeszcze oficjalnie wypuszczone. Wśród zalet obrotu pozagiełdowego można np. wymienić możliwość wczesnego odkrywania cen, większą dostępność oraz możliwość dobrania strategii handlowych przed normalnymi godzinami rynkowymi.
Dalsza Lektura
Wyłączenie Odpowiedzialności i Ostrzeżenie o Ryzyku: Niniejsza treść jest prezentowana użytkownikowi w stanie, w jakim się znajduje, wyłącznie w celach ogólnoinformacyjnych i edukacyjnych, bez jakichkolwiek gwarancji. Nie należy jej interpretować jako porady finansowej, prawnej ani innego rodzaju porady specjalistycznej. Nie ma ona również charakteru zachęty do zakupu jakiegokolwiek konkretnego produktu ani usługi. Użytkownik powinien zasięgnąć własnej porady u odpowiednich zawodowych doradców. Jeżeli artykuł jest napisany przez osobę z zewnątrz, należy pamiętać, że wyrażone poglądy są poglądami tej osoby i nie muszą odzwierciedlać poglądów Akademii Binance. Więcej informacji można znaleźć w naszym pełnym wyłączeniu odpowiedzialności tutaj. Ceny aktywów cyfrowych bywają zmienne. Możliwe, że wartość Twojej inwestycji spadnie lub wzrośnie i nie odzyskasz zainwestowanej kwoty. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za swoje decyzje inwestycyjne, a Akademia Binance nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne straty. To nie jest porada z zakresu finansów, prawa ani innej dziedziny. Aby uzyskać więcej informacji, zapoznaj się z naszymi Warunkami Użytkowania i Ostrzeżeniem o Ryzyku.