交易對手風險是金融和投資領域的重要概念。交易對手風險指的是參與金融交易的其中一方可能違約或未能履行合約義務，導致另一方的財務損失。簡單來說，就是您的交易對象不能或不願履行其交易義務的風險。
交易對手風險會出現在各種環境中，包含零售銀行和加密貨幣領域，無論公私部門都可能出現，影響範圍涵蓋個人、企業和政府。投資人、金融機構和監管機構都必須了解和管理交易對手風險，才能確保金融系統的穩定和完整。
交易對手風險來源主要為潛在的違約或無力償付風險。如果交易對手無力償付，就無法履行財務義務，很可能造成另一方的財務損失。無力償付的可能原因非常多，包含財務管理不佳、經濟衰退、經營不善、法律糾紛和舞弊問題等等。
在此舉一個加密貨幣交易的交易對手風險例子。Alice 決定透過 DeFi 平台借出以太幣 (ETH) 給 Bob。以下是智能合約中編碼的交易條款：Bob 將價值 1,000 美元的代幣 A 作為抵押品，向 Alice 貸款 700 美元的 ETH。
現在假設由於市場波動，代幣 A 的價格大幅下跌至 500 美元。如果 Bob 決定違約貸款，由於抵押品現在價值僅為 500 美元，Alice 會面臨無法全額拿回 700 美元的風險。
實務上，這類借貸合約會設有強平比率。例如，若代幣 A 的價值下降到 850 美元，智能合約內容可能會設定立即賣出 Bob 的代幣 A，以免 Alice 受到損失，但仍有可能未能及時賣出，而讓 Alice 蒙受損失。
以上就是一個 DeFi 領域的交易對手風險例子，本例中風險來自於借款人可能未能履行義務，而導致貸款人蒙受損失。
想要有效管理交易對手風險，需要考慮許多因素。首先，信用狀況是其中一個重要因素。信用狀況指的是交易對手履行財務義務的能力。一般來說會藉由分析信用評級、財務報表、負債比率、現金流模式和產業前景等因素來評估。良好的信用狀況代表較低的交易對手風險，反之亦然。
另一個需要考慮的因素是曝險集中度。曝險集中度指的是一方對單一交易對手或少數幾名交易對手的依賴程度。分散交易對手有助於減少集中風險，並降低整體交易對手風險。一般來說，通常建議單一交易對手的曝險不要超過 10%，以避免過度集中風險。然而，實務上這個閾值可能會上下調整。
此外，合約的條款和條件至關重要。合約內容應包含降低交易對手風險的條款，例如抵押品要求、保證金追加和終止條款。這些條款有助於保護交易雙方利益，並提供任一方違約時減少另一方潛在損失的機制。
管理交易對手風險時，抵押是有效降低風險的策略。抵押策略要求交易對手提供抵押品，通常是現金或證券等資產形式，藉此防範潛在損失。如果交易對手違約，就能賣出抵押品以彌補損失。
管理交易對手風險時，密切監控和積極管理風險至關重要。定期監控交易對手財務狀況和信用狀況，有助於發現警訊和潛在違約風險。如果出現任何風險信號，可能就需要主動採取措施，例如減少曝險、重新協商條款，或者尋找其他交易對手。