Короткий зміст
Токени управління дають власникам право голосувати з питань, що регулюють розробку та функціонування блокчейн-проєкту. Це метод, за допомогою якого проєкти розподіляють повноваження щодо прийняття рішень серед своїх спільнот. Ця децентралізована модель управління допомагає узгодити інтереси власників токенів із інтересами проєкту.
Вступ
Багато традиційних компаній управляються радою директорів чи невеликою групою людей, що можна класифікувати як централізоване управління. Середній розмір рад найбільших компаній становить близько 10 осіб. Вони мають величезну владу над тим, як працюють компанії. Директори можуть призначати чи звільняти ключових керівників, вирішувати, в які проєкти інвестувати, і визначати стратегію компанії.
Токени управління є іншим способом управління організаціями. Загальна для децентралізованих автономних організацій (DAO) та децентралізованих фінансів (DeFi) модель управління, яку представляють токени управління, пропонує більш справедливий, децентралізований і прозорий метод управління. Найчастіше один токен дорівнює одному голосу. Ці токени призначені для об'єднання спільнот, щоб забезпечити здоровий розвиток блокчейн-проєктів.
Як працюють токени управління?
Токени управління – це основний метод реалізації децентралізованого управління в проєктах DAO, DeFi та децентралізованих додатків (DApp). Вони часто нагороджують активних користувачів за їхню лояльність та внесок у спільноту. У свою чергу власники токенів голосують з основних питань, щоб забезпечити надійний розвиток проєктів. Як правило, голосування відбувається через смарт-контракти, і в цьому випадку результати реалізуються автоматично.
Один з перших токенів управління був MakerDAO, випущений проєктом, який був заснований на Ethereum та який підтримує забезпечений криптовалютою стейблкоїн DAI. Протокол Maker управляється власниками токенів управління під назвою MKR. Один токен MKR дорівнює одному голосу, за допомогою нього приймається рішення, яке набрало найбільшу кількість голосів. Власники токенів голосують з цілого ряду питань, таких як призначення членів команди, коригування комісій та прийняття нових правил. Мета полягає в тому, щоб забезпечити стабільність, прозорість та ефективність стейблкоїна MakerDao.
Іншим прикладом є Compound, протокол DeFi, який дозволяє користувачам позичати та займати криптовалюти. Він випускає токен управління під назвою COMP, щоб дозволити спільноті користувачів голосувати за ключові рішення. Токени розподіляються пропорційно активності користувачів у мережі. Іншими словами, чим більше ви позичаєте та займаєте на Compound, тим більше токенів COMP ви отримуєте.
Як і в MakerDAO, один токен COMP дорівнює одному голосу. Користувачі також можуть делегувати свої токени іншим користувачам для голосування від їхнього імені. Цікаво, що Compound відмовився від контролю над ключем адміністратора мережі у 2020 році. Це означає, що проєкт повністю управляється власниками токенів без якихось альтернативних методів керування.
Інші відомі токени управління включають токени, випущені децентралізованою біржею Uniswap та PancakeSwap, платформою DeFi-кредитування Aave, Web3 NFT-спільнотою ApeCoin DAO, і платформою віртуального світу Decentraland.
Кожен проєкт встановлює різні правила роботи своїх токенів управління. Токени розподіляються між зацікавленими сторонами, включаючи команду засновників, інвесторів та користувачів, відповідно до різних моделей розрахунку. Деякі токени управління використовуються для голосування лише за певний набір питань управління, тоді як інші використовуються для більшості питань. Деякі токени управління можуть приносити фінансові дивіденди, а інші ні.
Плюси та мінуси токенів управління
Токени управління мають низку переваг. Вони можуть усунути невідповідність інтересів, що часто спостерігається при централізованому управлінні. Децентралізоване управління, що забезпечується токенами управління, передає цю владу спільноті зацікавлених сторін, узгоджуючи інтереси користувачів та самої організації.
Ще однією перевагою токенів управління є можливість створювати активні, спільні та близькі спільноти. Кожен власник токена вмотивований голосувати та покращувати проєкт. Оскільки один токен переважно дорівнює одному голосу, він може закласти основу для чесного та більш справедливого прийняття рішень. Кожен власник токена може ініціювати пропозицію для голосування. Деталі кожного голосування відкриті для загалу, що знижує можливість шахрайства.
Найбільшою проблемою токенів управління є так звана проблема китів. Кити – це люди, які володіють великим відсотком певної криптовалюти. Якщо найбільші кити криптопроєкту мають значну частку загальної кількості його токенів управління, вони можуть схилити процес голосування на свою користь. Проєкти мають переконатися, що володіння токенами справді децентралізоване та рівномірно розподілене.
Але навіть якщо токени управління розподіляються справедливо, немає гарантії, що рішення більшості завжди будуть найкращими для проєктів. Виборчі системи з однією людиною яка має один голос мають довгу історію, та їхній послужний список неоднозначний. Були випадки, коли власники токенів управління голосували на користь команд-засновників та великих інвесторів проти більшості спільноти.
Що очікувати від токенів управління?
Як інновація, народжена в криптопросторі, токени управління можуть знайти ширше застосування у більшій кількості секторів. Рух Web3 – це місце, де токени управління можуть допомогти побудувати децентралізований інтернет. У міру того, як DeFi та DAO набирають обертів, інші галузі, такі як ігри, можуть прийняти цю модель управління.
Токени управління продовжуватимуть розвиватися, щоб вирішувати проблеми у міру їх виникнення. Також можуть бути знайдені нові механізми вирішення проблеми китів чи інші способи покращення процесу голосування. Можуть з'явитись нові методи делегування голосів. Цей простір, ймовірно, стане складнішим, у міру появи нових інновацій.
Ще одним важливим фактором, що впливає на майбутнє токенів управління, є потенційні зміни у законодавстві. Деякі уряди можуть розглядати ці токени як цінні папери. Це може піддати їх суворим правилам та вплинути на їхню роботу.
Підсумки
Токени управління все ще знаходяться на ранніх стадіях розробки. Вони сприяли стійкому зростанню багатьох проєктів у DeFi та DAO. Маючи право голосу для управління проєктами, ці токени є наріжним каменем децентралізації.
Принцип "один токен, один голос" ставить користувачів і спільноту на перше місце, якщо токени розподіляються відносно рівномірно між членами спільноти. Токени управління можуть продовжувати еволюціонувати у майбутньому. Мережі, що належать користувачам, проєкти Web3 та ігри можуть використовувати токени управління для створення більш динамічних децентралізованих екосистем.