Najważniejsze informacje
Cła to podatki nakładane przez państwa na towary importowane. Chodzi o to, aby produkty zagraniczne były droższe, co ułatwia konkurencję miejscowym firmom.
W krótkiej perspektywie cła często prowadzą do niepewności i zmienności na rynku. W zależności od sposobu ich ogłoszenia i wdrożenia inwestorzy mogą się wycofać z bardziej ryzykownych aktywów, np. akcji czy krypto, co prowadzi do spadków cen.
Cła na importowany sprzęt górniczy i układy scalone mogą również podnosić górnikom koszty prowadzenia działalności, która jest zależna od produktów importowanych.
W perspektywie średnio- i długoterminowej istnieje możliwość, że kryptoaktywa, a w szczególności bitcoin, staną się bardziej atrakcyjne jako zabezpieczenie przed inflacją czy osłabianiem walut fiat.
Co to są cła?
Cła to podatki nakładane na importowane towary i usługi, często stosowane przez państwa do ochrony przemysłu krajowego, generowania przychodów lub działań odwetowych za rzekome nieuczciwe procedery handlowe.
Chociaż cła mogą w krótkiej perspektywie dawać korzyści konkretnym branżom, mogą również prowadzić do wzrostu cen dla konsumentów i przedsiębiorstw, napięć handlowych oraz wstrząsów gospodarczych.
W zglobalizowanej gospodarce cła mają wpływ nie tylko na branże, których bezpośrednio dotyczą, ale także na rynki finansowe ogółem. Mogą rzutować na stopę inflacji, nastroje inwestorów i łańcuchy dostaw, co z kolei może się przekładać na waluty, towary i kryptowaluty.
Rola ceł amerykańskich w handlu globalnym
Stanom Zjednoczonym cła często służą za narzędzie strategii handlowej – zwłaszcza pod administracją Trumpa, która nałożyła radykalne cła na towary z Chin, Unii Europejskiej, Kanady i od innych partnerów handlowych. Niedawne „cła z okazji Dnia Wyzwolenia” z roku 2025 r. nasiliły światowe spory handlowe, ponieważ rzutują na znaczące gałęzie przemysłu i rynki finansowe.
Strategia ta wywiera już wpływ na takie branże, jak np. produkcja, technologia czy rolnictwo. Ale co z krypto? Mimo że pieniądz cyfrowy nie działa dokładnie tak samo, jak tradycyjne aktywa finansowe, i tak reaguje na zmiany gospodarcze. Spójrzmy bliżej na potencjalny wpływ ceł na świat krypto.
Jaki może być wpływ ceł na rynek krypto
Wpływ ceł na rynki finansowe i kryptowaluty może się znacznie różnić w zależności od sposobu ich obliczania, ogłaszania i wdrażania. Mogą również występować znaczne różnice między krótko- i długoterminowymi reakcjami rynku.
W krótkiej perspektywie rynki mogą np. reagować negatywnie ze względu na wzrost poziomu strachu, niepewności i wątpliwości. Nie musi to jednak oznaczać, że nastawienie inwestorów w dłuższej perspektywie nadal będzie pesymistyczne. Zależy to między innymi od tego, jak jasno władze informują o swoich planach, oraz od jakości ich realizacji.
1. Nastroje inwestorów i zmienność rynkowa
Cła wywołują niepewność gospodarczą, co prowadzi do zmienności na rynkach finansowych. Kryptowaluty, a zwłaszcza bitcoin, często postrzega się jako aktywa wysoce ryzykowne. Wzrost napięć handlowych przekłada się na nastroje rynkowe i skłania inwestorów do przenoszenia kapitału z aktywów kryptowalutowych do wariantów bezpieczniejszych, np. złota czy obligacji.
Np. w roku 2025, po ogłoszeniu wzrostu ceł amerykańskich na import z Chin, cena bitcoina gwałtownie spadła. Sugeruje to, że w krótkiej perspektywie cła mogą mieć ujemny wpływ na ceny kryptowalut, ponieważ rośnie niepewność, a inwestorzy tracą chęć do podejmowania ryzyka.
2. Inflacja, stopy procentowe i ceny krypto
Wzrost ceł zazwyczaj prowadzi do wzrostu kosztów towarów importowanych. W takich sytuacjach firmy zwykle przerzucają dodatkowe koszty na konsumentów, co prowadzi do wzrostu cen artykułów codziennego użytku i do inflacji.
Aby walczyć z inflacją, banki centralne, np. Rezerwa Federalna, często podnoszą stopy procentowe. Przez wyższe stopy procentowe pożyczanie pieniędzy robi się droższe, co oznacza, że mniej gotówki płynie do inwestycji – m.in. w krypto.
Ale jest też druga strona medalu. Jeżeli inflacja naprawdę dojdzie do poważnych rozmiarów i ludzie stracą zaufanie do walut tradycyjnych, mogą się zwrócić ku kryptowalutom, a zwłaszcza bitcoinowowi, jako metodzie zabezpieczenia pieniędzy. W krajach, które mają hiperinflację i słabsze gospodarki, już się to dzieje.
Skutek długofalowy zależy od tego, jak agresywnie banki centralne zareagują na inflację wywołaną cłami i czy inwestorzy z sektora krypto uznają bitcoina za dobry środek tezauryzacji, podobnie jak złoto.
3. Mogą wzrosnąć koszty kopania krypto
Duża liczba przedsięwzięć związanych z kopaniem kryptowalut działa na sprzęcie importowanym, szczególnie z Chin, w których produkuje się znaczną część koparek ASIC i kart graficznych.
Jeżeli Stany Zjednoczone nałożą wyższe cła na chińskie produkty technologiczne, może to spowodować wzrost kosztów sprzętu górniczego, przez co wzrosną koszty prowadzenia działalności górniczej. Może to również zachęcić górników do przeprowadzki w regiony o niższych kosztach działalności i mniejszej liczbie ograniczeń handlowych.
Ponadto, jeżeli cłami zostaną objęte półprzewodnikowe układy scalone (które są podstawą koparek kryptowalutowych), wpływ może być jeszcze większy.
4. Dewaluacja walut i upowszechnienie krypto
W niektórych przypadkach wojny handlowe i wysokie cła mogą osłabiać waluty krajowe, przez co kryptowaluty stają się bardziej atrakcyjną alternatywą. W krajach, w których ma miejsce szybka dewaluacja walut, obywatele często sięgają po bitcoina i stablecoiny, aby chronić majątek.
Kiedy np. Argentyna i Turcja stanęły w obliczu niestabilności gospodarczej, ich wskaźniki upowszechnienia kryptowalut gwałtownie wzrosły, ponieważ mieszkańcy zaczęli szukać alternatywy wobec tracących na wartości walut lokalnych. Jeżeli cła amerykańskie doprowadzą do podobnej niestabilności gospodarczej w krajach, których dotyczą, popularność kryptowalut może na dłuższą metę wzrosnąć.
Czy bitcoin to bezpieczna przystań, czy tylko kolejne ryzykowne aktywo?
Niektórzy inwestorzy traktują ją go jak tzw. bezpieczną przystań – zwłaszcza pierwsi użytkownicy. Zdaniem innych jest to inwestycja spekulacyjna, która jest równie ryzykowna jak akcje.
Historycznie rzecz biorąc, w okresach napięć gospodarczych bitcoin odzwierciedlał trendy rynku akcji. Kiedy giełda zalicza spadki z powodu ceł, bitcoin przeżywa to samo. Jeżeli jednak sytuacja gospodarcza na świecie ulegnie pogorszeniu, bitcoin może nabrać charakteru bardziej zbliżonego do złota i zacząć przyciągać inwestorów, którym chodzi o zabezpieczenie przed inflacją oraz dewaluacją waluty.
W dłuższej perspektywie wpływ ceł na bitcoina zależy od tego, czy będzie on postrzegany przede wszystkim jako aktywo spekulacyjne, czy jako zabezpieczenie przed zagrożeniami makroekonomicznymi.
Wnioski Końcowe
Chociaż cła dotyczą głównie towarów i usług, ich skutki idą znacznie dalej. Mogą podkopać zaufanie inwestorów, podnieść koszty górnictwa, a nawet zachęcić więcej osób do przejścia na aktywa cyfrowe. Polityka handlowa z pewnością może mieć wpływ na sposób inwestowania przez ludzi, miejsce prowadzenia działalności przez firmy, a nawet na rodzaje walut, jakim ludzie ufają.
W krótkiej perspektywie wzrost niepewności może prowadzić do spadków cen, ponieważ inwestorzy odchodzą od aktywów ryzykownych. W perspektywie średnio- i długoterminowej zachodzi możliwość, że bitcoin stanie się bardziej atrakcyjny jako tzw. aktywo tezauryzacyjne.
Dalsza Lektura
Niniejsza treść jest prezentowana bez rękojmi, wyłącznie w celach ogólnoinformacyjnych i dydaktycznych, bez jakichkolwiek oświadczeń ani gwarancji. Nie należy jej rozumieć jako porady finansowej, prawnej ani innego rodzaju porady specjalistycznej. Nie ma ona również charakteru zachęty do zakupu jakiegokolwiek konkretnego produktu ani usługi. Użytkownik powinien zasięgnąć własnej porady u odpowiednich fachowych doradców. Możliwe, że produkty wspomniane w tym artykule nie będą dostępne w danym regionie. Jeżeli artykuł jest napisany przez osobę z zewnątrz, należy pamiętać, że wyrażane poglądy są poglądami tej osoby i nie muszą odzwierciedlać poglądów Akademii Binance. Więcej informacji można znaleźć w naszym pełnym wyłączeniu odpowiedzialności. Ceny aktywów cyfrowych bywają zmienne. Wartość Twojej inwestycji może spaść lub wzrosnąć i możliwe, że nie odzyskasz zainwestowanej kwoty. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za swoje decyzje inwestycyjne, a Akademia Binance nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne straty. Niniejszego materiału nie należy rozumieć jako porady z zakresu finansów, prawa ani innej dziedziny. Więcej informacji można znaleźć w naszych Warunkach użytkowania i Ostrzeżeniu o ryzyku.