Market maker automatizzato (AMM)

Principiante

I market maker garantiscono che acquirenti e venditori possano scambiare asset, siano essi azioni, valute o materie prime, a prezzi ottimali. Raggiungono questo obiettivo intervenendo come acquirente di riferimento per un asset ai prezzi di mercato prevalenti.

I market maker automatizzati (AMM) sostituiscono i market maker tradizionali con una serie di protocolli. Gli AMM sono un sottoinsieme degli exchange decentralizzati (DEX). Consentono agli utenti di scambiare asset digitali senza la necessità di un intermediario. Invece di affidarsi alle tradizionali pratiche di market-making, gli AMM utilizzano degli algoritmi per determinare i prezzi a cui gli asset possono essere scambiati. Ciò significa che gli utenti possono effettuare operazioni di trading peer-to-peer senza dover ricorrere a un depositario di terze parti, rendendo il processo più semplice e trustless.

L'aumento dell'utilizzo degli AMM può essere attribuito a diversi fattori, tra cui la loro semplicità, la convenienza in termini di commissioni e la facilità d'uso. Il cuore di un AMM sta nella sua formula per la determinazione dei prezzi. Questo regola il prezzo di un asset in base alla sua disponibilità in una pool rispetto alla sua controparte di trading.

Ecco come funziona un AMM. Considera una pool di liquidità composta da DAI ed ETH. Se c'è un aumento della domanda di DAI, che risulta nel deposito di più ETH nella pool in cambio di DAI, si crea uno squilibrio. Di conseguenza, il prezzo di ETH viene spinto al ribasso per via della sua abbondanza nella pool di liquidità.

Per rimanere aggiornati sui trend di mercato, spesso gli AMM utilizzano oracoli di prezzo che recuperano in tempo reale i prezzi degli asset dagli exchange centralizzati. Se c'è una discrepanza tra il prezzo di un asset digitale nell'AMM e il suo prezzo di mercato su una piattaforma centralizzata, si creano opportunità di arbitraggio.

La differenza principale tra gli AMM e il modello a order book sta nel fatto che un AMM è una pool di liquidità che imposta automaticamente i prezzi in base alla liquidità disponibile nella pool. Il modello a order book, invece, facilita la price discovery, con acquirenti e venditori che stabiliscono i propri prezzi.

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