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Market maker automatisé (AMM)

Market maker automatisé (AMM)

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Les market makers veillent à ce que les acheteurs et les vendeurs puissent trader des actifs au meilleur prix, qu’il s’agisse d’actions, de devises ou de matières premières. Ils y parviennent en étant prêts à se porter acquéreur d’un actif aux prix du marché en vigueur.

Les market makers automatisés (AMM) remplacent les market makers traditionnels par un ensemble de protocoles. Les AMM sont un sous-ensemble des protocoles d’exchange décentralisé (DEX). Ils permettent aux utilisateurs de trader des actifs numériques sans avoir besoin d’un intermédiaire. Au lieu de s’appuyer sur les pratiques traditionnelles de tenue de marché, les AMM utilisent des algorithmes pour déterminer les prix auxquels les actifs peuvent être échangés. Cela signifie que les utilisateurs peuvent s’engager dans le trading pair-à-pair (P2P) sans avoir besoin d’un dépositaire tiers, ce qui rend le processus plus simple et plus fiable.

L’essor des AMM peut être attribué à plusieurs facteurs, notamment leur simplicité, leur prix abordable en termes de frais et leur convivialité. La base d’un AMM est sa formule de tarification. Cela permet d’ajuster le prix d’un actif en fonction de sa disponibilité dans un pool par rapport à sa contrepartie. 

Voici comment fonctionne un AMM. Prenons l’exemple d’un pool de liquidité composé de DAI et d’ETH. S’il y a une augmentation de la demande de DAI, ce qui entraîne le dépôt de plus d’ETH dans le pool en échange de DAI, un déséquilibre est créé. Par conséquent, le prix de l’ETH est tiré vers le bas en raison de son abondance dans le pool de liquidité.

Pour rester au courant des tendances du marché, les AMM utilisent souvent des oracles de prix qui récupèrent les prix en temps réel des actifs à partir d’exchanges centralisés. S’il y a un écart entre le prix d’un actif numérique dans l’AMM et son cours du marché sur une plateforme centralisée, cela ouvre la voie à des possibilités d’arbitrage. 

La principale différence entre les AMM et un modèle de carnet d’ordres est qu’un AMM est un pool de liquidité qui fixe automatiquement les prix en fonction de la liquidité disponible dans le pool. De son côté, un modèle de carnet d’ordres facilite la découverte des prix, les acheteurs et les vendeurs fixant leurs propres prix.